tag:blogger.com,1999:blog-74048138923541970232024-02-20T14:54:51.689-03:00Foro Argentino de la Deuda Externa La PlataForo Deuda Externahttp://www.blogger.com/profile/11029019534337121436noreply@blogger.comBlogger372125tag:blogger.com,1999:blog-7404813892354197023.post-54988226110362287602021-06-08T11:08:00.004-03:002021-06-08T11:10:57.064-03:00Se reunió el FADE - Foro Argentino de la Deuda Externa<div style="text-align: justify;"><span style="font-family: arial; font-size: medium;"><i><b>Se reunió el FADE</b></i></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: arial; font-size: medium;"><br /></span></div><div style="text-align: center;"><span style="color: #2b00fe; font-family: arial; font-size: large;"><b>FORO ARGENTINO DE LA DEUDA EXTERNA</b></span></div><div style="text-align: center;"><span style="color: #2b00fe; font-family: arial; font-size: large;"><b><br /></b></span></div><div style="text-align: center;"><span style="color: #2b00fe; font-family: arial; font-size: large;"><b><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiEQij4Lka8G2sXd_q-tl0lItuuLuPWauzhZtd9404TD5M9NjQ1h09H4ce4Lg2MNq-aJYwVjWAC_8Ex52rQ1PoMr3mKFlNHgAYrRC-8m0_iFYZp5e6zP5wshjP0QqApWrMBSsev_ipnHLeX/s2048/Alejandro+Olmos.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="1965" data-original-width="2048" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiEQij4Lka8G2sXd_q-tl0lItuuLuPWauzhZtd9404TD5M9NjQ1h09H4ce4Lg2MNq-aJYwVjWAC_8Ex52rQ1PoMr3mKFlNHgAYrRC-8m0_iFYZp5e6zP5wshjP0QqApWrMBSsev_ipnHLeX/s320/Alejandro+Olmos.jpg" width="320" /></a></div><br /><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><br /></div></div></b></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: arial; font-size: medium;">Este sábado 5 de junio se realizó por Zoom una reunión nacional del Foro fundado por Don Alejandro Olmos. Con la presencia de compañeros y compañeras de Mar del Plata, La Plata, Tucuman, Entre Ríos, Tandil, San Juan, CABA y del Foro Patriótico y Popular.</span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: arial; font-size: medium;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: arial; font-size: medium;">Se reafirmó la consigna histórica Investigar, suspender los pagos y no pagar deudas ilegitimas. </span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: arial; font-size: medium;"><br /></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: arial; font-size: medium;">Se acordó un ciclo de charlas y organizar una difusión en las redes de los principios históricos contra el endeudamiento usurario al servicio de la dependencia y de los actuales problemas que se enlazan como es la recuperación de la soberanía en la llamada hidrovia. La próxima reunión será el sábado 3 de julio.</span></div>Foro Deuda Externahttp://www.blogger.com/profile/11029019534337121436noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7404813892354197023.post-38184437588297649112021-04-24T14:53:00.002-03:002021-04-24T14:53:35.472-03:00MEMORIAS PARA UN PATRIOTA <div style="background-color: white; font-family: "Helvetica Neue", Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 13px; text-align: center;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="background-color: inherit; color: #2b00fe; font-size: x-large;"><b>MEMORIAS PARA UN PATRIOTA</b></span></span><br /></div><div style="background-color: white; font-family: "Helvetica Neue", Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 13px; text-align: center;"><img alt="alej olmos.jpeg" class="CToWUd a6T" data-image-whitelisted="" src="https://mail.google.com/mail/u/0?ui=2&ik=7515a58f49&attid=0.1&permmsgid=msg-a:r8865481131448850324&th=17904fe844cd0133&view=fimg&sz=s0-l75-ft&attbid=ANGjdJ8UOhs4eP4KtqgwxJlQTywfo21bCCwl0bJZSoccRTFdjYyR1Ym0vhZVL7_dfdFWgcRS7wGbrHhJ28OLC21kERaPawXSz6ml594FBZ8JmGvkGsV_QyafREWi9_s&disp=emb&realattid=17904f7c0c2a5ecca121" style="color: #26282a; cursor: pointer; max-width: 616px; outline: 0px; width: 521px;" tabindex="0" /></div><div style="background-color: white; color: #26282a; font-family: "Helvetica Neue", Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 13px;"><span style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt;"><br /></span></div><div style="background-color: white; color: #26282a; font-family: "Helvetica Neue", Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 13px;"><span style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt;">Febrero del 74. Casa Rosada. Mediodía. Primer piso.</span><br /></div><div style="background-color: white; color: #26282a; font-family: "Helvetica Neue", Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 13px;"><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Tenía una audiencia con la Dirección de Prensa que había solicitado como asesor gremial de la Asociación de Periodistas. Me cruzo circunstancialmente con Ricardo Ahe, por entonces perteneciente a la Secretaria Legal y Técnica del Dr. Julio González. Nos saludamos con Ricardo que estaba acompañado de otra persona. Me pregunta: “¿Se conocen con Alejandro Olmos?”</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Los dos dijimos que no.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Pero los dos teníamos referencias sin habernos visto nunca.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Alejandro Olmos era asesor del último ministro del interior antes del golpe contra el gobierno peronista de Isabel.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">El 15 de enero el abogado Roberto Antonio Ares había reemplazado a Angel Federico Robledo.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Olmos me dice: “Miguel, el que me habló de vos fue el “Tano” Salvador.”</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Mi rostro sorprendido hizo que Alejandro definiera más a la persona.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">El “Tano” era Salvador Ferla, un siciliano nacionalizado al que yo había conocido por recomendación de la escritora y resistente peronista Maruca Ortega de Carrasco.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Maruca y Salvador eran vecinos de Olivos, y Ferla había hecho una obra magnifica, editada en 1964, con el título Mártires y Verdugos, sobre los fusilados del 56.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Yo lo había entrevistado, y Alejandro Olmos continuó: “El “Tano” era militante de la Alianza Libertadora Nacionalista, y cuando lo corrían se refugiaba en mi oficina de la calle Bolívar.”</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Aquel día, con el caluroso febrero, y con mis 30 años, conocí al cincuentón de Alejandro Olmos. Me lo había presentado otro patriota, Ricardo Ahe, que integró el Operativo Cóndor, cuando la Juventud Peronista fue a Malvinas, desviando un avión de Aerolíneas Argentinas hacia el archipiélago ocupado.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Cambiamos opinión acerca de la situación del país en febrero del 74. Olmos dijo que el Ministro del Interior lo veía muy difícil y Ricardo me dijo: Miguel, ya lo hemos hablado. Está muy complicado.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Me despedí de los dos y me olvidé de la reunión que había pedido con Cesareo Gonzalez Blanco.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Crucé la Plaza de Mayo con un fuerte impacto emocional. En un ratito todo se había reducido a mi infancia.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Ricardo Ahe, además de compañero era vecino. Vivía a dos cuadras de casa, sobre la calle Hipólito Yrigoyen. Siguiendo por esa misma arteria, cruzando las vías del Ferrocarril Belgrano, estaba la playa de carga y descarga, y en un sector libre, teníamos nuestra cancha de futbol.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">El otro arco daba espaldas a la calle Libertad, cortada por las vías y en cuya esquina vivía Alfredo Coto, el hoy poderoso empresario supermercadista.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Fue en ese campito donde se jugaban varios partidos con asistencia de mayores.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Nuestro equipo tenía la camiseta de Rosario Central y se llamaba Deportivo Florida.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">El 9 de junio de 1956 era sábado. Entre los mayores que presenciaban nuestros partidos estaban los hermanos Livraga. El menor era compañero de colegio, solo que iba al turno tarde y nosotros al de la mañana.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Juan Carlos, su hermano mayor, esa noche del 9 de junio fue a escuchar la pelea de Lausse a seis cuadras de la casa de Ricardo Ahe, por la misma calle, Hipólito Yrigoyen y a cinco cuadras y media de nuestra cancha.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">El domicilio exacto: Hipólito Yrigoyen 4519, Florida.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Terminaba de cruzar la Plaza de Mayo y todo se producía a una increíble velocidad, la asociación de la reunión en la Casa Rosada, y el hombre que desde Palabra Argentina había convocado a una Marcha del Silencio por los fusilados.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">La marcha se había efectuado en 1956, después de los fusilamientos. Salió de la 9 de Julio y Córdoba, tomando por ésta para ir a colocar una ofrenda floral al monumento de San Martín en la plaza homónima. Sufrieron gases lacrimógenos de los policías y agresiones de los comandos civiles. Pero los 3000 compatriotas se mantuvieron firmes hasta llegar a la plaza, pese al 4161.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Aquella noche del 9 se llevaron de esa casa de Florida a Juan Torres, Juan Carlos Livraga, Nicolás Carranza, Rogelio Díaz, Carlos Lizazo, Francisco Garibotti, Vicente Rodriguez, Mario Brion y Norberto Gabino.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Juan Carlos Livraga había sido invitado por Vicente Rodriguez. Se mezclaban los que conspiraban bajo las órdenes de Andrés Framini, que era el jefe civil, y los generales Valle y Tanco, que eran los jefes militares.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">De Florida los llevan en un colectivo de la hoy línea 161, por entonces 19, a la comisaría de San Martín, donde ya estaban presos Julio Troxler y Reinaldo Benavidez.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Los llevan a León Suarez para fusilarlos.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Rogelio Díaz, Troxler, Benavidez y Gabino escapan en las sombras de la noche.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">A los demás los fusilan y a Juan Carlos Livraga le pegan el tiro de gracia. Pero no lo matan. Sobrevive y es el que le informa a Rodolfo Walsh para escribir Operación Masacre.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Caminaba aceleradamente por Avenida de Mayo y me venían otros recuerdos, por ejemplo, que el Coronel Ricardo Ibazeta, uno de los militares fusilados, era primo de Olmos.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Nosotros éramos muy chicos pero ya el 13 de noviembre del 55 Alejandro había sacado el primer número de Palabra Argentina, cuya frase sentencia, debajo del título, decía: “La trinchera del pueblo, al servicio del país”.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Era un tabloid de 8 páginas, semanario, que llegó a vender en su mejor momento, 250.000 ejemplares. Por lo que se calcula que un millón de peronistas y nacionalistas lo leían.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Alejandro Olmos, un inclaudicable trabajador intelectual, había nacido el 1° de Mayo de 1924, en San Miguel de Tucumán.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Como muestra del destino prefijado del patriota se fue de este mundo a los 75 años, un día como hoy, 24 de abril del año 2000. También como hombre del destino, en el mismo día que en 1946 el General Perón nacionalizaba los depósitos bancarios y el Banco Central de la República Argentina.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">En el Juzgado Federal n° 2 de la Capital Federal, en 1982, Alejandro presentó denuncia penal contra los responsables civiles y militares del endeudamiento del Proceso, en el expediente 14467.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Después de tenerse cajoneada la causa durante mucho tiempo, el juez Ballesteros dictaminó todos los ilícitos que había probado Alejandro, con fecha 13 de julio del 2000.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Pero ya era tarde. Olmos, un patriota olvidado, hace 21 años se retiraba de la lucha activa. Quedan sus banderas en la memoria de los patriotas, mientras los delincuentes denunciados gozan de buena salud.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">OLMOS NO HIZO UN LIBRO. HIZO UNA DENUNCIA PENAL, QUE ADEMÁS SE TRANSFORMO EN LIBRO.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">En la página 85 del mismo dice textualmente:</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">“Este libro tiene un destinatario: el pueblo. No es ésta una frase convencional, ni un halago demagógico. Es la expresión sincera de una verdad auténtica. Es mi verdad. Esa verdad que aflora con fuerza imperativa, después de haber agotado innumerables llamados a las puertas de quienes tienen responsabilidad de las cosas públicas. El tema de la deuda es tabú y una suerte de sordera colectiva parece haber atacado a quienes se instalaron en las más importantes oficinas del Estado…”</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">A Alejandro no lo volví a ver hasta el día que entró con su traje gris, su camisa azul, y dos paquetes con 20 libros en cada mano, en el local partidario que teníamos en la Avenida Maipú al 1700 de Vicente López. Allí traía la primera edición de su libro, la que ayudamos entre todos comprándosela, incluso a cuenta de lo que faltaba entregar. Los militantes hacían fila para pagársela, entre los que se encontraba el General Ernesto Fatigatti.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">Un día como hoy, hace 21 años, salíamos de nuestro programa de televisión para ver en la Sociedad Argentina de Escritores el cuerpo en soledad de un patriota.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">ALEJANDRO NO MURIÓ. ALEJANDRO VIVE EN LA LUCHA DE LOS PATRIOTAS Y EN EL RECUERDO DEL PUEBLO DE LA RESISTENCIA.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">TE LO ASEGURO: ES PALABRA ARGENTINA.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">La seguimos el lunes a las 6, por AM 650 Radio Belgrano.</p><p style="font-family: Arial, sans-serif; font-size: 14pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;"><b>MIGUEL ANGEL DE RENZIS</b></p></div>Foro Deuda Externahttp://www.blogger.com/profile/11029019534337121436noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7404813892354197023.post-4776363971696274642021-04-22T17:35:00.004-03:002021-06-08T10:52:12.807-03:00A 21 AÑOS DEL FALLECIMIENTO DEL PATRIOTA ALEJANDRO OLMOS <span style="font-family: arial;">24 de abril 2000 – 2021</span><p align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;"><span style="font-family: arial;"><span style="color: blue;"><span style="font-size: medium;"><b>A
21 AÑOS DEL FALLECIMIENTO </b></span></span>
</span></p>
<p align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;"><span style="color: blue;"><span style="font-family: arial; font-size: medium;"><b>DEL
PATRIOTA ALEJANDRO OLMOS</b></span></span></p><p style="margin-bottom: 0cm; text-align: center;"><span style="color: blue;"><span style="font-family: arial;"></span></span></p><div class="separator" style="clear: both; font-size: 16pt; font-weight: bold; text-align: center;"><span style="color: blue;"><span style="font-family: arial;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEivUotJBFu2PCqvrS6Vd3vfQFRP0CWtge0cNMpQoyLaL-nsvEdNTw3L4YxiDumjSOsvuKKbzL97AJa2K-GIjaaztUCPfYE9GrrPnuVvHQ0f1hQ_zXEMRgugwWXeC8lz279h4A1bvCenUd0l/" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img alt="" data-original-height="200" data-original-width="200" height="240" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEivUotJBFu2PCqvrS6Vd3vfQFRP0CWtge0cNMpQoyLaL-nsvEdNTw3L4YxiDumjSOsvuKKbzL97AJa2K-GIjaaztUCPfYE9GrrPnuVvHQ0f1hQ_zXEMRgugwWXeC8lz279h4A1bvCenUd0l/" width="240" /></a></span></span></div><div style="text-align: justify;"><span style="color: blue;"><span style="font-family: arial;"><span style="font-size: 21.3333px; font-weight: 700;"><br /></span></span></span></div><b style="font-family: arial; text-align: left;"><div style="text-align: justify;"><b><span style="font-size: medium;">Seguimos levantando su
lucha y su consignas: Suspensión del pago y de los intereses,
investigación de toda la deuda, en particular del mega endeudamiento
del macrismo.</span></b></div></b><p></p>
<p align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;"><b><span style="font-family: arial;">NO AL PAGO DE LA
ILEGÍTIMA y FRAUDULENTA DEUDA EXTERNA</span></b></p>
<p style="margin-bottom: 0cm;"><span style="font-family: arial;">Hace 21 años nos dejaba
</span><b style="font-family: arial;">Don Alejandro Olmos</b><span style="font-family: arial;">. Batalló hasta el último minuto de su vida
para denunciar y poner en evidencia el sistema del endeudamiento
perpetuo como uno de los principales instrumentos de dominación de
nuestra nación. Contra viento y marea obligó de hecho, al histórico
fallo Olmos/Ballesteros, que declaró la ilegitimidad de la deuda
externa de la dictadura que hundió en el terror en 1976 a la
Argentina. Que vino a profundizar lo que abrió el golpe de estado de
1955 de destruir los avances históricos hacia una Argentina
independiente y soberana.</span></p>
<p align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;"><span style="text-align: left;"><span style="font-family: arial;">Peleó en épocas de
dictaduras. Y desde 1983 peleó para que no se desconozca las
ilegitimidades de origen, y que lamentablemente siempre se avalaron y
permitieron que esta ignominia persistiera. Y que se agravó por la
falta de decisión cuando no de espurias posiciones de las mayorías
parlamentarias que avalaron y dejaron incólume la existencia de una
deuda ilegítima, fraudulenta y odiosa.</span></span></p>
<p align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;"><span style="text-align: left;"><span style="font-family: arial;">En cada momento histórico
de esta batalla por enfrentar el sistema de endeudamiento al servicio
de la dependencia y el sometimiento de nuestra nación, hubo que
enfrentar la última maniobra endeudadora. Así fue con los megacanjes
de distinto nombres de los últimos gobiernos. Hoy está el clarísimo hecho del gobierno de Macri de endeudar en 45.000 millones de dólares
con la complicidad inédita para sus propios códigos del Fondo
Monetario Internacional. </span></span><i style="font-family: arial; text-align: left;">Por eso hay que hacer efectivo la
investigación de ese grave robo abierto a la Nación y suspender el
pago de intereses y capital, investigar a fondo y no pagar lo
ilegítimo.</i><span style="font-family: arial; text-align: left;"> Mas aun cuando la crisis que nos afecta la pandemia
que azota al mundo y a la Argentina, requiere fondos ingentes para
resolver las necesidades de nuestro pueblo.</span></p>
<p align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;"><span style="font-family: arial; text-align: left;">Los que tomamos como
ejemplo de patriotismo el de Don Alejandro Olmos hoy nos planteamos
retomar su bandera y la gesta necesaria para ganar esta batalla
histórica por romper el sistema de dominación del endeudamiento
perpetuo.</span></p>
<p align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;"><span style="font-family: arial; text-align: left;">Y como parte de ello
continuar las acciones del Foro Argentino de la Deuda Externa fundada
por Don Alejandro.</span></p>
<p align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;"><span style="color: #2b00fe; font-family: arial;"><b>Foro Argentino de la Deuda Externa</b></span></p>
<p align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;"><span style="color: #2b00fe; font-family: arial;"><b>Foro Regional La Plata,
Berisso y Ensenada</b></span></p>
<p align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;"><span style="font-family: arial;"><br />
</span></p>
<p align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;"><span style="font-family: arial;"><i><b>Lo
que decíamos hace un año en su homenaje</b></i><span style="color: black;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">
</span></span></span></span>
</span></p>
<p align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;"><span style="color: navy; font-family: arial;"><span lang="zxx"><u><a href="http://forodeudalp.blogspot.com/2020/04/24-abril-2000-homenaje-alejandro-olmos.html">http://forodeudalp.blogspot.com/2020/04/24-abril-2000-homenaje-alejandro-olmos.html</a> </u></span></span></p>Foro Deuda Externahttp://www.blogger.com/profile/11029019534337121436noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7404813892354197023.post-70702123958444469802020-09-14T19:43:00.003-03:002020-09-14T20:09:35.823-03:00Despedimos a un gran compañero y amigo<div style="background-color: white; text-align: center;"><span style="font-family: arial; font-size: x-large;"><b>Falleció Mario Cafiero</b></span></div><div style="background-color: white; text-align: center;"><span style="font-family: arial; font-size: large;"><b>Despedimos a un gran compañero y amigo</b></span></div><div style="background-color: white; text-align: center;"><span style="font-family: arial; font-size: large;"><b><br /></b></span></div><div style="background-color: white; text-align: center;"><span style="font-family: arial; font-size: large;"><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjhIYSbPK6D9DIleGZLzA_LfAAunzJj23IgkZyvILpI1-tXbTTkyv2gJ2wMiwAFFLgH7McT9BA4SKMWKF06m7doetcBU45lP_Erpv7641DmnWLVoeoYhLOEWfXUcdi3v8WI3Cc5DNiPpBJJ/s800/Mario+Cafiero+en+Mar+del+Plata.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="600" data-original-width="800" height="375" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjhIYSbPK6D9DIleGZLzA_LfAAunzJj23IgkZyvILpI1-tXbTTkyv2gJ2wMiwAFFLgH7McT9BA4SKMWKF06m7doetcBU45lP_Erpv7641DmnWLVoeoYhLOEWfXUcdi3v8WI3Cc5DNiPpBJJ/w500-h375/Mario+Cafiero+en+Mar+del+Plata.jpg" width="500" /></a></div>Mario Cafiero en acto en Mar del Plata<br /><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><br /></div><br /><b><br /></b></span></div><div style="background-color: white;"><div id="ydp58735898yiv6887436031"><div class="ydp58735898yiv6887436031yahoo-style-wrap"><div dir="ltr"><p class="ydp58735898yiv6887436031ydp1651919cMsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: 0.0001pt; text-align: center;"><span style="font-family: arial;">Del FORO ARGENTINO DE LA DEUDA EXTERNA, REGIONAL MAR DEL PLATA</span></p><p class="ydp58735898yiv6887436031ydp1651919cMsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: 0.0001pt;"><span style="font-family: arial;"> </span></p><p class="ydp58735898yiv6887436031ydp1651919cMsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: 0.0001pt;"><span style="font-family: arial;">Hacemos llegar a la familia y amigos del Ing. Mario Cafiero, nuestras mayores condolencias por su fallecimiento.</span></p><p class="ydp58735898yiv6887436031ydp1651919cMsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: 0.0001pt;"><span style="font-family: arial;">Un gran compañero y amigo, con la cual compartimos varias charlas sobre la Deuda Externa en nuestra ciudad de Mar del Plata, en la Facultad de Ciencias Económicas, así también charlas personales y alguna que otra cena acompañado con un vino.</span></p><p class="ydp58735898yiv6887436031ydp1651919cMsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: 0.0001pt;"><span style="font-family: arial;">Fue, es y será un gran compañero en la lucha por la causa nacional y popular.</span></p><p class="ydp58735898yiv6887436031ydp1651919cMsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: 0.0001pt;"><span style="font-family: arial;">Lo recordaremos siempre, un gran abrazo a todos los amigos y familiares, de parte:</span></p><p class="ydp58735898yiv6887436031ydp1651919cMsoNormal" style="line-height: normal; margin-bottom: 0.0001pt;"><span style="font-family: arial;"><b>Miembros del Foro Argentino de la Deuda Externa, Regional Mar del Plata: Oscar Gascó, Héctor Vaisinger, Raúl Guajardo, Virginia Martinez de Philippeaux, Esteban Lucero, Elvira Hochberg y demás miembros</b></span></p></div></div></div></div>Foro Deuda Externahttp://www.blogger.com/profile/11029019534337121436noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7404813892354197023.post-52946363399254331742020-09-14T00:46:00.001-03:002020-09-14T00:46:20.163-03:00FALLECIÓ MARIO CAFIERO<p style="background-color: white; line-height: 24px; margin: 0cm 0cm 6pt; text-align: center;"><span style="background-color: transparent; text-align: left;"><span style="color: #2b00fe; font-family: Arial, sans-serif; font-size: x-large;"><b>FALLECIÓ</b></span></span><span style="color: #2b00fe; font-family: Arial, sans-serif; font-size: x-large;"><b> MARIO CAFIERO</b></span></p><p style="background-color: white; line-height: 24px; margin: 0cm 0cm 6pt; text-align: center;"><span style="color: #2b00fe; font-family: Arial, sans-serif; font-size: x-large;"><b><br /></b></span></p><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEh5c8Gu3DAmqisDN-Om_6HqypppH9QxTJJ3tceuZrmSSpXtwAwPZuK3hhqgbeFy4S8p6rN6FFNcMFQHTTVt-Bws0V802PvhMwlw2oA3kqLA5HKqgRn05bNcFDj-M8KmDYJbs4TDfG8Mo8zH/s961/Mario+Cafiero+en+acto+Foro.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="640" data-original-width="961" height="333" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEh5c8Gu3DAmqisDN-Om_6HqypppH9QxTJJ3tceuZrmSSpXtwAwPZuK3hhqgbeFy4S8p6rN6FFNcMFQHTTVt-Bws0V802PvhMwlw2oA3kqLA5HKqgRn05bNcFDj-M8KmDYJbs4TDfG8Mo8zH/w500-h333/Mario+Cafiero+en+acto+Foro.jpg" width="500" /></a></div><br /><p style="background-color: white; font-family: Arial, sans-serif; font-size: 12pt; line-height: 24px; margin: 0cm 0cm 6pt; text-align: center;"><b>Mario Cafiero en Homenaje a Alejandro Olmos en La Plata</b></p><p style="background-color: white; font-family: Arial, sans-serif; font-size: 12pt; line-height: 24px; margin: 0cm 0cm 6pt; text-align: justify;"><br /></p><p style="background-color: white; font-family: Arial, sans-serif; font-size: 12pt; line-height: 24px; margin: 0cm 0cm 6pt; text-align: justify;">EL FORO ARGENTINO DE LA DEUDA EXTERNA, REGIONAL LA PLATA, BERISSO Y ENSENADA, por este intermedio le hace llegar a la familia, amigos y compatriotas del Ingeniero Mario Cafiero, nuestras mayores condolencias por su fallecimiento, ya que hemos compartido ininterrumpidamente por muchos años, nuestros anhelos de una patria mejor y de un pueblo compenetrado de su destino, del cual invariablemente ha sido parte su lucha constante. </p><p style="background-color: white; font-family: Arial, sans-serif; font-size: 12pt; line-height: 24px; margin: 0cm 0cm 6pt; text-align: justify;">Sus conocimientos sobre los aspectos de la sangría que para la patria significó y significan las obligaciones generadas por la llamada <b><i>deuda externa, </i></b>ha ilustrado a muchos de nosotros y hemos tenido la satisfacción de escuchar sus palabras aquí en nuestro Foro en más de una oportunidad. Su presencia significaba mucho y eso le hizo que sea apreciado vivamente y no sólo por sus conocimientos, sino también por su hombría de bien y por su trato amable y sencillo. Que Dios lo guarde y que la Patria lo tenga siempre presente. </p><p style="background-color: white; font-family: Arial, sans-serif; font-size: 12pt; line-height: 24px; margin: 0cm 0cm 6pt; text-align: justify;"><br /></p><p style="background-color: white; font-family: Arial, sans-serif; font-size: 12pt; line-height: 24px; margin: 0cm 0cm 6pt; text-align: center;"><b>FORO ARGENTINO DE LA DEUDA EXTERNA, </b></p><p style="background-color: white; font-family: Arial, sans-serif; font-size: 12pt; line-height: 24px; margin: 0cm 0cm 6pt; text-align: center;"><b>REGIONAL LA PLATA, BERISSO Y ENSENADA,</b> </p><p style="background-color: white; font-family: Arial, sans-serif; font-size: 12pt; line-height: 24px; margin: 0cm 0cm 6pt; text-align: justify;"> 13 de septiembre de 2020.</p>Foro Deuda Externahttp://www.blogger.com/profile/11029019534337121436noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7404813892354197023.post-27035676747768268752020-07-13T18:11:00.001-03:002020-07-13T18:11:58.558-03:00A 20 AÑOS DEL FALLO DICTAMINANDO ILICITUD y FRAUDULENCIA DE LA DEUDA EXTERNA<div align="center" style="background-color: white; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">
<span lang="ES-AR"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: large;"><b>A 20 AÑOS DEL FALLO DICTAMINANDO ILICITUD</b></span></span></div>
<div align="center" style="background-color: white; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">
<span lang="ES-AR"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: large;"><b> y FRAUDULENCIA DE LA DEUDA EXTERNA</b></span></span></div>
<br /><div style="background-color: white; font-family: "New serif"; font-size: 12pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">
<span lang="ES-AR" style="font-size: 14pt;"><u></u> </span><span style="font-size: 14pt;"> </span></div>
<div style="background-color: white; font-family: "New serif"; font-size: 12pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify; text-indent: 35.4pt;">
<span lang="ES-AR" style="font-size: 14pt;">El 13 de julio de 2000, el Juez Jorge Ballestero, a cargo del Juzgado Federal en lo Criminal y Correccional nº 2 de la Capital Federal, en un meduloso y estudiado fallo, en una causa que duró dieciocho años de tramitación, comprobó que la DEUDA EXTERNA contraída por el país durante el gobierno de facto entre 1976 y 1982, contenía en su gestión y tramitación, más de cuatrocientos ilícitos. Algunos de los cuales adquirían decisivamente el carácter de delitos, que hacían lugar a la acción pública. Así consideró a dicha DEUDA como ilegítima y fraudulenta. Como la acción criminal por el tiempo transcurrido se encontraba prescripta, envió las actuaciones al Congreso Nacional, en virtud de lo dispuesto en los incisos 4 y 7 del art.75 de la Constitución Nacional. A fin de que determinara el cuerpo legislativo, la acción a seguir e incluso para investigar como corresponde, la validez de la DEUDA EXTERNA atribuida a nuestro país.</span></div>
<div style="background-color: white; font-family: "New serif"; font-size: 12pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify; text-indent: 35.4pt;">
<br /></div>
<div style="background-color: white; font-family: "New serif"; font-size: 12pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify; text-indent: 35.4pt;">
<span lang="ES-AR" style="font-size: 14pt;">El juicio había sido iniciado en 1982, por ese insigne patriota que fue ALEJANDRO OLMOS, quien a costa de su salud y de su tiempo, impulsó todo el procedimiento y aportó las pruebas necesarias para lograr el citado fallo, único en los anales de la justicia internacional. Si bien ALEJANDRO OLMOS murió pocos días antes de que se firmara la sentencia, esta se identifica plenamente con su sentir y con su patriotismo, ejemplar para todos nosotros.</span></div>
<div style="background-color: white; font-family: "New serif"; font-size: 12pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify; text-indent: 35.4pt;">
<br /></div>
<div style="background-color: white; font-family: "New serif"; font-size: 12pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify; text-indent: 35.4pt;">
<span lang="ES-AR" style="font-size: 14pt;">La ciudadanía de la nación no obstante, sigue esperando que el Congreso Nacional tome cartas en el asunto y se pronuncie al respecto, hoy, a veinte años de dicho fallo.</span></div>
<div style="background-color: white; font-family: "New serif"; font-size: 12pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: center; text-indent: 35.4pt;">
<span lang="ES-AR" style="font-size: 14pt;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhT0Kbr7ES5cAO07U4ScJdZZgTyaV3adVJo7o3pVoiI9HtknhkWUSSMPRoVAKrK_-LHcjN6SPmQej9ow9OqQiPN2-KVGa4kogdZrMyRsVI2pjljQteKQ_G4vvgNp_rpBH0lrmwg9_T7Lr-X/s1600/LogoFrontalForo.png" imageanchor="1"><img border="0" height="128" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhT0Kbr7ES5cAO07U4ScJdZZgTyaV3adVJo7o3pVoiI9HtknhkWUSSMPRoVAKrK_-LHcjN6SPmQej9ow9OqQiPN2-KVGa4kogdZrMyRsVI2pjljQteKQ_G4vvgNp_rpBH0lrmwg9_T7Lr-X/s320/LogoFrontalForo.png" width="320" /></a></span></div>
<div style="background-color: white; font-family: "New serif"; font-size: 12pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: center; text-indent: 35.4pt;">
<br /></div>
<div style="background-color: white; font-size: 12pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: center; text-indent: 35.4pt;">
<span lang="ES-AR" style="font-size: 14pt;"><span style="color: blue; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><b>FORO ARGENTINO DE LA DEUDA EXTERNA, </b></span></span></div>
<div style="background-color: white; font-size: 12pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: center; text-indent: 35.4pt;">
<span lang="ES-AR" style="font-size: 14pt;"><span style="color: blue; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><b>REGIONAL LA PLATA, BERISSO Y ENSENADA</b></span></span></div>
<div style="background-color: white; font-family: "New serif"; font-size: 12pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify; text-indent: 35.4pt;">
<br /></div>
<div style="background-color: white; font-family: "New serif"; font-size: 12pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify; text-indent: 35.4pt;">
<span lang="ES-AR" style="font-size: 14pt;">13 de JULIO DE 2020</span></div>
Foro Deuda Externahttp://www.blogger.com/profile/11029019534337121436noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7404813892354197023.post-40638902079780380872020-04-25T00:42:00.001-03:002020-04-25T00:42:31.398-03:0024 abril 2000 Homenaje Alejandro Olmos - 24 abril 2020<br />
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: large;"><b>HOMENAJE
A 20 AÑOS DE LA MUERTE</b></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"> <span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: large;"><b>DE
DON ALEJANDRO OLMOS</b></span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><b>Le
acercamos algunas palabras de algunos compañeros miembros del Foro
Regional La Plata, Berisso y Ensenada del FADE, el FORO NACIONAL de
la DEUDA EXTERNA y algunos recuerdos de la lucha de nuestro Foro.</b></span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><b><br /></b></span></span></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjtefvsP75t1PsqPFIFZzD7hKrOOTAZqddpskjDGTxqFGaTX8I6szzeUUOl3WrTVCHbg0yOEw-k4a0RMtJiF9ctWO9ZdIYXl-E8BcuWUCbM1NOvidTMnNhMS84F5jjJ3_lHwltO8KpPSOil/s1600/olmos.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="200" data-original-width="200" height="400" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjtefvsP75t1PsqPFIFZzD7hKrOOTAZqddpskjDGTxqFGaTX8I6szzeUUOl3WrTVCHbg0yOEw-k4a0RMtJiF9ctWO9ZdIYXl-E8BcuWUCbM1NOvidTMnNhMS84F5jjJ3_lHwltO8KpPSOil/s400/olmos.jpg" width="400" /></a></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: center;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><b><br /></b></span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: left;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: large;"><b>DE
NUESTRA HISTORIA</b></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: left;">
<br />
</div>
<h3 class="western" style="margin-bottom: 0cm; margin-top: 0cm; text-align: left;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a href="http://forodeudalp.blogspot.com/2011/06/se-realizo-la-reinauguracion-de-la.html"><span style="color: black;"><span style="font-family: Helvetica, Arial, Verdana, Trebuchet MS, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><span style="font-style: normal;"><b>SE
REALIZO LA REINAUGURACION </b></span></span></span></span></a></span></span>
</h3>
<h3 class="western" style="margin-bottom: 0cm; margin-top: 0cm; text-align: left;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="font-family: Helvetica, Arial, Verdana, Trebuchet MS, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><span style="font-style: normal;"><b><a href="http://forodeudalp.blogspot.com/2011/06/se-realizo-la-reinauguracion-de-la.html">de
la PLAZOLETA ALEJANDRO OLMOS</a></b></span></span></span></span></span></span></h3>
<h3 class="western" style="margin-bottom: 0cm; margin-top: 0cm; text-align: left;">
<b style="font-family: Arial, sans-serif;"><a href="http://forodeudalp.blogspot.com/2011/06/se-realizo-la-reinauguracion-de-la.html">http://forodeudalp.blogspot.com/2011/06/se-realizo-la-reinauguracion-de-la.html</a></b></h3>
<h3 align="JUSTIFY" class="western" style="margin-bottom: 0cm; margin-top: 0cm;">
<br />
</h3>
<h3 align="JUSTIFY" class="western" style="margin-bottom: 0cm; margin-top: 0cm;">
<br />
</h3>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Helvetica, Arial, Verdana, Trebuchet MS, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><span style="font-style: normal;"><b>MARY
CAYATA</b></span></span></span></span></span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: #26282a;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: new;"><span style="font-style: normal;"><b>Esta
semblanza de don ALEJANDRO OLMOS, fue redactada por una gran
colaboradora de nuestro Foro Argentino de la Deuda Externa, la
compañera, María Cayata</b></span></span></span></span></span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: #26282a;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: new;"><span style="font-style: normal;"><b>Reproducida
el 23 de abril de 2020 por Foro Argentino de la Deuda Externa,
Regional Mar del Plata.</b></span></span></span></span></span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Sobran
los motivos para considerar a Alejandro Olmos, como el último
patriota. Su permanente lucha por las grandes causas nacionales así
lo señalan. Sin embargo, hubo un hecho que lo elevó firmemente, fue
su enorme valentía cívica que lo llevó a denunciar judicialmente,
al más grande fraude que conoce nuestra nación: la deuda externa y
a tratar de inculpar a quienes fueron sus gestores. Luego fundó el
Foro Argentino de la Deuda Externa. y su Libro titulado "Todo lo
que usted quiso saber sobre la Deuda Externa y siempre le ocultaron".
texto que merece ser de lectura obligatorio en Colegios y Facultades
de nuestro medio.</span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm; orphans: 2; widows: 2;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Sin
embargo, su egregia figura no ha sido aún rescatada suficientemente.
Pocos años atrás, con motivo de recordarse el aniversario de su
muerte, un grupo de anónimas personas, cubrieron en la ciudad de
Buenos Aires, un tramo de la Avenida Rivadavia, modificando tal
denominación, por la de Alejandro Olmos. Ello produjo desorientación
entre los transeúntes, pero lo más lamentable fue que quienes
tienen a su cargo el servicio de información a la comunidad, por
medio los medios periodísticos, tampoco sabían o disimulaban
saberlo, de quién se trataba. Omisión imposible de justificar.</span></span></span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm; orphans: 2; widows: 2;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm; orphans: 2; widows: 2;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Alejandro
Olmos, héroe sin laurel, patriota todavía sin el reconocimiento
merecido por parte de esos mal llamados nuestros representantes
y de esos corifeos mediáticos que aun hoy miran para otro lado
cuando se trata de defender en serio nuestros valores patrios.</span></span></span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm; orphans: 2; widows: 2;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm; orphans: 2; widows: 2;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Haré
una pequeña semblanza del "patriota don Alejandro". Había
nacido de una familia que, de él hubiera deseado, le hubiera
allanado el camino hacia la política, el poder, el dinero. Pero él
eligió el camino de la verdad y el patriotismo, camino poco rentable
y sacrificado como todos sabemos.</span></span></span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm; orphans: 2; widows: 2;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm; orphans: 2; widows: 2;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Así
fue como en el año 1976 comienza a investigar esa perversión que es
nuestra deuda externa. Con todos los impedimentos y trabas
imaginables, logró hacer una memorable investigación y el servicio
más grande que se le hace a la patria desde 1810.</span></span></span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm; orphans: 2; widows: 2;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm; orphans: 2; widows: 2;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">En
1982 acomete la enorme tarea de enjuiciar legalmente a la deuda y a
sus responsables. Realmente es difícil entender como pudo llegar a
tanto, sin estructuras partidarias, sin dinero, de todo lo cual gozan
aquellos que hicieron y siguen haciendo exactamente lo contrario a lo
que él hizo. Yo lo comparo con el hecho de pretender contar las
estrellas y haberlo logrado. Conmueve pensarlo.</span></span></span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm; orphans: 2; widows: 2;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm; orphans: 2; widows: 2;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Alboreando
el año 2000 se fue a la más grande y brillantes de todas ellas y
desde allí disfrutó el triunfo del amor. Pudo ver como tres meses
después se condenaba, avalando todas sus investigaciones a esa deuda
fraudulenta y aterradora que corroe el destino de nuestra
patria.</span></span></span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm; orphans: 2; widows: 2;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm; orphans: 2; widows: 2;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Vaya
aquí el homenaje emocionado no solo al tesón a la inteligencia y al
genio, que sí lo tuvo, más que nada a su sacrificio, a esa
capacidad de darse sacrificándolo todo, cualidades excepcionales en
tiempos de tanta apostasía.</span></span></span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm; orphans: 2; widows: 2;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm; orphans: 2; widows: 2;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Fue
un hombre, como dice el poeta, sabio de corazón.</span></span></span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm; orphans: 2; widows: 2;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm; orphans: 2; widows: 2;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Días
vendrán en que sus escritos serán traducidos a todos los idiomas de
todos los pueblos endeudados y sufrientes del mundo, porque las
grandes obras del intelecto son patrimonio de los pueblos y nadie
más.</span></span></span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; margin-bottom: 0cm; orphans: 2; widows: 2;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>SILVIO
COPPOLA</b></span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; orphans: 2; text-decoration: none; widows: 2;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">SEMBLANZA
DE UN PATRIOTA</span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; orphans: 2; widows: 2;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
24 de abril de 2000, moría un gran argentino. Que amaba a su patria
y a su gente. Su grandeza no se midió nunca ni por sus riquezas ni
por sus logros sociales. Su grandeza era mucho más que eso, porque
entrañaba una simbiosis con los intereses de su pueblo. Y con el
porvenir de su patria. Nos estamos refiriendo a Don Alejandro Olmos,
a quien en este día rendimos un homenaje en su recuerdo, con su
presencia permanente en nuestros ideales de patria y dignidad.</span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="orphans: 2; widows: 2;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Él,
como nuevo Quijote revivido, atacó en una fecha tan lejana como
1982, la silenciada y opresiva DEUDA EXTERNA. Arremetió con valor y
tesón, contra esa cadena de ilicitudes que constituía y constituye,
el condicionamiento mayor que soporta nuestro país, a cualquier
posibilidad de desarrollo nacional y eliminación de la ignorancia y
de la pobreza miserable, que estamos soportando actualmente los
argentinos todos.</span></span></span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="orphans: 2; widows: 2;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Él
era humilde y sin recursos, pero tenía una causa. Una causa que pasó
a tener verdaderamente carácter nacional. Logró en su momento que
la Justicia, por primera vez en el mundo y poco después de su
muerte, a raíz de su DENUNCIA y tras años de tramitación y
seguimiento, declarara históricamente en singular fallo, que la
DEUDA EXTERNA que se contrajera por las autoridades de facto entre
1976 y 1980 –origen y causa de todas las demás obligaciones- era y
se puede decir que continúa siéndolo, </span></span></span><span style="color: black;"><i><b>ilegítima
y fraudulenta, </b></i></span><span style="color: black;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">moral
y prácticamente impagable. Así fue como el 13 de julio de ese mismo
año 2000 de su muerte, el Juez Jorge Ballestero, a cargo del Juzgado
Federal en lo Criminal y Correccional N º 2 de la Capital Federal,
en un meduloso y estudiado fallo, después de dieciocho años de
extenuante tramitación, declarara que esa DEUDA contenía en su
gestión y tramitación, más de cuatrocientos ilícitos, algunos de
los cuales revestían decisivamente el carácter de delitos.
Lamentablemente la acción contenciosa estaba prescripta, como en
otras causas posteriores y sus antecedentes duermen el sueño de los
años en el archivo de Tribunales y del Congreso Nacional, sin que se
haya efectuado ninguna acción de resarcimiento, ni de castigo de los
culpables. Circunstancia que se repite hoy en día, donde el
descalabro que sufre el país parece no ser culpa de nadie y donde
los gobiernos se van sucediendo, cada uno lavando las manos del
anterior.</span></span></span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="orphans: 2; widows: 2;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">s
así que estamos soportando una de las peores crisis política,
económica, financiera e incluso moral, que ha soportado nuestra
patria desde que se hizo habitual, resolver problemas de déficits
presupuestarios y financieros, tomando préstamos sin medir las
consecuencias. La Biblia asegura que “</span></span></span><span style="color: black;"><i><b>el
que toma emprestado esclavo es de su acreedor”. </b></i></span><span style="color: black;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">En
este momento tenemos que retomar las banderas que supo enarbolar
Alejandro Olmos y oponernos con fuerza a esta oprobiosa servidumbre
que se llama DEUDA EXTERNA, que de hecho se ha constituido en
lamentable parte de nuestra existencia y cualquier arreglo sólo
significa pagar y seguir pagando, cambiándose sólo el nombre de los
acreedores. En este caso, claro, si es que se llegan a publicar
cuando se están negociando los futuros pagos.</span></span></span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="orphans: 2; widows: 2;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Por
eso, es un compromiso no sólo con la Patria y con nuestro pueblo,
sino también con verdaderos patriotas como Alejandro Olmos, que
luchemos por sus ideales, que son los mismos que nuestros intereses
como nación.</span></span></span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="orphans: 2; widows: 2;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Que
la bandera que un argentino supo enarbolar no caiga y que llegue al
tope del mástil. Que podamos acabar con el cáncer que supone este
endeudamiento perpetuo y que llevemos a la Argentina a un futuro
promisorio, sin miseria, sin pobreza y sin subordinaciones
vergonzosas, que atacan incluso nuestra soberanía como estado
independiente. ¡¡Gracias Don Alejandro!! Con hombres así se hace
la Patria.</span></span></span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; orphans: 2; widows: 2;">
<br /><br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; orphans: 2; widows: 2;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>JUAN
LUCIO RUIZ DE GALARRETA</b></span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="orphans: 2; widows: 2;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: #1d2228;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Cuando
recordamos fechas y personajes que forjaron nuestra historia patria,
recurrimos a hechos consumados por nuestros grandes patriotas en
otras épocas tal vez muy pretéritas. </span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="orphans: 2; widows: 2;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: #1d2228;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Parece
ser que solamente lo mas remoto del pasado merecen ser recordados y
reconocidos. Nadie puede negar figuras que superaron las rígidas
estructuras marcadas por los tiempos. </span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="orphans: 2; widows: 2;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: #1d2228;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Dentro
de esas estructuras históricas, pueden quedar marginadas también,
otras actitudes y personajes, merecedores del reconocimiento de sus
valores patrióticos. </span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="orphans: 2; widows: 2;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: #1d2228;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Los
pedestales no solo deben recordar triunfadores en campos de batalla-
que bien se los merecen. Tenemos los argentinos, algunas otras
elevadas personalidades que han sido gestores activos de otras luchas
sin esgrimir espadas ni fusiles. </span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="orphans: 2; widows: 2;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: #1d2228;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Vaya
como uno de ellos al ciudadano ALEJANDRO OLMOS. Un ciudadano que
asumió la defensa de nuestra Soberanía, sin derramar sangre. Con la
simple lucha por saber el porqué de nuestra deuda (de todos los
argentinos) con el exterior. </span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="orphans: 2; widows: 2;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: #1d2228;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Este
singular personaje desconocido para todos, enfrentaba en total
soledad, al mas poderoso ejército del momento, nada más ni nada
menos que a la DEUDA EXTERNA, conducida hábilmente por el ejército
del poder económico mundial: EL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL. </span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="orphans: 2; widows: 2;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: #1d2228;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Sus
investigaciones periodísticas, judiciales, económicas derivaron en
la conclusión de que se trataba de una ESTAFA. Situación que,
llevaría inevitablemente a la negación de unos de los pilares
fundamentales de una nación: SU SOBERANÍA ECONÓMICA. </span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="orphans: 2; widows: 2;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: #1d2228;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Olmos
no se quedó en ese perfil de investigador, llevó su documentación
a la Justicia la cual, tras largo proceso la declaró, mediante el
fallo del Juez Ballestero, como ILEGITIMA Y FRAUDULENTA. Fallo que
jamás fue tratado por el organismo constitucional "el Congreso
Nacional" no obstante haber sido remitido para su aprobación de
acuerdo a lo ordenado por la Constitución Nacional. </span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="orphans: 2; widows: 2;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: #1d2228;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Más
allá de su total silencio, el país mantuvo férrea disciplina hacia
los "manda más del mundo: los estafadores externos e internos.
Pasado un tiempo, en la Capital Federal, anónimos personajes
imbuidos de amor a nuestra patria, decidieron homenajear al ilustre
personaje don Alejandro Olmos, cambiando el nombre de la porteña
calle Rivadavia por la de Alejandro Olmos. </span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="orphans: 2; widows: 2;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: #1d2228;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Muchos
argentinos desconocían al homenajeado inclusive periodistas. </span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="orphans: 2; widows: 2;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: #1d2228;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Hoy
pretendemos. modestamente, reivindicar a tan elevado "PROCER DE
LA LUCHA POR NUESTRA SOBERANIA ECONOMICA ,qué como tantos otros
luchadores por nuestra total independencia "de ESPAÑA Y DE TODA
DOMINACION EXTRANJERA", como reza el acta de nuestra
independencia sellada el 9 de julio de 18ll.-</span></span></span><span style="color: black;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">
</span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>LUIS
BENIGNO MIGO</b></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm; text-indent: 1.25cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Desde
una postura de compromiso con la causa nacional Don Alejandro Olmos
lucho para que su patria, nuestra patria se viera liberada de las
ataduras, que el poder económico de monopolios e imperialistas
entrelazados con los nativos impidieran el desarrollo como Nación
libre y soberana.</span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm; text-indent: 1.25cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Plasma
su ideario desde el periódico “Palabra Argentina “convocando a
resistir a la dictadura en 1957 y su continuada acción fue
desnudando lo que será la trama de la dependencia. Al iniciar el
juicio al cerebro económico de la dictadura instalada en 1976, da en
el blanco con Alfredo Martínez de Hoz e inicia causa penal por los
ilícitos cometiera contra la Nación .Esta lucha contra <b>la deuda
pública</b> va a mostrar el robo y la corrupción de los
<b>“pro-hombres”</b> de la política argentina responsables de
haber postrado al pueblo a los sufrimientos mas crueles y entregado
la nación al reparto descarnado de los enemigos de nuestra historia.</span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm; text-indent: 1.25cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
24 de abril del 2000 fallece y a los pocos meses el juez Dr
Ballestero emite fallo dándole la razón a la investigación,
diciendo que debería ser el Congreso de la nación quien ejecutara
dicho fallo. Todavía duermen los expedientes en el depósito del
Congreso.</span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm; text-indent: 1.25cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Fundador
<b>del Foro de la Deuda Externa</b>, luchador incansable, hoy lo
recordamos como el gran patriota y su esfuerzo nos convoca a
continuar la lucha por una Nación soberana. Hoy el pueblo tomará en
sus manos la lucha como ayer, para que no nos destruye como nación y
sea parte del reparto imperialista. Honramos su memoria y asumamos el
compromiso de luchar por una Nación libre e independiente de todo
dominio extranjero. </span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm; text-indent: 1.25cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>EMILIO
ROMAN</b></span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Hace
20 años fallecía un gran patriota...Don Alejandro Olmos.</span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Desde
el Foro Regional La Plata, Berisso y Ensenada de Foro Nacional de la
Deuda Externa, traemos este homenaje a su memoria. </span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">La
cuarentena nos impide como siempre lo hemos hecho públicamente,
muchas veces en la calle, para pregonar su lucha, para denunciar lo
que siempre fue la Deuda Externa Argentina: Una deuda ilegitima y
fraudulenta y como lo hacia Don Alejandro para poner en evidencia ese
enorme fraude al que se somete a nuestra patria para dominarla y
ponerla de rodillas ante los usureros y imperialistas y sus
personeros nativos.</span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Este
Foro Regional que siempre peleo para mantener viva su llama, se fundo
un año después de su muerte y tratamos de dejar legados a las
generaciones que vienen para alguna vez acabar con este oprobio que
entre otras cosas ha llevado a millones de argentinos/as al hambre y
a la miseria y mantienen este instrumento de dominación nacional.</span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Seguimos
pensando que a la deuda hay que investigarla y suspender su pago y el
trabajo de Olmos es base para ello.</span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Seguimos
teniendo como guía la amplitud de unir a todos los sectores de
nuestra sociedad, a todos los argentinos que se sumen a esta gran
causa nacional y patriótica que sigue teniendo el objetivo de
terminar con la usura y a la ilegitima y fraudulenta deuda externa y
nos apoyamos con fuerza en esa guía que fue para nosotros el gran
patriota Don Alejandro Olmos.</span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm; text-indent: 1.25cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm; text-indent: 1.25cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>HÉCTOR
GIULIANO</b></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">UNA
BREVE REFLEXIÓN PERSONAL EN EL DÍA DEL ANIVERSARIO DE LA MUERTE DE
ALEJANDRO OLMOS.</span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
Destino quiso que Alejandro Olmos - que durante 18 años batallara
política y judicialmente contra la trampa de Deuda Pública Perpetua
que se gestara desde la época del Proceso Militar hasta nuestros
días - falleciera muy pocos meses antes de la sentencia del juez
Ballestero, que sancionaba incompleta y tardíamente la mayúscula
irregularidad del endeudamiento de la Argentina: ese armado y
consolidación de un fraude impune contra los intereses financieros
del Estado, vigente como Sistema de la Deuda y mantenido a través
de los sucesivos gobiernos de turno.</span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><br />Algunos
de nosotros tuvimos la oportunidad y el privilegio de colaborar en su
lucha pero básicamente Olmos la peleó sólo. Y en esa lucha
desigual nunca tuvo la satisfacción de que alguno de los tres
Poderes del Estado – ni el Ejecutivo, ni el Legislativo ni el
Judicial - asumiese esta defensa crucial y determinante de nuestros
intereses nacionales en materia financiera y económica; y que con
ello cumpliese a la vez con sus deberes constitucionales propios.</span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><br />Pese
a nuestros esfuerzos, seguimos en deuda con Olmos porque él dejó
plantada una bandera clave contra la Deuda como Instrumento de
Dominio de los Pueblos y los Estados pero nosotros todavía no hemos
sabido organizarnos para lograr torcer la continuidad de la traición
de los Gobiernos y de la Clase Política a través del Sistema de
Endeudamiento Permanente que subordina financiera y políticamente a
nuestra Patria. </span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b><br />Asesor
del FADE – Foro Argentino de la Deuda Externa</b></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm; text-indent: 1.25cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>MIGUEL
ANGEL DE RENZIS</b></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Editorial
Especial aniversario Muerte del patriota Alejandro Olmos</span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">AM
650 Belgrano “De Renzis Ayer y Hoy”</span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a href="https://ar.radiocut.fm/audiocut/editorial-miguel-angel-renzis-especial-aniversario-muerte-del-patriota-alejandro-olmos/?fbclid=IwAR2ALyrtXoaYkjdvKfOfW-IjHaCElyUApiVXAbF05eGmxQ75rhLN5GpcD18#.XqLSYmY2Cik.facebook">https://ar.radiocut.fm/audiocut/editorial-miguel-angel-renzis-especial-aniversario-muerte-del-patriota-alejandro-olmos/?fbclid=IwAR2ALyrtXoaYkjdvKfOfW-IjHaCElyUApiVXAbF05eGmxQ75rhLN5GpcD18#.XqLSYmY2Cik.facebook</a>
</span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><b>DR
CAMILO RODRÍGUEZ BERRUTI</b></span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiaCPfeSQd0-ZiUwI5n2O3Do-DCwbd_FMw2Y8_lzDbjs1v4YhpRU20_rPQyEBrJaEslHR6crZSpCmnNvp5g_gBH001fhnXMQiiEt_b_ha007C9-mF07gP0laEHXiu9Xq-D6JLgszB9aINTO/s1600/Olmos+-+Camilo+R.+Berrutti.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="978" data-original-width="678" height="640" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiaCPfeSQd0-ZiUwI5n2O3Do-DCwbd_FMw2Y8_lzDbjs1v4YhpRU20_rPQyEBrJaEslHR6crZSpCmnNvp5g_gBH001fhnXMQiiEt_b_ha007C9-mF07gP0laEHXiu9Xq-D6JLgszB9aINTO/s640/Olmos+-+Camilo+R.+Berrutti.jpg" width="441" /></a></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<br />Foro Deuda Externahttp://www.blogger.com/profile/11029019534337121436noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7404813892354197023.post-50599751941239017522020-04-23T13:12:00.000-03:002020-04-23T13:22:22.575-03:00A 20 años del fallecimiento de ALEJANDRO OLMOS<div align="center" class="yiv0062713319ydp603cd3d0MsoNormal" style="background-color: white; color: #1d2228; font-family: "bookman old style", "new york", times, serif; margin-bottom: 0.0001pt; text-align: center;">
<b><span style="font-family: "new"; line-height: 21.4667px;">FORO ARGENTINO DE LA DEUDA EXTERNA </span></b><span lang="ES" style="font-family: "new"; line-height: 21.4667px;"><span style="font-stretch: normal; line-height: normal;"> </span></span><b><span lang="ES" style="font-family: "new"; line-height: 21.4667px;">REGIONAL MAR DEL PLATA </span></b></div>
<div align="center" class="yiv0062713319ydp603cd3d0MsoNormal" style="background-color: white; font-family: "bookman old style", "new york", times, serif; font-size: 16px; margin-bottom: 0.0001pt; text-align: center;">
<span style="font-family: "new"; font-size: 14pt; line-height: 21.4667px;"><span style="color: blue;"><b>AL CUMPLIRSE EL 20º ANIVERSARIO </b></span></span></div>
<div align="center" class="yiv0062713319ydp603cd3d0MsoNormal" style="background-color: white; font-family: "bookman old style", "new york", times, serif; font-size: 16px; margin-bottom: 0.0001pt; text-align: center;">
<b style="color: blue; font-family: New; font-size: 14pt;">DEL FALLECIMIENTO DEL PATRIOTA</b></div>
<div align="center" class="yiv0062713319ydp603cd3d0MsoNormal" style="background-color: white; font-family: "bookman old style", "new york", times, serif; margin-bottom: 0.0001pt; text-align: center;">
<span style="font-family: "new"; line-height: 21.4667px;"><span style="color: blue; font-size: large;"><b>ALEJANDRO OLMOS </b></span></span></div>
<div align="center" class="yiv0062713319ydp603cd3d0MsoNormal" style="background-color: white; font-family: "bookman old style", "new york", times, serif; font-size: 16px; margin-bottom: 0.0001pt; text-align: center;">
<b><span style="font-family: "new"; font-size: 14pt; line-height: 21.4667px;"><span style="color: blue;">2000 – 24 DE ABRIL – 2020</span></span></b></div>
<div align="center" class="yiv0062713319ydp603cd3d0MsoNormal" style="background-color: white; font-family: "bookman old style", "new york", times, serif; font-size: 16px; margin-bottom: 0.0001pt; text-align: center;">
<b><span style="font-family: "new"; font-size: 14pt; line-height: 21.4667px;"><span style="color: blue;"><br /></span></span></b></div>
<div align="center" class="yiv0062713319ydp603cd3d0MsoNormal" style="background-color: white; font-family: "bookman old style", "new york", times, serif; font-size: 16px; margin-bottom: 0.0001pt; text-align: center;">
<b><span style="font-family: "new"; font-size: 14pt; line-height: 21.4667px;"><span style="color: blue;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhVkcssFJvbzSicTq84eNsnp_GiE2mL9EQJisuIOJDDuyl6G2VciXNsqHG1dMZc6UEL4VGjmuGRkxSwy3Ep4POtPJoWC3wGecZBZBohgcZNZacOKFiDZcgF9KWx7Oaw6bAdZCQY26wRZFj3/s1600/olmos.jpg" imageanchor="1"><img border="0" height="400" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhVkcssFJvbzSicTq84eNsnp_GiE2mL9EQJisuIOJDDuyl6G2VciXNsqHG1dMZc6UEL4VGjmuGRkxSwy3Ep4POtPJoWC3wGecZBZBohgcZNZacOKFiDZcgF9KWx7Oaw6bAdZCQY26wRZFj3/s400/olmos.jpg" width="400" /></a></span></span></b></div>
<div style="background: white; border-bottom: 1pt solid rgb(241, 241, 245); border-image: initial; border-left: none; border-right: none; border-top: none; color: #1d2228; font-family: "bookman old style", "new york", times, serif; font-size: 16px; padding: 0cm;">
<div class="yiv0062713319ydp603cd3d0MsoNormal" style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: none; line-height: normal; padding: 0cm; text-align: justify;">
<span style="color: #26282a; font-size: 12pt;"> </span></div>
<div class="yiv0062713319ydp603cd3d0MsoNormal" style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: none; line-height: normal; padding: 0cm; text-align: justify;">
<span style="color: #26282a; font-family: "new"; font-size: 12pt;">Sobran los motivos para considerar a Alejandro Olmos, como el último patriota. Su permanente lucha por las grandes causas nacionales así lo señalan. Sin embargo, hubo un hecho que lo elevó firmemente, fue su enorme valentía cívica que lo llevó a denunciar judicialmente, al más grande fraude que conoce nuestra nación: la deuda externa y a tratar de inculpar a quienes fueron sus gestores. Luego fundó el Foro Argentino de la Deuda Externa. y su Libro titulado "Todo lo que usted quiso saber sobre la Deuda Externa y siempre le ocultaron". texto que merece ser de lectura obligatorio en Colegios y Facultades de nuestro medio.</span></div>
<div class="yiv0062713319ydp603cd3d0MsoNormal" style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: none; line-height: normal; padding: 0cm; text-align: justify;">
<span style="color: #26282a; font-family: "new"; font-size: 12pt;"> Sin embargo, su egregia figura no ha sido aún rescatada suficientemente. Pocos años atrás, con motivo de recordarse el aniversario de su muerte, un grupo de anónimas personas, cubrieron en la ciudad de Buenos Aires, un tramo de la Avenida Rivadavia, modificando tal denominación, por la de Alejandro Olmos. Ello produjo desorientación entre los transeúntes, pero lo más lamentable fue que quienes tienen a su cargo el servicio de información a la comunidad, por medio los medios periodísticos, tampoco sabían o disimulaban saberlo, de quién se trataba. Omisión imposible de justificar.</span></div>
<div class="yiv0062713319ydp603cd3d0MsoNormal" style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: none; line-height: normal; padding: 0cm; text-align: justify;">
<span style="color: #26282a; font-family: "new"; font-size: 12pt;"> Alejandro Olmos, héroe sin laurel, patriota todavía sin el reconocimiento merecido por parte de esos mal llamados nuestros representantes y de esos corifeos mediáticos que aun hoy miran para otro lado cuando se trata de defender en serio nuestros valores patrios. </span></div>
<div class="yiv0062713319ydp603cd3d0MsoNormal" style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: none; line-height: normal; padding: 0cm; text-align: justify;">
<span style="color: #26282a; font-family: "new"; font-size: 12pt;"> Haré una pequeña semblanza del "patriota don Alejandro". Había nacido de una familia que, de él hubiera deseado, le hubiera allanado el camino hacia la política, el poder, el dinero. Pero él eligió el camino de la verdad y el patriotismo, camino poco rentable y sacrificado como todos sabemos. </span></div>
<div class="yiv0062713319ydp603cd3d0MsoNormal" style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: none; line-height: normal; padding: 0cm; text-align: justify;">
<span style="color: #26282a; font-family: "new"; font-size: 12pt;"> Así fue como en el año 1976 comienza a investigar esa perversión que es nuestra deuda externa. Con todos los impedimentos y trabas imaginables, logró hacer una memorable investigación y el servicio más grande que se le hace a la patria desde 1810. </span></div>
<div class="yiv0062713319ydp603cd3d0MsoNormal" style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: none; line-height: normal; padding: 0cm; text-align: justify;">
<span style="color: #26282a; font-family: "new"; font-size: 12pt;"> En 1982 acomete la enorme tarea de enjuiciar legalmente a la deuda y a sus responsables. Realmente es difícil entender como pudo llegar a tanto, sin estructuras partidarias, sin dinero, de todo lo cual gozan aquellos que hicieron y siguen haciendo exactamente lo contrario a lo que él hizo. Yo lo comparo con el hecho de pretender contar las estrellas y haberlo logrado. Conmueve pensarlo.</span></div>
<div class="yiv0062713319ydp603cd3d0MsoNormal" style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: none; line-height: normal; padding: 0cm; text-align: justify;">
<span style="color: #26282a; font-family: "new"; font-size: 12pt;"> Alboreando el año 2000 se fue a la más grande y brillantes de todas ellas y desde allí disfrutó el triunfo del amor. Pudo ver como tres meses después se condenaba, avalando todas sus investigaciones a esa deuda fraudulenta y aterradora que corroe el destino de nuestra patria.</span></div>
<div class="yiv0062713319ydp603cd3d0MsoNormal" style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: none; line-height: normal; padding: 0cm; text-align: justify;">
<span style="color: #26282a; font-family: "new"; font-size: 12pt;"> Vaya aquí el homenaje emocionado no solo al tesón a la inteligencia y al genio, que sí lo tuvo, más que nada a su sacrificio, a esa capacidad de darse sacrificándolo todo, cualidades excepcionales en tiempos de tanta apostasía. </span></div>
<div class="yiv0062713319ydp603cd3d0MsoNormal" style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: none; line-height: normal; padding: 0cm; text-align: justify;">
<span style="color: #26282a; font-family: "new"; font-size: 12pt;"> Fue un hombre, como dice el poeta, sabio de corazón. </span></div>
<div class="yiv0062713319ydp603cd3d0MsoNormal" style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: none; line-height: normal; padding: 0cm; text-align: justify;">
<span style="color: #26282a; font-family: "new"; font-size: 12pt;"> Días vendrán en que sus escritos serán traducidos a todos los idiomas de todos los pueblos endeudados y sufrientes del mundo, porque las grandes obras del intelecto son patrimonio de los pueblos y nadie más.-</span></div>
<div class="yiv0062713319ydp603cd3d0MsoNormal" style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: none; line-height: normal; padding: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div class="yiv0062713319ydp603cd3d0MsoNormal" style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: none; line-height: normal; padding: 0cm; text-align: justify;">
<b><span style="color: #26282a; font-family: "new"; font-size: 12pt;">Esta semblanza de don ALEJANDRO OLMOS, fue redactada por una gran colaboradora de nuestro Foro Argentino de la Deuda Externa, la compañera-hoy fallecida, María Cayata y nosotros como Foro Argentino de la Deuda Externa, Regional Mar del Plata, en su homenaje lo transmitimos porque es una admirable semblanza de nuestro héroe sin reconocimiento merecido.-</span></b></div>
<div align="right" class="yiv0062713319ydp603cd3d0MsoNormal" style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial; background-repeat: initial; background-size: initial; border: none; line-height: normal; padding: 0cm; text-align: right;">
<span style="color: #26282a; font-family: "new"; font-size: 12pt;">Mar del Plata, 23 de abril de 2020.-</span></div>
</div>
Foro Deuda Externahttp://www.blogger.com/profile/11029019534337121436noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7404813892354197023.post-55316864641415554712020-04-01T01:26:00.000-03:002020-04-01T01:26:18.444-03:0038 aniversario de la reconquista patriótica de las Islas Malvinas <div style="background-color: white; font-family: "Helvetica Neue", Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 16px;">
<i style="font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: large;">Se invita a difundir y adherir</i></div>
<div id="m_-2313687967241203867gmail-ydpb38ca60cyahoo_quoted_5956256537" style="background-color: white; font-family: "Helvetica Neue", Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 16px;">
<div style="color: #26282a; font-size: 13px;">
<div id="m_-2313687967241203867gmail-ydpb38ca60cyiv0394155831">
<div dir="ltr">
<div style="color: black; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 12pt;">
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-size: large;">38 aniversario de la reconquista patriótica</span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-size: large;">de las Islas Malvinas de manos</span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-size: large;">del colonialismo británico</span></div>
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<br /></div>
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<br /></div>
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Se cumplen 38 años de la reconquista patriótica de las Islas Malvinas de manos del colonialismo británico. El 2 de abril de 1982, la Argentina recuperó el ejercicio pleno de la soberanía, <span style="color: black;"><span style="font-family: Times New Roman, serif;"><span style="font-size: small;">en un incruento y pleno acto de razón y justicia,</span></span></span><span style="font-family: Times New Roman, serif;"><span style="font-size: small;"> s</span></span>obre los territorios usurpados por el Reino Unido de Gran Bretaña e Irlanda del Norte quien había ocupado violentamente nuestros territorios el 3 de enero de 1833.</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
Ese 2 de abril se realizó el operativo “Rosario” de Reconquista de las Islas Malvinas comandado por el señor Almirante Carlos Büsser, haciendo realidad el sueño del gran Almirante de la Patria, el genial y valeroso irlandés Guillermo Brown, quien propuso en ese fatídico 1833 recuperar las Islas Malvinas de manos del usurpador con una fuerza militar a su mando, propuesta que las autoridades entonces no aceptaron.</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
Conmemoramos esa reconquista en un año muy especial para todos los argentinos. Se cumplen 200 años de la muerte del General Manuel Belgrano y 250 de su nacimiento.</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
Belgrano es un héroe singular, un héroe del que todos los argentinos podemos y debemos aprender.</div>
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<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
Dedicó su vida a la revolución y a la lucha por la independencia.</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
Libró las dos principales y casi únicas batallas terrestres por la independencia que garantizaron la independencia nacional y la integridad del territorio patrio en lo que el Congreso de Tucumán llamó las Provincias Unidas de América del Sur. Nos referimos a las Batallas de Tucumán y Salta. Ejército revolucionario, milicias gauchas, pueblo en armas para la independencia de España <i>“y de toda otra dominación extranjera”.</i></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
Los triunfos del Ejército de Norte comandado por el General Belgrano en Tucumán y Salta conmovieron a aquellas América sublevada de norte a sur y desde el Pacífico al Atlántico. Como fue en 1806 y 1807 cuando los pueblos de las futuras provincias Unidas de Sudamérica derrotaron a una de las más poderosas potencias mundiales: Inglaterra. </div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
Como reseñó Matheu en sus memoria: los oficiales dispersos de los ejércitos de tierra y de mar, se unieron al pueblo en armas y derrotaron la invasión inglesa. Fue, aunque muchos de sus mejores protagonistas no pudieran comprenderlo cabalmente entonces, el comienzo de la lucha por la libertad y la independencia de nuestra Patria Grande que significó una prolongada y dura guerra de emancipación que acabó en la batalla de Tumusla en el actual territorio de la Bolivia en abril de 1825 y con la liberación en 1826 de la Isla de Chiloé, último reducto del colonialismo español, por las fuerzas del ejército patriota de Chile.</div>
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<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
En nuestra América hay todavía un reducto colonial: Malvinas. No es el único, pero sí el más importante.</div>
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<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
La nueva usurpación de nuestros territorios patrios el 14 de junio de 1982, nos impone el deber de continuar la lucha por la reconquista para hacer realidad el mandato de los congresales reunidos en Tucumán en 1816.</div>
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<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
Como dijo el actual presidente de la Nación, Dr. Alberto Fernández <i>“no hay lugar en el siglo XXI para el colonialismo”</i>.</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
Para que ese atropello llegue a su fin, para que en la Patria Grande Americana no perdure el anacronismo de la usurpación colonial de parte del Reino Unido de Gran Bretaña, reclamamos, como hacemos desde hace muchos años una serie de medidas que entendemos allanarán el camino para esa efectiva reconquista de los territorios usurpados.</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
Algunas de esas medidas las hemos expuestos al señor Embajador a cargo de la Secretaría Malvinas, Daniel Filmus a quien le hemos solicitado una entrevista y que esperamos nos sea concedida.*</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
La usurpación de Malvinas, San Pedro (Georgias del Sur), Santiago (Sándwich del Sur) y demás archipiélagos australes significan una grave afrenta a la soberanía de nuestra patria y la integridad territorial de toda América del Sur.</div>
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<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
Malvinas es: todos los archipiélagos australes, la rica plataforma continental argentina, la Patagonia y la proyección antártica. Es la soberanía de mares que unen el Atlántico Sudoccidental y el Pacífico Sur. Es la soberanía de las riquezas hidrocarburíferas, ictícolas, de reservorios polimetálicos, de agua dulce. Es la soberanía de un paso estratégico a nivel mundial.</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
Pensar en la recuperación de Malvinas y la defensa de nuestros mares, territorios continentales y proyección antártica no puede pensarse sin la anulación de los oprobiosos Acuerdos de Madrid de octubre de 1989 y febrero de 1990. El primero de ellos nos impuso el paraguas británico de soberanía (lo único que hay que discutir con el Reino Unidos es cuándo y cómo ha de devolver las islas a nuestro país para el ejercicio pleno de su soberanía) y el segundo de control de nuestro sistema de defensa nacional, en especial del instrumento militar de las fuerzas armadas argentinas;</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
exige la derogación de la Ley N° 24.184, Ley de Garantía a las inversiones británicas, sancionada por el Congreso de la Nación el 14 de noviembre de 1991 con un sólo voto en contra;</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
reclama la derogación de los Acuerdos Malcorra-Duncan y Foradori-Duncan que significaron un gravísimo retroceso a los intereses soberanos nacionales;</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
demanda el estricto cumplimiento de la llamada Ley Solanas, la nacionalización de la Ley Gaucho Rivero para impedir que los buques de aprovisionamiento británicos usen nuestros puertos para sostener su ilegal e ilegítima usurpación y la suspensión de los vuelos desde otros países también para asistir la logística de los colonialistas británicos.</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
Y también impone el desarrollo de un sistema de defensa nacional disuasivo acorde a los intereses y necesidades de toda la Nación.</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
La tragedia del ARA San Juan compele una reflexión que se vincula a la cuestión Malvinas y la defensa de la soberanía nacional. Rendimos tributo a sus 44 tripulantes. El pueblo en su conjunto los ha adoptado como hijos ejemplares que murieron cumpliendo tareas soberanas.</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
El presidente de la Nación en su discurso de apertura de las sesiones ordinarias este 1 de marzo de 2020, se ha referido a Malvinas, a nuestros litoral marítimo, a la necesidad de defender esos territorios y riquezas.</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
Para ello es imperioso la recuperación del sistema de desarrollo técnico, científico y de producción independiente de la industria de la defensa, destruida por imposición del Reino Unido de Gran Bretaña e Irlanda del Norte a partir de la firma de los Acuerdos de Madrid de 1989 y 1990 que significaron en la práctica la rendición ante el usurpador británico.</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
El desarrollo de nuestro sistema de defensa debe y puede inspirarse en los grandes fundadores de la Patria. Belgrano, entre ellos, de quien el propio San Martín llamó <i>“padre de la patria”</i> por el papel fundacional que le cupo desde antes de la gloriosa Revolución de Mayo.</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
Una defensa nacional patriótica, de carácter verdaderamente popular como fueron los ejércitos de la patria en los batallas de Tucumán y Salta, el Ejército de los Andes, la gloriosa armada argentina al mando de Guillermo Brown.</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
Y con el ejemplo de los 649 héroes caídos durante la reconquista y la Defensa de Malvinas en 1982.</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
No los olvidamos ni los olvidaremos nunca.</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
Que el usurpador británico sepa: la Argentina recuperará sus territorios en el momento y de la manera que sea conveniente.</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
Ante estos 649 héroes nombres sostenemos nuestro compromiso.</div>
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<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
No nos rendimos, no nos rendiremos nunca.</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
¡¡Viva la justa causa nacional de Malvinas!!</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
¡¡Viva la patria!!</div>
</div>
<div style="color: black; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 12pt;">
<br /></div>
<div dir="ltr" style="color: black; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 12pt;">
PRIMERAS FIRMAS:</div>
<div dir="ltr" style="color: black; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 12pt;">
<br /></div>
<div dir="ltr" style="color: black; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 12pt;">
<div>
<div style="font-size: 12pt; margin-bottom: 0cm;">
<b style="color: inherit; font-family: "New serif"; font-size: medium; font-style: inherit;">Adhieren a esta declaración</b><span style="font-family: "New serif"; font-size: small;">:</span></div>
<div style="font-family: "Helvetica Neue", Helvetica, Arial, sans-serif; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Times New Roman, serif;"><span style="font-size: small;"></span></span></div>
<span style="font-family: Times New Roman, serif;"><span style="font-size: small;">Hugo Melgarejo (Agrupación Resurgir), Virginia Nora Loures (Agrupación Resurgir), VGM Lorenzo Rodríguez (Centro de Civiles Veteranos de Guerra “Operativo Malvinas”. Foro Patriótico y Popular), VGM Juan Marcos Soperez <span style="color: black;">(VGM, p</span><span style="color: black;">articipó en la recuperación de las Islas Malvinas del 2 de abril de 1982 –Apuntador Amet 12,7 mm Vehículo Anfibio Nro. 01. </span><span style="color: black;">Foro Patriótico y Popular</span><span style="color: black;">), </span>VGM Santiago Mario Tettamanzi (integró la tripulación del Buque Río Carcarañá, hundido por los ingleses. Foro Patriótico y Popular), VGM José Parada (Secretario del Centro de Civiles veteranos de Guerra “Operativo Malvinas”. Foro Patriótico y Popular), Dr. Horacio Micucci (Coordinador Nacional del Instituto de Estudios Nacionales del Foro Patriótico y Popular), Dr. Humberto Marioni (Foro Patriótico y Popular), Dr. Camilo Rodríguez Berrutti (<span style="color: #222222;"><span lang="es-ES">Master Derecho Internacional Público. Universidad Mayor de Montevideo. Profesor de Geopolítica en el Ministerio de Justicia de la Nación)</span></span>, Ing. Victorio Marzocchi (Docente Universitario. Ingeniero Químico. Docente e Investigador de la Universidad Nacional del Litoral. Investigador de temas nacionales, con especial dedicación al Atlántico Sudoccidental y la Plataforma Continental Argentina), Ing. Fernando Sassetti (Bioingeniero. Magíster en Gestión de Sistemas y Servicios de Salud y Doctor en Ingeniería. <span style="color: black;">Investigador y docente universitario. Foro Patriótico y Popular, regional Entre Ríos</span>), Eduardo Mariano Lualdi (Director/Editor de CUADERNOS para el encuentro en una nueva huella argentina. Coordinador Nacional del Foro Patriótico y Popular), Miguel Antonio Galván (Docente. Presidente del Instituto Sanmartiniano del Perú, filial Tucumán. Foro Patriótico y Popular, regional Tucumán), Carlos Ríos (Secretario de Redacción de CUADERNOS para el encuentro en una nueva huella argentina), Dr. Roberto Galíndez (Abogado. Docente Universitario. Foro Patriótico y Popular, Regional Avellaneda-Lanús), Carlos Solís (Arquitecto. Foro Patriótico y Popular, Regional Avellaneda-Lanús), Luis Migo (Foro Argentino de la Deuda Externa, Regional La Plata-Berisso-Ensenada), Dr. Juan Lucio Ruiz de Galarreta (Foro Argentino de la Deuda Externa, Regional La Plata-Berisso-Ensenada), Marcos Parga (Foro Patriótico y Popular, Regional La Plata-Berisso-Ensenada), Virginia del Valle Martínez de Philippeaux (Presidenta del Foro Patriótico y Popular), Dr. José Avilés (Médico. Foro Patriótico y Popular, Regional Córdoba), Omar González (Bombero Voluntario. Foro Patriótico y Popular, Regional Avellaneda-Lanús), Pablo Felizia (Periodista, escritor y editor. Foro Patriótico y Popular, Regional Entre Ríos), Francisco Fernández Iturraspe (periodista. Foro Patriótico y Popular, Regional Santa Fe), Salvador Aversa (Subteniente de Reserva, Ejército Argentino. Comisión Directiva Ex Cadetes del Liceo General Manuel Belgrano. Foro Patriótico y Popular, Regional Santa Fe), Lic. César Eguaburo (Licenciado en Ciencias Geológicas. Especialista en Tecnología del agua, docente de la Universidad Nacional de San Juan, departamento de Hidráulica y de Minería. Foro Patriótico y Popular, Regional San Juan), Patricio Ovejero Paz (Foro Patriótico y Popular, Regional Salta), Lic. Carlos López (Director de la Cátedra Libre “Malvinas Argentinas” UTN Regional La Plata y Presidente de la Fundación Tecnológica de la Facultad Regional de La Plata), Dip. Nac. Verónica Lía Caliva (PTP-PCR/Frente de Todos), Oscar Gascó (Foro Argentino de la Deuda Externa, Regional Mar del Plata), Dip. Nac. Juan Carlos Alderete (PTP-PCR/Frente de Todos), Carlos Torreiro (Poeta, dramaturgo, director de teatro), Cecilia Panzetta (Junta de disciplina de CTERA. Coordinadora provincial de la lista Azul y Blanca, provincia de Córdoba)...</span></span></div>
</div>
<div>
<div style="color: black; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 12pt;">
<br /></div>
<div id="m_-2313687967241203867gmail-ydpb38ca60cyiv0394155831Signature">
<div id="m_-2313687967241203867gmail-ydpb38ca60cyiv0394155831divtagdefaultwrapper" style="color: black; font-family: Calibri, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12pt;">
<span style="font-size: 16pt;"><span style="color: #003366;"><strong>Foro Patriótico y Popular </strong></span></span><span style="font-family: Tahoma; font-size: 10pt;"><strong>-<span style="color: #003366;"><span style="font-size: 16pt;"> </span></span></strong></span><span style="font-size: 16pt;"><span style="color: #003366;"><strong></strong></span></span><span style="font-family: Tahoma; font-size: 10pt;"><strong>Asociación Civil sin fines de lucro, aprobada por la Inspección General de Justicia -</strong></span><span style="font-size: 16pt;"><br /></span><strong><span style="font-size: small;">Reconquistar el patrimonio nacional - Establecer la soberanía popular - Garantizar la independencia Argentina</span></strong><br /><span style="font-family: Tahoma; font-size: 10pt;"><strong></strong></span><span style="font-family: Tahoma; font-size: 10pt;"><strong></strong></span><br /><span style="font-family: Tahoma; font-size: 10pt;"></span><strong>Secretaría: Lunes de 14:00 a 18:00 hs., Av. Caseros 828, Piso 1, Dpto. "3" - CABA - CP: 1152</strong><div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<strong><div style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px;">
<a data-saferedirecturl="https://www.google.com/url?q=http://www.lanuevahuella.com.ar/&source=gmail&ust=1585801356577000&usg=AFQjCNHZnFjcEJhwLJxtB9FT5K6hIzUgYg" href="http://www.lanuevahuella.com.ar/" rel="nofollow" style="color: #196ad4;" target="_blank">http://www.lanuevahuella.com.<wbr></wbr>ar</a></div>
</strong></div>
</div>
</div>
</div>
</div>
</div>
</div>
Foro Deuda Externahttp://www.blogger.com/profile/11029019534337121436noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7404813892354197023.post-86220511772519313762019-12-11T11:16:00.006-03:002019-12-11T11:17:17.074-03:00EL DESPOJO INGLÉS O HACIENDO CUENTAS<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: center;">
<b><span style="color: #444444;"><span lang="ES-MX"><span style="font-size: x-large;">EL DESPOJO INGLÉS O HACIENDO CUENTAS</span></span></span></b></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<b><span style="color: #444444;"><span lang="ES-MX"><span style="font-size: x-large;"><br /></span></span></span></b></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: center;">
<b><span style="color: #444444;"><span lang="ES-MX">VERSIÓN NUEVA CON LA CORRECCIÓN DE LOS NÚMEROS RESULTANTES</span></span></b><span style="color: #444444; font-family: sans-serif;"></span></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">
<br /></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt;">
<br /></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<span lang="ES-MX" style="color: #444444; font-size: 14pt;"> Carlos Enrique Roberts, era un argentino de origen inglés, que nació en Buenos Aires en 1872 y falleció en 1942, dejando como legado a la república, un valiosísimo material relativo a las invasiones ingleses, que había logrado reunir a lo largo de su vida. Pero su mayor contribución al país, fue su libro, el más completo en la materia, <b><i>“Las invasiones inglesas del Río de <u></u>la Plata<u></u> (1806-1807) y la influencia inglesa en la independencia y organización de las provincias del Río de <u></u>la Plata<u></u>”.</i></b></span><span style="color: #444444; font-family: sans-serif; font-size: 11.5pt;"></span></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<b><i><span lang="ES-MX" style="color: #444444; font-size: 14pt;"> </span></i></b><span lang="ES-MX" style="color: #444444; font-size: 14pt;">Tomando la obra publicada por Emecé Editores SA, Buenos Aires, 2000, nos enteramos leyendo la página 257, que el tesoro tomado en Buenos Aires cuando la primera invasión y llegado a Inglaterra el 17 de septiembre de 1806, cuando fue desembarcado en Portsmouth, <b><i>“. . . se cargó en ocho carros, llevando cada uno cinco toneladas de pesos plata, y arrastrado por seis caballos”</i></b>, yendo enseguida para Londres para su resguardo y reparto, llegando a la capital el día 20. Allí fue dispuesto de acuerdo a los intereses del gobierno y de conformidad a la participación que a cada uno de los filibusteros actuantes le correspondía.</span><span style="color: #444444; font-family: sans-serif; font-size: 11.5pt;"></span></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<span lang="ES-MX" style="color: #444444; font-size: 14pt;"> Tenemos así que eran ocho carros, con cinco toneladas de pesos plata cada uno, lo que nos da un total de 40 toneladas o sean <u></u>40.000 kilogramos<u></u>.</span><span style="color: #444444; font-family: sans-serif; font-size: 11.5pt;"></span></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<span lang="ES-MX" style="color: #444444; font-size: 14pt;"> Actualmente la onza de plata de <u></u>28,3495 gramos<u></u>, vale 16,96 U$S.</span><span style="color: #444444; font-family: sans-serif; font-size: 11.5pt;"></span></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<span lang="ES-MX" style="color: #444444; font-size: 14pt;"> Un kilo contiene <u></u>35,27 onzas<u></u>.</span><span style="color: #444444; font-family: sans-serif; font-size: 11.5pt;"></span></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<span lang="ES-MX" style="color: #444444; font-size: 14pt;"> O sea que un kilo de plata vale 598,17 U$S (16,96 x 35,27).</span><span style="color: #444444; font-family: sans-serif; font-size: 11.5pt;"></span></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<span lang="ES-MX" style="color: #444444; font-size: 14pt;"> 40.000 kilos de plata valdrán en consecuencia 40.000 x 598,17 o sea la cantidad de U$S 23.926.800.</span><span style="color: #444444; font-family: sans-serif; font-size: 11.5pt;"></span></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<span lang="ES-MX" style="color: #444444; font-size: 14pt;"> Si a esa cantidad, de la que fuéramos despojados en 1806, le sumamos hasta la actualidad un modesto interés del 5% (recordemos que el empréstito Baring de 1824 llevaba un interés del 6%), por 213 años, sin ningún tipo de capitalización (anatocismo), llegamos a un módico 1065 %.</span><span style="color: #444444; font-family: sans-serif; font-size: 11.5pt;"></span></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<span lang="ES-MX" style="color: #444444; font-size: 14pt;"> Así que tendríamos U$S 23.926.800 x 1065 = U$S 25.482.042.000, en concepto de intereses.</span><span style="color: #444444; font-family: sans-serif; font-size: 11.5pt;"></span></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<span lang="ES-MX" style="color: #444444; font-size: 14pt;"> O sea: Capital sustraído. . . . . . . . .U$S 23.926.800 </span><span style="color: #444444; font-family: sans-serif; font-size: 11.5pt;"></span></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<span lang="ES-MX" style="color: #444444; font-size: 14pt;"> Intereses del mismo. . . . . . U$S 25.482.042.000</span><span style="color: #444444; font-family: sans-serif; font-size: 11.5pt;"></span></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<span lang="ES-MX" style="color: #444444; font-size: 14pt;"> Total. . . . . . . . . . . . . . . . . . <b> U$S 25.505.968.800</b></span><span style="color: #444444; font-family: sans-serif; font-size: 11.5pt;"></span></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<span lang="ES-MX" style="color: #444444; font-size: 14pt;"> Suma esta debida por el Reino Unido a <u></u>la República Argentina<u></u>, sin agregar ningún otro concepto que los mencionados, ni incluir reparaciones de ningún tipo.</span><span style="color: #444444; font-family: sans-serif; font-size: 11.5pt;"></span></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<span lang="ES-MX" style="color: #444444; font-size: 14pt;"> Repito: <b><i>veinticinco mil quinientos cinco millones novecientos sesenta y ocho mil ochocientos dólares estadounidenses.</i></b></span><span style="color: #444444; font-family: sans-serif; font-size: 11.5pt;"></span></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<b><i><span lang="ES-MX" style="color: #444444; font-size: 14pt;"> Para que se sepa.</span></i></b><span style="color: #444444; font-family: sans-serif; font-size: 11.5pt;"></span></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<u></u><span lang="ES-MX" style="color: #444444; font-size: 14pt;">LA PLATA</span><u></u><span lang="ES-MX" style="color: #444444; font-size: 14pt;">, diciembre 7 de 2019.</span></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: center;">
<span lang="ES-MX" style="color: #444444; font-size: 14pt;"><b>SILVIO COPPOLA</b></span></div>
<div style="background: white; font-family: Calibri, Helvetica, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 15.95pt; margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: center;">
<span lang="ES-MX" style="color: #444444; font-size: 14pt;"></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; orphans: 2; text-align: center; widows: 2;">
<span style="color: #444444;"><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Miembro
del Foro Argentino de la Deuda Externa</span></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; orphans: 2; text-align: center; widows: 2;">
<span style="color: #444444;"><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">La
Plata – Berisso y Ensenada</span></span></span></div>
<br />Foro Deuda Externahttp://www.blogger.com/profile/11029019534337121436noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7404813892354197023.post-86757946704029535532019-09-02T01:51:00.000-03:002019-09-02T01:51:16.765-03:00CRISIS DE DEUDA Y DEFAULT MACRI Por Héctor GIULIANO<br />
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><b>CRISIS
DE DEUDA Y DEFAULT MACRI</b></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-size: medium;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;">Por
Héctor GIULIANO </span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">(30.8.2019)</span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiKGpziDwxouv0AgWEPqyrZYoDE74FyzVMJ7kqC2_0xg29RbwEweK1pRdedN25SvPdbuz4mmm9OVigH9ywTRAS6XJQr-_bo4YcWcuRtgpOBkQwr_eIlF8xF65Fs02fwQ22O9K4LM94lX6hh/s1600/Giuliano.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="150" data-original-width="150" height="320" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiKGpziDwxouv0AgWEPqyrZYoDE74FyzVMJ7kqC2_0xg29RbwEweK1pRdedN25SvPdbuz4mmm9OVigH9ywTRAS6XJQr-_bo4YcWcuRtgpOBkQwr_eIlF8xF65Fs02fwQ22O9K4LM94lX6hh/s320/Giuliano.jpg" width="320" /></a></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">En
momentos de crisis los hechos y las noticias van más rápido que la
capacidad para analizarlos.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
reperfilamiento unilateral de vencimientos de la Deuda Pública a
corto plazo anunciado el 28.8 por el Ministro de Hacienda Lacunza –
una variante de reestructuración de pasivos del Estado – es una
forma de Default o cesación de pagos por parte de la administración
Macri.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote1sym" name="sdfootnote1anc"><sup>1</sup></a></span></span></sup></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Su
efecto inmediato es el diferimiento o </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>pateo
para delante de</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
una parte de estos vencimientos – constituidos por Letras del
Tesoro Nacional - a 3 y 6 meses, lo que en la práctica significa un
traspaso de la carga de dichas obligaciones al nuevo gobierno electo
apenas comience su gestión.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote2sym" name="sdfootnote2anc"><sup>2</sup></a></span></span></sup></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Lo
que sigue es un intento de interpretar – con los incompletos
elementos disponibles que se van conociendo día a día – el
carácter y alcance de la nueva Crisis de Deuda Pública que ha
llevado a este Default Macrista y el sentido de las medidas que se
están tomando al respecto.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<b><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">DEFAULT
DE LA DEUDA DEL TESORO NACIONAL</span></span></b></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>El
presidente Macri vino a gobernar con Deuda, tomando sistemáticamente
compromisos sin capacidad de repago</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">.
</span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>En dos
años fracasó abiertamente en su gestión económico-financiera,
llevó al país a un estado de cesación de pagos por
sobre-endeudamiento público y por ello ha tenido que blanquear
forzosamente una parte de ese Default. </i></span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Con
el agravante que este gobierno macrista no muestra capacidad ni
voluntad para detener el </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>saqueo
financiero </b></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">que
se está produciendo en la Argentina como consecuencia de la
iliquidez e insolvencia del Estado provocada por su política de
</span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>hiper-endeudamiento</b></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
ni exhibe aptitud a la altura de las circunstancias para manejar la
nueva Crisis de Deuda a la que ha llevado al país:</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">1.
Entre Diciembre de 2015 y Junio de 2019 el stock de la Deuda Pública
Bruta en cabeza del Estado Central aumentó en unos 170.000 MD,</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote3sym" name="sdfootnote3anc"><sup>3</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
que por efecto de sucesivas devaluaciones derivó en licuaciones
parciales de la deuda en pesos expresada en dólares por el
equivalente a unos 70.000 MD, de modo que el aumento final de la
Deuda hasta el presente quedó así relativamente</span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>
reducido</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
a unos 100.000 MD en números redondos. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">2.
Los Intereses a Pagar por la Deuda Pública aumentaron más que
proporcionalmente al aumento del stock de la Deuda, siendo así que
hoy se paga el doble que en el 2015: aproximadamente 20.000 MD contra
9.800.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote4sym" name="sdfootnote4anc"><sup>4</sup></a></span></span></sup></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">3.
Como agravante, a la vez que se aumentó el stock de la Deuda y sus
Intereses el gobierno Macri empeoró la composición y el perfil de
vencimientos de esta Deuda tomando obligaciones con acreedores
privados a cada vez menor plazo y mayor tasa de interés, lo que fue
estrangulando progresivamente la capacidad de pago de los servicios
financieros para atenderla.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote5sym" name="sdfootnote5anc"><sup>5</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
</span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Como
consecuencia del descontrol gubernamental sobre este proceso y de la
consecuente concentración de vencimientos la administración Macri
debió </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>blanquear
</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">esta
semana el default de una parte de sus obligaciones a corto plazo,
constituidas por diversas Letras de Tesorería: Letes (Letras del
Tesoro) en Pesos y Dólares, Lecap (Letras Capitalizables en Pesos),
Lecer (Letras ajustadas por Coeficiente de Inflación CER) y Lelink
(Letras ajustables por tipo de cambio-dólar).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Esta
medida – que constituye un </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>default
técnico</b></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
porque incumple las condiciones de cancelación de las obligaciones
pactadas y como tal quedaría sujeta a eventuales acciones judiciales
en contra del Estado Argentino – afecta a personas jurídicas o
tenedores institucionales de letras (Bancos, Compañías de Seguro,
Fondos Comunes de Inversión-FCI y otros) pero no a personas humanas
o físicas, que no estarían alcanzadas por el cambio.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Todavía
no se tiene una cuantificación precisa del monto involucrado en este
reperfilamiento o diferimiento de pagos pero se estima representaría
entre 8.000 y 9.000 MD, monto que se traspasa a los inicios de la
próxima administración electa (Diciembre de 2019 y Febrero de
2020).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<i><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Como
el flujo de pago de los intereses no se interrumpe y no hay quita
sobre el Capital o Principal de las obligaciones, los tenedores de
letras no resultarían en principio perjudicados financieramente
porque seguirían cobrando los altos servicios de intereses a pagar
por mayor tiempo. </span></span></i>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Pero
el riesgo de no devolución del capital por parte del Estado a las
nuevas fechas unilateralmente prorrogadas hoy por el presidente Macri
– que deliberadamente exceden su mandato – abre un nuevo capítulo
de incertidumbre sobre el pago de la Deuda Pública del Tesoro y un
interrogante adicional sobre la maniobra en curso: la sospecha de que
frente a las menores probabilidades de reelección el 27.10 </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><u>la
actual administración trata de </u></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><u>tirarle
por la cabeza</u></i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><u>
la verdadera </u></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><u>bomba
de tiempo</u></i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><u>
por vencimientos a corto plazo por las deudas que estuvo y sigue
contrayendo sin posibilidad de respuesta dentro de un futuro cercano.
</u></span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">En
el contexto de esta agravada y creciente vulnerabilidad de la
capacidad de repago del gobierno, que se desata desde Abril del año
pasado – para poner una fecha de referencia identificable – se
plantea sobre la Argentina </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><b>una
nueva Crisis de Deuda, acelerada por un Golpe financiero de Mercado,
que se continúa hasta hoy, un golpe liderado por pocos y grandes
operadores nacionales e internacionales con negocios en nuestro
país</b></i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote6sym" name="sdfootnote6anc"><sup>6</sup></a></span></span></sup></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>Estos
acreedores financieros del Estado, aliados y sostenedores de la
administración Macri hasta la fecha, son los que le han provisto la
mayoría de los cuadros del funcionariado superior de gobierno en
asuntos financieros</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
(Ministerio de Hacienda-MH y Banco Central-BCRA) – funcionarios
éstos que están </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>actuando
en conflicto de intereses y en contra de los intereses financieros
fiscales y cuasi-fiscales de la Argentina</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
- son los que están </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><b>obteniendo
ganancias históricas récord de carácter especulativo</b></i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
merced a un despilfarro increíble e imparable de los fondos públicos
y son los mismos que ahora, frente al agravamiento de la Crisis de
Deuda que conjuntamente con el gobierno han generado, </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>están
liderando la corrida cambiaria bajo fuego amigo con la cobertura de
un gobierno que les protege con la torpeza de sus medidas</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
y </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><u>el
anonimato de sus operaciones de saqueo financiero.</u></i></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>EL
DEFAULT DEL BANCO CENTRAL</b></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Siguiendo
la regla clásica de presentar la renuncia de un Ministro de Economía
– en este caso, de Hacienda Pública – como </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>fusible
</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">del
fracaso de la política seguida por el Gobierno Nacional, en el
intento de entretener a la opinión pública con un nuevo funcionario
superior y de vender nuevas expectativas para un próximo mandato
después de haber fracasado en los cuatro años del actual, el
presidente Macri aceptó la renuncia de Nicolás Dujovne, designó
nuevo Ministro a </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>Hernán
Lacunza (que viene de pilotear un fuerte proceso de endeudamiento en
moneda extranjera de la Provincia de Buenos Aires</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">,
bajo María Eugenia Vidal) y aceptó que se adoptara una serie de
medidas que blanquean el Default técnico de la Deuda Pública del
Estado. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Pero
estrictamente hablando <b>quien desde este punto de vista debiera
haber renunciado es el titular del BCRA, Guido Sandleris</b>, antes
que el Ministro de Hacienda Dujovne, dado que la Crisis de Deuda más
gravosa le ha explotado al gobierno Macri por el lado del Banco más
que por el lado del Tesoro.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Y
ello es así porque la nueva Crisis de Deuda que vive la Argentina
constituye un problema financiero antes que un problema económico y
fiscal, porque <i>dicha crisis deriva de poner la Política
Financiera del BCRA – Política Monetaria, Cambiaria y Bancaria –
</i><i><b>al servicio de los negociados que los capitales financieros
aliados y amparados por el gobierno Macri siguen haciendo
diariamente.</b></i></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Actualmente
el BCRA tiene dentro de sus Pasivos Remunerados 2.51 B$ (≡ 46.000
MD) correspondientes a 1.37 B$ de Leliq - que son obligaciones a 7
días de plazo y pagan más del 80 % anual por Tasa de Interés (hoy
el 83 % !) - más 1.17 B$ de Pases Pasivos – que son obligaciones
a sólo 1 día de plazo y pagan unos puntos menos de intereses que
las Leliq – lo que da un total diario de 5.500 M$ (≡ 100 MD) ó
2.03 B$ (≡ 36.700 MD) anualizados de Intereses a Pagar.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>Tasas
de Interés que son las más altas del Mundo y que rinden las
ganancias en dólares más elevadas del planeta</b></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
a los capitales financieros golondrina – que lucran con el Carry
Trade o Bicicleta Financiera – a través del negocio de arbitraje
entre Tipos de Cambio y Tasas de Interés que administra el BCRA. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Un
</span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><u>BCRA que
hoy está técnicamente quebrado</u></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
y sin capacidad de responder a la sangría financiera de esos
intereses diarios que paga por sus Pasivos.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">E</span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>s
notable que el gobierno blanquea el default de la Deuda a Corto Plazo
del Tesoro</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
</span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>pero
mantiene abierta la crisis de endeudamiento más grave y directa,
inmediata y/o de cortísimo plazo, correspondiente a Leliq y Pases
Pasivos del BCRA.</b></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Más
grave aún porque </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>el
sobre-endeudamiento Macri estalló por el lado del BCRA antes que por
el de la Tesorería</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
y su blanqueo sólo se difiere a costa de pagar intereses altísimos
por tasas de las Leliq y los Pases. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Empero,
el gobierno blanquea el Default de las Letras del Tesoro </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><u>y
sigue sosteniendo la</u></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><u>
hemorragia</u></i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><u>
financiera del BCRA.</u></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Una
</span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>hemorragia
</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">que
está derivando en la salida masiva de capitales especulativos de las
Leliq que se pasan a dólares mermando las reservas del BCRA y que el
Banco no puede detener frente a la trampa extorsiva de los acreedores
financieros que exigen cada vez tasas más altas a cambio de no irse
a la compra de dólares.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Es
parte de un juego financiero inmanejable y cuasi-delictivo armado
desde el gobierno Macri con los acreedores financieros del Estado,
que es tanto más grave desde el momento que ha tenido que blanquear
su default mientras que el del BCRA todavía sigue funcionando a
pleno, enmascarado por las autoridades y con más daño financiero
que nunca: </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><u>tasas
superiores al 80 % anual por Intereses a Pagar, que son destructivas
para la Economía</u></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<b><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">LA
INTERVENCION DEL CONGRESO</span></span></b></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">En
este contexto de quiebra de la Deuda Soberana bicéfala
Tesorería-BCRA </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>no
está claro para qué el Poder Ejecutivo envía un Proyecto de Ley
(PL) al Congreso sobre reperfilamiento de Deuda</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
después de haber dictado el Decreto 596/2019 del 29.8, dado que:</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">a)
Por el Artículo 60 de la Ley 24.156 de Administración Financiera
del Estado el Poder Ejecutivo está facultado para contraer Deuda
Pública sin Ley del Congreso con los organismos financieros
internacionales de los que la Nación forma parte, como es el caso
del FMI.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote7sym" name="sdfootnote7anc"><sup>7</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
</span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">b)
Por el Artículo 65 de la misma Ley (artículo tan discutible como el
anterior pero por desgracia jurídicamente válido) el Ejecutivo
puede proceder prácticamente con total discrecionalidad en materia
de reestructuraciones de Deuda Pública, igualmente sin intervención
del Congreso.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote8sym" name="sdfootnote8anc"><sup>8</sup></a></span></span></sup></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">c)
Por el Decreto 596/2019 se invoca expresamente “Que la presente
medida se dicta en uso de las atribuciones conferidas por el artículo
99, incisos 1, 2 y 3, de la Constitución Nacional.” Una
disposición que también le permite al Poder Ejecutivo hacer
cualquier cosa y que ha utilizado siempre en forma discrecional,
incluso en medidas impositivas que son abiertamente
inconstitucionales, como las adoptadas recientemente sobre el IVA y
el Impuesto a las Ganancias.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote9sym" name="sdfootnote9anc"><sup>9</sup></a></span></span></sup></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Tradicionalmente
el Congreso omite cuestionar el hecho que estas contrataciones
unilaterales de endeudamiento por parte del Gobierno nunca son
acompañadas por una demostración de la capacidad de repago de las
mismas, violentando así el espíritu y la letra del Artículo 4 de
la misma Ley 24.156, que exige el requisito de la “eficacia y
eficiencia” en el manejo de los fondos del Estado.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote10sym" name="sdfootnote10anc"><sup>10</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
</span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">En
síntesis, que en función de la Ley 24.156 de Administración
Financiera del Estado el reperfilamiento de Deudas a Corto Plazo del
Tesoro Nacional no requiere, en principio, la intervención del
Congreso y que si el Poder Ejecutivo eleva un PL al efecto (un
proyecto anunciado pero todavía no presentado) el mismo no tendría
sólo el objeto de convalidar lo actuado sino además dejar
comprometido al Parlamento – y específicamente a la oposición
política – en las medidas ya tomadas unilateralmente por el actual
Gobierno.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>CONCLUSIONES
PROVISORIAS</b></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">La
palabra Default significa Incumplimiento y equivale a cesación de
Pagos.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Los
estados de cesación de pagos no son necesariamente quiebras de la
Deuda Soberana en su conjunto sino situaciones de hecho de mayor o
menor gravedad en las que el Deudor – en este caso, el Estado
Argentino – no puede cumplir en tiempo y forma sus obligaciones
financieras de pago.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Pero
el problema de los incumplimientos puede dar lugar a reclamos de
aceleraciones de pagos por parte de los acreedores – exigencias de
pago anticipado por violación unilateral de las condiciones
contractuales sobre letras – y/o por aplicación de cláusulas
Cross-default o incumplimiento cruzado, con el peligro de nuevos
juicios por parte de tenedores de títulos que no estén de acuerdo
con los cambios impuestos (nuevos Holdouts). </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Este
tipo de problemas deriva comúnmente en refinanciaciones de pasivos
del Estado que son procesos desafortunadamente conocidos por la
Argentina a lo largo de las últimas décadas: Acuerdos de Nueva York
1985-1987 del gobierno Alfonsín, Plan Brady 1992-1993 del gobierno
Menem, Megacanje De La Rúa-Cavallo del 2001 y Megacanje
Kirchner-Lavagna de 2005-2010.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<b><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Todas
estas reestructuraciones fueron </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>vendidas</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
en su momento a la opinión pública como supuestos </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>éxitos
de negociación</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
pero todas terminaron en fracasos, en más problemas y en nuevas
reestructuraciones forzosas. </span></span></b>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">En
este marco, el mayor daño es que el Gobierno blanquea el default de
las Letras del Tesoro y le transfiere el problema al nuevo gobierno
electo, pero ese mismo gobierno sigue manteniendo – y más fuerte
que nunca - la </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>sangría
financiera</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
del BCRA que se produce vía Leliq y Pases Pasivos. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Y
el mayor peligro es que deja planteadas así peores condiciones de
negociación futura para las próximas autoridades, prefigurando el
camino hacia un</span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>
nuevo Plan Brady</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">,
conforme al Libreto de reformas estructurales pactado por la actual
administración con el FMI.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>La
corresponsabilidad del FMI en la nueva Crisis de Deuda</b></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
que vive la Argentina, sostenida con su mega-préstamo de salvataje
del gobierno Macri por 56.300 MD y con ello el apoyo para que el
presidente pueda llegar al fin de su mandato en Diciembre está
</span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>haciendo
agua</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
aceleradamente y las inquietudes en el seno del Organismo se
revierten hacia sus propias autoridades, que quedan </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>pegadas</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
a una toma de decisiones tan cuestionable como irregular.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote11sym" name="sdfootnote11anc"><sup>11</sup></a></span></span></sup></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">La
situación planteada es lo suficientemente grave como para que el
arreglo Stand-By con el Fondo (SBA) pueda ser objetado en su
legitimidad y validez, e incluso pudiera ser impugnable como una
forma de Deuda Odiosa.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote12sym" name="sdfootnote12anc"><sup>12</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
</span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Hoy
la situación interna del Fondo estaría tanto o más expuesta que en
el pasado y el gobierno Macri tanto o más pendiente del próximo
desembolso de 5.400 MD previsto originariamente para mediados de
Setiembre.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote13sym" name="sdfootnote13anc"><sup>13</sup></a></span></span></sup></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Todas
las opciones están abiertas – porque nunca conocemos quienes,
donde y por qué toman las decisiones más importantes que afectan a
la Argentina y que en función de las mismas adoptan los gobiernos de
turno – pero ciertamente los hechos se precipitan porque siempre se
cumple la regla de que la Crisis es Aceleración. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Y
la principal advertencia está vigente: como lo venimos diciendo con
insistencia, no es cierto que la incertidumbre política derive en
inestabilidad financiera sino que la cosa es al revés: es la
incertidumbre financiera la que genera inestabilidad y crisis
política.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><b>Lic.
Héctor L. GIULIANO</b></span></span></div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><b>Asesor
del</b></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><b>FORO
ARGENTINO de la DEUDA EXTERNA</b></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; font-weight: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Foro
Regional La Plata, Berisso y Ensenada</span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;">https://www.facebook.com/foro.laplata?ref=hl</span></span></span></span></span></u></span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><span style="color: #280099;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span lang="es-AR"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;">@forodeudalp</span></span></span></span></span></span></span></u></span></span><span style="color: #280099;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span lang="es-AR"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;"><br /></span></span></span></span></span></span></span><span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><a href="http://forodeudalp.blogspot.com.ar/"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;">http://forodeudalp.blogspot.com.ar/</span></span></span></span></span></a></u></span></span></div>
<div align="CENTER" lang="es-AR" style="font-style: normal; font-weight: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: #280099;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><u><span style="background: #ffffff;">forodeudaexternalp@hotmail.com
</span></u></span></span></span>
</div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-size: x-small;"><span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">forodeuda.lp@gmail.com</span></span></span></u></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-size: x-small;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;">Buenos
Aires, 30.08.2019</span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Archivo:
GIULIANO ARTICULO 2019 08 30 DEFAULT MACRI </span></span></div>
<div id="sdfootnote1">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote1anc" name="sdfootnote1sym">1</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
La palabra Default – que es inglesa, no francesa – significa
Incumplimiento y es aplicada conceptual y jurídicamente a los casos
de no pago de obligaciones en tiempo y forma, independientemente de
la gravedad y/o alcance de tales obligaciones.</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote2">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote2anc" name="sdfootnote2sym">2</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
Se estima que las medidas adoptadas por el gobierno Macri servirían
para diferir el pago de obligaciones por unos 8.000-9.000 MD, sobre
una masa de Deuda Local a Corto Plazo de 55-60.000 MD. </span>
</div>
</div>
<div id="sdfootnote3">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote3anc" name="sdfootnote3sym">3</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
Las abreviaturas MD/M$ y B$ significan Millones de Dólares/Pesos y
Billones de Pesos respectivamente, y se expresan siempre con
redondeo por lo que pueden darse mínimas diferencias entre totales
y sumatoria de términos. En la mayoría de los casos, estos
importes se expresan en un tipo de moneda y su equivalente (≡) en
la otra. </span>
</div>
</div>
<div id="sdfootnote4">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote4anc" name="sdfootnote4sym">4</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
Dado que el Capital de las deudas no se paga sino que se renueva o
refinancia íntegramente a su vencimiento - roll over sistemático
de todas las obligaciones por novación de deudas (con el mismo
acreedor o con terceros) – el importe de los Intereses a Pagar
deviene la variable clave de la capacidad de repago del Estado,
medida en función de los servicios de la Deuda (los Intereses) y no
del Principal (el Capital original o nominal de los compromisos
asumidos).</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote5">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote5anc" name="sdfootnote5sym">5</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
El indicador básico de la gravedad de este cuadro de endeudamiento
está dado por la Curva de Rendimientos invertida, esto es, el hecho
que – a contrario sensu de la lógica financiera normal – las
deudas a menor plazo pagan tasas de interés superiores a las deudas
de más largo plazo. </span>
</div>
</div>
<div id="sdfootnote6">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote6anc" name="sdfootnote6sym">6</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
El Mercado – esa entelequia que enmascara el accionar de pocos
grandes operadores financiero-cambiarios (fundamentalmente Bancos,
Compañías de Seguros y Fondos de Inversión) – no es una entidad
abstracta ni se mueve siguiendo reglas teóricas de Oferta y Demanda
sino que, por el contrario, es el conjunto de pesados actores que
determinan e inducen los movimientos de la plaza a modo de profecía
auto-cumplida.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">Estos grupos de
poder - que en nuestro caso han sido hasta el momento los
principales aliados y sostenedores del gobierno Macri - tienen
capacidad suficiente para mover Golpes de Estado de carácter
financiero-cambiarios, con el agravante que su comportamiento es
encubierto por las autoridades ocultándolos ante la opinión
pública.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">El gobierno
debiera dar a conocer: a) quiénes son los grandes grupos que
estuvieron y siguen comprando dólares que provocan la caída de las
reservas internacionales del Banco Central (BCRA), b) quiénes son
los principales Bancos tenedores de Leliq y Pases Pasivos, y c)
quiénes son los principales suscriptores de Contratos de Dólar a
Futuro y por qué valores.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">Si se diera a
publicidad estas informaciones y estos datos no habría necesidad de
suponer nada porque la realidad quedaría desnuda ante nuestros
ojos.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">Pero el
gobierno Macri no lo hace porque no es víctima sino cómplice de la
ingeniería financiera de este saqueo de la Argentina. </span>
</div>
<div class="sdfootnote">
<br />
</div>
</div>
<div id="sdfootnote7">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote7anc" name="sdfootnote7sym">7</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
El Artículo 60 dice textualmente: “Las entidades de la
administración nacional no podrán formalizar ninguna operación de
crédito público que no esté contemplada en la ley de presupuesto
general del año respectivo o en una ley específica.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">La ley de
presupuesto general debe indicar como mínimo las siguientes
características de las operaciones de crédito público
autorizadas: Tipo de deuda, especificando si se trata de interna o
externa; Monto máximo autorizado para la operación; Plazo mínimo
de amortización; Destino del financiamiento.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">Si las
operaciones de crédito público de la administración nacional no
estuvieran autorizadas en la ley de presupuesto general del año
respectivo, requerirán de una ley que las autorice expresamente.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">Pero este
artículo agrega un segundo párrafo que dice:</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><i>Se exceptúa
del cumplimiento de las disposiciones establecidas precedentemente
en este artículo, a las operaciones de crédito público que
formalice el Poder Ejecutivo Nacional con los organismos financieros
internacionales de los que la Nación forma parte</i></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;">.”
(El destacado es nuestro).</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote8">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote8anc" name="sdfootnote8sym">8</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
El Artículo 65 de la Ley 24.156 dice: “El Poder Ejecutivo
Nacional podrá realizar operaciones de crédito público para
reestructurar la deuda pública y los avales otorgados en los
términos de los artículos 62 y 64 mediante su consolidación,
conversión o renegociación, en la medida que ello implique un
mejoramiento de los montos, plazos y/o intereses de las operaciones
originales.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">Para el caso de
deuda pública y los avales otorgados en los términos de los
artículos 62 y 64, a los que resulte de aplicación el Coeficiente
de Estabilización de Referencia (CER), el Poder Ejecutivo Nacional
podrá realizar las operaciones mencionadas en el párrafo anterior,
siempre que la nueva deuda no ajuste por el mencionado coeficiente y
que resulte una mejora que se refiera indistintamente al monto o al
plazo de la operación.”</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">Este artículo
conlleva una delegación parlamentaria virtualmente irrestricta del
Congreso al Ejecutivo ya que – por lógica de Matemática
Financiera – siempre será posible exponer la mejora de una
variable a costa de una de las otras dos. Y así ha sido utilizada
esta facultad por los distintos gobiernos en sus operaciones de
Canjes y Megacanjes de Títulos Públicos, como el caso
paradigmático del Megacanje 2001 De La Rúa-Cavallo. </span>
</div>
</div>
<div id="sdfootnote9">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote9anc" name="sdfootnote9sym">9</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
El Artículo 99 de la Constitución es el que dice que: “El
presidente de la Nación tiene las siguientes atribuciones: 1. Es el
jefe supremo de la Nación, jefe del gobierno y responsable político
de la administración general del país. 2. Expide las instrucciones
y reglamentos que sean necesarios para la ejecución de las leyes de
la Nación, cuidando de no alterar su espíritu con excepciones
reglamentarias. 3. Participa de la formación de las leyes con
arreglo a la Constitución, las promulga y hace publicar.”</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">Además dice:
“Solamente cuando circunstancias excepcionales hicieran imposible
seguir los trámites ordinarios previstos por esta Constitución
para la sanción de las leyes, y no se trate de normas que regulen
materia penal, tributaria, electoral o de régimen de los partidos
políticos, podrá dictar decretos por razones de necesidad y
urgencia, los que serán decididos en acuerdo general de ministros
que deberán refrendarlos, conjuntamente con el jefe de gabinete de
ministros.”</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">Históricamente,
todos los gobiernos de los tiempos recientes han hecho uso abusivo
de las facultades concedidas por esta última disposición y – tan
importante como ésta – por el u usufructo arbitrario del Inciso
1, que se refiere en forma genérica a “la administración general
del país”. </span>
</div>
</div>
<div id="sdfootnote10">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote10anc" name="sdfootnote10sym">10</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
El Articulo 4 de la Ley 24.156 efectivamente dice que: “Son
objetivos de esta ley, y por lo tanto deben tenerse presentes,
principalmente para su interpretación y reglamentación, los
siguientes:</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">a) Garantizar
la aplicación de los principios de regularidad financiera,
legalidad, economicidad, </span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><i>eficiencia
y eficacia en la obtención y aplicación de los recursos públicos</i></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;">;
... (El destacado es nuestro).</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote11">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote11anc" name="sdfootnote11sym">11</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
Sobre un total de desembolsos del FMI desde Junio del año pasado
hasta la fecha de 44.500 MD unos 37.000 MD se habrían destinado a
venderlos en el Mercado para sostener el tipo de cambio, lo que
constituye un verdadero desvío de fondos por parte del gobierno
Macri y también del Organismo. </span>
</div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">El Convenio
Constitutivo del Fondo, en su </span><span style="font-family: Arial, sans-serif;">Artículo
VI relativo a las Transferencias de Capital, dice textualmente lo
siguiente:</span></div>
<div class="sdfootnote">
“<span style="font-family: Arial, sans-serif;">Sección 1.
</span><span style="font-family: Arial, sans-serif;">Uso de los recursos generales
del Fondo para transferencias de capital</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">a</span><span style="font-family: Arial, sans-serif;">)
... ningún país miembro podrá utilizar los recursos generales del
Fondo para hacer frente a una salida considerable o continua de
capital, y el Fondo podrá pedir al país miembro que adopte medidas
de control para evitar que los recursos generales del Fondo se
destinen a tal fin. Si después de haber sido requerido a ese efecto
el país miembro no aplicara las medidas de control pertinentes, el
Fondo podrá declararlo inhabilitado para utilizar los recursos
generales del Fondo.”</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">La Operatoria
de las cuentas fiscales argentinas y la evolución de las variables
financieras nacionales – conforme los acuerdos Stand-By suscriptos
en Junio y Octubre de 2018 contemplan el monitoreo trimestral,
mensual y diario de la situación financiera del país, razón por
la cual el FMI no puede despegarse de su corresponsabilidad en lo
actuado por la administración Macri.</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote12">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote12anc" name="sdfootnote12sym">12</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
La Deuda odiosa – conforme fundamentalmente a la teoría jurídica
y a la praxis histórica de la Política Norteamericana - se
define como aquella deuda de un gobierno contraída, creada y
utilizada contra los intereses de los ciudadanos del país, que por
ello no tiene por qué ser pagada y por lo tanto no sería exigible
su devolución ya que los prestatarios habrían actuado de mala fe,
a sabiendas, y por tanto dichos contratos —bonos o contratos
comerciales— son nulos legalmente. Agregándose que, en todo caso,
tales deudas podrían considerarse personales debiendo responder
quienes las hayan contraído a título personal —sea el monarca,
el presidente, el director del banco central nacional o los
ministros correspondientes— y no el Estado en su conjunto y por
tanto los ciudadanos. Fuente: síntesis tomada de Wikipedia y
bibliografía conexa.</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote13">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote13anc" name="sdfootnote13sym">13</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
El antecedente del escándalo del 2001 surge hoy nuevamente como un
fantasma del pasado para el presidente Macri. En Setiembre de ese
año el FMI hizo un muy cuestionable desembolso por unos 5.000 MD
para sostener entonces el llamado Blindaje de las Reservas
Internacionales. Este tramo ingresó por una ventanilla del BCRA y
salió por la otra como fuga de las divisas prestadas vendidas al
Mercado Cambiario. Lo mismo que ahora con los fondos del
mega-préstamo del FMI y por muchísima mayor cantidad. Cuando llegó
el turno del desembolso siguiente, a mediados de Diciembre del 2001
el FMI le </span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><i>bajó el pulgar</i></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
a la administración De la Rúa-Cavallo y el gobierno duró sólo
unos días.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<br />
</div>
</div>
<br />Foro Deuda Externahttp://www.blogger.com/profile/11029019534337121436noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7404813892354197023.post-14482191887001101652019-08-17T11:47:00.001-03:002019-09-09T11:50:37.756-03:00HOMENAJE A MANUEL CAMPOS JANEIRO -Martes 10-9 19 hs<div style="text-align: center;">
<div style="text-align: justify;">
<span style="color: blue; font-family: "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: large;"><b style="font-size: medium;">Martes 10 de septiembre a las 19 hs en Chacabuco 955 en CABA</b></span></div>
<span style="color: blue; font-family: "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: large;"><b><br /></b></span>
<span style="color: blue; font-family: "arial" , "helvetica" , sans-serif; font-size: large;"><b>HOMENAJE A MANUEL CAMPOS JANEIRO</b></span></div>
<div style="text-align: center;">
<span style="font-family: "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span></div>
<div style="text-align: center;">
<img height="266" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhdDxE7C0AssSNZ8HPuGvIeaacLqdNo8MJ3m8OiqtH6sMh6wQOufuT-Wle_z_NUHYKZrH0nWuqy11MQOVAcqWlivC3gzmeoTgSbvTH05hiXAyC-Uc3Jm0RnYa91hcBwqmCgstQlIoU0xPIU/s400/Campos+Janeiro++Intendente++otros.JPG" width="400" /></div>
<div style="text-align: center;">
<span style="font-family: "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>Manolo hablando en acto en Plazoleta Olmos en La Plata</b></span></div>
<span style="font-family: "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span>
<br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="color: blue; font-family: "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>El FADE, Foro Argentino de la Deuda Externa invita al homenaje al querido Manolo Campos, fundador del Foro con Don Alejandro Olmos y nuestro secretario nacional del FADE en sus ultimos años, el martes 10 de septiembre a las 19 hs en Chacabuco 955 en CABA</b></span></div>
<span style="font-family: "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span>
<br />
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Estimados amigos y compañeros:</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Por la presente, invitamos a ustedes al homenaje que realizaremos a Manuel Campos Janeiro, quien fuera dirigente nacional y uno de los fundadores del Partido Comunista Revolucionario de la Argentina (PCR), funcionario de la Federación de Asociaciones Gallegas de la República Argentina y del Foro Argentino de la Deuda Externa, entre otras importantes actividades en su larga y fructífera vida militante.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Los familiares, amigos y compañeros del querido Gallego Manolo, quien nos dejara el 6 de marzo de 2018, lo recordaremos como a él le gustaba: con anécdotas, semblanzas, música y alegría.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>La cita será en la sede de la Federación de Asociaciones Gallegas de la República Argentina, Chacabuco 955, CABA, el</b> <b>martes 10 de septiembre de 2019 a las 19 hs.</b></span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Será un gusto contar con vuestra presencia. </span></div>
<span style="font-family: "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span>
<span style="font-family: "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><b>Comisión de Homenaje a Manuel Campos Janeiro</b></span><br />
<span style="font-family: "arial" , "helvetica" , sans-serif;"><br /></span>
<span style="font-family: "arial" , "helvetica" , sans-serif;">Contacto: </span><br />
<span style="font-family: "arial" , "helvetica" , sans-serif;">+54 911 4946-0948 porquecultura@yahoo.com.ar </span><br />
<span style="font-family: "arial" , "helvetica" , sans-serif;">+54911 3195-9089 hugoponce51@hotmail.com</span><br />
<br />
<div style="text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhQMvdcWwpg498VM-lCA16vT5Z5j5qR6uN-0GtC_e4a5KPXbzLnf10W8Xwms1ujstoGYJB488q8o3J0om0xNxz2F4BrSkja8PGEsGlZM_8gzIwx8MihABADgFMWIppS865thBPayWLrmrs3/s1600/Invitaci%25C3%25B3n+Homenaje+Manuel+Campos+Janeiro.jpg" imageanchor="1"><img border="0" height="281" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhQMvdcWwpg498VM-lCA16vT5Z5j5qR6uN-0GtC_e4a5KPXbzLnf10W8Xwms1ujstoGYJB488q8o3J0om0xNxz2F4BrSkja8PGEsGlZM_8gzIwx8MihABADgFMWIppS865thBPayWLrmrs3/s400/Invitaci%25C3%25B3n+Homenaje+Manuel+Campos+Janeiro.jpg" width="400" /></a></div>
Foro Deuda Externahttp://www.blogger.com/profile/11029019534337121436noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7404813892354197023.post-84165235742635303802019-08-17T11:10:00.002-03:002019-08-17T11:10:24.956-03:00INGENIERÍA FINANCIERA DEL SAQUEO MACRI Por Héctor GIULIANO<br />
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: red;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><b>INGENIERÍA
FINANCIERA DEL SAQUEO MACRI</b></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: medium;">Por
Héctor GIULIANO (9.8.2019)</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">La
Argentina está siendo sometida hoy a un proceso de saqueo financiero
organizado, comparable al del Proceso Militar 1976-1983 y a la
Convertibilidad Menemista de la década del ´90.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Todos
los días el Banco Central (BCRA) cubre – con pagos y/o con
capitalizaciones – vencimientos de Intereses a Pagar del orden de
los 3.400 M$</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote1sym" name="sdfootnote1anc"><sup>1</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
(sin contar aquí otros 2.000 M$ promedio diarios que paralelamente
carga el Tesoro Nacional por su Deuda Pública: lo que da un total
conjunto de 5.400 M$ por día en concepto de Intereses).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Esta
</span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>sangría
</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">de
dinero se produce a través de una trampa de arbitraje entre Tipo de
Cambio y Tasa de Interés que administra el BCRA en coordinación con
los grandes grupos financiero-bancarios acreedores del Estado.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote2sym" name="sdfootnote2anc"><sup>2</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
</span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">EL
MECANISMO DEL SAQUEO</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
presidente Macri vino a Gobernar con Deuda</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote3sym" name="sdfootnote3anc"><sup>3</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
y en dos años de gestión financiera llevó al país a una situación
de cesación de pagos (default), una nueva Crisis de Deuda que sólo
puede paliar hasta terminar su mandato merced al </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>salvataje</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
con un mega-préstamo del Fondo Monetario Internacional (FMI), un
préstamo Stand-By por 56.300 MD cuyos desembolsos sostienen la
supervivencia de su administración hasta fin de año (con la
paradoja que la cuenta de ese préstamo la tiene que pagar el próximo
gobierno.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
mecanismo que dio lugar a esta crisis financiera - que estalla en
Abril del 2018 y se prolonga hasta el presente - está directa y
totalmente ligado al problema de la Deuda Pública y particularmente
al sobre-endeudamiento incontrolable del BCRA, que actuó y actúa
como detonante de la crisis.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">La
base de la cuestión de fondo que da lugar a este problema –
problema que configura una distorsión de la estructura financiera
del Estado - es la Política de compra de Reservas Internacionales
con Deuda y la trampa consiguiente de arbitraje entre Tipo de Cambio
y Tasas de Interés: </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">a)
El BCRA sube y mantiene elevadas las Tasas de Interés locales –
concretamente, la Tasa de Interés de Referencia que paga por las
Leliq o Letras de Liquidez, que hoy sobrepasa el 63 % anual (la tasa
más alta del mundo).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">b)
La administración Macri permite la total e irrestricta volatilidad
de Capitales, es decir, el libre movimiento de entrada y salida de
fondos de inversión, que pueden ingresar e irse del país cuando lo
desean y sin cargo alguno.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">c)
Con esta combinación de altas tasas y volatilidad se estimula y
produce la entrada de grandes capitales especulativo-financieros –
masas de dinero no vinculadas a la actividad económica física o
real sino aplicadas al lucro por inversiones financieras autónomas –
y con ello el BCRA genera dos fortísimas distorsiones o
desequilibrios paralelos:</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">-
por un lado, estas divisas aumentan </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>artificialmente
</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">el
stock de las Reservas del BCRA porque se trata de reservas
transitorias y expuestas por ende a un egreso tan sorpresivo como su
ingreso. Y</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">-
por otro lado, tal entrada de fondos genera un mayor endeudamiento
del BCRA, que es la entidad a la que van dirigidos tales fondos, que
son atraídos por las altísimas tasas de interés que paga el
Estado, no el Mercado Privado (aumento extraordinario del Gasto
Público Cuasi-fiscal).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Es
decir, que la política de altas tasas de interés con garantía
oficial de libre movilidad de capitales crea una doble y gravísima
vulnerabilidad al BCRA: menor proporción de Reservas Propias y mayor
Deuda de Corto Plazo.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">d)
Los capitales financieros ingresados se colocan en Leliq a través de
los Bancos, que son los intermediarios del negocio de prestarle plata
al BCRA contra altas tasas de interés (lo que aumenta el crédito de
los bancos al Estado a la vez que lo detrae del destino de crédito
al Sector Privado).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">e)
Para optimizar la ecuación de ganancia de estos capitales
especulativos, el BCRA garantiza a los Bancos tenedores de las Leliq
una triple ventaja:</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">-
una, les compromete mantener un piso suficientemente elevado de tasas
de interés a pagar (que durante el mes de Agosto es del 58 %),
aunque el nivel real de las tasas es siempre superior a ese
porcentaje (hoy mayor al 63 % anual).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">-
dos, les garantiza a los Bancos – y por consiguiente a los
capitales financieros que operan a través de esos Bancos – una
estabilidad relativa del Tipo de Cambio (base Dólar), de modo que la
incidencia posible de cualquier devaluación del peso no les afecte
en forma significativa sus niveles de rentabilidad.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote4sym" name="sdfootnote4anc"><sup>4</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
Y </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">-
tres, paralelamente les refuerza la garantía de estabilidad
cambiaria por medio de contratos de Dólar a Futuro, de modo que si
se produjera cualquier devaluación del peso los acreedores quedan a
cubierto de tales variaciones.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote5sym" name="sdfootnote5anc"><sup>5</sup></a></span></span></sup></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Con
esta triple forma de garantía la Argentina es hoy probablemente el
principal </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>paraíso
financiero</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
del Mundo.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">f)
Cubierto así el riesgo cambiario en los negocios de los </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>capitales
golondrina</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">,
el BCRA pasa a garantizar también el riesgo financiero propiamente
dicho del correlativo negocio interno de los bancos tomadores de
Leliq y Pases Pasivos. Y para ello no sólo les garantiza un piso
alto de las Tasas de Interés (punto a) sino que además les permite
a los bancos utilizar las Leliq para integrar los encajes
indisponibles por depósitos</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote6sym" name="sdfootnote6anc"><sup>6</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">,
lo que constituye un </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>empapelamiento</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
parcial pero creciente de tales encajes, cosa que aumenta el peligro
sistémico en caso de una corrida bancaria por retiro masivo de pesos
para pasaje a dólares.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">g)
La resultante directa e inexorable del aumento de la Tasa de
Referencia de la Política Monetaria (tasa de las Leliq) es un mayor
costo financiero generalizado - que se transmite y provoca recesión
en la Economía - y que, en lo inmediato, incrementa el stock de los
pasivos remunerados del BCRA (Leliq y Pases Pasivos), con mayor
presión por alto costo de sus Intereses a Pagar.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote7sym" name="sdfootnote7anc"><sup>7</sup></a></span></span></sup></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">h)
Bajo este juego de variables interdependientes de Tasas de Interés
extraordinariamente altas - de cortísimo plazo y con piso asegurado
- garantía de estabilidad cambiaria (que es un verdadero Seguro de
Cambio) y relación Leliq-Encajes Bancarios, el BCRA queda </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>atado
de pies y manos</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
como para no poder tomar decisión autónoma alguna en materia de
Política Financiera; con el agravante que no tendría además tiempo
de respuesta para cualquier curso de acción alternativo dada la
inmediatez en las condiciones de su endeudamiento.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Porque
no hay tiempos de respuesta frente a una masa extraordinaria de Leliq
a 7 días, con renovaciones diarias y altísima capitalización por
anatocismo, y otra masa paralela de Pases Pasivos a sólo un día.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">i)
En este contexto, el BCRA – con acuerdo del FMI – utiliza una
presentación tan discutible como engañosa de la meta de Base
Monetaria (BM), supuestamente congelada o con crecimiento Cero porque
no computa la Base Monetaria Amplia sino sólo una BM limitada o
restringida.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote8sym" name="sdfootnote8anc"><sup>8</sup></a></span></span></sup></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Hasta
aquí la secuencia básica del mecanismo de saqueo financiero que
padece la Argentina a través de la Política de sobre-endeudamiento
del BCRA, una política que constituye hoy el capitulo central dentro
del esquema de sangría monetaria y cambiaria del Estado.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Habiendo
entonces entrado capitales financieros – en función de la
combinación de altas tasas de interés y tipo de cambio estable –
contando los acreedores con la garantía cambiaria y bancaria del
BCRA por sus pasivos remunerados de corto y cortísimo plazo (Leliq y
Pases) y sin tiempos de respuesta frente a eventuales retiros de
fondos, la Política Financiera del BCRA (Política Monetaria,
Cambiaria y Bancaria) queda totalmente supeditada a la acción de los
Acreedores Financieros del Estado. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Porque
todo lo que el Banco pierde en materia de aumentos del Pasivo y
aumento de los Intereses a Pagar lo ganan obviamente los acreedores
privados, que son esencialmente los Bancos y Fondos especulativos de
Inversión.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Es
la </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>carta
extorsiva</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
clásica del acreedor usurario: </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>me
das más Tasa o me voy al Dólar</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">.
Pero una suerte de </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>extorsión</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
que es consentida y armada por las autoridades porque arranca de la
política gubernamental de Gobernar con Deuda y, dentro de la misma,
de la Política institucional del BCRA de aumentar hasta el paroxismo
sus niveles de endeudamiento y el consiguiente mayor costo de sus
pasivos remunerados. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Se
trata, en la práctica, de un virtual </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>asalto
financiero</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
al BCRA, con el agravante que es un asalto dirigido y coordinado por
el propio BCRA.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote9sym" name="sdfootnote9anc"><sup>9</sup></a></span></span></sup></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>LOS
ACTORES DEL SAQUEO</b></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
gobierno Macri – en complicidad con los acreedores financieros del
Estado – mantiene en secreto la identificación de los titulares de
las obligaciones que constituyen la Deuda Pública Fiscal (del Tesoro
Nacional) y Cuasi-fiscal (del BCRA), así como tampoco informa sobre
los acreedores de las Deudas Provinciales y demás organismos
públicos.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">No
sabemos con quiénes nos está endeudando la administración
Macrista: no se conoce quiénes son los Bancos tenedores de las Leliq
y Pases Pasivos ni mucho menos el monto de los títulos que están en
poder de cada uno de ellos, no se conoce la identificación y monto
de los capitales financieros internacionales ingresados y operantes
en el país a través del negocio de </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>carry
trade</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"> o
</span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>bicicleta
financiera -</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
que se realiza a través de la intermediación bancaria – ni se
conoce la correlación que existe entre dichos fondos especulativos y
las entidades financieras respectivas.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Ni
se conoce tampoco con quienes el BCRA suscribe sus contratos de Dólar
a Futuro, que refuerzan el compromiso de garantía a los acreedores
financieros del Banco.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Estrictamente
hablando, este problema no es nuevo: la regla tradicional del Poder
Financiero es que todo lo verdaderamente importante en esta materia
permanezca en secreto. Y la Deuda es lo más secreto, en la Argentina
y en el Mundo, precisamente porque es lo más importante.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Cuando
este mecanismo de endeudamiento es sostenible – aunque sea en forma
precaria y/o con refinanciaciones constantes – el engaño es
</span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>manejable</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
ante la opinión pública (más allá del daño y de las
irregularidades que este proceso conlleva) pero cuando, como en el
caso argentino actual, hay un sobre-endeudamiento incontrolable y de
imparable altísimo costo financiero, allí deviene escandaloso no
sólo el proceder de las autoridades sino también su complicidad en
el ocultamiento de los acreedores, porque es un agravio a la
transparencia de las decisiones públicas y porque pasa a ser una
forma de cubrir la impunidad de las responsabilidades de funcionarios
que estarían actuando en forma irracional y en conflicto de
intereses junto con los Acreedores del Estado.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote10sym" name="sdfootnote10anc"><sup>10</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
</span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
presidente Macri habla mucho contra la </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>Mafia
Sindical</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
pero soslaya hablar de la </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>Mafia
Financiera</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
que lo sostiene y que está saqueando al país.-</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><b>Lic.
Héctor L. GIULIANO</b></span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Buenos
Aires, 9.8.2019</span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">GIULIANO
ARTICULO 2019 08 09 SAQUEO MACRI</span></span></div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><b>Asesor
del</b></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><b>FORO
ARGENTINO de la DEUDA EXTERNA</b></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; font-weight: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Foro
Regional La Plata, Berisso y Ensenada</span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;">https://www.facebook.com/foro.laplata?ref=hl</span></span></span></span></span></u></span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><span style="color: #280099;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span lang="es-AR"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;">@forodeudalp</span></span></span></span></span></span></span></u></span></span><span style="color: #280099;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span lang="es-AR"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;"><br /></span></span></span></span></span></span></span><span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><a href="http://forodeudalp.blogspot.com.ar/"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;">http://forodeudalp.blogspot.com.ar/</span></span></span></span></span></a></u></span></span></div>
<div align="CENTER" lang="es-AR" style="font-style: normal; font-weight: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: #280099;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><u><span style="background: #ffffff;">forodeudaexternalp@hotmail.com
</span></u></span></span></span>
</div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><a href="mailto:forodeuda.lp@gmail.com"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">forodeuda.lp@gmail.com</span></span></span></span></a></u></span></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">TABLA
ANEXA DE INTERESES A PAGAR POR EL BCRA:</span></span></div>
<table border="1" bordercolor="#000000" cellpadding="7" cellspacing="0" style="width: 616px;">
<colgroup><col width="61"></col>
<col width="81"></col>
<col width="52"></col>
<col width="38"></col>
<col width="76"></col>
<col width="71"></col>
<col width="65"></col>
<col width="59"></col>
</colgroup><tbody>
<tr valign="TOP">
<td width="61">
<div align="CENTER">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Tipo
Deuda</span></span></div>
</td>
<td width="81">
<div align="CENTER">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Monto
M$</span></span></div>
</td>
<td width="52">
<div align="CENTER">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Monto
MD</span></span></div>
</td>
<td width="38">
<div align="CENTER">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Tasa
Int.</span></span></div>
</td>
<td width="76">
<div align="CENTER">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Intereses
M$/Año</span></span></div>
</td>
<td width="71">
<div align="CENTER">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Intereses
MD/Año </span></span>
</div>
</td>
<td width="65">
<div align="CENTER">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Ints.
M$/Día</span></span></div>
</td>
<td width="59">
<div align="CENTER">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Ints.
MD/Día</span></span></div>
</td>
</tr>
<tr valign="TOP">
<td width="61">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Leliq</span></span><br />
</td>
<td width="81">
<div align="RIGHT">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">1.272.600</span></span></div>
</td>
<td width="52">
<div align="RIGHT">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">29.000</span></span></div>
</td>
<td width="38">
<div align="RIGHT">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">60 %</span></span></div>
</td>
<td width="76">
<div align="RIGHT">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">764.000</span></span></div>
</td>
<td width="71">
<div align="RIGHT">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">17.400</span></span></div>
</td>
<td width="65">
<div align="RIGHT">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">2.100</span></span></div>
</td>
<td width="59">
<div align="RIGHT">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">48</span></span></div>
</td>
</tr>
<tr valign="TOP">
<td width="61">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Pases Pasivos</span></span><br />
</td>
<td width="81">
<div align="RIGHT">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">878.900</span></span></div>
</td>
<td width="52">
<div align="RIGHT">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">20.000</span></span></div>
</td>
<td width="38">
<div align="RIGHT">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">55 %</span></span></div>
</td>
<td width="76">
<div align="RIGHT">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">483.000</span></span></div>
</td>
<td width="71">
<div align="RIGHT">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">11.000</span></span></div>
</td>
<td width="65">
<div align="RIGHT">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">1.300</span></span></div>
</td>
<td width="59">
<div align="RIGHT">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">30</span></span></div>
</td>
</tr>
<tr valign="TOP">
<td width="61">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Total</span></span><br />
</td>
<td width="81">
<div align="RIGHT">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">2.151.500</span></span></div>
</td>
<td width="52">
<div align="RIGHT">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">49.000</span></span></div>
</td>
<td width="38">
<div align="RIGHT">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">58 %</span></span></div>
</td>
<td width="76">
<div align="RIGHT">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">1.247.000</span></span></div>
</td>
<td width="71">
<div align="RIGHT">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">28.400</span></span></div>
</td>
<td width="65">
<div align="RIGHT">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">3.400</span></span></div>
</td>
<td width="59">
<div align="RIGHT">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">78</span></span></div>
</td>
</tr>
</tbody></table>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Fuente:
Estado resumido de Activos y Pasivos del BCRA (Balancete) al
31.7.2019.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Notas:
</span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Tipo
de Cambio (Dólar Mayorista BCRA) 43.8692 $/US$.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Abreviaturas
en M$/MD Año/Día. </span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 115%; margin-bottom: 0.35cm; orphans: 2; widows: 2;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Tasa Promedio Ponderada
total 58 %, una Tasa Nominal Anual (TNA) que equivale a una Tasa
Efectiva (TEA) superior al 80 %.</span></span></div>
<div id="sdfootnote1">
<div class="sdfootnote" style="margin-bottom: 0.35cm;">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote1anc" name="sdfootnote1sym">1</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
Las abreviaturas M$/MD y B$ significan Millones de Pesos/Dólares y
Billones de Pesos respectivamente. Las cifras se expresan siempre
con redondeo, razón por la cual pueden darse mínimas diferencias
entre totales y sumatoria de términos.</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote2">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote2anc" name="sdfootnote2sym">2</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
Según el Balancete del BCRA al 31.7 los principales pasivos del
Banco suman 3.813.900 M$ (3.81 B$), equivalentes a (≡) unos 87.000
MD (96.900, al tipo de cambio de 43.8692 $/US$), con la siguiente
composición: 1. Depósitos en Moneda Extranjera (que pueden ser
retirados en cualquier momento) por 698.000 M$ (≡ 15.900 MD), 2.
Otros Pasivos (Swap con China, que en principio es una deuda abierta
a corto plazo aunque renovable) por 964.400 M$ (≡ 22.000 MD), 3.
Letras de Liquidez (Leliq, que son títulos a 7 días de plazo) por
1.272.600 M$ (≡ 29.000 MD) y 4. Pases Pasivos (que son
obligaciones a sólo un día de plazo) por 878.900 M$ (≡ 20.000
MD).</span></div>
<div class="sdfootnote" style="margin-bottom: 0.35cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> Este
pasivo conjunto excede en unos 20.000 MD el stock de las Reservas
Internacionales Brutas que están en el Activo del BCRA a la misma
fecha. </span>
</div>
</div>
<div id="sdfootnote3">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote3anc" name="sdfootnote3sym">3</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
La política oficial macrista de Gobernar con Deuda se traduce en el
apotegma de </span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><i>no emitir
Moneda sino emitir Deuda</i></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;">,
que implica la sustancial diferencia de que por el Dinero que se
emite no se paga Intereses mientras que por la Deuda sí, con el
agravante que esas tasas son altísimas.</span></div>
<div class="sdfootnote" style="margin-bottom: 0.35cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> Notablemente,
la alternativa de emisión controlada de dinero – las ideas de
Moneda Dirigida del Profesor García Vizcaíno y de la Teoría
Cualitativa de la Moneda del Profesor Walter Beveraggi Allende –
ha sido reemplazada hoy por su contraria: la emisión generalizada y
descontrolada de Deuda Pública sin capacidad de repago. </span>
</div>
</div>
<div id="sdfootnote4">
<div class="sdfootnote" style="margin-bottom: 0.35cm;">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote4anc" name="sdfootnote4sym">4</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
Este mecanismo tiene mucho de </span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><i>profecía</i></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
o garantía auto-cumplida dado que la entrada de capitales
especulativos conlleva lógicamente un aumento de la oferta de
dólares y por consiguiente una presión a la baja del Tipo de
Cambio. </span>
</div>
</div>
<div id="sdfootnote5">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote5anc" name="sdfootnote5sym">5</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
En condiciones como ésta – de fuerte incertidumbre cambiaria –
es usual que los suscriptores de las operaciones de Dólar Futuro
sean los mismos acreedores del BCRA, calzando los tiempos de sus
colocaciones financieras con los de vencimiento de los acuerdos
firmados, para evitar cualquier pérdida eventual por diferencia de
cambio. </span>
</div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> Es una
operatoria que duplica así la garantía cambiaria a los acreedores
dada por el BCRA.</span></div>
<div class="sdfootnote" style="margin-bottom: 0.35cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> De
la misma manera que ocurre con la falta de identificación de los
titulares de las obligaciones por Leliq/Pases Pasivos y con los
Fondos de Inversión especulativos ingresados al país, el BCRA –
por razones de transparencia - debiera dar a conocer con quiénes
está suscribiendo hoy estos nuevos compromisos a plazo, altamente
riesgosos y garantizados con fondos prestados por el FMI, esto es,
con más Deuda Externa (hasta la cobertura de 6.600 MD).</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote6">
<div class="sdfootnote" style="margin-bottom: 0.35cm;">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote6anc" name="sdfootnote6sym">6</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
Una suerte de nueva Cuenta de Regulación Monetaria (CRM), que rigió
durante la gestión Martínez de Hoz- Adolfo Diz durante el Proceso
Militar, que remuneraba los encajes bancarios, </span>
</div>
</div>
<div id="sdfootnote7">
<div class="sdfootnote" style="margin-bottom: 0.35cm;">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote7anc" name="sdfootnote7sym">7</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
Ver Tabla Anexa al final de este Trabajo, sobre pasivos remunerados
del BCRA. Con el agravante que – como se señala en la nota de la
tabla - las Tasas de Interés promedio que allí se consignan son
Tasas Nominales anuales Promedio que Ponderadas dan un 58 %, que es
una Tasa Nominal Anual (TNA) equivalente a una Tasa Efectiva (TEA)
superior al 80 %. </span>
</div>
</div>
<div id="sdfootnote8">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote8anc" name="sdfootnote8sym">8</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
Denominamos Base Monetaria Amplia (BMA) a la suma de la BM contable
– de 1.339.300 M$ (1.34 B$ ≡ 30.500 MD) – más las Letras de
Liquidez (Leliq) – 1.272.600 M$ (1.27 B$ ≡ 29.000 MD) – más
los Pases Pasivos – 878.900 M$ (≡ 20.000 MD), lo que da un total
de 3.490.800 M$ (3.49 $ ≡ 86.900 MD).</span></div>
<div class="sdfootnote" style="margin-bottom: 0.35cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> Y
esto es así porque Leliq y Pases Pasivos son en la práctica BM
retenida por el BCRA pagando altos intereses. Intereses éstos que,
si no se abonaran se traducirían inmediatamente en no renovación
de letras y pases con el consiguiente</span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><i>
blanqueo</i></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"> de la BM real. </span>
</div>
</div>
<div id="sdfootnote9">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote9anc" name="sdfootnote9sym">9</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
NOTA IMPORTANTE: INFLACIÓN, TIPO DE CAMBIO Y TASA DE INTERÉS </span>
</div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> La referencia
a una idea de </span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><i>asalto
financiero</i></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"> del Estado por
combinación de tipo de cambio y tasa de interés motiva algunas
aclaraciones importantes, aunque muy resumidas debido a que no son
el tema central del presente trabajo; pero sirva esto al menos como
nota explicativa.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> El gobierno
Macri necesita y propende a un retraso cambiario relativo porque el
Estado recauda en pesos mientras que un 80 % de la Deuda Pública
está en Moneda Extranjera y/o sujeta a cláusulas de ajuste por
tipo de cambio.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> Lo mismo pasa
con la Deuda cuasi-fiscal del BCRA, que aparte de la que ya está en
moneda extranjera (Depósitos y Swap con China), tiene la mayoría
de sus pasivos expuestos a una rapidísima conversión a divisas
(Leliq y Pases Pasivos). </span>
</div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> Ergo, cuanto
más bajo o barato esté la cotización del dólar, la recaudación
fiscal servirá para comprar más divisas para poder pagar los
servicios de la Deuda en Moneda Extranjera (que son esencialmente
Intereses de la Deuda porque la totalidad del principal o capital no
se paga sino que se refinancia).</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> Es la garantía
que el gobierno ofrece a los acreedores de que puede seguir
sosteniendo parte del pago de los intereses y así poderse hacer
acreedor de que le sigan prestando dinero.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> El ingreso de
dólares, sea por entrada de capitales como, sobre todo, por venida
de capitales especulativo-financieros, contribuye a sostener la baja
del tipo de cambio porque aumenta la oferta de divisas.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> De allí que
el principal destino de la Deuda Externa Pública – del Tesoro y
del BCRA – sea la venta de dólares para sostenimiento de una
estabilidad cambiaria precaria, muy transitoria y totalmente
vulnerable a los movimientos de capitales internacionales. </span>
</div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> Se trata de
una clave que explica – aparte del terror a los efectos
inflacionarios de una disparada del dólar y su consiguiente
traslado a precios - el por qué de la dependencia del tipo de
cambio que tiene la administración Macri.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> Pero la
contracara de este proceso es que el BCRA imprime cada vez más
dinero para poder comprar esos dólares y entonces la BM crece. </span>
</div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> Con el
argumento de que esa masa de dinero – creada y aumentada por el
BCRA por conversión de la citada entrada de divisas - presiona
sobre el sistema de precios, es decir, aduciendo que motorizaría la
Inflación, el mismo BCRA justifica que tiene que subir y mantener
altas las tasas de interés.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> Pero esto es
una tautología y un círculo vicioso dado que el BCRA emitió ese
dinero porque atrajo capitales golondrina externos que al ingresar
derivaron en aumento de la BM; y ahora se aduce que hay que mantener
altas las tasas porque se necesita absorber dicha masa de dinero.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> O sea, que si
esos capitales especulativos no hubiesen entrado atraídos por las
altas tasas que les ofrece el BCRA éste no habría tenido que
emitir el dinero que se impone seguir rescatando a costa de más
altas tasas de interés (!).</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> Un perfecto
circulo vicioso por causación circular, que daría para ahondar
mucho más estas reflexiones pero que, en lo inmediato, delata una
maniobra operativa concreta: por un lado, el gobierno emite a través
del BCRA por entrada de dólares y por otro produce Inflación vía
aumentos de Precios/Tarifas de Servicios Públicos, Presión
Tributaria, Costo Financiero por altas Tasas de Interés, etc.;
aumentos que se suman al problema de la citada masa regular de pesos
por conversión de la entrada de capitales financieros de muy corto
plazo.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> Paralelamente,
el propio gobierno mantiene elevadas las tasas de interés - que son
un factor de inflación - y que se transmiten en forma directa a la
Economía causando Recesión, con su secuela de sub-Inversión,
caída de la Producción y el Consumo, aumento del Desempleo y de la
Pobreza.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> Las
mega-devaluaciones macristas de fines del 2015 y del año 2018 hasta
la fecha (no el retraso cambiario del bienio 2016-2017) se
trasladaron a los precios, contribuyendo también, y en forma
determinante, a alimentar mayor Inflación.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> Pero el efecto
inflacionario interno no afecta la ecuación de ganancia de los
capitales externos que lucran con el negocio de prestarle al Estado
porque los mismos no juegan contra la relación de precios locales
sino sólo contra el piso de las tasas de interés.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> Por ende, se
produce un fenómeno muy especial en función del tipo de cambio:
que la Inflación interna va licuando los salarios reales de la
gente y el gobierno va licuando gran parte de su Gasto Público -
medidos ambos en dólares - mientras que simultáneamente los
capitales financiero-bancarios mejoran su ecuación de ganancia y
retro-alimentan este proceso.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> Es decir, que
la propensión al atraso cambiario - inducida desde el gobierno a
través de las altas tasas de interés - termina así generando
Inflación por vía cambiaria porque el Estado emite más pesos como
producto de sus emisiones de dinero por conversión de ingresos de
dólares especulativos y/o divisas provenientes del endeudamiento
externo.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> Y esto se
enmascara – con el consentimiento del FMI – a través del engaño
de una BM supuestamente constante (mito del aumento 0 de la BM) que
no refleja la realidad de una BM Amplia porque no computa Leliq ni
Pases Pasivos.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> Si se toma la
relación BM / Reservas Internacionales (RI) esto da un tipo de
cambio teórico de referencia anormalmente apreciado de 19.72 $/US$
(1.339.300 M$ / 67.900 MD) pero si se tomara la relación BM Amplia
(BMA) / Reservas Internacionales (RI) daría mucho más, 51.41 $/US$
(3.490.800 M$ / 67.900 MD), que se aproxima notablemente a las
actuales proyecciones cambiarias para el segundo semestre de este
año.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> La inferencia
que puede desprenderse de estos números es que éste tipo de cambio
– medido contra la BMA – pudiera estar siendo tomado como guía
cuantitativa de la rentabilidad relativa de los capitales
financieros y sería el valor de referencia contra el que se mueve
el mercado monetario y cambiario a corto y mediano plazo.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> Pero todo
pronóstico al respecto es forzosamente conjetural porque las
decisiones mega-financieras se toman en un nivel muy superior al
conocimiento y la comprensión de la opinión pública; y se imponen
por encima de las estructuras políticas de gobierno, cuyos
funcionarios son meros instrumentistas de las partituras dictadas
por el Poder de la Banca.</span></div>
<div class="sdfootnote" style="margin-bottom: 0.35cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> Son
los eternos problemas de recurrencia dentro de la tríada Tipo de
Cambio-Tasa de Interés- Inflación Interna de cuya trampa, una vez
ingresado al Sistema de la Deuda Perpetua, no se sale. </span>
</div>
</div>
<div id="sdfootnote10">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote10anc" name="sdfootnote10sym">10</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
A la conocida extracción bancaria de muchos altos funcionarios que
cubren y/o han cubierto los principales cargos económico-financieros
de la administración Macri – Alfonso Prat Gay (ex Banca Morgan),
Luis Caputo (ex Banca Morgan y Deutsche Bank), Santiago Bausili (ex
Banca Morgan), Eugenio Bruno (ex representante de Holdouts que
litigaban contra nuestro país), Mario Quintana (ex Fondo Pegasus),
Gustavo Cañonero (ex Deutsche Bank y Fondo de Inversión
Templeton), etc., se destacan además casos como el del Ministro de
Hacienda Nicolás Dujovne (que tenía el 90 % de sus bienes
radicados en el exterior, con parte de ellos invertidos en bonos
argentinos) y del propio presidente Macri, que tiene un patrimonio
declarado al último año (2018) de 151.6 MD, el 75 % del cual está
colocado en títulos y bonos de la Argentina. Siendo que todos ellos
han aumentado significativamente su patrimonio durante el periodo
que va de la gestión macrista de gobierno.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> Una nota
reciente – publicada en el diario El Cronista (del 5.8.2019) –
señala que los miembros del gabinete económico tienen más de la
mitad de su fortuna personal en el exterior. Por ejemplo, el
ministro Dujovne, Dante Sica-Ministro de Producción y Trabajo,
Verónica Rappoport-Vicepresidenta del BCRA, Leandro Cuccioli-AFIP,
Rodrigo Pena-Secretario de Hacienda, etc. </span>
</div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> Y casi todos
ellos – como el presidente Macri y el Ministro Dujovne –
tuvieron importantes incrementos patrimoniales durante la actual
gestión; con parte producto de inversiones financieras en títulos
públicos argentinos. Es decir, que son funcionarios y a la vez
acreedores del Estado.</span></div>
<div class="sdfootnote" style="margin-bottom: 0.35cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">
</span>
</div>
</div>
<br />Foro Deuda Externahttp://www.blogger.com/profile/11029019534337121436noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7404813892354197023.post-75184525465098947092019-04-23T21:11:00.000-03:002019-04-23T21:11:35.526-03:00A 19 AÑOS DEL FALLECIMIENTO DE ALEJANDRO OLMOS<br />
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: left;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><b>24 de abril 2000</b></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: x-large;"><span style="color: blue;"><b>A
19 AÑOS DEL FALLECIMIENTO </b></span>
</span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: x-large;"><b>DE
ALEJANDRO OLMOS</b></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: large;"><b><br /></b></span></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjt1_YEKRPnPtL4maoQmx-siKXv6CxGBRhHeblYTf-J0Cov_-UASGJMPsbd8bgzfHtgxhTS03eyWj6PPQHikQacE6VPBC9uhnUx3iza6tE3e09rPNzbYw8tvkVe-44qI3PS8sKexWsXCEsy/s1600/Campos+Janeiro+en+homenaje+a+Olmos.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="852" data-original-width="1280" height="213" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjt1_YEKRPnPtL4maoQmx-siKXv6CxGBRhHeblYTf-J0Cov_-UASGJMPsbd8bgzfHtgxhTS03eyWj6PPQHikQacE6VPBC9uhnUx3iza6tE3e09rPNzbYw8tvkVe-44qI3PS8sKexWsXCEsy/s320/Campos+Janeiro+en+homenaje+a+Olmos.jpg" width="320" /></a></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: x-small;"><b>Manuel
Campos Janeiro el 25/6/2011 re inauguración</b></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: x-small;"><b>de la
Plazoleta Alejandro Olmos en La Plata</b></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /><span style="font-size: medium;">Hace
poco más de un año que Manuel Campos Janeiro, “El Gallego”, nos
dejó. Me cuesta sobrellevar sesenta años de vida feliz junto a él,
sin él… me duele su imborrable presencia en ausencia.</span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><br />Ayudando
a Manolo, imprimí tantísimos documentos del Foro de la Deuda
Externa. Así, día a día fui conociendo el fallo de Juez
Ballesteros, a Alejandro Olmos y a sus compañeros y grandes amigos
del Foro. </span>
</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"></span></span></div>
<a name='more'></a><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><br />Recuerdo
la inmensa admiración de Manolo hacia Alejandro Olmos en su querella
contra el pago de la deuda externa ilegítima y fraudulenta, y cómo
decidió continuar junto a Otto Vargas y a muchos otros, esta lucha
hasta el final de su vida como Secretario del Foro, cargo que
desempeñó con valentía y dedicación. </span>
</span><br />
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><br />Leí y
releí sus escritos, las palabras que pronunciaba sobre vuestra lucha
en<br />decenas de actos públicos y conferencias, archivo que entregué
al PCR. Esta documentación, hoy más que nunca, seguramente les será
de utilidad a los compañeros que continúan la misma pelea denodada
dentro del Foro, pues la deuda ha crecido sin límites con este
gobierno vende patria que sufrimos. </span>
</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><br />Recuerdo
que Manolo regresaba feliz de las reuniones y de los actos que
organizaban, en especial en los que unían fuerzas de otros partidos.
</span>
</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><br />Y tanto
más que no sé, ni sabré, porque nunca hizo ostentación ni
presumió de sus trabajos, ni de los reconocimientos que obtuvo por
ellos. </span>
</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><br />Recordando
a Alejandro Olmos, sé que no se fue, ni él, ni Otto Vargas, ni
Manolo, porque están aquí, con su ejemplo. </span>
</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: medium;"><br />Sé
también que Manolo siempre supo re significar el pasado, con una
mirada esperanzadora del futuro, ayudándonos ante cada situación
del presente a ver el bosque y no solo las hojas.</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: medium;"><br />Siento
su sonrisa buena y optimista, su bondad transparente y sus
convicciones agarradas a los huesos, sin sectarismos, certezas que
nunca abandonó. <br />El camino está hecho. Miles lo siguen y llegará
el día en que conduzcan nuestro país a buen puerto.</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: medium;"><br /><br /><b>Lury,
compañera de Manolo durante sesenta años de amor.</b></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: medium;"><br />23 de
abril de 2019</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><br />
</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: medium;">Brindis de
del 21 de diciembre de 2014 del Foro Argentino de la Deuda Externa en
Capital Federal en Centro Cultural Doblar el Viento. Entre los
presentes, El “Gallego Manolo”, Otto Vargas, Hector Giuliano,
Espeche Gil, Horacio Micucci, Luciano Nardulli, Elena Hanono, Diana
Dowek entre otros.</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><a href="http://forodeudalp.blogspot.com/2014/12/fotos-del-brindis-del-fade.html">http://forodeudalp.blogspot.com/2014/12/fotos-del-brindis-del-fade.html</a>
</span>
</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjMC7skJi4iV9DgnuHU0q1T81kvw7VVy4odZKok_7x7JH4ClD0sBfortcIHmMtirVQ1BGN8Ez_5vHyTR2bqH5XL0nUCmT_8tWpaYfJuSUBgmPqtiScj9kuGuZl6Bml6rx-IgLIFyujsVOkB/s1600/Manuel-Campos-Janeiro.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="447" data-original-width="425" height="320" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjMC7skJi4iV9DgnuHU0q1T81kvw7VVy4odZKok_7x7JH4ClD0sBfortcIHmMtirVQ1BGN8Ez_5vHyTR2bqH5XL0nUCmT_8tWpaYfJuSUBgmPqtiScj9kuGuZl6Bml6rx-IgLIFyujsVOkB/s320/Manuel-Campos-Janeiro.jpg" width="304" /></a></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: center;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><br />
</span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: medium;"><b>Manuel
Campos Janeiro</b></span></div>
<br />Foro Deuda Externahttp://www.blogger.com/profile/11029019534337121436noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7404813892354197023.post-13353833733200781132019-04-23T00:41:00.000-03:002019-04-23T00:41:02.546-03:00Homenaje a Don Alejandro Olmos en Mar del Plata<br />
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: left;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: large;"><b>Mar del Plata</b></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: left;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: large;"><b><br /></b></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: large;"><b>ACTO
AL CUMPLIRSE EL 19º ANIVERSARIO</b></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: large;"><b>DEL
FALLECIMIENTO DEL PATRIOTA</b></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: x-large;"><b>ALEJANDRO
OLMOS </b></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<b style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;">2000
– 24 DE ABRIL – 2019</b></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><br />
</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="font-size: medium;">El
Foro Argentino de la Deuda Externa - Regional Mar del Plata, tiene el
agrado de invitar a todos los sectores populares, patrióticos y
democráticos marplatense al acto que realizaremos el </span><span style="font-size: medium;"><b>día
Jueves 25 de Abril a las 18:00 hs</b></span><span style="font-size: medium;">.
en la Asociación Bancaria (San Luis 2069) </span>
</span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; margin-left: 1.27cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"></span></div>
<a name='more'></a><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><br />
</span><br />
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span lang="es-AR">ALEJANDRO
OLMOS fue un hombre que luchó durante toda su vida por la causa
nacional y popular de nuestra patria. En particular en desenmascarar
la fraudulenta, ilegítima y usuraria Deuda Externa Argentina, causa
que llevó ante la justicia allá por el año 1982 y que la Justicia
Federal le dio la razón en julio del año 2000 mediante el fallo del
Juez Federal Ballestero, demostrando que la Deuda Externa Argentina
era </span></span><span style="font-size: small;"><span lang="es-AR"><b>“fraudulenta,
ilegítima, usuraria y odiosa”</b></span></span><span style="font-size: small;"><span lang="es-AR">.</span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;"><span lang="es-AR">-
Según la teoría financiera del gobierno de Macri, tan discutible
como contradictoria: la hipótesis de la causa de fondo de la
inflación es el elevado Gasto Público, que éste provoca el Déficit
Fiscal creciente de la Argentina y que este déficit tiene que
cubrirse con Deuda Pública, cuando en los hechos la Deuda y sus
intereses son el principal rubro del Gasto y Déficit Fiscal.</span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;"><span lang="es-AR">-
Tenemos una deuda pública de 321.000 millones de dólares en cabeza
del Estado Nacional y otros 80.000 millones de dólares a cargo del
Banco Central (por encajes en moneda extranjera, Lebac-Leliq, pases
pasivos y otras deudas).</span></span></div>
<div align="JUSTIFY" lang="es-AR" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="font-size: small;">-
El gobierno y el Banco Central están pagando por esta deuda conjunta
unos 4.400 millones de pesos por día, son 132.000 millones de pesos
en un mes, casi 1,6 billones de pesos en un año. </span>
</span></div>
<div align="JUSTIFY" lang="es-AR" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><br /></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;"><span lang="es-AR"><b>LA
FUNCION DEL GOBIERNO DE MACRI HA SIDO Y ES GOBERNAR CON DEUDA</b></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span lang="es-AR"><b>-
</b></span></span><span style="font-size: small;"><span lang="es-AR">No
al FMI.</span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" lang="es-AR" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;">-
Suspensión de pagos e investigación de la deuda ya.</span></div>
<div align="JUSTIFY" lang="es-AR" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;">-
La única deuda es con el pueblo. No paguemos la deuda ilegítima,
odiosa y fraudulenta.</span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<br />
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 16pt;"><b>FORO ARGENTINO DE LA DEUDA EXTERNA</b></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 16pt;"><b>REGIONAL MAR DEL PLATA </b></span><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 16pt;">-</span></div>
<br />
<div align="JUSTIFY" lang="es-AR" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: small;"><br /></span></div>
<div align="RIGHT" style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><b><span style="font-size: small;"><span lang="en-GB">Dr.
Lucio Galarreta, Virginia Martinez de Philippeaux, Elvira Hochberg,
Héctor Vaisinger, Pablo Aceto</span></span><span style="font-size: small;"><span lang="es-AR">,
Oscar Gascó, Raúl Guajardo, Esteban Lucero y demás miembros.</span></span></b></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: center;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span lang="es-AR">e-mail:
</span></span><span style="color: blue;"><u><a href="mailto:forodeudaexterna1mdp@yahoo.com.ar"><span style="font-size: small;"><span lang="es-AR">forodeudaexterna1mdp@yahoo.com.ar</span></span></a></u></span></span></div>
<br />Foro Deuda Externahttp://www.blogger.com/profile/11029019534337121436noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7404813892354197023.post-4208547198217878082019-04-22T23:47:00.000-03:002019-04-22T23:47:05.053-03:00SEMBLANZA DE UN PATRIOTA Escribe Silvio Coppola<br />
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: blue; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: x-large;"><b>SEMBLANZA
DE UN PATRIOTA</b></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: large;"><b>Escribe Silvio Coppola</b></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><b><br /></b></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiS04gzBeFsjpj74GdF-5FA31xYUm83ZMlHmmWVHgz4R-rny8CFskZ594shEY-MKjsIfFBeGA2Uc34eEc68LLHl2as0MP-kWrdhC1AlTcshN9ooKKXq8Eg-IAh-CtsiMF-tEQG20Sj5537m/s1600/Coppola+en+Plazoleta.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><img border="0" data-original-height="194" data-original-width="259" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiS04gzBeFsjpj74GdF-5FA31xYUm83ZMlHmmWVHgz4R-rny8CFskZ594shEY-MKjsIfFBeGA2Uc34eEc68LLHl2as0MP-kWrdhC1AlTcshN9ooKKXq8Eg-IAh-CtsiMF-tEQG20Sj5537m/s1600/Coppola+en+Plazoleta.jpg" /></span></a></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><br /></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<b><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: x-small;">Silvio Coppola en Plazoleta Alejandro Olmos en La Plata</span></b></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: large;"><b><br /></b></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: medium;"> El<b> 24 de
abril de 2000, moría un gran argentino</b>. Que amaba a su patria y a su
gente. Su grandeza no se midió nunca ni por sus riquezas ni por sus
logros sociales. Su grandeza era mucho más que eso, porque
entrañaba una simbiosis con los intereses de su pueblo. Y con el
porvenir de su patria. <b>Nos estamos refiriendo a Don Alejandro Olmos</b>,
a quien en este acto rendimos homenaje.</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"></span></div>
<a name='more'></a><span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><br />
</span><br />
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: medium;"> Él, como
nuevo Quijote revivido, atacó en una fecha tan alejada como 1982, la
silenciada y opresiva DEUDA EXTERNA. Arremetió con valor y tesón,
contra esa cadena de ilicitudes que constituía y constituye, el
condicionamiento mayor que soporta nuestro país, a cualquier
posibilidad de desarrollo nacional y eliminación de la ignorancia y
de la pobreza miserable, que estamos soportando actualmente los
argentinos todos.</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><br />
</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"> Él era
humilde y sin recursos, pero tenía una causa. Una causa que pasó a
tener verdaderamente carácter nacional. Logró en su momento que la
Justicia, por primera vez en el mundo y poco después de su muerte, a
raíz de su DENUNCIA y tras años de tramitación y seguimiento,
declarara históricamente en singular fallo, que la DEUDA EXTERNA que
se contrajera por las autoridades de facto entre 1976 y 1980 –origen
y causa de todas las demás obligaciones- era y se puede decir que
continúa siéndolo, </span><span style="font-size: medium;"><i><b>ilegítima y
fraudulenta. </b></i></span><span style="font-size: medium;">Así fue como el 13 de julio
de ese mismo año 2000 de su muerte, el Juez Jorge Ballestero, a
cargo del Juzgado Federal en lo Criminal y Correccional nº 2 de la
Capital Federal, en un meduloso y estudiado fallo, después de
dieciocho años de extenuante tramitación, declarara que esa DEUDA
contenía en su gestión y tramitación, más de cuatrocientos
ilícitos, algunos de los cuales revestían decisivamente el carácter
de delitos. Lamentablemente la acción contenciosa estaba
prescripta, como en otras causas posteriores y sus antecedentes
duermen el sueño de los años en el archivo de Tribunales y del
Congreso Nacional, sin que se haya efectuado ninguna acción de
resarcimiento, ni de castigo de los culpables, muchos de los cuales
todavía se encuentran en la función pública contrayendo nuevas
obligaciones, en detrimento incluso de nuestra existencia como
nación.</span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><br />
</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"> Actualmente
estamos soportando una de las peores crisis, incluso moral, que ha
soportado nuestra patria desde que se hizo habitual, resolver
problemas financieros, tomando préstamos sin medir las
consecuencias. La Biblia asegura que </span><span style="font-size: medium;"><i><b>“el
que toma emprestado esclavo es de su acreedor”. </b></i></span><span style="font-size: medium;">
En este momento tenemos que retomar las banderas que supo enarbolar
Alejandro Olmos y oponernos con fuerza a esta oprobiosa servidumbre
que se llama DEUDA EXTERNA, que de hecho se ha constituido en
lamentable parte de nuestra existencia.</span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><br />
</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: medium;"> Por eso, es
un compromiso no sólo con la Patria y con nuestro pueblo, sino
también con verdaderos patriotas como Alejandro Olmos, que luchemos
por sus ideales, que son los mismos que nuestros intereses como
nación.</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><br />
</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><a href="https://www.blogger.com/null" name="_GoBack"></a><span style="font-size: medium;"> Que
la bandera que un argentino supo enarbolar no caiga y que llegue al
tope del mástil. Que podamos acabar con el cáncer que supone este
endeudamiento perpetuo y que llevemos a la Argentina a un futuro
promisorio, sin miseria, sin pobreza y sin subordinaciones
vergonzosas, que atacan incluso nuestra soberanía como estado
independiente.</span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><br />
</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: medium;"><b> ¡¡¡Gracias
por todo Don Alejandro!!! Con hombres así se hace la Patria.</b></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><br />
</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><br />
</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"> </span>
</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><br />
</span></div>
<div align="JUSTIFY">
<span style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"> </span>
</span></div>
<br />Foro Deuda Externahttp://www.blogger.com/profile/11029019534337121436noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7404813892354197023.post-81373381599131092932019-04-21T10:38:00.003-03:002019-04-21T10:38:51.047-03:00DEUDA Y POLÍTICA FINANCIERA DEL BANCO CENTRAL Por Héctor GIULIANO<br />
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><b>DEUDA
Y POLÍTICA FINANCIERA DEL BANCO CENTRAL</b></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-size: medium;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><b>Por
Héctor GIULIANO</b></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-weight: normal;">
(19.4.2019)</span></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjKMxp34GE13fYSNd_ybmLJ5XWNBruEDhaYKkLzsx4_t_2r2_lq2fa4Jq4nyjr5kVle_ELGFWNTs3KIFwMgq2v3zF6EESQD-4qdXsn2aXhgIkxGy0u2MLusNqQboa3UqAitw3jFs3huNdOz/s1600/Giuliano.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="150" data-original-width="150" height="320" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjKMxp34GE13fYSNd_ybmLJ5XWNBruEDhaYKkLzsx4_t_2r2_lq2fa4Jq4nyjr5kVle_ELGFWNTs3KIFwMgq2v3zF6EESQD-4qdXsn2aXhgIkxGy0u2MLusNqQboa3UqAitw3jFs3huNdOz/s320/Giuliano.jpg" width="320" /></a></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
híbrido paquete de medidas anunciado por el gobierno Macri para
tratar de paliar durante los últimos meses de su mandato los efectos
de su fracaso en materia económico-financiera ha dejado en segundo
plano ante la opinión pública anuncios mucho más complejos y
graves provenientes del Banco Central (BCRA).</span></span></div>
<a name='more'></a><br />
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
16.4 el titular del BCRA, Guido Sandleris, ofreció una extensa
conferencia de prensa - en su presentación del Informe de Política
Monetaria (IPOM) de Abril 2019 - que contiene definiciones
importantes sobre la actual Política Financiera (Monetaria,
Cambiaria y Bancaria).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Los
lineamientos básicos más relevantes ratificados y/o ajustados así
por parte del BCRA - en función del arreglo Stand-By (SBA) con el
Fondo Monetario Internacional (FMI) - son los siguientes:</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">a)
El presidente del BCRA ratifica y enfatiza que el Tipo de Cambio en
la Argentina es Libre y Flotante, lo que en la práctica significa
institucionalizar la privatización del valor del Dólar y de todas
las restantes divisas en la plaza local a manos de los grandes
operadores financieros que mueven el Mercado de Cambios (Bancos,
Fondos de Inversión, empresas bursátiles, grupos multinacionales
que manejan la liquidación de exportaciones de granos y Organismos
Internacionales cuyos desembolsos se utilizan para sostener las
variaciones cambiarias, con el FMI a la cabeza).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">b)
En línea con el punto anterior, el titular del BCRA declara que el
Banco no intervendrá – es decir, que no podrá comprar ni vender
divisas – mientras la cotización del Dólar se encuentre entre
39.75 y 51.45 $/US$, una banda por ello denominada Zona de no
Intervención (ZNI) del BCRA; y que estos valores quedan fijos hasta
fin de año.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote1sym" name="sdfootnote1anc"><sup>1</sup></a></span></span></sup></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">c)
Además, dice que hasta el 30.6 el BCRA directamente se auto-impone
no intervenir en el Mercado ni siquiera para sostener la cotización
del dólar en caso que la misma baje del piso de la banda. Esto es,
que no le pone restricción a la apreciación cambiaria del peso.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">d)
En cambio, mantiene que si la cotización sube por encima del techo
de la banda fijada, el BCRA podrá intervenir aunque sólo con hasta
150 MD</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote2sym" name="sdfootnote2anc"><sup>2</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
por día.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">e)
El Dr. Sandleris garantiza así una política de retraso cambiario
relativo porque congela y/o restringe la intervención del BCRA
mientras el país tiene una inflación superior al 50 % anual.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote3sym" name="sdfootnote3anc"><sup>3</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
</span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">f)
Corresponde resaltar que las intervenciones con ventas de 60 MD por
día que desde esta semana pasada realiza el BCRA no se hacen con
recursos propios del Banco sino por cuenta y orden del Gobierno
Nacional dado que éste es el que recibe el desembolso de los 10.800
MD del FMI y prevé aplicar 9.600 MD de ese total para sostener el
tipo de cambio por vía indirecta.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote4sym" name="sdfootnote4anc"><sup>4</sup></a></span></span></sup></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">g)
El Comité de Política Monetaria (COPOM) del BCRA – que integran
su presidente Guido Sandleris, los vicepresidentes Gustavo Cañonero
y Verónica Rappoport, el director Enrique Szewach y el Sub-Gerente
de Investigaciones Económicas Mauro Alessandro – estableció
además que la Base Monetaria (BM, que hoy está en el orden de 1.35
B$), lo mismo que la ZNI, quedará congelada también hasta el 30.6.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote5sym" name="sdfootnote5anc"><sup>5</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
</span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">h)
El titular del BCRA, por otra parte, sostiene que la Tasa de Interés
de Referencia que determina el BCRA (lo mismo que la determinación
del Tipo de Cambio) tampoco es pública sino privada ya que – según
Sandleris – la Tasa la determina el Mercado a través de las
subastas diarias de Letras de Liquidez (Leliq) y Pases Pasivos.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">i)
De todas maneras, se ratifica que el BCRA </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>subsidia</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
la tasa de interés que le paga a los acreedores financieros
garantizándoles un piso del 62.5 % anual para las Leliq (y Pases
Pasivos) durante el mes de Abril, con opción a que esta medida sea
prorrogada durante el resto del año.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">j)
Sandleris reconoce que la actual Inflación es</span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>
demasiado alta</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
y la atribuye a dos factores explicativos: el aumento de
Precios/Tarifas de Servicios Públicos (precios regulados que fija el
gobierno) y el traslado de la Devaluación a Precios, que incide
fácticamente en todos los precios de la Economía y particularmente
en los Precios Mayoristas.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote6sym" name="sdfootnote6anc"><sup>6</sup></a></span></span></sup></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">k)
El Gobierno Macri espera que la próxima afluencia de dólares
provenientes de la liquidación de exportaciones de granos, unida a
los desembolsos de los Organismos Internacionales de Crédito (FMI,
Banco Mundial, BID y CAF), le permita contener el valor de la divisa
con tendencia a la baja de su cotización, esto es, a un retraso
cambiario relativo durante el presente año electoral. Notablemente,
es el mismo procedimiento que el Macrismo censuró al gobierno
Kirchner durante el año de las elecciones del 2015.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">l)
El presidente del BCRA exhorta a los Bancos – y ha tomado algunas
medidas al efecto – para que disminuyan el spread o brecha de
ganancia que existe entre las tasas de interés que les paga por las
Leliq (67 %) y las tasas que esos mismos bancos pagan a los
ahorristas por plazos fijos que utilizan para fondear sus compras de
las letras al BCRA.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote7sym" name="sdfootnote7anc"><sup>7</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
</span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">m)
El BCRA reitera que su política de Letras de Liquidez (Leliq) para
absorción monetaria en gran escala - que pagan altísimas tasas de
interés – son las herramientas necesarias para atraer pesos en el
Mercado (vía Plazos Fijos) para evitar que tales fondos se vayan al
Dólar, con el aumento consiguiente de su cotización. Pero ello se
está logrando a costa de transformar la ex </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>Bomba
de las Lebac </i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">en
nueva </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>Bomba
de las Leliq y Pases Pasivos</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote8sym" name="sdfootnote8anc"><sup>8</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
</span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">n)
Este costo financiero extraordinario de la deuda cuasi-fiscal del
BCRA por Leliq y Pases es más gravoso y riesgoso todavía porque los
Bancos pasan a estar autorizados a usar la totalidad de las Leliq
para integrar sus encajes indisponibles, lo que implica en la
práctica una remuneración – una remuneración muy elevada - que
obtienen sobre tales encajes: una suerte de nueva Cuenta de
Regulación Monetaria (CRM), como la que regía en la época de
Martínez de Hoz.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">o)
Y todo ello se da en el marco de un desequilibrio estructural de un
BCRA que tiene 66.200 MD de Reservas Internacionales que fueron
compradas con Deuda, de manera que el stock de pasivos a corto y
cortísimo plazo deviene superior a tales reservas.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote9sym" name="sdfootnote9anc"><sup>9</sup></a></span></span></sup></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Hasta
aquí las principales observaciones y/o comentarios sobre los
contenidos de la conferencia de prensa del presidente del BCRA, Guido
Sandleris, del 16.4.2019.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Merece
un comentario aparte la referencia de Sandleris acerca de los riesgos
de dolarización de carteras privadas en el año electoral, que ya se
han venido dando con daño a la posición de por sí sumamente grave
del BCRA y del gobierno Macri en general.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
titular del BCRA dice que un riesgo de este tipo hoy en día es muy
bajo porque Empresas y Familias ya abrían pasado a dólares el
grueso de sus ahorros y/o fondos disponibles y que los No Residentes
(léase grandes Fondos internacionales de Inversión) ya no estarían
en el país desde el retiro de circulación de las Lebac; pero ello
no es tan así:</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">1.
Que las Familias o Individuos tengan hoy menor capacidad de ahorro es
cierto pero la suma de pequeños ahorristas (lo que se llama el</span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>
chiquitaje</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">)
no tiene relevancia en el Mercado Cambiario.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">2.
Que las Empresas tampoco tengan hoy alta proporción de ahorros
disponible para temer fuertes pases a dólares es cosa muy relativa o
al menos discutible dado que los grandes grupos corporativos y
multinacionales exportadoras sí pueden contar con la alternativa de
pases en gran escala a moneda extranjera. Y</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">3.
Lo más importante: Que los grandes Fondos de Inversión extranjeros
se hayan retirado del mercado local por el fin de las Lebac debido a
la conversión de las mismas en Leliq y en mayor proporción de Pases
Pasivos no solamente no está demostrado sino que, por el contrario,
el propio BCRA ha dictado disposiciones para tratar de restringir un
poco la afluencia de estos fondos – verdaderos Hedge Funds o Fondos
de Cobertura (en la práctica, </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>Fondos
Buitre</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">)
– que siguen operando en la plaza prevalentemente a través de
bancos extranjeros con filiales en el país.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Por
ende, no sólo esta visión optimista carece de fundamentos sólidos
y se parece a una expresión de deseos para vender expectativas
optimistas a la opinión pública sino que además esconde el peor de
los peligros reales: el de abrupta salida de Leliq y Pases por parte
de los Bancos Acreedores si se produjera el retiro de los depósitos
con que fondean sus compras de títulos del BCRA.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">En
consecuencia, la expresión jactanciosa de Sandleris acerca de contar
el BCRA con Reservas suficientes para sostener una corrida cambiaria
no sólo no se corresponden con la realidad argentina sino que, por
el contrario, en el hipotético caso que ocurriera, llevaría al país
a un descontrol cambiario y a un peligro cierto de hiperinflación.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Más,
se repite, todo esto que aquí se comenta va más como un
razonamiento en voz alta o ejercicio muy teórico antes que como
proyecciones financieras pronosticables ya que un terremoto de
Mercado que este tipo de acciones desataría se descuenta que no
permitiría controlar tal situación en pleno año electoral.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Dicho
con otras palabras: que la administración Macri, en las postrimerías
de su gestión, se encuentra completamente encadenada y dependiente –
en forma institucional y bajo la supervisión directa del FMI – a
una trampa insoluble de arbitraje entre Tipo de Cambio y Tasa de
Interés que condiciona en forma total y absoluta el resto de su
mandato; y que además se transmitiría como condicionante al futuro
gobierno electo, cualquiera sea su signo.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Pocas
veces en la Historia Financiera Argentina se ha visto una maniobra
tan irresponsable como descarada de un gobierno que habiendo
fracasado abiertamente en su gestión económica y financiera por
culpa de su política de Gobernar con Deuda, se haya sobre-endeudado
adicionalmente para poder llegar al fin de su mandato, abonando para
ello altísimas tasas de interés y pasándole el costo y la cuenta
de cancelaciones a la administración que lo suceda, como hoy lo está
haciendo el presidente Macri.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Con
el agravante y el interrogante que, por una combinación propia de
ineptitud y corrupción – por </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>equivocarse
a propósito</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
en favor de los capitales financieros – la administración macrista
está apretando hoy al mismo tiempo </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>el
freno y el acelerador</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
sobre el tipo de cambio - tema del que vamos a ocuparnos en una
próxima nota - a costa de pagar cada vez más intereses y sin que
sepamos todavía el alcance que tiene este riesgo de </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>estrellar</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
su Política Financiera incluso antes de las Elecciones de Octubre.-</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><b>Lic.
Héctor L. GIULIANO</b></span></span></div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><b>Asesor
del</b></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><b>FORO
ARGENTINO de la DEUDA EXTERNA</b></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; font-weight: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Foro
Regional La Plata, Berisso y Ensenada</span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;">https://www.facebook.com/foro.laplata?ref=hl</span></span></span></span></span></u></span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><span style="color: #280099;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span lang="es-AR"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;">@forodeudalp</span></span></span></span></span></span></span></u></span></span><span style="color: #280099;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span lang="es-AR"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;"><br /></span></span></span></span></span></span></span><span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><a href="http://forodeudalp.blogspot.com.ar/"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;">http://forodeudalp.blogspot.com.ar/</span></span></span></span></span></a></u></span></span></div>
<div align="CENTER" lang="es-AR" style="font-style: normal; font-weight: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: #280099;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><u><span style="background: #ffffff;">forodeudaexternalp@hotmail.com
</span></u></span></span></span>
</div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><a href="mailto:forodeuda.lp@gmail.com"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">forodeuda.lp@gmail.com</span></span></span></span></a></u></span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Buenos
Aires, 19.4.2019</span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Archivo:
GIULIANO ARTICULO 2019 04 19 SANDLERIS</span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-size: medium;"><b><span style="font-family: Arial, sans-serif;">Hector
Giuliano esta en columna radial los lunes y jueves a las 8.10 hs en
AM 650 Belgrano en AYER y HOY con Miguel Angel De Renzis</span></b></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-size: medium;"><b><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><br /></span></b></span></span></div>
<div id="sdfootnote1">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote1anc" name="sdfootnote1sym">1</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
Hasta ahora esta ZNI se indexaba a razón de un 3 % mensual desde un
valor base en Octubre pasado entre 34 y 44 $/US$, que había sido
bajado al 1.75 %; pero igualmente el nuevo rango de cotización fijo
del Dólar entre unos 40 y 51.5 $/US$ sigue siendo riesgoso y
vulnerable desde el punto de vista inflacionario y financiero en
general.</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote2">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote2anc" name="sdfootnote2sym">2</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
Las abreviaturas MD/M$ significan Millones de Dólares/Pesos
respectivamente y B$ son Billones de Pesos, y se expresan siempre
con redondeo de cifras de modo que pueden darse mínimas diferencias
entre totales y sumatoria de términos.</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote3">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote3anc" name="sdfootnote3sym">3</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
La Política oficial de atraso cambiario, estrictamente hablando, ya
está prevista en el Presupuesto 2019 (Ley 27.467) porque en las
proyecciones macro-económicas del año se prevé un dólar promedio
a 40.10 $ contra una Inflación también promedio del 23 %.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">Por otra parte,
después de su macro-devaluación inicial de Diciembre de 2015 –
que se neutralizó totalmente durante el Verano por su traslado a
precios – la administración macrista mantuvo durante el bienio
2016-2017 un mecanismo permanente de retraso del tipo de cambio que
– como todo corsé cambiario – le explotó en Abril del año
pasado.</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote4">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote4anc" name="sdfootnote4sym">4</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
Los préstamos Stand-By (SBA) del FMI – con todas sus
condicionalidades - se conceden a los países miembros para superar
problemas de Balanza de Pagos y no para sostener o regular el Tipo
de Cambio, por lo que el Organismo pudiera estar violando sus
propios reglamentos (como ya ocurriera en Setiembre de 2001 también
con la Argentina).</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">El argumento
que se esgrime ahora es que el Tesoro recibe el tramo del desembolso
– los 10.800 MD citados – y que le vende esos dólares al BCRA
para convertirlos en pesos que se utilizan para sufragar el Gasto
Público Corriente y con ello cubrir la meta del Déficit Primario
Cero; pero este comportamiento del gobierno conlleva algunas
irregularidades:</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">1. La Ley
24.156 de Administración Financiera del Estado dice expresamente en
su artículo 56 que </span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><i>se
prohíbe realizar operaciones de crédito público para financiar
gastos operativos</i></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;">, siendo
que los gastos corrientes son gastos operativos.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">2. El
Ministerio de Hacienda (MH) dice estar cumpliendo con las metas
fiscales en lo que va del año y tener incluso un leve Superávit
Fiscal Primario, por lo que técnicamente no necesitaría vender los
dólares del FMI para cubrir necesidades operativas.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">3. La toma de
Deuda Externa para sufragar Gastos Públicos Corrientes en Pesos
constituye una gravosa irracionalidad financiera: al Estado le
resultaría más simple, claro y barato emitir esos mismos pesos en
forma directa antes que endeudarse – pagando obviamente intereses
- para transformarlos en pesos.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">Cabe recordar
que el Artículo 66 de la Ley de Administración Financiera dice
que: </span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><i>Las operaciones de
crédito público realizadas en contravención a las normas
dispuestas en la presente ley son nulas y sin efecto, sin perjuicio
de la responsabilidad personal de quienes las realicen.</i></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
</span>
</div>
</div>
<div id="sdfootnote5">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote5anc" name="sdfootnote5sym">5</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
La BM – que se integra con el Dinero Circulante y los Depósitos
por Encajes Bancarios – determina el grado de liquidez del Mercado
e implica, por lo tanto, la garantía del BCRA sobre la continuidad
de su política de contracción monetaria (actualmente en el nivel
de 1.35 B$ ≡ 31.200 MD). </span>
</div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">Esta política
de astringencia monetaria se regula a través de la Tasa de Interés
de Referencia que paga el BCRA para absorber dinero de plaza y que
se determina según las subastas de Leliq, de modo que – en
función de lo dicho en el punto h) – el quantum de la BM, en
definitiva, depende de la evolución de las tasas que los capitales
financieros le impongan al BCRA para la renovación de sus
obligaciones a corto y cortísimo plazo (Leliq a 7 días y Pases
Pasivos a sólo un día) y que hoy están en el orden del 67 %
anual.</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote6">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote6anc" name="sdfootnote6sym">6</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
La Inflación Mayorista (IPIM) fue el año pasado (2018) del 73 %
contra un 48 % de la Inflación Minorista (IPC) y la brecha entre
ambos índices siempre conlleva un desfase en el traslado a precios
que amplifica la Inflación futura.</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote7">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote7anc" name="sdfootnote7sym">7</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
En el 2018 los bancos ganaron en la Argentina 172.100 M$: un 121.5 %
más que en el 2017. Y tales ganancias provinieron básicamente del
negocio de los intereses que les paga el BCRA por Leliq, ex Lebac y
Pases Pasivos, o sea, que el Sector financiero-bancario es el
principal sector que vive y lucra de la vulgarmente llamada </span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><i>teta
del Estado</i></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;">.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">No es casual
que en un país donde impera la Inflación, donde en términos
reales caen los Salarios, las Jubilaciones y los Planes Sociales,
que en un país con aumento de la Pobreza, la sub-Ocupación y el
Desempleo Abierto, con caída del Consumo y la Actividad Económica,
los Bancos y las Entidades Financieras en general sean las que
obtienen récords de ganancias y que, como agravante, las tengan
gracias a los subsidios del Estado (que son verdaderos sobre-precios
vía Tasas de Interés que son las más altas del Mundo). </span>
</div>
</div>
<div id="sdfootnote8">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote8anc" name="sdfootnote8sym">8</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
Según el Balancete del BCRA al 31.3.2019 el stock de Leliq es a esa
fecha de 948.000 M$ (≡ 21.900 MD) y el de Pases Pasivos de 916.800
M$ (≡ 21.100 MD): en total, 1.864.800 M$ (≡ 43.000 MD).</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">Las Lebac eran
letras del BCRA a 30 días de plazo que estuvieron vigentes hasta
fines del año pasado y llegaron a pagar un 50 % de Interés anual
mientras que las actuales Leliq y Pases Pasivos son obligaciones a
menor plazo (7 y sólo un día respectivamente) y pagan tasas de
interés superiores (hoy del orden del 67 % -con un piso garantizado
del 62.5 % - pero que llegaron semanas atrás hasta el 73 %), de
modo que la Tasa Efectiva Anual (TEA) de las mismas es hoy del
90-100 %.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">El BCRA paga
así por Intereses unos 3.300 M$ por Día (≡ 77 MD): son casi
100.000 M$ por Mes (≡ 2.300 MD) y 1.21 B$ (≡ 28.000 MD)
proyectados a un año.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">Si a esto se le
suma el monto de los Intereses que paralelamente paga el Tesoro
Nacional por su Deuda Pública – que es una cuenta separada de la
deuda cuasi-fiscal del BCRA – por 750.000 M$ de intereses
presupuestados para el 2019 (≡ 19.000 MD), el Estado Argentino
está teniendo un total combinado de Intereses a Pagar por ambas
líneas de endeudamiento de unos 2.0 B$ anuales (≡ 47.000 MD): son
5.400 M$ por día (≡ 125 MD).</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">Tal el costo
financiero extraordinario e inmanejable del Estado Argentino, que se
ha convertido así en una </span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><i>máquina
de pagar intereses</i></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"> sobre
una Deuda Pública impagable. </span>
</div>
</div>
<div id="sdfootnote9">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote9anc" name="sdfootnote9sym">9</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
Siempre según datos al 31.3 pasado, los Pasivos del BCRA suman 3.27
B$ (≡ 75.400 MD): </span>
</div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">- Según el
Balancete o Estado resumido de Activos y Pasivos del BCRA al 31.3
pasado la posición de Reservas Internacionales era de 66.200 MD (≡
2.9 B$, con TC Dólar 45.3533 $/US$).</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">- Los
principales Pasivos – sin contar aquí la Base Monetaria (BM) de
1.351.500 M$ (≡ 31.200 MD) - suman a esa fecha el equivalente a
unos 75.400 MD (3.268.500 M$ ó 3.3 B$) y están constituidos por:
1. Leliq 948.000 M$ (≡ 21.900 MD), 2. Pases Pasivos 916.800 M$ (≡
21.100 MD), 3. Encajes en Moneda Extranjera 667.400 M$ (≡ 15.400
MD) y 4. Otros Pasivos (Swap con China) 736.300 M$ (≡ 17.000 MD).</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">- Esto da una
equivalencia muy riesgosa entre Reservas y Pasivos que pueden mutar
rápidamente de tipo de moneda: las Leliq y los Pases Pasivos,
porque son obligaciones a corto y cortísimo plazo (7 y un días
respectivamente) y los Encajes en Dólares, porque están expuestos
a un abrupto retiro de Depósitos. No así, en cambio, el Swap
ampliado con China, que tiene plazo a un año pero es renovable.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">- No se cuenta
aquí el Neto de Pases Pasivos menos Activos porque estos últimos
no serían acreencias concretas del BCRA contra Bancos sino que en
la realidad están constituidos en su gran mayoría por garantías
dadas por el BCRA a los bancos acreedores de los Pases Pasivos bajo
forma de Títulos Públicos (respaldando incluso esas obligaciones
con sus propios pasivos, antes Lebac y ahora Leliq).</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">- Tampoco se
considera el efecto financiero compensatorio de los Títulos
Públicos en cartera del Activo del BCRA – las Letras
Intransferibles de la época Kirchner (que hoy suman 43.000 MD (≡
1.9 B$) – porque no son realizables.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">- Ergo, tenemos
que el stock de Reservas por 66.200 MD era al 31.3 menor que el
consolidado de Pasivos de Corto Plazo del BCRA (75.400 MD), cifra
que ahora ha quedado equiparada por reservas que han subido a 76.900
MD (al 15.4) a raíz del nuevo desembolso del FMI por 10.800 MD.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">- Pero esta
ecuación extrema sólo tendría validez teórica matemática ya que
si se produjera una fortísima corrida cambiaria la Argentina se
quedaría literalmente sin Reservas.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">- Esta
situación de vulnerabilidad extrema viene dada – desde hace años
– por la Política de Compra y/o reposición de Reservas con Deuda
(ex Lebac, hoy Leliq y Pases Pasivos), ahora exacerbada por la
administración Macri a niveles inmanejables.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">Hasta aquí lo
poco que puede deducirse acerca de la relación (se insiste,
teórica) ya que va de suyo que una corrida cambiaria dejaría sin
reservas la posibilidad de afrontar las obligaciones de la Cuenta
Corriente de la Balanza de Pagos, dejaría descalzados los valores
de referencia cambiaria (inyección monetaria masiva contra fuga de
divisas) y disparo incontrolable de la cotización del Dólar.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">Una situación
de este tipo sería inmanejable para el BCRA porque los tiempos de
salida de los pasivos de corto y cortísimo plazo (Leliq y Pases
Pasivos, más retiro de Depósitos Dolarizados) son más rápidos
que la capacidad de controlar el aumento vertiginoso de la Base
Monetaria, lo que pudiera derivar en una verdadera explosión
híper-inflacionaria.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">Tal situación
de este tipo podría replantear incluso la alternativa de
Dolarización formal de la Economía como forma de intentar frenar
el desequilibrio monetario y cambiario que se derivaría de una
crisis de esta naturaleza y magnitud, con las gravísimas
implicancias del caso.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">Pero para
contener transitoriamente esta eventualidad se supone que está el
stock artificialmente sostenido con Deuda de las Reservas
Internacionales, la asistencia del FMI, una posible intervención
excepcional de la Tesorería de los Estados Unidos y/o directamente
un acuerdo subyacente con determinados grandes Fondos
internacionales de Inversión. </span>
</div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;">Más el autor
de este trabajo evita entrar en estos temas conjeturales porque su
propósito no es analizar hipótesis sino hechos y/o dichos
concretos de las autoridades de gobierno.</span></div>
</div>
<br />Foro Deuda Externahttp://www.blogger.com/profile/11029019534337121436noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7404813892354197023.post-43292838595872466912019-03-18T00:13:00.003-03:002019-03-18T00:13:49.287-03:00Documento oficial del Foro Patriótico y Popular<br />
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
</div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: large;"><b>Documento
oficial del Foro Patriótico y Popular, </b></span></span></span>
</div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><b>aprobado
en el plenario nacional del 9 de marzo de 2019 </b></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><b><br /></b></span></span></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><b><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjBkWte7BqL1jT-HdrHT-SOIiBsnru2m12ZK2CW0pCA5JCielLR9QIDyij2-jq3arpHQkDcYWjZeFpUAehlrnj_y-U8lD1ohuYkoaBDumBkGBQFZPzj2MXTkPfnl1cdYPzrKH0x0jj10Cvu/s1600/Logo+Foro+Patriotico+y+Popular.jpg" imageanchor="1"><img border="0" height="168" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjBkWte7BqL1jT-HdrHT-SOIiBsnru2m12ZK2CW0pCA5JCielLR9QIDyij2-jq3arpHQkDcYWjZeFpUAehlrnj_y-U8lD1ohuYkoaBDumBkGBQFZPzj2MXTkPfnl1cdYPzrKH0x0jj10Cvu/s320/Logo+Foro+Patriotico+y+Popular.jpg" width="320" /></a></b></span></span></span></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify; text-decoration: none;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>1.
VUELTA A PRINCIPIOS DEL SIGLO XX. </b></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-weight: normal;">Como
señalamos en la reunión de noviembre de 2017, el gobierno de
CAMBIEMOS se trata de </span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“un
proyecto político y económico similar al de la oligarquía de
principios del siglo XX, cuando la Argentina era llamada ‘el
granero del mundo’”. </span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Un
proyecto para una Argentina de solo 20 millones de habitantes. Y, tal
cual habíamos afirmado en el Documento del 16 de junio de 2018, </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“El
gobierno ha profundizado su proyecto político y económico”.</span></i></span></span></span></span></span></span></span></div>
<a name='more'></a><span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i> </i></span></span></span></span></span></span>
<br />
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Efectivamente
el presidente Macri ha dicho con frecuencia que quiere volver a la
Argentina de 70 años atrás. Es decir, que es política expresa del
actual gobierno volver a la “Década Infame”, el “fraude
patriótico” y el Pacto Roca Runciman. </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: xx-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">(1)
</span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Es
importante entender que cuando nuestro actual presidente se refiere a
los últimos 70 años, no incluye a la Dictadura y a los gobiernos
posteriores que gerenciaron y profundizaron nuestra dependencia,
sumisión e indefensión nacional, sino que explicita la necesidad de
eliminar los derechos que el pueblo y la Patria consiguieron en esos
años, después de intensas y sostenidas muestras de descontento y
movilizaciones. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">El
presidente Macri ha señalado que </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“los
argentinos crecimos porque aprendimos y comprendimos que, de 70 años
de fiesta, sobre todo en los últimos 15 años, no se sale en tres”</span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">.
Él llama fiesta a los derechos del pueblo. Pueblo que no ha
participado en ninguna fiesta, sino que, con muchos esfuerzos y
protestas, logró, a veces, disminuir los ajustes a su bolsillo, el
deterioro constante de sus condiciones de vida y de trabajo, y la
destrucción y/o la entrega del patrimonio nacional. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">El
presidente Macri llama </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“terminar
con la fiesta” </span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">a
retrotraer los derechos nacionales y sociales a la situación de
principios del siglo XX. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Con
diversas medidas, hasta quiere volver al preyrigoyenismo. Si Yrigoyen
era </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“la
Causa contra el Régimen”, </span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">ahora
el gobierno de Mauricio Macri es el </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“Régimen
Oligárquico contra la Causa Nacional”</span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">.
</span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Respecto
al Pacto Roca Runciman, Scalabrini Ortiz escribe: </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“Debe
destacarse la similitud del empréstito Baring Brothers con este
último empréstito de desbloqueo que contrajo nuestro país. Es
decir, en ambos casos fueron ganancias internas que se transformaron
en deuda externa, presentada a los ojos del gran público como una
ayuda financiera prestada por Inglaterra para contribuir a nuestro
progreso”</span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">.
</span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
deuda contraída por el gobierno del presidente Macri, recuerda en
muchos aspectos, al empréstito rivadaviano de la Baring. Deuda
eterna que rememora a la calificación de Argentina como </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“la
gran deudora del Sud” </span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">por
Domingo Faustino Sarmiento en 1885. </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: xx-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">(2)
</span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
deuda pública asciende a 321.000 millones de dólares del Estado
Nacional y otros 80.000 millones a cargo del Banco Central (por
encajes en moneda extranjera, Lebac-Leliq, pases pasivos, otras
deudas, etc.). El gobierno y el Banco Central están pagando por esta
deuda conjunta unos 4.400 millones de pesos por día, son 132.000
millones en un mes, casi 1,6 billones de pesos en un año. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>2.
ECONOMÍA DEPENDIENTE Y PRIMARIZADA. </b></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Nuestra
economía ha sido primarizada y eso repercute en la vida cotidiana de
los argentinos. Se ha profundizado el monocultivo sojero. Nuestra
industria ha sido destruida o extranjerizada. Se ha agravado la
dependencia nacional. Y esto sigue. Una parte de esa industria
nacional reciente está compuesta sólo por un modelo que se dedica a
ensamblar componentes extranjeros que debería producir nuestro país.
Si esto último ocurriera, se ampliarían, con miles de puestos de
trabajo, los pocos existentes. Sin embargo, aún esta industria de
ensamblado es destruida por la política antiindustrial que se
impulsa, aumentando la desocupación. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Nuestra
industria petrolera es extractivista... y extranjera. La segunda
empresa petrolera del país, PANAMERICAN ENERGY es en un 60%
propiedad de la inglesa British Petroleum y el restante 40% es de
BRIDAS que, a su vez, es en partes iguales propiedad de la China
National Offshore Oil Corporation (CNOOC) y de Bulgheroni, empresario
de hondas vinculaciones con la Rusia de Putin. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">YPF
es una Sociedad Anónima (no es ni Sociedad del Estado ni Empresa del
Estado) y, por el contrario, dista mucho de cumplir las funciones
principalmente ligadas a la Defensa Nacional y la Independencia para
las que la creó el General Enrique Mosconi, por ser el petróleo un
material estratégico. </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: xx-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">(3)
</span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Los
monopolios petroleros son subsidiados con precios que triplican el
costo promedio interno del barril en boca de pozo. Esto significa un
desangre anual de más de 8.000 millones de dólares, sólo en este
rubro. </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: xx-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">(4)
</span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Desde
Vaca Muerta se exporta gas a mitad del precio que paga un consumidor
argentino. El valor del millón de BTU oscila entre 3,18 y 3,80
dólares mientras que un usuario paga hasta 7,50 dólares. </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: xx-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">(4)
</span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Socios
y amigos del actual presidente argentino han obtenido grandes
ganancias en el sector energético por el régimen tarifario. Como
Marcelo Mindlin, cabeza de Pampa Energía (la mayor productora de
energía y la más beneficiada por los tarifazos), grupo dueño de
Edenor, Transener (la mayor transportadora eléctrica) y TGS (la
segunda transportadora de gas). Nicolás Caputo, a quien el
presidente llama </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“mi
hermano</span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">”,
controla SADESA, la segunda generadora de energía del país. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Lo
mismo ocurre con la megaminería (que contamina y destruye el medio
ambiente, que es parte del patrimonio nacional). El gobierno del
presidente Macri ha decidido profundizar ese camino de destrucción
económica y ambiental. Apenas asumió disminuyó aún más sus
impuestos. El ministro Dujovne ha promovido el logro de inversiones
extranjeras en la megaminería. Y lo ha hecho en Londres, como
muestra de que no entienden la Causa de Malvinas o la entienden en
contra de Argentina. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Se
destruye a Aerolíneas Argentinas adjudicando numerosas rutas a
líneas de bajo costo. Y los directivos de estas últimas tienen
relación con el Grupo Macri. El mismo presidente Macri integra uno
de los grupos económicos más grandes del país. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Las
manifestaciones del presidente Macri acerca de que al Astillero de
Rio Santiago habría que dinamitarlo, demuestran, por si solas, su
opinión sobre las industrias estratégicas, sobre la Defensa
Nacional y sobre su concepción de una Argentina que entra al mundo
por la puerta de servicio como país subordinado a las potencias que
se disputan el planeta. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Eso
no es desarrollismo ni neo-desarrollismo. Tampoco es peronismo ni
yrigoyenismo. No es ni siquiera un tímido proyecto de cambio
reformista. Es primarización de la economía. Es la reivindicación
clara del viejo proyecto oligárquico. O sea, lo que actualmente
tenemos es primarización y destrucción de todo tipo de desarrollo
industrial nacional en ferrocarriles, en petróleo, en minería, en
producción agraria, etc. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Es,
también, crecimiento desaforado de ese empresariado de
intermediación que lucra con la dependencia argentina, nativo, pero
no nacional, del cual forman parte importantes sectores vinculados a
este gobierno y a anteriores. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Y
es lucro incesante para el capital financiero, para la usura
internacional. </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">El
peligro de corridas cambiarias no ha cesado. El gobierno permitió la
fuga de miles de millones de dólares en beneficio de especuladores y
permite que los exportadores no ingresen los dólares de las
exportaciones. La Argentina está en quiebra y la perspectiva
económica es sombría. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Por
la corrida cambiaria, en 2018, la fuga de capitales alcanzó un
récord de más de U$A 27.200 millones. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Según
cifras oficiales, la formación de activos externos (fuga de
capitales) fue: </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Año
2016............ 9951 millones de U$A </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Año
2017........... 22.148 millones de U$A </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Año
2018........... 27.230 millones de U$A </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Durante
el actual gobierno se han fugado del país 59.329 millones de
dólares. Más que el reciente préstamo del FMI. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">A
esto hay que sumarle la fuga "ilegal" de capitales en la
forma de subfacturación de exportaciones, sobrefacturación de
importaciones, capitales "off shore" a paraísos fiscales
(Panamá papers"), etc., todas expresiones de nuestra estructura
de país dependiente. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Los
productores del campo reciben migajas por lo que los monopolios de
comercialización venden a varias veces el precio de compra en
origen. Las economías regionales y el verdadero productor del campo
sufren esta política. </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: xx-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">(5)
</span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Grandes
latifundios impiden el acceso a la tierra del campesino productor. Su
renta terrateniente la paga toda la economía nacional. El productor
arrendatario cubre sus gastos, y debe pagar un excedente “libre de
polvo y paja” al latifundista que no hace nada. Además, sufre los
precios bajos que pagan por su producción los monopolios de
comercialización. Todo eso se refleja y se carga en lo que paga por
los productos el resto de la sociedad. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Argentina,
como país dependiente, es objeto de extranjerización de sus
tierras. </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Mas
de la mitad de sus tierras cultivables han sido extranjerizadas. Y,
también, sufre la rapiña de sus riquezas y de territorios de
importancia estratégica y militar (además de económica) como es el
caso de nuestras Malvinas, islas del Atlántico Sur y mares aledaños.
</span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">El
Grupo Benetton (italiano) es el mayor terrateniente de Argentina con
950.000 hectáreas declaradas. El magnate ingles Joseph Lewis (la
277ª persona más rica en el ranking Forbes y en séptimo en
Inglaterra) es otro terrateniente, con el agravante de que, en el
paralelo 48, sobre la costa atlántica, tiene un aeropuerto del
tamaño del Jorge Newbery de Ciudad de Buenos Aires, en el que
aviones de guerra de la base inglesa que usurpa y coloniza nuestras
Malvinas pueden, en dos horas, aterrizar en ese aeropuerto y partir
en dos a la Argentina Continental. Lejos de preocuparse, el
presidente Macri veranea en las estancias del inglés Lewis. Es su
amigo... </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Fuente
vinculadas a la pequeña y mediana empresa sostienen que quiebran a
razón de 25 PYMES por día (cifra que crece a 30 en las últimas
estimaciones) con su consecuencia: la desocupación también
creciente, ya que este sector ocupa el 68% de la mano de obra. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Hay
un desplome de las pymes industriales: en enero la producción cayó
8,8%. Fue el noveno mes consecutivo de baja. El sector trabaja con el
52,9% de su capacidad instalada. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">En
tres años del Gobierno de Macri la inflación fue del 160%. La
inflación mayorista del último año fue del 73,5% mientras que la
minorista fue del 47,7%. Esto significa que el pequeño y mediano
comerciante ha disminuido sus ingresos, absorbiendo la diferencia. Y
que, además, esa diferencia del 25,8% se proyectará sombríamente
sobre los pronósticos inflacionarios del 2019. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Las
tarifas de electricidad aumentaron 1.317% y 708% el gas, a los que se
sumarán 50% a la luz en febrero y 35% al gas en abril. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Algunos
voceros periodísticos del gobierno han reconocido, en Radio Mitre,
que hay muchos sectores que están pidiendo préstamos a alto interés
para poder pagar las tarifas de los servicios. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">En
esos tres años el dólar se valorizó 400%. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
Argentina lleva 8 años sin crecimiento real. Sólo en el 2018, los
alimentos y las bebidas no alcohólicas subieron 51,2%, el transporte
66,8% y vivienda, electricidad, gas y combustibles 45,7%. Productos
de consumo obligado de los que menos ingresos tienen. Y los salarios
en blanco aumentaron sólo 27,3% en promedio. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Hay
15.000 empresas menos. Las PYMES son la más afectadas. En julio de
2018 ANSES registraba 815.000 contra 830.000 un año atrás. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Distintas
fuentes (algunas incluso oficiales como el INDEC) registran cifras
calamitosas. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Casi
7 mil empresas cerraron en 2018. Un total de 6.951 empresas
tramitaron su baja en la AFIP en el período que va de octubre de
2017 al mismo mes de 2018. De ese total, 1.328 son industrias. Se
suman a las 822 que dejaron de operar durante el 2017 y las 721 que
lo hicieron entre octubre de 2015 y el mismo mes de 2016. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Desde
que asumió el gobierno de Mauricio Macri, en diciembre de 2015, y
hasta octubre de 2018 cerraron sus puertas 2.871 fábricas. Toda una
muestra del perfil de la economía de Cambiemos. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Según
el último informe del Sistema Integrado Previsional Argentino (SIPA)
los empleadores de la industria representaron, en 2018, el 9,5%,
cuando en 2003 eran el 11%. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">De
acuerdo con el Estimador Mensual Industrial del INDEC, en noviembre
de 2018 el sector retrocedió un 13,5% con relación a un año atrás.
El dato no llega a registrar el achicamiento total del sector porque
sólo incluye aquellas empresas que dejaron de operar y no aquellas
que cerraron y derivaron la producción a otros. Cuando se analizan
los puestos de trabajo la disminución es mayor. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Para
encontrar un año con una cantidad similar de cierre de empresas
industriales, hay que remontarse a 2014 cuando también se produjo
una fuerte caída. Entre octubre de 2013 y octubre de 2014 cerraron
1.186 firmas industriales. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Según
INDEC la actividad económica se retrajo 7% entre diciembre de 2017 y
diciembre de 2018. La industria tuvo, en 2018, su peor año desde el
2002 con un desplome del 5%. El segundo semestre presentó un
retroceso del 10,3%, que promete continuar en los primeros meses del
2019. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
utilización de la capacidad instalada en la industria se ubicó en
el 56,6% en diciembre de 2018. Y, en enero de 2019, el sector
industrial solo utilizó el 56,2% de la producción máxima que puede
tener. Los datos desde 2002 -cuando comenzó a medirse la capacidad
instalada- los recopiló la Unión Industrial Argentina (UIA) de los
informes que publicaba cada mes el Indec. En esa recopilación, se
puede advertir que no se alcanzaban valores tan bajos en este
indicador, desde julio de 2002, cuando dio 56,6%. El Indec tiene
disponible en su página solo la serie desde enero 2016, cuando el
nivel de capacidad instalada era de 62,9%. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Cayó
20,3% la producción de laminado de acero en caliente desde enero de
2018 a enero de 2019. También cayó la de laminados en frio. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;">La
construcción cayó 20,5% en diciembre y cerró el año con
estancamiento. </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Desde
enero de 2018 a enero de 2019 hubo una caída de venta en los
supermercados de 8,7%, mientras que en los shoppings fue del 13,3%. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Se
extranjeriza la economía. Mientras que en Brasil el 24% de la
producción está en manos extranjeras, esta cifra en Argentina es
del 68%. En Brasil se favorece la exportación de aquellas empresas
que usen en sus productos mayor porcentaje de componentes nacionales.
En Argentina predominan componentes extranjeros en su producción
interna (electrodomésticos, automotores, medicamentos, productos
informáticos, etc.) y se favorece, cada vez más, la entrada de
productos terminados (y hasta de producción agrícola) que destruyen
lo que queda de la industria nacional. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
deuda externa ha crecido de manera exponencial. Se suma a este
endeudamiento el acuerdo con el FMI. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">El
cumplimiento de sus metas ha producido una fuerte recesión y caída
de la producción nacional, destrucción del aparato productivo
nacional que se suma a la destrucción que desde hace cuatro décadas
se viene produciendo contra los intereses nacionales. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
deuda contraída, usuraria, ilegítima, odiosa y fraudulenta no puede
ser pagada. Con esa deuda no hay futuro posible para Argentina. Sólo
dolores indecibles para el pueblo argentino y entrega de lo que queda
del patrimonio nacional. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
sujeción al Sistema de la Deuda Pública Perpetua es el
condicionante central no sólo de la garantía y continuidad del
Sistema de la Deuda a través de los sucesivos gobiernos sino también
la base de las negociaciones políticas de fondo que se
desarrollarían actualmente en el armado de las coaliciones
electorales favorables a la continuidad de la sumisión nacional,
para el 2019. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Porque
la premisa del nuevo Acuerdo con el FMI no es solamente sostener al
gobierno del presidente Macri frente a la Crisis de Deuda derivada de
su Política de Endeudamiento, para que pueda completar su mandato
sin caer en un nuevo Default, sino dejar a la vez comprometido al
nuevo gobierno que sea electo este año con el arreglo Stand-By que
se prolonga hasta el 2021. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Este
proceso de endeudamiento conlleva la más grande sangría o saqueo
financiero de la Historia Argentina y se está llevando a cabo
impunemente bajo las narices del Pueblo Argentino. </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: xx-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">(6)
</span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">El
lunes 11 de febrero de 2019 llegó a Buenos Aires la tercera misión
trimestral del Fondo Monetario Internacional para controlar el pacto
de sometimiento colonial firmado por el gobierno de Macri. En ese
momento el gobierno celebró el “veranito cambiario” </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">obtenido
a costa de las usurarias tasas de interés que ahogan cada vez más
la economía nacional, pero esto se demostró precario. Nuevas
turbulencias muestran depreciaciones del peso que el gobierno quiere
contrarrestar con tasas de interés incompatibles con la producción.
Todo esto lleva a una baja de los ingresos fiscales se encienden
luces amarillas sobre uno de los pilares del pacto: el déficit cero,
sin contar el creciente déficit financiero que acumulan los
intereses de las abultadas deuda externa e interna. Que el pacto
colonial también incluye al ámbito social y político lo muestra la
disposición de la misión del Fondo de reunirse con distintos
sectores incluyendo dirigentes políticos de la oposición. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">No
es que el gobierno de Macri no supo o no pudo arreglar la economía;
la verdad es que con sus políticas profundizó la destrucción de la
economía, empezando con su liberalización total del mercado
cambiario en diciembre de 2015. Así abrió el país al ingreso
irrestricto de los capitales de la usura internacional favoreciendo
el endeudamiento hasta límites que lo volvieron impagable en poco
tiempo. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Como
lo confirma un reciente informe de la Comisión Económica para
América Latina y el Caribe (Cepal), Argentina es la nación de la
región que se endeudó a mayor velocidad en los últimos tres años.
Los datos presentados por Cepal muestran que la proporción de la
deuda pública argentina pasó del 53,3% del PBI a fines de 2015 al
77,4% a mediados del 2018, mientras que el promedio regional llegó
al 41% en el mismo lapso. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Con
este endeudamiento y las tasas usurarias que implica, no es de
extrañar que el país se haya vuelto a hundir en la recesión, sin
por ello acabar con la inflación. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
situación es de tal gravedad que el propio jefe de la misión del
FMI, Roberto Cardarelli, dijo: </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">"todos
estamos preocupados por la situación económica ". </span></i></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
pérdida de soberanía jurídica, si bien no es una novedad en el
mundo actual donde se limita el poder de decisión de países
dependientes como el nuestro, se manifestó en reformas jurídicas
que fueron implementadas de acuerdo a las exigencias de los
organismos de crédito internacionales. La pérdida de esa soberanía,
ha llevado a que los acreedores internacionales puedan demandar al
Estado Argentino en el exterior (en general en los tribunales de
Nueva York y Londres). La gravedad y entrega es de tal magnitud, que
nos somete especialmente a la competencia y jurisdicción de quien
usurpa territorio argentino con deseos de apropiarse de nuestro mar,
Patagonia y Sector Antártico Argentino. Los gerentes y beneficiarios
de la dependencia y la sumisión nacional de Argentina han convertido
a nuestra Nación en prenda de esos acreedores imperiales, que nos
someten con su colaboración. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">De
resultas de lo anterior, se advierte la aparición de rasgos
semicoloniales en la estructura argentina. Más de una vez hemos
dicho que Argentina es un país dependiente, con una parte de su
territorio colonizado por el Imperio Británico, disputado y rapiñado
por distintas potencias. La actual época de la política mundial no
sólo se caracteriza por la existencia de países colonizados, con
ocupación militar y gobiernos designados por el ocupante (o de parte
de países colonizados como ocurre con la usurpación de nuestras
Malvinas por el colonialismo británico). Existen, también, países
dependientes como el nuestro que, aunque gozan formalmente de
independencia política, en la práctica están atrapados en las
redes de la dependencia financiera y diplomática. Y, también, hay
países semicoloniales, con aspectos de su decisión soberana
condicionados o limitados. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
circunstancia de que las disposiciones económicas sean consultadas
diariamente al FMI, o la vigencia persistente de los Acuerdos de
Madrid y Londres, que son un verdadero estatuto que ordena la
destrucción de la Defensa Nacional Argentina, o la subordinación,
respecto a Venezuela, a la política intervencionista de EEUU,
muestran la peligrosa aparición de rasgos semicoloniales de pérdida
de aspectos de poder soberano de decisión que este gobierno está
generando. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>3.-
LA CRISIS SOCIAL Y LA CRISIS ECONÓMICA SE HAN AGRAVADO BRUTALMENTE. </b></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
inflación, los tarifazos, el ajuste, afectan a la totalidad de los
sectores de la economía nacional, desde el trabajador hasta los
empresarios verdaderamente nacionales. La canasta básica alimentaria
aumentó 8% el mes pasado. Uno de cada dos niños es pobre. La mitad
de la población es pobre, no llega a los $22.500 de ingresos
mensuales de la canasta básica. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Aún
las cifras oficiales son catastróficas. </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Según
el INDEC, en 2018 cayó 20% el poder adquisitivo del salario. Entre
enero y noviembre se perdieron 210 mil puestos de trabajo en blanco.
</span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: xx-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">(7)
</span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Por
su parte, la Secretaría de Trabajo publicó las últimas cifras del
año 2018, que arrojaron una destrucción de 191.300 vacantes y un
retroceso salarial del 13,61%. Sostienen los especialistas que, por
cada puesto de trabajo registrado que se destruye, el empleo formal
pierde un promedio de dos vacantes. Por lo tanto, se podría estimar
que la crisis ya se llevó más de 600.000 vacantes en lo que va del
año, sin contar el impacto en los miles de jóvenes que se
incorporaron al mercado laboral este año sin poder encontrar un
trabajo. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Es
que mientras la tasa de incorporación a la población económicamente
activa se calcula en el 1,1% -porcentaje mínimo que debería avanzar
la creación de trabajo para mantener el desempleo estable-, la
cantidad de trabajadores formales retrocedió un 1,5% de forma
interanual. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Los
principales damnificados de estas políticas son los jóvenes y los
adultos mayores. Para unos no hay perspectiva salvo engrosar los
denominados “ni-ni” (ni estudia ni trabaja), y para los mayores
el abandono y la pauperización extrema. Los datos oficiales señalan
que el 40% de los niños en la Argentina son pobres. Y el 50% de los
jubilados y pensionados están bajo el índice oficial de pobreza con
ingresos mensuales, en el momento de escribir estas líneas,
inferiores a los $ 10.000. </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: xx-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">(8)
</span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
inflación profundiza la crisis. El deterioro del poder adquisitivo
del salario y demás ingresos de los trabajadores aplasta aún más
la producción y el comercio nacionales. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
caída generalizada de la industria, al igual que la del comercio y
la construcción hace que se acrecienten las suspensiones y despidos,
con la pérdida de empleos tanto en el sector de trabajadores
formales como, y más aún, en los sectores de trabajadores
informales y precarizados, con la consiguiente disminución de los
ingresos cada vez más deteriorados por la acrecentada inflación. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Ha
crecido el hambre. Datos fidedignos de sectores de la Iglesia
Católica dedicados a la asistencia social, informan que se han
triplicado los comedores o lugares donde se da de comer a personas y
familias que ya no pueden hacer frente a la alimentación básica. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Las
cifras reales de pobreza suponen que la mitad de la población está
incluida en ella. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
CANASTA BÁSICA ALIMENTARIA (límite para no ser Indigente: NBI) y la
CANASTA BÁSICA TOTAL (límite para no ser Pobre) aumentaron 55,8%
desde enero de 2018 a enero de 2019, según INDEC. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">En
enero de 2019, una familia de 2 hijos, necesitaba $26.443 para
comprar la canasta básica y no caer en la pobreza. Mientras tanto,
una familia de 2 hijos necesitaba $10.577 para no ser indigente y
poder comprar el mínimo de alimentos. (INDEC) </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Los
resultados de esta política del gobierno son el crecimiento del
hambre, la pobreza y la indigencia, la emergencia en violencia contra
las mujeres, la falta de trabajo y la droga en los jóvenes, los
inundados -que no tienen que </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“acostumbrarse
de las inundaciones” </span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">como
dijo el presidente Macri- sino que lo que necesitan es un gobierno
que haga las inversiones necesarias para prevenir esas emergencias y
catástrofes. El agua no moja a todos por igual. El fenómeno de las
inundaciones obedece, en primer lugar, al modelo productivo. En
segundo lugar, a la falta de obras, y tercero al cambio climático.
</span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: xx-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">(9)
</span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><b>4.-
EL FUTURO QUE NOS ACECHA. </b></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
oligarquía hoy gobernante, los Macri y sus socios, consideran que el
dinero del presupuesto es suyo, es su caja. Por eso ponen en las
tarifas “subsidiado por el gobierno nacional”. Pero el
presupuesto sale de los impuestos que pagan el pueblo y la producción
nacional. Tendría que ser para garantizar las condiciones de vida,
el trabajo y la producción nacional. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Nadie
le firmó al presidente Macri un cheque en blanco para que usara el
dinero del pueblo en la timba financiera y engordara los bolsillos de
las petroleras, las energéticas, las cerealeras y las megamineras. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Las
descriptas más arriba son algunas de las formas de la hemorragia que
sufren los países dependientes como el nuestro. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">O
sea, esta política produce dependencia, descapitalización,
primarización, desindustrialización, y miseria y pobreza. Le sobran
20 millones de habitantes. Se pierde nuestra capacidad productiva
expresada en la capacidad industrial instalada y, lo más importante,
en la capacitación de la mujer y el hombre argentinos que son lo más
importante de las fuerzas productivas del país. En ese hombre
argentino reside la verdadera Nación, decía el Dr. Ramón Carrillo.
</span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Esta
política no es independentista, no es industrialista. Y eso
perjudica al pueblo y la Nación que paga productos caros, sufre
desocupación, y ve deteriorarse su vida cotidiana. La harina, el
pan, la carne y la yerba encarecen. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">A
esto se corresponde a la destrucción de la educación y la salud
pública. Es la consecuencia de la política de este gobierno que
profundiza la de otros que lo precedieron. Como muestra el Ministerio
de Salud se redujo a Secretaría. Por supuesto, hay reducción del
presupuesto de salud pública. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">El
economista Miguel Ángel Broda dirige un equipo destinado a redactar
el proyecto del Mauricio Macri si es reelegido. Integran ese equipo
el propio Broda, Ricardo López Murphy, José María Dagnino Pastore,
Domingo Cavallo y Guillermo Calvo, expertos en ajustes al pueblo y
políticas de entrega nacional, de trayectoria reconocida al
respecto. Marcelo Bonelli, en Clarín del 8/2/19, afirma que </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">"En
esa intimidad, Macri admite: `La elección será peleada. Pero creo
que vuelvo a ganar´. Y agrega: `Eso sí, el primer día del nuevo
mandato, hago todo lo que tengo que hacer en economía´.” </span></i></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;">No
queda duda del futuro que planifica para Argentina. </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
consecuencia actual es la superexplotación de los más jóvenes y
desaprovechamiento de la experiencia de los mayores, con desocupados
estructurales. Y varias generaciones sin trabajo estable, en algunos
sectores, junto a jóvenes que no estudian ni trabajan y que no
tienen posibilidad de adquirir habilidades prácticas mínimas. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Y,
por último y no menos importante, se impide el carácter del trabajo
como ordenador de vida e integrador social, como actividad creadora.
Así se generaron y se generan las condiciones para la drogadicción,
la trata de personas, el femicidio, la lumpenización. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
destrucción de la Educación Pública, y de las Escuelas Técnicas
en particular, se desarrolla, desde este punto de vista, con tal
coherencia que es difícil no sospechar de la intencionalidad de sus
autores. El gobierno nacional ha avanzado en un brutal ajuste sobre
todas las áreas del Estado. Educación y salud están gravemente
afectadas. El salario docente argentino está entre los más bajos
del mundo. Si se toma como parámetro el salario anual de docentes de
escuelas primarias con 10 años de antigüedad publicados por OCDE y
se compara con dólares PPA (comparación internacional que refleja
el poder adquisitivo), el salario docente argentino sólo queda por
arriba de la República Eslovaca. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Un
informe del </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><b>Centro
de estudios para la educación argentina, Universidad de Belgrano</b></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">,
destaca que, en promedio, el salario de los docentes del país se
incrementó, entre septiembre de 2017 y el mismo mes de 2018, en un
20,2% contra una inflación en el período de 40,5%. Se trata de una
suba que se ubica 20 puntos porcentuales por detrás de la de los
precios. La misma fuente sostiene que el promedio ponderado según
provincia, a septiembre de 2018, arrojaba un salario docente con diez
años de antigüedad de $20.833 cuando, entonces, la Canasta Básica
Total del INDEC que mide el umbral de pobreza se situaba en $22.558. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Es
notorias la destrucción en áreas industriales estratégicas y en
Fabricaciones Militares. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><b>5.-
POLÍTICA EXTERIOR E INDEPENDENCIA NACIONAL </b></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">A
la política económica descripta anteriormente se corresponde una
política exterior de sumisión, indefensión y entrega nacional. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">El
presidente Macri sostiene como un logro </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“nuestra
integración al mundo” </span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">y
su aliada Elisa Carió suele reivindicar que debemos integrarnos a
los </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“países
serios”. </span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Al
mundo </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“globalizado”.
</span></i></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
punto de partida para analizar este tema es definir en qué mundo
vivimos. </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">No
vivimos un mundo </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“globalizado”
</span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">de
países respetuosos de los derechos de los demás países,
interdependientes, como se suele decir, sino que estamos en un mundo
en que los países no son iguales. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Hay
un pequeño número de países opresores y una mayoría de países
expoliados y limitados en su soberanía, por los primeros. Y
Argentina pertenece a los pueblos, países y naciones expoliadas. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Es
más, asistimos un cambio en la </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“globalización”
</span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">como
se la propagandeaba en los años ´90. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Hoy
se acentúan cada vez más los factores de disputa económica y
militar entre las potencias que protegen sus áreas de influencia y
pugnan por aumentarlas. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Ya
no es la Globalización de los años 90 y el presidente Macri no lo
advirtió. Entramos al mundo por la puerta de servicio, por medio de
un gobierno que abre el país a la rapiña cuando las potencias se
cierran. Somos presa fácil con esta política y este gobierno. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
incomprensión de esta cuestión esencial hace que algunos imaginen a
Argentina como aliada a nuestros enemigos sin comprender que el
esclavo nunca conseguirá su libertad como aliado del amo. Se pregona
así una política de buena letra, para congraciarse con el
dominador, que nos ha llevado a la situación actual. En realidad, es
una política de sumisión nacional. Nunca se vio esto tan claro como
con la política de conciliación con los colonialistas ingleses que
usurpan nuestras Malvinas. Nunca la sumisión nacional y la
indefensión alcanzaron extremos como el actual. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Esto
es grave. Aquel mundo globalizado que encandiló a muchos, hoy
cambia. Y no son respuesta a esta situación ni Macri, ni Bolsonaro.
Los que busquen respuestas allí se equivocarán nuevamente. También
los que quieran retocar el edificio agotado de la dependencia
nacional. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Distintos
elementos muestran un incremento de la disputa de mercados y zonas
estratégicas en un mundo que se prepara la guerra comercial y
militar con nuevas alianzas entre las potencias. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Hay,
en curso, una profundización de la guerra comercial y militar
encabezada por dirigentes como Trump, Putín, Xi Jinping y otros como
en Inglaterra y la Unión Europea, que, en última instancia,
expresan la búsqueda de nuevas alianzas y ejes destinados a la
disputa por la hegemonía. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">El
BREXIT es parte de eso porque, como ya había dicho Churchill, si
Inglaterra debe elegir entre el continente y el mar, optará por este
último (y esto influye en la presencia colonialista agresiva en
nuestras Malvinas). Es justo oponerse a esta “guerra por etapas”
(según Francisco) por el dominio de mundo por parte de las
potencias, a expensas de países como el nuestro. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Lo
cierto es que el mundo </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“serio”
</span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">al
que, nos dicen, es un mérito entrar, no existe. ¿Serios Trump,
Putin, Xi Jinping? ¿O, la realidad, como algunos de los consejeros
mediáticos advierten al actual gobierno, es que </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“entramos
a un mundo del que todos salen”? </span></i></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Cuando
la </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“globalización”
</span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">pierde
su </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“relato”
</span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">de
racionalidad en la disputa, es decir, cuando la disputa se agudiza,
quedan al descubierto sus lacras de opresión de pueblos y naciones. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Es
que la torta es una sola y todo nuevo reparto implica enfrentamientos
cada vez más agudos. Y nuevas guerras. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
presencia colonialista y militar inglesa en nuestras Malvinas, Islas
del Atlántico Sur y mares aledaños, la de una base militar china en
Neuquén, la de fuerzas estadounidenses el noroeste y la Triple
Frontera y su flota en el Atlántico Sur y la construcción de una
base de EEUU, de supuesta “ayuda humanitaria”, en Neuquén, son
un peligro para la paz en nuestro territorio y para nuestra misma
integridad territorial. Más aún, con la creciente conciliación con
los colonialistas ingleses. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">El
Atlántico Sur es una zona de creciente disputa entre las potencias.
Y el Pasaje de Drake, la confluencia Atlántico-Pacifico, nuestras
Malvinas usurpadas y la Proyección Antártica son claves para la
preponderancia estratégica militar, económica y política de cada
potencia. Y hasta nuestro territorio continental corre peligro. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">El
reciente alineamiento del gobierno nacional con la política de
agresión a Venezuela del gobierno de Trump debe cesar.
Independientemente de la responsabilidad política del gobierno
venezolano (que abrió las puertas de Venezuela a la disputa entre
EEUU, China y Rusia), Argentina debe respetar el principio de
autodeterminación de los pueblos y el no intervencionismo que, en
algunos momentos y gobiernos, fue principio diplomático esencial
(Doctrina Drago, Saavedra Lamas). Sólo los venezolanos deben decidir
su destino. </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: xx-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">(10)
</span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">También
en esta área de Política Exterior es preciso cambiar la orientación
para hacerla corresponder a la de una Argentina Independiente de toda
dominación extranjera, como dice el Acta de nuestra Independencia,
con integridad territorial completa. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Esto
exige otra política respecto a la Cuestión Malvinas, islas del
Atlántico Sur, mares aledaños y Sector Antártico Argentino y otra
política de Defensa Nacional. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><b>6.-
DEFENSA NACIONAL, OCUPACIÓN E INTEGRACIÓN TERRITORIAL Y MALVINAS </b></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
política de indefensión nacional de este gobierno tiene una muestra
palmaria en el naufragio del submarino ARA San Juan. Reiteramos
nuestro apoyo al reclamo de sus familiares y camaradas de
esclarecimiento con verdad y justicia sobre los sucesos que llevaron
a la catástrofe a dicha nave de la Armada Argentina. Mientras se
producía el desgraciado hecho, el ministro Aguad estaba en Canadá
negociando un acuerdo de cooperación militar con los colonialistas
ingleses. La actitud de abandono y desinterés del presidente y su
ministro fueron notorias. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">El
área de Defensa Nacional está en total abandono. Se destruye lo
poco que queda de Fabricaciones Militares. Por decreto se transformó
lo que resta de ella en Sociedad del Estado. La nueva Fabricaciones
Militares, cuyo estatuto quedó aprobado por ese decreto, se dedicará
a la </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“investigación
y desarrollo de tecnologías, fabricación, industrialización,
explotación y transporte, así como a la comercialización de bienes
y servicios en las áreas de seguridad, defensa, minería, industria
química e industria metalmecánica”</span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">.
Detrás de estas múltiples funciones se diluye su objetivo
estratégico como parte de la Política de Defensa Nacional. Es
coherente con toda la orientación del gobierno. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Como
señaló el Coronel Francisco Javier De Guernica: </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“La
Defensa pertenece al ámbito de la Política; de hecho “es” una
política componente de la Gran Política Nacional con carácter
necesario e inevitable: no formularla en términos racionales y
explícitos o hasta generar una “antipolítica” es una manera de
elegir una opción; aún en estos casos se “hace” de todos modos
Defensa Nacional: parásita, degradada y torpe pero no menos
mensurable en su ejecución y consecuencias (algo parecido al
Monsieur Jourdain, de Molière, al descubrir que cuando hablaba hacía
“prosa” sin saberlo).” </span></i></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Este
ajuste en Defensa Nacional se suma al que ya se realizó durante
2016. Como señalamos oportunamente, para aplicar este achicamiento
es que designó a Oscar Aguad a la cabeza del ministerio de Defensa.
Su misión es aplicar la reducción y “reorientar” las funciones
de las FFAA. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
reducción del presupuesto militar y la mentada </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“reestructuración”
</span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">de
las FFAA, incluye suprimir la operatividad de la Fuerza Aérea,
fusionar la Armada con la Prefectura, y transformar al Ejército en
una guardia nacional. Y cerrar cuarteles imprescindibles para la
ocupación y defensa del territorio nacional. Sin olvidar que sus
terrenos serán dedicados a jugosos negocios inmobiliarios. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
Dirección General de Fabricaciones Militares fue concebida por el
general e ingeniero militar Manuel Savio (1892-1948), para actuar
como motor de la industria pesada argentina, en coincidencia con la
necesidad de proveer al país de los bienes de estas ramas
industriales, al cesar su importación a causa de la segunda guerra
mundial. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">El
complejo de Fabricaciones Militares fue creado en 1941 para proveer
de material para defensa a las Fuerzas Armadas y de Seguridad. Pero,
según Cambiemos, arroja un déficit anual de $ 2.500 millones y,
sostiene, que en 2015 se sumó 111 empleados en Azul, sin aparente
justificativo. Con ese argumento, tan lejano al objetivo del General
Savio, el Gobierno cerró Fanazul y, aunque las otras cuatro
fábricas, incluida la sede central, siguen activas, también
registraron despidos. En Santa Fe, la planta de Fray Luis Beltrán se
deshizo de 245 puestos y la de Jachal, de 36; en Córdoba, hubo 29
recortes en la planta de Río Tercero y 30 en la de Villa María; y
los cuarteles centrales en Capital Federal eliminaron 140 empleos a
principios del 2016. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Toda
una muestra de la línea de indefensión nacional del gobierno del
presidente Macri. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Este
ajuste incluye la liquidación de la última empresa estratégica
para la Defensa Nacional y el desarrollo marítimo y fluvial que
sobrevivió al desastre privatista de la década del ’90: el
Astillero de Río Santiago. Ha habido una creciente oposición a este
proyecto que impulsaron la gobernadora María Eugenia Vidal y el
presidente Macri. Esta oposición ha conseguido parar el embate por
ahora. Pero el intento persistirá en la medida que perdure el
proyecto político en curso. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
ministra de Seguridad, Patricia Bullrich, el secretario de Seguridad
Eugenio Burzaco y el propio presidente de la Nación, Mauricio Macri,
han anunciado formalmente la decisión del gobierno de modificar el
rol de las FFAA de su actual, de defensa nacional, al de seguridad
interna. Se trata de un manifiesto intento de retrotraernos a la
doctrina de la seguridad nacional, ubicando como enemigo a toda
oposición a la entrega del patrimonio argentino y a la sumisión e
indefensión nacional. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">En
su discurso el día del Ejército del 29 de mayo de 2018, Macri, lo
anunció formalmente. Días después, la ministra Bullrich volvió
sobre el tema y reclamó una curiosa “integración a la democracia”
del personal de las FFAA incorporándose a funciones en la seguridad
interna. Burzaco, por su parte, pidió directamente la derogación
del decreto N° 727 que establece que las FFAA están para cumplir
exclusivas funciones en la defensa nacional. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">En
el Congreso de la Nación, el oficialismo no tiene los votos para
modificar la Ley de Defensa Nacional. Irá para ello, aunque tenga
que violar leyes vigentes. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
intención de traspasar 3.000 suboficiales del Ejército Argentino a
la Gendarmería encontró la oposición de los mandos militares.
Luego se anunció el traslado de ese personal solo para “colaboración
logística”. Se avanza, aunque se trata de encubrirlo, en el
involucramiento en el tema del narcotráfico de las FFAA. Sus
nefastas consecuencias ya han sido evidentes en México y en
Colombia. No hay por qué considerar que será diferente en nuestro
país. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Desde
hace muchos años la Gendarmería Nacional y la Prefectura Naval
Argentina han sido retiradas de sus funciones específicas de
custodia de fronteras y para combatir delitos complejos como el
narcotráfico. Las fronteras siguen siendo un colador y por ellas se
mueve a sus anchas el narcotráfico. Las afirmaciones altisonantes
del gobierno en su supuesta lucha contra el narcotráfico no son
verídicas. No se registra en ninguna barriada popular una
disminución del tráfico de estupefacientes ni de la trata de
personas para la esclavitud sexual y/o laboral, delitos que siempre
van asociados al narcotráfico. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Gendarmería
Nacional y la Prefectura Naval Argentina, desde el año 2006, han
sido destinadas a funciones de policía interna y para la represión
de la protesta social. La gravedad de la crisis que estamos
transcurriendo y lo que los propios economistas del gobierno anuncian
para el próximo año, indica que esa conflictividad va a ir en
aumento y que el gobierno se prepara para reprimirla. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Como
ya señalamos en el documento de junio de 2018, para el gobierno la
hipótesis de conflicto es interna. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">El
gobierno afirma que las FFAA no tienen hipótesis de conflicto y
deben adaptarse a las “nuevas amenazas”. Las “nuevas amenazas”
son aquellas que, desde el año 2000, EEUU y demás potencias
mundiales tratan de imponer en nuestro país. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Esto
se afirma cuando a 600 km de nuestras costas continentales, el Reino
Unido, usurpador y ocupante colonial de nuestras Malvinas, Islas del
Atlántico Sur y mares contiguos, ha instalado una poderosa base
militar en Mount Pleasant, desde donde se asegura el control del
Atlántico Sudoccidental, su proyección a la Antártida y la amenaza
a la parte continental de nuestro país. Además, en Neuquén,
recordamos, está instalada una base militar china que concedió el
anterior gobierno y que el presidente Macri confirmó a poco de
asumir la presidencia. Está en conversaciones una segunda base en
San Juan. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Para
este proyecto de subordinación estratégica a los intereses del
Reino Unido y de EEUU, el gobierno realizó acuerdos con la DEA, la
CIA y la Guardia del Estado de Georgia (EEUU) que está bajo la
órbita del Comando Sur (comando del que dependen las operaciones en
el Atlántico Sud-occidental y los mares del Caribe), y ha enviado
delegaciones a tratar el tema militar a EEUU. En seguridad, avanzó
en acuerdos con Israel impulsados por su ministra de Seguridad
Patricia Bullrich. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Desde
que asumió hasta la fecha, el gobierno nacional se ha mostrado
totalmente funcional a los intereses de la ocupación británica. El
Acuerdo Duncan-Malcorra fue el marco diplomático de esa
subordinación y reactualizó la teoría inglesa (que beneficia al
ocupante colonial) del </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“paraguas
de soberanía”</span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">,
(paraguas que solo sirve para cubrir y prolongar de manera indefinida
la ocupación colonial inglesa). </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Al
Acuerdo Duncan-Malcorra le siguió otro, el Acuerdo Foradori-Duncan,
también doloso para los intereses nacionales. En él se concedió al
Reino Unido la entrega de los recursos hidrocarburíferos y de pesca,
el acuerdo para viajes “privados” desde el continente a Malvinas
para servir de apoyo logístico a la ocupación colonial británica y
la “cooperación” con el Reino Unido en la Antártida. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">El
documento del XVI Congreso de la Confederación de Combatientes de
Malvinas, de reciente publicación, sintetiza y describe de manera
puntillosa las nefastas consecuencias de la política del gobierno de
Macri para la soberanía y la integridad territorial de nuestra
Nación. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
promoción de viajes regulares a Malvinas desde países vecinos, con
</span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“escalas”
</span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">en
Argentina continental, es otra grave muestra de la política actual.
De la misma manera que las manifestaciones del Embajador argentino en
Inglaterra reconociendo el gobierno títere colonial inglés en
nuestro territorio malvinero y las aún más vergonzantes y lesivas
del Canciller Faurie que, en un medio británico, y luego en el
congreso, caratuló a los habitantes de las islas como un </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“pueblo”.
</span></i></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Lo
anterior se corresponde a las recientes declaraciones del Embajador
inglés Mark Kent</span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">:
“Si no actuamos juntos, argentinos y británicos, no vamos a tener
más pesca”. </span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">¿Cómo
podemos actuar juntos con quienes nos están usurpando y robando
nuestro patrimonio y territorio? ¿Actuaríamos juntos para proteger
lo que, por ahora, nos dejan y para protegerlos a ellos en la
explotación de lo que nos roban? </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Propone
que seamos socios cuando ellos son los que colonizan una parte de
nuestro territorio y patrimonio. Deberíamos, según ellos, ser
protectores en la explotación que los colonialistas ingleses hacen
de lo nuestro. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">El
principal peligro para la explotación de las riquezas que nos
pertenecen en la zona es, precisamente, el colonialismo inglés. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">El
gobierno del presidente Macri no ha dado una dura respuesta
diplomática (reafirmando nuestros derechos en Malvinas, islas del
Atlántico Sur y mares adyacentes) a esta </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">"sugerencia"
</span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">del
representante de los colonialistas ingleses. Es que no comprende
(todo lo contrario) que la víctima del colonialismo no tiene
comunidad de intereses con los colonialistas. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
política del presidente Macri sobre la cuestión Malvinas es una
versión superadora de la Menem-Di Tella. El Vicecanciller de Di
Tella, Andrés Cisneros, elogió esa política y la comparó con la
llevada adelante por el entonces Ministro de Relaciones Exterior de
Carlos Menem, y que fue conocida como la política de </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“relaciones
carnales” </span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">y
de los </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“ositos
winnie pooh”</span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">.
El presidente Macri es un gran impulsor de la </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“reconciliación”
</span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">con
el Reino Unido de Gran Bretaña e Irlanda del Norte. Es amigo
personal de Joseph Lewis con quien, además, comparte importantes
negocios en distintas áreas. </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: xx-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">(11)
</span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Recordamos
que Joseph Lewis es un magnate británico propietario del aeropuerto
en Río Negro (aeropuerto que le concedió el gobierno de Cristina
Fernández de Kirchner con la gestión de Nilda Garré en el
ministerio de Defensa). Ese aeropuerto se integra al dispositivo
militar británico que tiene su cabecera en la base militar de Mount
Pleasant en Malvinas. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
política antártica desplegada por el actual gobierno es coherente
en la conciliación con los colonialistas ingleses. En mayo de 2018,
con la excusa de </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“potenciar
la cooperación científica”, </span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">el
gobierno de Macri aceptó firmar con el Reino Unido un nuevo
instrumento para incrementar la cooperación científica y
tecnológica en la Antártida con los colonialistas. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Para
llevar adelante una agenda antártica común, la sesión conjunta de
las comisiones de Relaciones Exteriores de los parlamentos de ambos
países, en 2008, ratificó el acuerdo de 1953 firmado entre Perón e
Ibáñez Del Campo y fue un claro ejemplo de cómo la unión
latinoamericana podía poner límites a las ambiciones geopolíticas
de los ingleses. Con el advenimiento de Macri, la política exterior
argentina respecto al viejo </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“Territorio
Nacional de La Antártida e Islas del Atlántico Sur”</span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">,
produjo la firma de una declaración conjunta con Reino Unido que
motivó fuertes críticas incluso desde las filas de Cambiemos. Dicha
declaración estableció pautas de cooperación </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“UK-friendly”,
</span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">reconociendo
a los británicos privilegios de pesca en las zonas del Mar Argentino
adyacentes a las islas, que podría extenderse a la explotación
petrolera. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Hace
dos años, la canciller Susana Malcorra visitó la base argentina
Carlini, en medio de protestas parlamentarias por el acercamiento al
Reino Unido que propició Cambiemos. Allí indicó que la cooperación
en el continente blanco puede ser un modelo para mejorar las
relaciones y lograr objetivos comunes. Esta política fue continuada
por el ministro Faurie quien ha dado pasos para continuar con la
implementación de la Declaración Conjunta firmada en septiembre de
2016. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">En
diciembre de 2012, el Reino Unido le obsequió a su monarca la reina
Isabel II, un área de 437.000 km2 comprendidos en el Territorio
Antártico Argentino entre la Barrera de Hielos Filchner y el Polo
Sur. En ese territorio, incluido dentro del Sector Antártico
Argentino, se encuentran cordilleras que fueron divisadas por primera
vez por exploradores argentinos que las denominaron con nombres de
ese origen. El Sector Antártico Argentino tiene 965.797 km2, y la
injustificada reclamación inglesa de la Antártida incluye el Sector
Antártico Argentino y parte del chileno. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Reafirmamos
que Malvinas, Antártida, Atlántico Sudoccidental y la porción sur
del continente suramericano, en especial nuestra Patagonia, son en su
conjunto un enclave estratégico. Desde Malvinas y desde Georgias
(otra base militar británica), se proyecta el control inglés sobre
la Antártida, el Atlántico sur y su comunicación con el Pacífico
y la Patagonia argentina. El estado de indefensión y vaciamiento de
estos vastos territorios argentinos al sur del continente, son una
necesidad estratégica del colonialismo inglés. De este modo, el
Reino Unido de Gran Bretaña refuerza su condición de potencia
atlántica, en alianza con EEUU, en la disputa mundial con China y
Rusia. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Hay
una intensa campaña de desmalvinización orientada hacia los
Veteranos de la Guerra Nacional de Malvinas, aunque no excluyente.
Esta campaña no ha menguado, sino que, por el contrario, se ha
intensificado en los últimos tiempos usando el delicado tema del
reconocimiento de los soldados argentinos sepultados en el Cementerio
de Darwin en Malvinas. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Sobre
la ocupación británica y sus objetivos estratégicos desde el Foro
Patriótico y Popular y su Instituto de Estudios Nacionales, hemos
realizado numerosos aportes que incluyen tres ediciones de “La
cuestión Malvinas. Una realidad vigente”, y la edición que se
presenta en 2019. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>7.-
OTRA POLÍTICA ES NECESARIA Y ESTE GOBIERNO NO QUIERE HACERLA </b></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">El
presidente Macri, con la mentira de que los capitales extranjeros nos
iban a “salvar”, endeudó el país hasta hacer impagable esa
deuda. Se abrazó al FMI y a Trump para postergar el estallido de esa
bomba financiera hasta el final de su presidencia. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Les
regaló a los monopolios exportadores dejar afuera los dólares de
sus negocios, favorece a los monopolios de servicios con los
tarifazos, a las petroleras les dio el precio internacional del
petróleo, facilitó la fuga de capitales y blanqueó fortunas
producto de la corrupción, armó una timba financiera en la que
bancos y usureros hacen fortunas en días, con el pago de intereses
del 60% en los bonos del Estado, haciendo imposible el crédito para
la producción nacional. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Y
vacía los bolsillos del pueblo con la desvalorización del peso, y
los precios impuestos por el dominio del mercado en manos de un
puñado de monopolios y grandes terratenientes en los productos que
consume el pueblo. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Será
necesario terminar con el desangre del patrimonio nacional con un
programa mínimo que abra un camino de independencia nacional. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Es
imprescindible: </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">El
control de la energía en función de las necesidades del pueblo, del
desarrollo de la industria nacional y de la Defensa Nacional. Volver
a la línea estratégica de los generales Mosconi y Baldrich está a
la orden del día. Lo mismo con el General Savio en la siderurgia y
en Fabricaciones Militares. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Por
los mismos motivos es necesaria la seguridad alimentaria del Pueblo.
Con una reforma agraria que dé la tierra al que la trabaja. Para
asegurar el alimento del Pueblo y los insumos para la industria. Y
para la ocupación territorial, clave en una política de Defensa
Nacional patriótico-popular, integral e integrada, que impida toda
agresión de rapiña de los imperios. </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">“Gobernar
es poblar” </span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">dijo
Alberdi. Si para Juan Bautista Alberdi </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">"gobernar
es poblar", </span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">vale
por extensión que defender el territorio es poblarlo de verdaderos
productores que lo habiten y produzcan en él. Campesinos que accedan
a la tierra como propietarios y no terratenientes que se quedan con
la renta de tierra que no trabajan y que viven en lujosas mansiones,
lejos de la producción. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Patria
proviene de patrimonio, suele decir el Dr. Julio C. González. </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">En
efecto, Patria es nuestro patrimonio en el sentido más amplio.
Defenderán su Patria ante toda agresión extrajera esos campesinos
que hayan hecho realidad la consigna </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">"la
tierra para el que la trabaja". </span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Campesinos
que digan </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">"esta
es mi tierra, ésta es mi casa, ésta es mi Patria. Doy la vida por
ella."</span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">.
</span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Por
las mismas razones es imprescindible la Seguridad Sanitaria del
Pueblo. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
seguridad científica y tecnológica es imprescindible para hacer
realidad los derechos del pueblo, las necesidades de una industria
independiente y la Defensa Nacional. La educación como derecho es
imprescindible para la Argentina INDEPENDIENTE. Porque de los
componentes de las fuerzas productivas de un país, los medios de
producción y los hombres que trabajan con ellos, estos últimos son
los más importantes. En el hombre argentino reside la verdadera
Nación, dijo el Dr. Ramón Carrillo. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Hay
dinero para ello. Pero hay que cortar el desangre hemorrágico del
patrimonio nacional. Es imposible pagar la deuda externa ilegítima,
odiosa, usuraria y fraudulenta. No es posible continuar con la Patria
financiera y su timba patológica. El crédito debe favorecer al
pueblo, las Pymes y al desarrollo industrial y agrario nacional. Las
ideas del patriota Alejandro Olmos son de extrema actualidad. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Es
preciso terminar con los monopolios cerealeros. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
integridad territorial Argentina, incluyendo nuestras Malvinas, islas
del Atlántico Sur y mares aledaños y el Sector Antártico
Argentino, exige una política firme con el colonialismo británico. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Desde
el punto de vista de los intereses nacionales es indispensable
reconquistar la soberanía política entregada al poder externo hoy,
para restituir la iniciativa perdida en el poder gubernamental, única
manera de reconquistar la soberanía, y el honor ganado en la defensa
del suelo propio malvinero en el año 1982. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Entre
algunas decisiones que se deberían adoptar para revertir la grave
situación que sufre Argentina por la usurpación de sus territorios
de parte del Reino Unido están las siguientes: </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">No
a la cooperación con el Reino Unido de Gran Bretaña y sus
históricos aliados. La verdadera hipótesis de conflicto está en el
Atlántico Sur con Inglaterra usurpando nuestras Islas Malvinas,
Georgias y Sándwich del Sur y más de cinco millones de kilómetros
cuadrados de nuestro territorio marítimo y terrestre nacional.
Investigación y justicia por el suceso del Submarino ARA San Juan y
sus 44 Heroicos Tripulantes. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">No
a la reducción del presupuesto nacional en Defensa, Educación y
Salud. Tratamiento y derogación de los Acuerdos de Madrid I y II de
los años 1989 y 1990, y sus ratificaciones, como la Ley de Garantía
a las Inversiones Británicas 24.184/1992(HCN). </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Reivindicar
el 2 de abril de 1982, es reivindicar la Reconquista de Buenos Aires
de 1806, es Reivindicar el 25 de mayo de 1810, es reivindicar aquel
camino y la Gloriosa Declaración de la Independencia de 1816, con el
Lema de nuestros Congresales </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><span style="font-weight: normal;">"Libres
de toda dominación extranjera"</span></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">.
</span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Todo
el sistema de defensa nacional está destruido. La Argentina carece
de los instrumentos necesarios para ejercer su efectiva soberanía en
el espacio aéreo, marítimo y terrestre. Peligran más de 6.800
kilómetros de litoral marítimo que hacen de Argentina el quinto
país extensión costera marítima. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">En
la Patagonia, con sólo el 5% de población, hay una riqueza enorme:
litio, gas, petróleo; su ocupación territorial y su defensa son
claves. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">El
litoral marítimo, tiene más 6.800 kilómetros de costa. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">En
la plataforma continental, hay riquezas pesqueras, nódulos
polimetálicos, y la saquean flotas de todo el mundo. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">En
el Atlántico Sur tenemos la ocupación colonial inglesa (con amplio
poder bélico) y peligra nuestra Proyección Antártica. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">El
Acuífero Guaraní, tercer reservorio de agua dulce del mundo, con
250 mil km² en nuestro país, la tercera reserva de agua dulce más
grande del mundo, que compartimos con Brasil, Paraguay y Uruguay es
apetecida por las potencias. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">En
síntesis, siendo la Argentina la octava geografía del mundo y un
país rico en agua dulce y provisto de recursos naturales variados y
abundantes, es una nación indefensa, disputada por todas las grandes
potencias mundiales, con parte de su territorio ocupado por una
potencia militar extranjera que dispone de dos bases militares, una
en Malvinas y otra en Georgias, que viene de reforzar su sistema de
armas en Malvinas con un escudo antimisiles, y que se propone
colonizar más de cinco millones de kilómetros cuadrados de
territorio de indudable soberanía nacional incluido todo el Sector
Antártico Argentino. Esta indefensión es en un todo contraria a la
voluntad de los congresales de Tucumán cuando proclamaron en julio
de 1816, la aspiración de ser una nación libre de toda dominación
extranjera. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><b>Es
necesaria y posible una Unidad patriótica y popular con un Programa
esencial. Una Unidad pública y programática que abra una nueva
huella argentina. Será un </b></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i><b>Encuentro
en una nueva huella argentina</b></i></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-style: normal;"><b>.
</b></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><b>Foro
Patriótico y Popular </b></span></span></span>
</div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;">FEBRERO
DE 2019 </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>REFERENCIAS:
</b></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">(1)
El Pacto Roca-Runciman fue un acuerdo de comercio internacional
celebrado entre la República Argentina y el Reino Unido, el 2 de
mayo de 1933, con el fin de evitar en la Argentina los efectos de una
política comercial británica favorable a los países de la
Commonwealth, a cambio de la disminución de impuestos para productos
importados desde el Reino Unido y que fue firmado por el
vicepresidente de la Argentina, Julio Argentino Roca (hijo) y el
encargado de negocios británico Walter Runciman. Nuestro país pidió
a Inglaterra un préstamo de más de 13 millones de libras, entre
cuyas cláusulas secretas estaba la creación del Banco Central.
Julio Roca (h), en reuniones previas a su firma dijo: “por su
interdependencia recíproca, [Argentina] es, desde el punto de vista
económico, una parte integrante del imperio británico”. Por su
parte William Leguizamón, otro de los representantes argentinos
agregó: “La Argentina es una de las joyas más preciadas de la
corona de su Graciosa Majestad”. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Cláusulas
públicas: </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
Argentina se aseguraba una cuota de exportación no menor a 390 000
toneladas de carne enfriada. El 85 % de las exportaciones de este
país debían realizarse a través de frigoríficos extranjeros. El
Reino Unido "estará dispuesto a permitir" la participación
de hasta un 15 % de frigoríficos argentinos en la cuota de carne (ya
cubierta en su casi totalidad por el Frigorífico Gualeguaychú y el
Municipal de Buenos Aires). </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
Argentina dispensaría a las empresas británicas "un
tratamiento benévolo que tienda a asegurar el mayor desarrollo
económico del país y la debida y legítima protección de los
intereses ligados a tales empresas" </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Mientras
hubiera control de cambios en la Argentina (límite del capital
dispuesto para importaciones), todo lo que Gran Bretaña pagara por
compras en la Argentina, podía volver al país deduciendo un
porcentaje para pagos de deuda externa. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
Argentina mantendría libres de aranceles el carbón y demás
mercaderías que se importaban en ese momento exentas de impuestos,
comprometiéndose a comprar en Gran Bretaña el total del carbón que
consumía. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">La
Argentina se comprometía a no aumentar los aranceles aduaneros. </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Cláusulas
: </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Se
crea el Banco Central de la República Argentina con gran
predominancia de funcionarios y capitales británicos. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Se
fijan las bases para la creación de la Corporación de Transporte,
que le terminaría por dar a Gran Bretaña el monopolio absoluto de
los medios de transporte argentinos. La misma se creó en 1936 en el
Pacto Eden-Malbrán, firmado luego de que el Pacto Roca-Runciman
caducara y con características muy similares. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Por
este Pacto, “se permitió” a nuestro país enviar al mercado
inglés una cantidad de su mejor producción de chilled beef (carne
enfriada), libre de gravámenes, y a cambio la Argentina aseguró, en
condiciones de claro privilegio, la importación de carbón británico
para abastecer a las locomotoras a vapor (británicas) y de toda una
serie de productos manufacturados de ese origen. Se eliminaron
medidas “proteccionistas” contra las importaciones inglesas,
favorecidas además por regulaciones cambiarias. Al mismo tiempo, el
gobierno argentino se comprometió a alentar la inserción de las
empresas del Reino Unido en el terreno de las obras públicas. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">El
empréstito inglés fue un “empréstito de desbloqueo” de 13
millones de libras esterlinas, y el 70 % de esa cifra fue destinado
para pagar a la metrópoli utilidades de los ferrocarriles y empresas
británicas. De esta manera, en una especie de “pase mágico”, la
Argentina cedía todos sus derechos, se endeudaba en 13 millones de
libras esterlinas, pero a cambio recibe solo 3,5 millones. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Scalabrini
Ortiz escribe: “Debe destacarse la similitud del empréstito Baring
Brothers con este último empréstito de desbloqueo que contrajo
nuestro país. Es decir, en ambos casos fueron ganancias internas que
se transformaron en deuda externa, presentada a los ojos del gran
público como una ayuda financiera prestada por Inglaterra para
contribuir a nuestro progreso”. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">(2)
El 19 de diciembre de 1885, Sarmiento emprendió su última aventura
periodística. Editó una hoja a la que llamó El Censor. Luego de
revisar lo que acontecía en México, América Central, Perú,
Ecuador y Venezuela, todos ellos "acribillados de deudas",
Sarmiento cerró de este modo uno de los párrafos de ese trabajo, en
el que revisaba la situación continental: "Calle Esparta su
virtud, / sus hazañas calle Roma, / ¡silencio! que al mundo asoma /
la gran deudora del Sud. Nadie debe más que ella. Es justicia que
debe hacérsele" (Obras completas, LII, Ed. Universidad Nacional
de La Matanza, p. 267). </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">(3)
</span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><b>FUENTE
WIKIPEDIA: </b></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><b>Empresa
del Estado </b></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">es
un tipo jurídico existente en la Argentina para el funcionamiento de
empresas públicas, el primero en crear una estructura diferenciada
tanto de la administración pública como de las sociedades
comerciales de derecho privado. Fue instrumentado durante el primer
mandato de Juan Domingo Perón por la ley 13653 del Régimen de
Empresas del Estado de 1949. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><b>Sociedad
del Estado (S.E.) </b></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">es
un tipo societario existente en Argentina para regular el
funcionamiento de empresas públicas, aunque bien pueden emplearse
otros. Fue creado mediante la ley 20705 de 1974. Las sociedades del
Estado tienen la estructura general de una Sociedad Anónima según
la tipología de la ley 19550 de Sociedades Comerciales y funcionan
mayormente en el marco del derecho privado, aunque tienen diferentes
obligaciones y responsabilidades que otros tipos societarios </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><b>En
ese sentido, se trata de un tipo jurídico que se ubica a medio
camino entre una Sociedad Anónima y la anterior figura de Empresa
del Estado. </b></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><b>Las
sociedades del Estado no pueden declararse en quiebra y en caso de
dar pérdidas tienen que ser subvencionadas por el Estado Nacional,
que en última instancia puede declararlas en disolución. Además,
el capital de una Sociedad del Estado tiene que estar completamente
en manos de instituciones o de otras empresas estatales, no pudiendo
participar en ella ningún representante del sector privado. </b></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">El
Estado ejerce su control sobre ellas en forma interna, a través de
su representación en los órganos de gobierno de la sociedad, en
contraposición al control administrativo externo sobre el tipo
Empresa del Estado. Son auditadas por la Auditoría General de la
Nación y la Sindicatura General de la Nación, órganos
controladores del sector público. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">En
el pasado, casi todas las empresas públicas argentinas fueron
sociedades del Estado, como la petrolera Yacimientos Petrolíferos
Fiscales o Gas del Estado, la primera privatizada luego de cambiar su
tipo societario y la última disuelta. </span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><b>Originariamente
eran EMPRESAS DEL ESTADO. </b></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><b>La
Sociedad Anónima </b></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">(abreviatura:
S.A.) es aquella sociedad mercantil cuyos titulares lo pueden ser en
virtud de una participación en el capital social a través de
títulos o acciones. Las acciones pueden diferenciarse entre sí por
su distinto valor nominal o por los diferentes privilegios vinculados
a éstas, como por ejemplo la obtención de un dividendo mínimo. Los
accionistas no responden con su patrimonio personal de las deudas de
la sociedad, sino únicamente hasta la cantidad máxima del capital
aportado. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><b>El
artículo 4 del ESTATUTO DE YPF SOCIEDAD ANÓNIMA dice: </b></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;">“<span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Artículo
4° - Objeto </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
Sociedad tendrá por objeto llevar a cabo por sí, por intermedio de
terceros o asociada a terceros, el estudio, la exploración y la
explotación de los yacimientos de hidrocarburos líquidos y/o
gaseosos y demás minerales, como asimismo, la industrialización,
transporte y comercialización de estos productos y sus derivados
directos e indirectos, incluyendo también productos petroquímicos,
químicos derivados o no de hidrocarburos y combustibles de origen no
fósil, biocombustibles y sus componentes, así como la generación
de energía eléctrica a partir de hidrocarburos, a cuyo efecto podrá
elaborarlos, utilizarlos, comprarlos, venderlos, permutarlos,
importarlos o exportarlos, así como también tendrá por objeto
prestar, por sí, a través de una sociedad controlada, o asociada a
terceros, servicios de telecomunicaciones en todas las formas y
modalidades autorizadas por la legislación vigente y previa
solicitud de las licencias respectivas en los casos que así lo
disponga el marco regulatorio aplicable, así como también la
producción, industrialización, procesamiento, comercialización,
servicios de acondicionamiento, transporte y acopio de granos y sus
derivados, así como también realizar cualquier otra actuación
complementaria de su actividad industrial y comercial o que resulte
necesaria para facilitar la consecución de su objeto. Para el mejor
cumplimiento de estos objetivos podrá fundar, asociarse con o
participar en personas jurídicas de carácter público o privado
domiciliadas en el país o en el exterior, dentro de los límites
establecidos en este Estatuto.” </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">El
capital actual de YPF es 51% del Estado Nacional y las Provincias
petroleras y 0.01% es de empleados. El 49% es Free Float (cotiza
libremente en bolsa). De esta última parte SLIM tiene el 5,08%,
LAZARD ASSET MLLC 7,97% y hay un flotante de 35,95% del cual el 32,2%
opera en la Bolsa de Nueva York, mientras que el 3,79% opera en la
Bolsa de Comercio de la República Argentina. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">(4)
WTI (el West Texas Intermediate, de referencia en EE. UU.) es el
precio que se le da a un barril de petróleo, considerándose un
barril como 180 litros de petróleo (42 galones)(1 m</span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: xx-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">3</span></span></span></span></span></span><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">=6,29
barriles). Debido a las características actuales de la economía
mundial el precio puede oscilar o variar en relación a los tiempos
de prosperidad y niveles de consumo, la especulación, cantidad de
reservas disponibles y acontecimientos sociales importantes, sobre
todo los de aquellos países productores y de países más
consumidores. (Wikipedia). </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">El
costo del barril en boca de pozo en Argentina, sumadas las regalías,
no supera en muchos casos los 15-20 dólares. Ocurre que las grandes
empresas privadas son muy adversas al riesgo minero, salvo que, con
deducciones impositivas y ventajas especiales, ese riesgo lo corra el
Estado. Casi todo el petróleo argentino ha sido descubierto en áreas
de alto riesgo, en su momento, por la estatal YPF y las privadas
prefirieron el negocio de la producción sin preocuparse demasiado
por conservar un adecuado horizonte de reservas para asegurar el
abastecimiento interno futuro, dado que para ellas el petróleo es
una commodity y no un bien estratégico. Es que la inversión en
exploración es el 85% del costo de producción, el resto
(explotación, distribución y venta) es la fase de la recuperación
y las ganancias y es la parte que quieren las empresas. El gobierno
habla de eliminar los subsidios. En petróleo, en realidad, el
gobierno subsidia la exploración con precios que superan el costo
real interno en boca de pozo. Recientemente, en un artículo de La
Nación, el director de YPF, Miguel Gutiérrez, reconocía que con 21
dólares el barril en boca de pozo YPF cubría los costos e
impuestos. El resto es ganancias. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Respecto
al gas si tomamos la declaración del gobernador Gutiérrez, en el
Foro Latinoamericano de Energía que se desarrolló el 12 de junio
del 2018 en Bariloche, “en Vaca Muerta estamos en un costo del 30%
por encima del de EEUU en boca de pozo” si el costo de producción
en EEUU está estimado en 2,2 a 2,7 dólares el millón de BTU. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">El
costo según el gobernador de Neuquén, antes de la devaluación del
año pasado, era de 2.8 a 3.5 dólares el millón de BTU en boca de
pozo en Vaca Muerta. El precio del gas está regulado por la
resolución 46, resulta de un promedio que lo pone en 4.5 dólares el
millón de BTU. Y, en este verano, el gas que se exporto a Chile lo
cobraron 5 dólares el millón de BTU. El consumidor argentino paga
7,5 dólares. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">¿Por
qué subsidiar entonces el gas en boca de pozo? </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Solo
para garantizarles una extraordinaria ganancia a las operadoras. Así
los que en los 90 privatizaron YPF porque “daba pérdida” hoy le
garantizan, sólo por Vaca Muerta, 27.300 millones de pesos en
subsidios directos. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
situación de crisis económica hace que haya disputas por las
tajadas. Eso es lo que refleja el reciente conflicto con los
monopolios petroleros al querer el gobierno reducirles los subsidios
por la producción en Vaca Muerta (Resolución 46/2017). Es que el
gobierno debe elegir entre pagarle a los usureros del FMI o a estos
monopolios petroleros. La frazada es corta y esto genera conflictos
en las alturas del poder. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Hay
que plantearse cambiar la forma de explotación, rescindiendo los
contratos a las operadoras, no por incumplimiento de las inversiones,
sino por un proyecto de país independiente y soberano como lo
soñaban los patriotas de Mayo de 1810 y el fundador de YPF, el
general Enrique Mosconi. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">(5)
Según el informe de CAME (CONFEDERACIÓN DE LA MEDIANA EMPRESA) de
febrero de 2019, en promedio, los consumidores pagaron 5,53 veces más
de lo que cobró el productor por sus productos en la tranquera de
sus campos. Fueron siete productos los que empujaron el incremento de
la brecha en el mes. A la calabaza, el zapallito y el pimiento rojo
se sumaron: la acelga, que pasó de una brecha de 2,8 veces en
diciembre a 3,8 veces en enero, la berenjena que subió de 3,6 a 4,8
veces, la frutilla de 4,3 a 5,6 veces y el limón que pasó de una
brecha de 6,1 a 7,3 veces, siendo el cuarto producto donde más veces
se incrementó el precio desde que salió de las manos del productor.
</span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">(6)
Héctor Giuliano. Deuda Pública y Déficit Fiscal 2018. 28 de enero
de 2019.
https://infoydata.com/infoydata/deuda-publica-y-deficit-fiscal-2018/?fbclid=IwAR3bXWcUep0cuyH8bkonAeuZb0o_xhJAr5eCe7OmAHohC15eowV61PPYOaA
</span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Héctor
Giuliano. Banco Central y saqueo financiero. 9 de febrero de 2019.
https://www.facebook.com/notes/eduardo-mariano-lualdi/banco-central-y-saqueo-financiero/10156307229779773/
</span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">(7)
COMPARACIÓN DE PRECIOS Y SALARIOS. SEGÚN INDEC. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">El
salario perdió un 21,4% en promedio respecto a la inflación
promedio de los últimos 12 meses. </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Aumentos
de precios generales 49,3% menos 27,9% de aumento de salarios
promedio (registrados y no registrados). </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">VARIACIÓN
INTERANUAL DE PRECIOS POR RUBRO DE ENERO 2018 A ENERO DE 2019 </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Nivel
general 49,3% </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Alimentos
y bebidas no alcohólicas 53,0% </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Bebidas
alcohólicas y tabaco 29,7% </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Prendas
de vestir y calzado 33,3% </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Vivienda,
agua, electricidad, gas y otros combustibles 48,7% </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Equipamiento
y mantenimiento del hogar 52,5% </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Salud
51,9% </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Transporte
67,3% </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Comunicación
63,7% </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Recreación
y cultura 43,5% </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Educación
32,1% </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Restaurantes
y hoteles 40,1% </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">AUMENTO
DE SALARIOS SEGÚN INDEC </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">El
índice de salarios total, mostró un crecimiento en los últimos 12
meses de 27,9%, como consecuencia de la suba 28,7% del total
registrado y de 25,0% del sector privado no registrado. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">CONCLUSIÓN:
La inflación no es el aumento general de precios. Es el aumento
RELATIVO de precios. Hay un precio que es el precio de la fuerza de
trabajo (expresado en el salario) que no aumenta igual. Dicho en
palabras del General Perón "los salarios suben por la escalera
y los precios suben por el ascensor". O sea que el gobierno ha
disminuido los salarios un 21,4% en promedio durante 2018. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Lo
hicieron subrepticiamente, sin decreto o ley. De la Rúa, López
Murphy y Patricia Bullrich bajaron los salarios y jubilaciones un
13%, en ese gobierno por decreto. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">(8)
Al deterioro de los salarios y todos los ingresos de los trabajadores
del campo y de la ciudad se suma el achicamiento de todas las
prestaciones sociales. Los datos de 2018 mostraron que las
jubilaciones, pensiones, asignaciones familiares y demás
prestaciones de la Seguridad Social (un universo de más de 17,8
millones de personas) tuvieron un incremento de 28,46% frente a una
inflación del 47,6%. Una pérdida de 19,1 puntos. Con relación a
septiembre de 2017, con el cambio de fórmula, la pérdida fue de 30
puntos porque el Gobierno se “salteó” el primer aumento que
debió aplicarse en enero de 2018. Ahora se supo que con la nueva
fórmula de movilidad recién habrá una recomposición en las
prestaciones del 11,83% en marzo y del 10,8% para junio, lo que
acumulado en el primer semestre sumará el 23,9%. Así se recuperaría
una pequeña parte de la pérdida del año pasado. Por ejemplo, si la
suba semestral de los precios se ubicara en el 16% habría un
recupero de unos 8 puntos sobre los 19 puntos de pérdida sufrida el
año pasado. Es decir que con este “aumento” la pérdida para los
jubilados y demás prestaciones sociales será por lo menos de un 11%
en relación al año pasado, y de un 22% si sumamos el robo por el
primer semestre “salteado” en enero de 2018. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Aun
así, esto no conforma a los usureros imperialistas, por lo que el
Fondo Monetario Internacional (FMI) ha pedido que la Argentina
considere reducir “el tamaño de los beneficios” que recibe cada
persona en su jubilación, reduciendo la relación que hay entre la
primera jubilación que recibe un individuo y su último sueldo
nominal. Además, entre sus recomendaciones más generales plantea
extender la edad jubilatoria, reformar el sistema previsional para
impulsar la participación del ahorro privado y repensar las leyes
laborales para la inclusión de los trabajadores de edad más
avanzada, entre otras. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">(9)
Según Pablo Paillole, director del Distrito VI de la Federación
Agraria Argentina: “El fenómeno de las inundaciones obedece, en
primer lugar, al modelo productivo. En segundo lugar, podemos hablar
de la falta de obras, y tercero del cambio climático" </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;">“<span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Hay
estudios hechos, como por ejemplo del INTA de Marcos Juárez, sobre
las precipitaciones y el nivel de la napa freática, que es el agua
que corre por debajo del suelo. Estos estudios se hicieron en el
corazón de la pampa húmeda, y muestran que la napa freática
estaba, a principios de la década del 70, a 14 metros de
profundidad.” “En esos años el modelo productivo era
centralmente ganadería, y algo de agricultura. A medida que fue
avanzando el proceso de agriculturización, particularmente el modelo
monoproductivo de soja y siembra directa, este estudio muestra que la
napa subió a 90 centímetros.” “Los niveles de lluvia se han
mantenido en líneas normales en la zona pampeana, entre 1.200 y
1.300 mm anuales. Nosotros sostenemos que lo que produce todas estas
inundaciones es el modelo sojero, de monocultivo. Arrasaron con los
bosques nativos para sembrar soja, como en Salta, Chaco, Misiones.
Estos montes nativos absorben 300 mm de agua por hora. La pastura
natural para las vacas absorbe 100 mm por hora. La tierra cultivada
con soja, sólo 30 mm por hora. La soja consume, en su proceso de
crecimiento, entre 500 y 700 mm de agua anuales. Si llueven 1.200 mm,
están sobrando 500 mm. Esto hace que suba la napa, con las
consecuentes inundaciones. Es verdad que faltan obras, y llueve
mucho, pero lo que se oculta es el modelo productivo de desmonte y
sojización. En la pampa húmeda la soja le ganó 10 millones de
hectáreas a la ganadería. Donde antes había pasturas, hoy hay
soja, por eso se repiten las inundaciones. Lo que antes era una
esponja, hoy ya no lo es.” </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;">“<span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">En
la provincia de Santa Fe, de los últimos 19 años, 17 estuvo
declarada la emergencia agropecuaria, con distintos niveles de
gravedad. Por eso Macri, cuando dice “hay que acostumbrarse a las
inundaciones”, está diciendo que no van a ir en contra de este
modelo productivo, en el que los terratenientes compran los montes
para desforestarlos y sembrar soja. El presidente reafirma un modelo
de país que es agrodependiente de la soja, en el que no tienen
cabida las chacras mixtas, ni las pasturas, ni el valor agregado, ni
nada de eso. Con este modelo acostumbrate a estar inundado.” </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;">“<span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Planteado
esto, la otra cuestión es cómo afectan las inundaciones a los
productores, porque como decimos en las asambleas “el agua no moja
a todos por igual”. A un pequeño productor de 30 o 40 hectáreas,
que tiene su criadero de chanchos, por ejemplo, una inundación lo
arruina. Cada inundación, y cada sequía podemos agregar, deja un
tendal de pequeños productores arruinados. Con las inundaciones los
que desaparecen son los pequeños productores, no los
terratenientes.” </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;">“<span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">Los
terratenientes y los pules de siembra tienen espalda para esperar que
baje el agua, no tienen problemas con los bancos, y tienen
diversificado el riesgo. Tienen un pedazo de tierra en Santa Fe, otro
en el Chaco, etc. Al pequeño productor que la inundación le mató
50 vacas, lo arruina. Al terrateniente que se le mueren 300 vacas, se
puede salvar.” “Por eso decimos que las consecuencias de las
inundaciones no son para todos por igual, en el campo. Para los
pequeños y medianos productores es la ruina. Y desde ya las
consecuencias son terribles para los sectores más vulnerables, que
son los que viven en las zonas más bajas, en las periferias de las
ciudades. Por todo esto lo importante es que se entienda que la
responsabilidad principal es de este modelo productivo. No es un
fenómeno de la naturaleza ante lo que no podemos hacer nada”. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">(10)
El derecho de libre determinación de los pueblos, más conocido como
derecho de autodeterminación, es el derecho de un pueblo a decidir
sus propias formas de gobierno, perseguir su desarrollo económico,
social y cultural, y estructurarse libremente, sin injerencias
externas y de acuerdo con el principio de equidad. La libre
determinación está recogida en los Pactos Internacionales de
Derechos Humanos, aunque no en la Declaración Universal de los
Derechos Humanos. También numerosas resoluciones de la Asamblea
General de la ONU hacen referencia a este principio y lo desarrollan:
por ejemplo, las resoluciones 1514 (XVI) o 1541 (XVI), relativas al
derecho de autodeterminación de los pueblos coloniales. Es un
principio fundamental del Derecho internacional público y un derecho
de los pueblos, que tiene carácter inalienable y genera obligaciones
erga omnes (a) para los Estados. Incluso, de acuerdo con muchos
autores, la libre determinación ha devenido norma de ius cogens (b).
</span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">a.-
Erga omnes es una locución latina, que significa “respecto de
todos” o “frente a todos”, utilizada en derecho para referirse
a la aplicabilidad de una norma, un acto o un contrato. Significa que
aquel se aplica a todos los sujetos, en contraposición con las
normas inter partes (entre las partes) que solo se aplican a aquellas
personas que concurrieron a su celebración </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">b.-
Ius cogens o, menos frecuentemente, jus cogens, es una locución
latina empleada en el ámbito del Derecho internacional público para
hacer referencia a aquellas normas de Derecho imperativo o
perentorio, esto es, que no admiten ni la exclusión ni la alteración
de su contenido, de tal modo que cualquier acto que sea contrario al
mismo será declarado como nulo. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
Doctrina Drago fue anunciada en 1902 por el ministro de Relaciones
Exteriores argentino durante la segunda presidencia de Julio Roca,
Luis María Drago, en respuesta a la renuncia de los Estados Unidos a
ejecutar la Doctrina Monroe durante el bloqueo naval contra
Venezuela. Esta doctrina jurídica establece que ningún Estado
extranjero puede utilizar la fuerza contra una nación americana con
la finalidad de cobrar una deuda financiera. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
doctrina Drago resultó ser una respuesta a las acciones del Reino
Unido, Alemania e Italia, quienes impusieron un Bloqueo Naval a
Venezuela a finales de 1902, en respuesta a la gran deuda externa de
Venezuela que el recién llegado presidente Cipriano Castro se negaba
a pagar. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">La
noción de no intervención puede remontarse al contexto histórico
de la finalización de la Guerra de los Treinta Años y la
conformación de lo que se denominó como orden de Westfalia. Está
incluida de algún modo en la propia definición del Estado moderno,
porque es una consecuencia del principio de la igualdad soberana de
los Estados. Sin embargo, los principales aportes al principio de no
intervención tuvieron su origen en América. En 1936, a instancias
del canciller argentino Saavedra Lamas, el Protocolo Adicional
Relativo a la No Intervención estableció en su artículo primero
que: </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;">“<span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><i><span style="font-weight: normal;">Las
Altas Partes Contratantes declaran inadmisible la intervención de
cualquiera de ellas, directa o indirectamente, y sea cual fuere el
motivo, en los asuntos interiores o exteriores de cualquiera otra de
las partes.” </span></i></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">(11)
Inglaterra aprovecha el "paraguas de soberanía" para
seguir usurpando nuestras Malvinas, no devolverlas y conseguir el
apoyo del gobierno de la sumisión nacional de Macri para que
Argentina "ayude" a hacer negocios a los colonialistas.
Pocas veces vista tanta genuflexión y subordinación. El
atrevimiento inglés es proporcional al lacayismo del gobierno. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="font-style: normal; font-weight: normal; margin-bottom: 0cm; text-decoration: none;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">En
Clarín del 23 de febrero de 2019 se puede leer: </span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><i><span style="font-weight: normal;">"Un
enviado de la premier Theresa May, especializado en asuntos
comerciales, se encuentra en Buenos Aires hasta el sábado con claras
intenciones: seguir tejiendo lazos por fuera del conflicto de
soberanía sobre las Malvinas, aumentar el comercio, las inversiones
bilaterales, y allanar el camino a más negocios bilaterales para
cuando el Reino Unido haya concretado su convulsionado proceso de
separación de la Unión Europea." </span></i></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">"Ayer,
tras su entrevista con Larreta, donde conversaron sobre el interés
de Transit for London (TFL) en tomar el control del sistema de subtes
de la Ciudad como lo hacen en Londres, Menzies fue llevado en la
línea H por el embajador Kent. En una foto muy graciosa como las que
suele postear el diplomático, posaron con la Oyster -la tarjeta que
usan en Londres en el transporte público- mientras que Tim Hanson,
director del área comercial de la embajada mostró su tarjeta
argentina Sube." </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">"En
un mensaje que dio el jueves por Twitter desde la residencia
británica que aloja al embajador Mark Kent, Menzies consideró "un
privilegio" estar en Argentina, donde -contó- se reunió y se
reunirá con funcionarios nacionales y provinciales, con
legisladores, diplomáticos y jóvenes dirigentes, además de
empresarios británicos que están invirtiendo en este país. "El
Reino Unido está abierto a los negocios. Ustedes son muy bienvenidos
y quiero que sean parte, juntos, del futuro comercial". </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: black;"><span style="text-decoration: none;"><span style="font-family: Calibri, Calibri, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">"Uno
de los aspectos más interesantes de esta visita es la mención de
los argentinos a Menzies de que hay disposición para que los
británicos se metan más en la explotación del yacimiento de Vaca
Muerta en Neuquén, siempre presente en las ofertas comerciales de
Macri." "Los británicos están dispuestos incluso a firmar
acuerdos bilaterales con Argentina una vez que salgan de la UE, si el
Mercosur lo permitiera -actualmente su normativa no lo permite- y
siempre bajo la fórmula del "paraguas de soberanía" sobre
las Malvinas. </span></span></span></span></span></span></span></span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="JUSTIFY" style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<br /><br />
Foro Deuda Externahttp://www.blogger.com/profile/11029019534337121436noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7404813892354197023.post-30929904979857718292019-03-17T23:36:00.000-03:002019-03-17T23:37:13.165-03:00EL ENGENDRO DE LA DEUDA MACRI Por Héctor GIULIANO <br />
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-size: large;"><b><span style="font-family: "arial" , sans-serif;">EL
ENGENDRO DE LA DEUDA MACRI</span></b></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-size: medium;"><span style="font-family: "arial" , sans-serif;">Por
Héctor GIULIANO</span><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">
(17.3.2019)</span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhwcN_91EgncR9grNy05SyO262GSYxvuCuKaBUPvrnpSCVmAWWshQQoez4UBWdHehA1d-D68nJR-mZY4Eyylo8QZCIbvMPbUb6JSU0tFVzOVfsJHHdOztnZxrxVG0QstHfiGm5M4hIvTqa2/s1600/Hector+Giuliano.jpg" imageanchor="1"><img border="0" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhwcN_91EgncR9grNy05SyO262GSYxvuCuKaBUPvrnpSCVmAWWshQQoez4UBWdHehA1d-D68nJR-mZY4Eyylo8QZCIbvMPbUb6JSU0tFVzOVfsJHHdOztnZxrxVG0QstHfiGm5M4hIvTqa2/s400/Hector+Giuliano.jpg" /></a></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Según
la Real Academia Española (RAE) la palabra </span></span><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>engendro</i></span></span><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">
hace referencia a la criatura informe que nace sin la proporción
debida y también identifica el plan, designio u obra intelectual mal
concebidos.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Para
entender lo que pasa hoy en la Argentina hay que comprender la
naturaleza y alcance del engendro macrista de un neo-endeudamiento
bicéfalo en gran escala – Tesoro y Banco Central (BCRA) en forma
paralela – y lo que ello significa para el Estado Argentino.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">La
Política del presidente Macri de Gobernar con Deuda llevó en dos
años al abierto fracaso económico-financiero de su gestión y a una
situación de default por impago del que su administración hoy
sobrevive sólo merced al sostenimiento inestable de los capitales
financieros – locales e internacionales – y al préstamo Stand-By
récord del Fondo Monetario (FMI) por 56.300 MD</span></span><sup><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote1sym" name="sdfootnote1anc"><sup>1</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">,
que es lo único que le permitiría llegar a completar su mandato.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">LA
NUEVA CRISIS DE DEUDA</span></span></b></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
problema de fondo de la Argentina no es Económico sino Financiero y
este problema deriva del Sistema de Deuda Perpetua en que está
metido nuestro país.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
Estado recauda mayoritariamente en Pesos pero la casi totalidad de su
endeudamiento está en moneda extranjera y/o en moneda local ajustada
directa o indirectamente por tipo de cambio.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Los
vencimientos de Capital o Principal de estas obligaciones no se
pagan: hasta el último centavo se refinancia por novaciones de deuda
y pese a esta situación se sigue tomando deuda adicional; pero todo
ello a costa de pagar cada vez más intereses.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Estos
Intereses crecen más que proporcionalmente al crecimiento del
Capital, con el agravante de que los compromisos de pago se asumen
cada vez a menor plazo, lo que acorta el perfil de vencimientos de la
Deuda en su conjunto.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Al
30.9.2018 – que es la última información oficial disponible –
el stock de la Deuda del Estado Central era de 321.000 MD (sin contar
Deuda Flotante) y esta deuda ha venido aumentando durante la
administración Macri al ritmo de unos 40.000 MD por año.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">La
cuenta de Intereses a Pagar en el 2019 es de 750.000 M$ (≡ 19.000
MD) pero este importe está siendo rápidamente sobrepasado debido al
aumento no sólo del monto de las nuevas deudas sino también al
incremento de las tasas de interés y al citado acortamiento de los
plazos, que obliga renovaciones más frecuentes. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Como
un </span></span><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>agujero
negro</i></span></span><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">
que lo traga todo la Deuda Pública fue creciendo en todos los
niveles y en todos los ámbitos del Estado – Nación, Provincias,
Municipios, Empresas del Estado, Organismos Nacionales, Fondos
Fiduciarios, Banco Central y Juicios contra el Estado con sentencia
en firme – y esto se hizo y se sigue haciendo sin demostración
alguna de capacidad de repago, es decir, por medio de operaciones de
gobierno financieramente irresponsables combinadas con la extraña
complicidad de acreedores que prestan a la Argentina sabiendo que el
país no puede pagar tales obligaciones.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Bajo
la gestión Macri, este endeudamiento del Estado tomó un ritmo de
aumento tan vertiginoso como impagable no sólo del Tesoro sino
también del BCRA: el Banco debe en la actualidad (al 28.2.2019) –
en pesos y en moneda extranjera – el equivalente a (≡) unos
75.200 MD: 13.700 MD de Encajes por Depósitos en Moneda Extranjera,
18.100 MD por Otros Pasivos (básicamente el swap con China), 21.300
MD por Leliq (856.000 M$) y 21.500 MD por Pases Pasivos (837.000 M$).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Al
momento de escribir esta nota el saldo de las Leliq - que son Letras
de Liquidez del BCRA a 7 días de plazo y vienen teniendo un fuerte y
rápido crecimiento - se acerca ya al billón de Pesos (un millón de
millones, equivalente a 25.000 MD). Y el de los Pases Pasivos – que
son obligaciones a sólo un día de plazo – llega a unos 860.000
M$.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Paradójicamente
el gobierno Macri desarmó la llamada </span></span><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>Bomba
de las Lebac</i></span></span><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">
– que tenían plazo 30 días y pagaban tasas de interés del 50 %
anual canjeándolas por Leliq, que tienen menor plazo y pagan mayores
tasas (hoy más del 60 %).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
costo financiero de estas operaciones viene aumentando así casi
exponencialmente, sobre todo en la medida que tanto el Gobierno
Nacional como el BCRA capitalizan por anatocismo gran parte de los
intereses que se devengan. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Tomando
las dos principales masas de endeudamiento del Estado – Gobierno
Central y BCRA – tenemos que los Intereses a Pagar proyectados en
el año totalizan más de 1,6 B$ (1.625.000 M$ ≡ 40.000 MD):
750.000 M$ (≡ 19.000 MD) de la Administración Central y 875.000 M$
(≡ 22.000 MD) del BCRA.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">En
promedio, son 4.400 M$ (≡ 110 MD) por día: 133.000 M$ (≡ 3.300
MD) por Mes.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Con
el agravante que en el caso del BCRA los importes de Leliq y Pases
fueron calculados aquí con tasas de interés del orden del 50 % y
ahora están por encima del 60 % anual (prácticamente el 64 %).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Tal
el cuadro de situación y el nivel de gravedad o emergencia producido
por la nueva Crisis de Deuda Pública del Estado, tanto la de
Tesorería como peor aún la del BCRA, dada su inmediatez.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">LA
TRAMPA DEL ARBITRAJE FINANCIERO</span></span></b></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
BCRA se encuentra sometido a un esquema extorsivo clásico por parte
de los acreedores financieros del Banco que son tenedores de las
obligaciones de corto y cortísimo plazo por Leliq y por Pases
Pasivos. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
BCRA renueva diariamente un promedio aproximado de 200.000 M$, para
lo cual abona tasas de interés cada vez más elevadas.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
Banco sube las Tasas con el argumento de lucha contra la Inflación
pero el verdadero motivo es la contención de la cotización del
Dólar ya que el gobierno tiende a la búsqueda de un retraso
cambiario por sus necesidades de pago de los servicios de intereses
de su deuda dolarizada.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">La
Política de atraso del tipo de cambio llevada a cabo por la
administración Macri durante el bienio 2016-2017, sin embargo, no
resistió las presiones devaluatorias (motorizadas fundamentalmente
por la salida de capitales financieros de corto plazo) y esto llevó
a la crisis de Deuda que se dio a partir de Abril del año pasado.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Fuertes
operadores especulativos – como es regla en estos casos – se
retiraron en forma sorpresiva de sus colocaciones en Lebac y se
pasaron abruptamente al dólar, con el consiguiente efecto de suba en
la cotización de la divisa.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Esto
llevó a una rápida devaluación del Peso, traducido en un aumento
del Dólar del 100 % durante el 2018.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Y
desde entonces los capitales financieros – Bancos y Fondos de
Inversión – han venido acentuando su típica maniobra extorsiva
contra la Argentina: </span></span><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>me
das más Tasa o me voy al Dólar</i></span></span><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Una
trampa por arbitraje entre tipos de cambio y tasas de interés que no
tiene solución dentro del sistema de endeudamiento institucional del
BCRA y que ha llevado actualmente a un nuevo agravante: el uso de los
recursos prestados por el FMI no ya para atender las Necesidades de
Financiamiento del Déficit Fiscal del Tesoro sino para financiar la
Fuga de Capitales a través del Banco Central.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Las
altas autoridades del FMI en general y su Directora-Gerente Christine
Lagarde en particular están asumiendo un alto riesgo personal al
respaldar estas decisiones financieras irresponsables del gobierno
argentino usando los fondos extraordinarios del Organismo
Internacional en una apuesta que tiene destino final incierto.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<b><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">EL
VIAJE DE DUJOVNE A ESTADOS UNIDOS</span></span></b></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">En
el marco de este nuevo capítulo de presión extorsiva, la semana
pasada un grupo de fuertes operadores especulativos provocó una
nueva mini-corrida del dólar que motivó otra </span></span><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>vuelta
de tuerca</i></span></span><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">
al aumento de la tasa de interés de referencia - que es la que paga
el BCRA por Leliq y Pases Pasivos - llevándola nuevamente a más del
60 % anual, lo que agrava aún más el problema de las pérdidas
adicionales del Banco por concepto de Intereses Pagados durante el
Ejercicio.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Este
incremento de tasas, que potencia las ganancias especulativas de los
capitales financieros en la Argentina, agrava en forma paralela los
efectos recesivos sobre la actividad económica.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">En
estas circunstancias, el Ministro de Hacienda Dujovne viajó a
Estados Unidos para pedir ayuda adicional de emergencia al FMI y a la
Tesorería Norteamericana dado que está en juego el desembolso del
nuevo tramo del préstamo Stand-By del Fondo por 10.800 MD antes de
fin de este mes de Marzo.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Pero
pese a la ayuda excepcional del tándem FMI-EEUU, el panorama que se
le presenta al presidente Macri en lo que va del año electoral es
sumamente grave:</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">a)
el fracaso de la política anti-inflacionaria del gobierno está
desbordando las previsiones presupuestarias (fijadas en un 23 % de
aumento para este año).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">b)
su incapacidad de control del tipo de cambio es manifiesta y sólo
puede sostenerse a costa de mantener un esquema de altas tasas de
interés en beneficio de los Acreedores financieros del Estado y en
detrimento de la Economía Productiva.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">c)
el endeudamiento del Estado es cada vez más gravoso por aumento del
stock de los pasivos, de los intereses a pagar y del peor perfil de
vencimientos de las obligaciones: un cuadro cada vez más inmanejable
de refinanciación de vencimientos de la Deuda Pública Fiscal (del
Tesoro) y Cuasi-Fiscal (del BCRA) </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Las
principales directivas visibles derivadas de esta reunión de
emergencia del ministro Dujovne en Washington no se han hecho
esperar, ya que fueron transmitidas desde allá e implementadas en el
mismo día:</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">1.
Mantenimiento del esquema de altísimas Tasas de Interés que paga el
Estado (BCRA y Tesoro) – que determina el piso de todas las Tasas
del Mercado – para tratar de frenar el aumento del dólar, con el
argumento de la lucha contra la Inflación. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">2.
Continuidad de la Política Monetaria contractiva, con prórroga
hasta fin de año del congelamiento de la Base Monetaria (BM) o
régimen de crecimiento 0 de la BM, para contraer la Oferta de Dinero
con el mantenimiento de elevadas Tasas de Interés.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Hasta
ahora, en función del Acuerdo con el Fondo, este congelamiento
estaba previsto hasta Junio y ahora ha pasado a Diciembre.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">3.
Mantenimiento del Tipo de Cambio Flotante o Variable con menores
limitaciones de intervención del BCRA.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
FMI impone la determinación de la cotización del Dólar y otras
monedas extranjeras a través del libre juego de Oferta y Demanda de
Divisas – léase Privatización del Mercado Cambiario – pero en
la práctica este mecanismo depende totalmente de las maniobras de
los grandes fondos especulativos de inversión financiera (Hedge
Funds o Fondos de Cobertura), que se mueven gracias a la perfecta
volatilidad financiera del gobierno Macri (incondicionalidad o
libertad irrestricta de entrada y salida de capitales), de modo que
las limitaciones de intervención del BCRA tienen por finalidad dejar
librado al Mercado el valor del dólar en la Argentina y,
consecuentemente, el valor de la Deuda del Estado y sus servicios de
pago de Intereses. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Con
esto se espera lograr el permiso formal del FMI para el uso de la
mayoría de los recursos que se aguardan del próximo desembolso no
para cubrir necesidades financieras del Tesoro sino para sostener el
tipo de cambio (9.600 de los 10.800 MD a percibir).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Decimos
permiso formal porque en los hechos esta utilización ya se ha venido
realizando en gran escala desde el primer desembolso del FMI en Junio
pasado, siendo que el BCRA vendió en el mercado más divisas que los
15.000 MD girados por el Fondo.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Ergo,
el gobierno Macri se endeuda con el FMI no para cubrir el Déficit
Fiscal sino para financiar la venta de dólares que alimenta la Fuga
de Capitales.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Son
aspectos relevantes dentro de la nueva Crisis de Deuda que castiga a
nuestro país por culpa de la Política macrista de Gobernar con
Deuda y de su confianza en las supuestas bondades de volver a
insertar a la Argentina en el Mundo.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Una
tarea que es sostenida en conjunto por la tríada
Gobierno-Partidocracia-Medios, que está comprometida no sólo en
soslayar ante la opinión pública la gravedad de la situación
económico-financiera del país sino que además está abocada a
preparar el allanamiento del nuevo gobierno electo este año a la
continuidad de las ataduras del endeudamiento pactado por la
administración Macri con los acreedores financieros del Estado y
bajo la supervisión del FMI. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><b>Lic.
Héctor L. GIULIANO</b></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>Buenos
Aires, 11.7.2014.</b></span></span></div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><b>Asesor
del</b></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><b>FORO
ARGENTINO de la DEUDA EXTERNA</b></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; font-weight: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Foro
Regional La Plata, Berisso y Ensenada</span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;">https://www.facebook.com/foro.laplata?ref=hl</span></span></span></span></span></u></span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><span style="color: #280099;"><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span lang="es-AR"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;">@forodeudalp</span></span></span></span></span></span></span></u></span></span><span style="color: #280099;"><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span lang="es-AR"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;"><br /></span></span></span></span></span></span></span><span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><a href="http://forodeudalp.blogspot.com.ar/"><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;">http://forodeudalp.blogspot.com.ar/</span></span></span></span></span></a></u></span></span></div>
<div align="CENTER" lang="es-AR" style="font-style: normal; font-weight: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: #280099;"><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><u><span style="background: #ffffff;">forodeudaexternalp@hotmail.com
</span></u></span></span></span>
</div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">forodeuda.lp@gmail.com</span></span></span></span></u></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Buenos
Aires, 17.3.2019</span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Archivo:
GIULIANO ARTICULO 2019 03 17 ENGENDRO</span></span></div>
<div id="sdfootnote1">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote1anc" name="sdfootnote1sym">1</a><span style="font-family: "arial" , sans-serif;">
Las abreviaturas MD/M$ y B$ significan respectivamente Millones de
Dólares/Pesos y Billones de Pesos respectivamente y se expresan
siempre con redondeo, razón por la cual pueden darse mínimas
diferencias entre totales y sumatoria de términos.</span></div>
</div>
<br />Foro Deuda Externahttp://www.blogger.com/profile/11029019534337121436noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7404813892354197023.post-33470264427512380682018-12-24T15:32:00.001-03:002018-12-24T15:32:34.118-03:00LA LÓGICA DEL ACUERDO MACRI-FMI Por Héctor GIULIANO <br />
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: large;"><b>LA
LÓGICA DEL ACUERDO MACRI-FMI</b></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-size: medium;"><b>Por
Héctor GIULIANO </b></span>(20.12.2018)</span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><br /></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEheEZIXzD_adpACxSYOKTWwB5SnP1yVCOelCjLU-2ZMk_MfAr-aFZHYcvo0Z4lEP2rGI7UZWSONetGRp9MoeHipChjWjvpD_3M8cjoS__L4ER0jLZwnm3gYLQpKGycDwCDAdJMuE2Z05PbZ/s1600/Hector+Giuliano.jpg" imageanchor="1"><img border="0" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEheEZIXzD_adpACxSYOKTWwB5SnP1yVCOelCjLU-2ZMk_MfAr-aFZHYcvo0Z4lEP2rGI7UZWSONetGRp9MoeHipChjWjvpD_3M8cjoS__L4ER0jLZwnm3gYLQpKGycDwCDAdJMuE2Z05PbZ/s400/Hector+Giuliano.jpg" /></a></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><br /></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b><br /></b></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>El
gobierno Macri ha fracasado: es uno de los fracasos más estrepitosos
en materia financiera, económica y social de la Historia Argentina</b>.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>En
sus tres años de gestión Macri no ha mejorado ninguna de las
variables que indiquen una evolución positiva en estos tres sectores
básicos de la vida nacional y, por el contrario, las ha empeorado
todas</i>: Inflación, Tipo de Cambio, traslado de la Devaluación a
Precios, caída de los Salarios Reales, baja de las
Jubilaciones/Pensiones y del valor de los Planes Sociales,
Pobreza/Indigencia, Sub-ocupación/Desempleo, Déficit Fiscal,
Déficit de Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos, aumento de la
Deuda Pública, aumento más que proporcional en sus Intereses y
menor plazo promedio de las nuevas obligaciones, caída del Consumo,
baja de la actividad industrial – con menor aprovechamiento de la
capacidad instalada – falta de Inversiones Productivas y de
Inversiones Extranjeras Directas (IED) pero, en cambio, enorme
aumento de las Inversiones Financieras Autónomas, Recesión
Económica y Crecimiento negativo del PBI.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><u>Éstos
son los hechos: no son consideraciones subjetivas ni interpretaciones
distorsionadas o tendenciosas de la realidad.</u></span></span></div>
<a name='more'></a><br />
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
presidente Macri ha vivido </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>vendiendo</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
expectativas a falta de poder mostrar resultados concretos desde su
campaña electoral y la asunción del gobierno a fines del 2015 hasta
hoy; y lo sigue haciendo en el último año de su mandato, en que las
autoridades, el Fondo Monetario (FMI) y los economistas del
establishment auguran ahora </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>señales
de recuperación recién desde fines del Segundo Trimestre del 2019</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
(!), esto es, en las postrimerías de su período de gestión.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>Macri
vino a Gobernar con Deuda y en dos años llevó al país a un nuevo
Default. </b>Esto fue detonado por la toma sistemática y generalizada de
nuevas obligaciones sin la más mínima capacidad de repago, tanto de
la Tesorería como del BCRA y también de las Provincias (con la de
Buenos Aires a la cabeza).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>Pocas
veces se ha dado una muestra tan demoledora de irresponsabilidad
financiera gubernamental, con el agravante que ello se hace a costa
de la mayor transferencia de recursos del Estado y del Pueblo
Argentino que se tenga memoria en beneficio del Sector
Financiero-Bancario - interno e internacional - aliado del Gobierno.</i></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
vertiginoso aumento de la Deuda fue acompañado por un aumento más
que proporcional en el pago de sus Intereses: el tan denostado
aumento del Gasto Público está </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>piloteado</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
justamente por estos intereses, que son incluso superiores al Gasto
Previsional Neto (Aportes/Contribuciones menos
Jubilaciones/Pensiones): para el año 2019 el gasto presupuestado de
Intereses es de 746.400 M$</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote1sym" name="sdfootnote1anc"><sup>1</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
mientras que el neto previsional es de 420.000 M$ (1.63 B$ – 1.21
B$).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Según
las leyes de Presupuesto respectivas, los intereses a pagar –
medidos en dólares - eran unos 10.000 MD en 2016, 14.000 MD en 2017,
21.000 MD en 2018 (406.500 M$) y 18.600 MD para 2019 (746.400 M$,
casi el doble que el año actual); aunque con la importante
aclaración que en estos dos últimos casos los importes resultarían
en la práctica mucho mayores que los previstos porque las tasas que
se empezaron a concertar desde la Crisis de Deuda que desató la
corrida cambiaria hacia fines de Abril son más altas que las tasas
promedio de la Deuda Total con que fueron elaboradas las previsiones
presupuestarias.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
ritmo de aumento de los intereses es superior al del aumento del
Gasto Público Primario general: en los 10 primeros meses de 2018 -
que es la última información oficial disponible (período
Enero-Octubre) - el aumento promedio de los Gastos Primarios fue del
21.4 % mientras que el aumento de los Intereses Pagados fue del 64.2
%, es decir, que los Intereses crecen tres veces más que el
crecimiento de los gastos generales.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Ergo,
que frente al remanido lamento sobre el peso del Gasto Público
siempre se omite decir que el principal rubro que provoca el aumento
del Gasto – que es a la vez el componente determinante del Déficit
Fiscal – y el rubro que tiene mayor ritmo de crecimiento es el pago
de los Intereses de la Deuda Pública. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Y
para cubrir este déficit causado por los Intereses de la Deuda se
sigue tomando más Deuda.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>NUEVA
CRISIS DE DEUDA</b></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Frente
a la Crisis de Deuda desatada por el acelerado sobre-endeudamiento
macrista - tanto del Tesoro Nacional como del BCRA - en Abril de este
año el problema estalló por el lado del Banco.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Desde
fines de 2015 hasta Marzo de 2018 – gestión Sturzenegger – el
stock de la Deuda por Letras de Corto Plazo LEBAC (la mayoría a 30
días promedio) se multiplicó por 4: de 346.300 M$ a 1.383.700 M$
(1.38 B$).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">A
lo que hay que sumar el fuerte aumento también de los Pases Pasivos
en el mismo período (que son colocaciones a sólo 1 y 7 días) y la
reciente incorporación de las LELIQ, que son Letras de Liquidez tipo
LEBAC a menor plazo (7 días) y pagan tasas de interés más altas.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Notablemente,
el proclamado </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>desarme
de la Bomba de LEBAC</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
se ha venido realizando a costa de crear la nueva </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>Bomba
de las LELIQ</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">,
que – como decimos – son obligaciones a menor término y mayor
tasa.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Al
30.11.2018 el saldo de la deuda cuasi-fiscal del BCRA era de
1.305.300 M$ (1.3 B$ ≡ 34.300 MD): a) 832.700 M$ de LEBAC/LELIQ
(116.300 y 711.400 M$ respectivamente, más 4.900 de otros
instrumentos), y b) 472.600 M$ de Pases Pasivos. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Esta
masa de deuda en cabeza del BCRA, que devenga una tasa del orden del
60 % anual, significa el costo financiero sin precedentes de más de
783.000 M$ en un año: 2.200 M$ por Día ó 65.300 M$ por Mes.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Si
a esto le sumamos los Intereses que paralelamente paga el Tesoro
Nacional, que según el Presupuesto 2018 estaban estimados en 1.100
M$ promedio diarios pero que ahora han tenido ulteriores aumentos de
tasas que los llevarían a 1.400 M$/Día o más, tenemos que el
Estado Argentino – solamente por estas dos grandes masas de
endeudamiento público – tiene un piso de Intereses a Pagar del
orden de los 3.300 M$ por Día.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Como
dato comparativo: según noticias del Ministerio de Desarrollo
Social, hoy el Gobierno gira 1.500 M$ mensuales a la Provincia de
Buenos Aires para contener la situación social del Conurbano
Bonaerense. Es decir, que para aguantar los efectos de la Pobreza
creciente que genera el extraordinario aumento de la Deuda del Estado
y el pago de sus Intereses la administración Macri gasta en un mes
de ayuda social a la provincia menos de la mitad de los intereses que
paga en un sólo día a los acreedores financieros del Estado.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
aumento desproporcionado y acelerado de la Deuda Pública Macri,
combinando el descontrol de la Deuda del BCRA con el empeoramiento
del monto, costo y perfil de vencimientos de la Deuda del Gobierno
Central - dada la magnitud creciente de Letras del Tesoro (LETE) y
Letras Capitalizables (LECAP, con anatocismo mensual) – llevó a la
nueva Crisis de Deuda que vivimos y a la consiguiente corrida
cambiaria desde fines de Abril de este año, derivada de la abrupta
salida de capitales de las LEBAC y su pase masivo a dólares por
parte de grandes bancos y fondos de inversión especulativos, que
pusieron en jaque las reservas internacionales y la estabilidad
monetaria y cambiaria del Gobierno (un movimiento que fue liderado
por la banca Morgan Stanley).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Frente
a esta situación el presidente Macri, a los fines de salvar la
continuidad financiera y política de su gobierno, decidió pedir
asistencia al FMI con carácter de urgencia. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>SALVATAJE
DEL FMI</b></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">A
principios de Mayo, como producto inmediato de la Crisis de las Lebac
y la imposibilidad de sostener el pago de los Servicios de la Deuda
Pública en general, el presidente Macri solicitó ayuda urgente al
FMI.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">En
Junio, el Fondo le acordó a la Argentina un préstamo Stand-by
extraordinario de 50.000 MD – el más grande de la historia de
nuestro país y también de la historia del propio FMI – de los que
le desembolsó de inmediato 15.000 MD, dólares que en su gran
mayoría fueron destinados no a cubrir el Déficit Fiscal sino la
venta de divisas de las reservas internacionales del BCRA, esto es, a
financiar la fuga de capitales (bajo la gestión Caputo, que sucedió
a Sturzenegger).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Dado
el incumplimiento de las condicionalidades del Fondo y la
dilapidación de sus recursos prestados, en Octubre se tuvo que
firmar un nuevo Acuerdo – o Stand-by modificado – que amplió el
monto otorgado a 56.300 MD pero endureció más todavía las
exigencias del Ajuste y el cronograma de medidas a adoptar en materia
financiera.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Bajo
la nueva dirección del BCRA - a cargo de Guido Sandleris - se
implementaron entonces los requerimientos del nuevo convenio con el
Fondo, cuyas principales medidas establecen lo siguiente:</span></span></div>
<ol>
<li><div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">En
materia monetaria, el abandono del mecanismo de Metas de Inflación
y su reemplazo por un esquema de Emisión Cero o nulo aumento de la
Base Monetaria hasta Junio de 2019, o sea, una limitación de los
medios de pago circulantes o restricción de la Liquidez y del
Crédito para forzar Recesión en la Economía con el argumento de
contener la Inflación (un objetivo manifiestamente incumplido hasta
la fecha).</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
aumento de la Tasa de Interés de Referencia del BCRA al 60 % anual
– que es la tasa que determina la base de todas las tasas del
Mercado – con un piso garantizado a los acreedores financieros de
las nuevas LELIQ (que empezaron a reemplazar a las LEBAC) y de los
Pases Pasivos del Banco. Tasas que llegaron a más del 70 % en las
primeras semanas posteriores al comienzo del programa, provocando un
agravamiento de la Recesión Económica y la Pobreza.</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">A
diferencia de las LEBAC, que podían venderse a Fondos de Inversión
(FI) y acreedores privados en general, las LELIQ sólo se venden a
Bancos, que las pueden utilizar para integrar sus encajes sobre
depósitos, lo que implica una forma indirecta de remuneración de
las inmovilizaciones bancarias (como lo fuera la Cuenta de
Regulación Monetaria en época de Martínez de Hoz), aunque ello no
impide la intermediación de los FI a través de los Bancos, como
sigue ocurriendo.</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">En
materia cambiaria, se formaliza el régimen de Libre Flotación del
Tipo de Cambio, con restricciones expresas de intervención del BCRA
dentro de una determinada banda (que originariamente era de 34-44
$/US$ y que se indexa al 3 % mensual). Esto significa que el Mercado
Cambiario queda sujeto a los movimientos de los grandes fondos
especulativos internacionales bajo compromiso de inacción del BCRA
y con topes para dichas intervenciones, que eran de 150 MD diarios y
ahora fueron bajadas a sólo 50, esto es, a un nivel de inoperancia
estatal como para poder influir sobre la cotización del Dólar.</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">En
función de ello, especialmente desde Agosto, se viene produciendo
una nueva ola de ingresos de capitales golondrina – FI de corto
plazo que lucran con el arbitraje entre tipo de cambio relativamente
estable y tasas de interés locales, que son las más altas del
mundo y que paga el propio Estado Argentino a través de las letras
del BCRA y del Tesoro.</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Estos
capitales incrementan artificialmente el nivel de Reservas del BCRA
– que actualmente se encuentra en el orden de los 51.000 MD pero
no le garantizan su permanencia, lo que deja continuamente expuesto
al Banco a la</span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>
movida</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
extorsiva clásica e institucional de los Bancos y FI: </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>o
me das alta Tasa de interés por las LELIQ y Pases Pasivos o me paso
al Dólar</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">.
</span></span>
</div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">La
combinación entre Libre Flotación del Tipo de Cambio –
privatizado así el Mercado Cambiario bajo control de los grandes
Fondos de Inversión especulativos (Hedge Fund) - y elevadísimas
Tasas de Interés que aumentan en forma inmanejable el Gasto
Financiero del Estado (por vía del BCRA y por vía de la Tesorería
a la vez) mantiene una inexorable situación de Iliquidez e
Insolvencia sin remedio; y que el préstamo del FMI no la soluciona
sino que la enmascara.</span></span></div>
</li>
</ol>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Éste
es el contexto que permite que el Sector Financiero-Bancario maximice
sus ganancias especulativas en la Argentina – las utilidades más
altas del Mundo - al amparo de un régimen privilegiado de
colocaciones sostenidas por el Estado y respaldado con los
desembolsos del FMI y su auditoría directa de las cuentas fiscales
como garantía en favor de los acreedores financieros del Estado.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>ESTRATEGIA
DEL FMI</b></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
salvataje del gobierno Macri para que pueda llegar a fin de su
mandato en el 2019 abre sombrías perspectivas en la Argentina porque
tiene claros compromisos de contrapartida:</span></span></div>
<ol>
<li><div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Durante
el año que le resta de su gestión la administración macrista
compra su estabilidad y permanencia en el gobierno a costa de una
</span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>sangría
de dinero</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
de más de 3.000 M$ de intereses por día, que es el precio fáctico
de su artificial sobre-vida financiera y política.</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Durante
este período, la administración macrista tiene que llevar a cabo o
al menos dejar planteadas una serie de Reformas Estructurales cuya
naturaleza y alcance todavía no han sido explicitados a la Opinión
Pública pero que abarcan, entre otros, fuertes cambios en materia
de flexibilización laboral, rebajas en los beneficios jubilatorios,
concesiones oficiales en el campo de los Servicios Públicos
(Precios y Tarifas) y en licitaciones de Obras Públicas e
Infraestructura (principalmente ligadas al nuevo sistema de
endeudamiento vía programas PPP-Participación Público-Privada).</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">La
Administración Macri tiene que institucionalizar y mostrar
resultados especialmente en su Política de baja de los Salarios
Reales – aumentos de las Remuneraciones inferiores a la tasa de
Inflación – rebaja progresiva del peso de las
Jubilaciones/Pensiones y licuación de los Gastos por Planes
Sociales.</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Para
ello el gobierno debe seguir provocando Inflación vía liberación
de Precios generales del Mercado, aumentos de Precios/Tarifas de
Servicios Públicos, Devaluación con traslado más controlado a
Precios, altas Tasas de Interés, incremento de la Presión
Tributaria y desfasaje de los aumentos de salarios menores al
aumento de los Precios. Teniendo como factor a su favor el cobro del
tantas veces denostado </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>Impuesto
Inflacionario</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">.</span></span></div>
</li>
</ol>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Esta
batería de medidas está destinada a cubrir la </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>gran
ecuación</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
inmediata: Ajuste y rebaja de los Salarios Reales para compensar los
crecientes Intereses a Pagar de la Deuda Pública y allanamiento a
las nuevas condiciones económico-financieras fijadas por el Fondo.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote2sym" name="sdfootnote2anc"><sup>2</sup></a></span></span></sup></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">La
Política de Gobernar con Deuda del presidente Macri llevó al país
a un nuevo Default pero ese Default está siendo cubierto con los
desembolsos del FMI para evitar que se deba encarar en forma
inmediata una nueva gran reestructuración de Deuda: un nuevo
Megacanje cuya negociación se difiere para trasladarlo al próximo
gobierno electo en el 2019.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Por
eso, el crédito Stand-by (SBA) del FMI constituye un préstamo-puente
para que el gobierno Macri no le interrumpa el pago de los servicios
de la Deuda a los Acreedores, para que pueda completar su mandato
bajo condiciones de total sumisión a las políticas dictadas por el
Fondo y para que pueda a la vez dejar </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>pegada
</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">así
en tales compromisos a la administración que surja de las elecciones
del año que viene, cualquiera sea su signo.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
SBA, en la práctica, cumple entonces un triple objetivo:</span></span></div>
<ol>
<li><div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Institucionaliza
la intervención del FMI en las Cuentas Fiscales de la Argentina y
en la determinación formal de sus Políticas Públicas,
esencialmente en materia de Política Financiera: Monetaria,
Cambiaria y Bancaria.</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Compromete
encarar las citadas nuevas Reformas Estructurales a cargo de la
administración macrista en lo que le resta de su mandato.</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Deja
sentada las bases para una inexorable nueva reestructuración de
Deuda o nuevo Megacanje por parte del próximo gobierno.</span></span></div>
</li>
</ol>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Con
la particularidad que como el préstamo del FMI no tiene mira de
poder ser devuelto en tiempo y forma, el mismo queda condenado de
antemano a ser prorrogado sucesivamente – a través de waivers o
dispensas – de modo que el Fondo permanezca así como Auditor
permanente de los intereses de los Acreedores del Estado.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
gobierno Macri deja firmado un acuerdo con el Fondo que vence en el
2021, esto es, abarcando el fin de su mandato y los dos primeros años
de la nueva administración electa en el 2019.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
FMI le desembolsa a Macri 51.100 MD (28.300 en 2018 y 22.800 en 2019)
– es decir, el 90 % del total (56.300 MD) – y la cuenta la va a
tener que pagar el futuro gobierno (!); pero sorprendentemente nadie
dice nada al respecto.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Y
mientras esto ocurre, la Argentina – siguiendo una suerte de</span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>
constante histórica</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
bajo el Sistema de la Deuda Pública Perpetua – deviene el campo
preferido de los macro-negociados del Capital Financiero-Bancario,
como ya ocurriera antes de todos los grandes Megacanjes de nuestra
historia contemporánea, como el caso de los Acuerdos de Nueva York
de 1985-1987, del Plan Brady de 1992-1993, del Megacanje De la
Rúa-Cavallo del 2001 y del Megacanje Kirchner-Lavagna de 2005-2010.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Siempre
se cumple la misma regla: Devaluación-Inflación previas que
garantizan la licuación de precios y salarios locales medidos en
dólares, altas Tasas de Interés y corridas cambiarias que producen
ganancias especulativas récord en materia financiera, caída de las
cotizaciones de Bonos/Acciones en la Bolsa que favorecen un fuerte
traspaso de títulos y empresas de manos nacionales a extranjeras,
fuga de capitales financiadas con nuevos préstamos (del FMI y otros
organismos de soporte) y aumento indiscriminado de la Deuda Pública
a ser renegociada. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Luego,
producido el inexorable agotamiento de los recursos fiscales y
cuasi-fiscales o del BCRA para poder sostener el pago de los
Intereses de la Deuda: apertura de rondas de conversaciones para
llegar a un nuevo Megacanje y comenzar con ello un nuevo Ciclo de
Endeudamiento del Estado.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Porque
las Crisis de Deuda no son ruptura sino parte de los Ciclos de la
Deuda.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Dado
que los incumplimientos ante el FMI se pueden </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>capear</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
con sucesivos perdones del Organismo esta variante garantiza la
continuidad indefinida de la auditoría del Fondo y su función de
reaseguro ante los Acreedores Financieros hasta fines del actual
gobierno y con vistas a la negociación de un futuro nuevo Megacanje
por parte del próximo gobierno.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Y
con esto se busca lograr el objetivo final de la asistencia del FMI
que es – como lo dijera su directora-gerente Christine Lagarde y
los funcionarios de la administración macrista – que la </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>confianza</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
retorne a la Argentina para que el país pueda así volver el Mercado
Internacional de Capitales, es decir, para volver a endeudarse.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Son
las consecuencias inexorables de la proclamada </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>inserción
</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">de la
Argentina en el Mundo Globalizado y de la Política Institucional de
Gobernar con Deuda. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">La
tarea del gobierno Macri hasta fines del 2019 es cumplir con estos
requerimientos de base del proceso de endeudamiento contando para
ello con el sostén de los grandes Países Desarrollados, con la
alianza del Sistema Financiero-Bancario - internacional y local - y
con el apoyo y la complicidad interna de la Clase Política.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><b>Lic.
Héctor L. GIULIANO</b></span></span></div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><b>Asesor
del</b></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><b>FORO
ARGENTINO de la DEUDA EXTERNA</b></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; font-weight: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Foro
Regional La Plata, Berisso y Ensenada</span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;">https://www.facebook.com/foro.laplata?ref=hl</span></span></span></span></span></u></span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><span style="color: #280099;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span lang="es-AR"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;">@forodeudalp</span></span></span></span></span></span></span></u></span></span><span style="color: #280099;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span lang="es-AR"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;"><br /></span></span></span></span></span></span></span><span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><a href="http://forodeudalp.blogspot.com.ar/"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;">http://forodeudalp.blogspot.com.ar/</span></span></span></span></span></a></u></span></span></div>
<div align="CENTER" lang="es-AR" style="font-style: normal; font-weight: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: #280099;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><u><span style="background: #ffffff;">forodeudaexternalp@hotmail.com
</span></u></span></span></span>
</div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">forodeuda.lp@gmail.com</span></span></span></span></u></span></span></span></span></div>
<div style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Buenos
Aires, 20.12.2018</span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 115%; margin-bottom: 0.35cm; orphans: 2; widows: 2;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Artículo: GIULIANO
ARTICULO 2018 12 20 LOGICA FMI</span></span></div>
<div id="sdfootnote1">
<div class="sdfootnote" style="margin-bottom: 0.35cm;">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote1anc" name="sdfootnote1sym">1</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
Las abreviaturas M$/MD y B$ significan Millones de Pesos/Dólares y
Billones de Pesos respectivamente, y se expresan siempre con
redondeo, razón por la cual pueden darse mínimas diferencias entre
totales y sumatoria de términos.</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote2">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote2anc" name="sdfootnote2sym">2</a><span style="font-family: Arial, sans-serif;">
La Reunión del G20 en Buenos Aires contribuyó a despejar una
incógnita que, aunque poco probable, estaba subyacente: la
posibilidad de que el FMI no le </span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><i>dibujara
buenas notas</i></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"> al gobierno
Macri y pusiera así en juego su continuidad.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> El anuncio que
acaba de producirse por parte del Fondo y el giro del tercer tramo
del préstamo Stand-by (SBA) le permite ahora al gobierno poder
actuar durante el Verano, aunque siempre </span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><i>con
la soga corta</i></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"> </span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><i>al
cuello</i></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"> hasta el próximo
desembolso condicionado de Marzo del 2019.</span></div>
<div class="sdfootnote" style="margin-bottom: 0.35cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"> El
interrogante de fondo que sin embargo no queda claro es si el
presidente podrá mantener y controlar una situación financiera,
económica y social de este tipo durante el año electoral.</span></div>
</div>
<br />Foro Deuda Externahttp://www.blogger.com/profile/11029019534337121436noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7404813892354197023.post-11546476191989554902018-12-02T15:51:00.000-03:002018-12-02T15:51:24.756-03:00EL COSTO DE SALVAR AL GOBIERNO MACRI - Por Héctor L. GIULIANO <br />
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><b>EL
COSTO DE SALVAR AL GOBIERNO MACRI </b></span></span>
</div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><b>Por
Héctor L. GIULIANO </b><span style="font-weight: normal;">(1.12.2018)</span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><span style="font-weight: normal;"><br /></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><span style="font-weight: normal;"><a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjxeNhdlV1LzfxH_eRY63JDMt5yHFcsTmqF8i6JxsIIwt3mfjEDtUkZWzwIrIlFvXuFS4sGflN9julyOTkOowN7UzsIzyxg1pWEUcJB6fINfaXQE2IOuQBbSN1-oqk3cktxPFs0GW3zMx9z/s1600/Giuliano.jpg" imageanchor="1"><img border="0" height="320" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjxeNhdlV1LzfxH_eRY63JDMt5yHFcsTmqF8i6JxsIIwt3mfjEDtUkZWzwIrIlFvXuFS4sGflN9julyOTkOowN7UzsIzyxg1pWEUcJB6fINfaXQE2IOuQBbSN1-oqk3cktxPFs0GW3zMx9z/s320/Giuliano.jpg" width="320" /></a></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><span style="font-weight: normal;"><br /></span></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Hoy
el Pueblo Argentino está siendo sometido a los costos y sacrificios
de un durísimo Ajuste Fiscal y Económico – uno de los ajustes más
grandes de su Historia - no para salvataje de las Finanzas del Estado
Argentino sino para sostener la sobre-vida artificial del gobierno
Macri hasta fin de su mandato en el 2019.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">La
política macrista de Gobernar con Deuda – una política ruinosa de
sobre-endeudamiento sistemático y sin capacidad de repago - llevó
al país en dos años de gestión a un nuevo default; un default
producto del fracaso de su política económico-financiera y que va
camino a un nuevo Megacanje o macro-reestructuración de Deuda pero
cuya negociación formal la administración macrista – con la ayuda
del Fondo Monetario Internacional (FMI) y los Estados Unidos –
busca diferir traspasándola al gobierno que surja de las elecciones
del año próximo.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Con
la paradoja que el presidente Macri va a recibir el 90 % de los
desembolsos de su </span><span style="font-size: small;"><i>convenio de supervivencia</i></span><span style="font-size: small;">
firmado con el FMI pero la cuenta la va a tener que pagar el nuevo
gobierno.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"></span></span></div>
<a name='more'></a><div style="text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><br /></span></span></div>
<br />
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>LA
LÓGICA DEL ACUERDO CON EL FONDO</b></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
nuevo acuerdo Stand-by (SBA) con el FMI de fines de Setiembre, por
57.000 MD</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote1sym" name="sdfootnote1anc"><sup>1</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
– después del incumplimiento del SBA original, que había sido
suscripto en Junio – constituye en la práctica un préstamo-puente
que le posibilita al gobierno mantener el pago de los servicios de la
Deuda Pública.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Esto
es así porque el rol funcional del FMI no es la ayuda a los Países
Deudores sino la ayuda a los Acreedores financieros de esos países,
para que los acreedores no sufran la interrupción del cobro de sus
servicios por las acreencias que tienen contra el Estado.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Para
garantizar el cumplimiento de una Política de Ajuste Fiscal que
cumpla este objetivo central, en el caso de la Argentina el Fondo ha
dictado toda una batería de medidas obligatorias a ser ejecutadas
por la administración Macri y ha intervenido las Cuentas Fiscales de
nuestro país a través de un programa que se desarrolla bajo el
monitoreo diario de la misión Cardarelli, que está a cargo de la
supervisión de tales medidas a mínimo nivel de detalle.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote2sym" name="sdfootnote2anc"><sup>2</sup></a></span></span></sup></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Cómo
se llegó a esta situación que colocó otra vez a la Argentina en
una situación de dependencia financiera externa total? </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Para
entender el nudo del problema que condujo a esta nueva Crisis de
Deuda por impago del gobierno Macri y a su necesidad de pedir un
salvataje urgente del FMI como último recurso para sostener su
estabilidad financiera y política hay que tener presente que la
Deuda del Estado Argentino es bicéfala, con deudas igualmente
impagables en cabeza del Tesoro Nacional</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote3sym" name="sdfootnote3anc"><sup>3</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
y del Banco Central (BCRA),</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote4sym" name="sdfootnote4anc"><sup>4</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
que son como </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>dos
caras complementarias de una misma moneda</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
y cuyos montos de Deuda – que ya eran elevados al fin de la gestión
kirchnerista - fueron llevados a niveles directamente inmanejables
por la administración macrista desembocando en la Crisis de Deuda
del 2018 y el pedido de auxilio al FMI.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote5sym" name="sdfootnote5anc"><sup>5</sup></a></span></span></sup></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Este
gran salto cuantitativo u ola de neo-endeudamiento no fue </span><span style="font-size: small;"><i>herencia
recibida</i></span><span style="font-size: small;"> del gobierno CFK sino que esto </span><span style="font-size: small;"><i>Macri
lo hizo</i></span><span style="font-size: small;">, llevando así al país a una nueva
Crisis de Deuda, a un nuevo Default y a una nueva dependencia del FMI
para que lo sostenga por las consecuencias de su propia gestión y le
permita diferir un forzoso nuevo Megacanje hasta después del 2019.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br />
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>LA
VERDAD SOBRE EL DÉFICIT FISCAL CERO</b></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Se
habla mucho del Gasto Público como causa del Déficit Fiscal pero se
omite decir que el principal problema que provoca ese Déficit es el
Gasto Financiero creciente de la Deuda impagable del Estado</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote6sym" name="sdfootnote6anc"><sup>6</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
y del costo de sus Intereses.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote7sym" name="sdfootnote7anc"><sup>7</sup></a></span></span></sup></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
compromiso de Presupuesto Equilibrado o Déficit Fiscal Cero asumido
por el gobierno Macri con el FMI para el 2019 conlleva una
formulación engañosa.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Cuando
se habla del Déficit Cero nos estamos refiriendo al Déficit Fiscal
Primario, esto es, al resultado negativo de Recursos menos Gastos del
Estado Central sin computar los Intereses a Pagar de modo que, por
definición, el Resultado Financiero o Déficit Fiscal real y Total –
que sí incluye los Intereses – equivale entonces al Gasto Público
por esos Intereses, que el año que viene es de unos 600.000 M$ (≡
15.000 MD) para todo el Ejercicio y se cubre con Nueva Deuda.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Es
decir, que desde el punto de vista de los grandes números del
Presupuesto 2019 se determina en la práctica que el Gasto por
Intereses de la Deuda – directa o indirectamente – se capitaliza
por anatocismo dado que se termina financiando con más Deuda.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Estos
Intereses juegan un papel negativo esencial en las Finanzas del
Estado porque los vencimientos de Capital no se amortizan sino que se
cancelan íntegramente con novaciones de Deuda y además todos los
años se toma Deuda adicional. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Con
el aumento del stock de la Deuda aumenta en forma más que
proporcional el pago de los Intereses y este proceso retro-alimenta
el Sistema de Deuda Perpetua en que está metido la Argentina.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
aumento extraordinario de la Deuda Pública Macri y sus Intereses,
unido a la mayor dolarización de las nuevas obligaciones contraídas,
agravó aceleradamente el cuadro de situación del Déficit Fiscal</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote8sym" name="sdfootnote8anc"><sup>8</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
y determinó el empeoramiento del saldo también negativo de la
Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos – que pasó de 17.600 MD en
2015 a 31.300 MD en 2017 y acumulaba un déficit de casi 18.000 MD
(17.900) al 30.6 pasado - replanteando así la vuelta a magnitudes no
manejables de Déficits Gemelos (Fiscal y Externo).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><br /></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>LA
QUIEBRA DEL BANCO CENTRAL</b></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Paralelamente
al </span><span style="font-size: small;"><i>descontrol</i></span><span style="font-size: small;"> de la
Deuda del Estado Central el gobierno Macri – bajo la gestión
Sturzenegger – agravó también sistemáticamente el problema de la
deuda cuasi-fiscal del BCRA, que culminó siendo el </span><span style="font-size: small;"><i>detonante
</i></span><span style="font-size: small;">de la Crisis de Endeudamiento que estalló en
el corriente año por la</span><span style="font-size: small;"><i> Bola de Nieve</i></span><span style="font-size: small;">
de las Lebac, una </span><span style="font-size: small;"><i>bomba financiera</i></span><span style="font-size: small;">
creada bajo la gestión macrista y que llevó al final al pedido de
salvataje urgente del FMI para evitar blanquear el estado de Default
en que vive su administración y apuntalar la estabilidad financiera
y política del presidente.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Sólo
una mezcla de ineptitud o torpeza del funcionariado y de corrupción
por complicidad institucional con los acreedores financieros del
Estado explican este comportamiento irracional en el daño a los
intereses de las Finanzas Públicas de la Argentina.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote9sym" name="sdfootnote9anc"><sup>9</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
</span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Desde
el estallido de la corrida cambiaria a fines de Abril la deuda del
Banco fue aumentando vía Lebac, Leliq y Pases Pasivos llevándola a
niveles altísimos </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
nuevo acuerdo con el FMI contempla ahora la </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>mejora
de la Hoja de Balance</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
o cobertura de la quiebra del Banco Central (BCRA), derivada de este
sobre-endeudamiento del Banco</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote10sym" name="sdfootnote10anc"><sup>10</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
y la instauración de una independencia de la institución frente al
Poder Ejecutivo basada en el condicionamiento de la Política
Económica del Estado en función de la Política Financiera fijada
por el BCRA - según las medidas comprometidas a cambio del préstamo
del FMI - en materia Monetaria, Cambiaria y Bancaria. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><br /></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>POLÍTICA
MONETARIA DEL BCRA</b></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
nuevo acuerdo con el FMI fija el reemplazo de la fracasada estrategia
monetaria de Metas de Inflación – instaurada por la propia
administración Macri – cambiándola por la denominada Base
Monetaria Cero, un eufemismo según el cual se prohíbe la Emisión
Monetaria sin respaldo en divisas de las Reservas Internacionales
hasta Junio de 2019.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Este
mecanismo deja a la Argentina en una condición vulnerable porque
conlleva un peligro cierto de </span><span style="font-size: small;"><i>volatilidad</i></span><span style="font-size: small;">
o dependencia muy alta debido a la libertad irrestricta de movimiento
de capitales que sostienen en la práctica los niveles de Reservas
del BCRA.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">En
el marco de la búsqueda de la citada mejora de la Hoja de Balance
del BCRA – según el acuerdo con el FMI - el Banco se compromete a
</span><span style="font-size: small;"><i>desarmar la bomba de las Lebac</i></span><span style="font-size: small;">
(una</span><span style="font-size: small;"><i> bomba</i></span><span style="font-size: small;"> creada
igualmente por este mismo gobierno) y para ello se suponía que el
eje de estas acciones fuera el traspaso progresivo de las deudas por
Lebac en cabeza del BCRA a Letras del Tesoro (LETE), en cabeza del
Gobierno Nacional.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">La
idea era que esto descomprimiría el estrangulamiento de plazos y el
mayor costo de los vencimientos y licitaciones mensuales para
renovación de letras del BCRA (que son a 28-30 días y venían
pagando tasas entre el 60 y hasta 70 % de interés anual)
traspasando esos montos a letras del Tesoro, que tienen plazos
relativos más largos y menores tasas de interés (100-200 días y
50-55 % anual respectivamente).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">La
realidad, empero, está demostrando que ha ocurrido lo contrario
porque el BCRA ha venido canjeando la gran mayoría de las Lebac por
Leliq, que son títulos del propio Banco, se colocan a sólo 7 días
de plazo y rinden tasas de interés más altas (hoy del 62 % pero que
llegaron al 73-74 % pocas semanas atrás).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Y
paralelamente, el mismo BCRA ha incrementado la toma de Pases
Pasivos, que son deudas de cortísimo plazo con los Bancos (entre 1 y
7 días) y pagan tasas igualmente elevadas de interés: del orden del
60 % anual, que es la tasa de referencia comprometida a los
acreedores por el BCRA hasta fin de este año y con opción a
prórroga.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote11sym" name="sdfootnote11anc"><sup>11</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
</span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Ergo,
el mentado traspaso de las deudas del Banco al Tesoro no se ha
producido – por lo menos, no en la proporción pensada – y el
BCRA no sólo no está eliminando el peso de sus pasivos de corto
plazo sino que, por el contrario, lo está agravando al canjear la
mayoría de las Lebac por Leliq y Pases Pasivos antes que por Letes
y Lecap del Tesoro (Letras Capitalizables mensualmente).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">En
los hechos, lo único concreto que el gobierno Macri ha hecho así es
haber mutado la </span><span style="font-size: small;"><i>Bomba de las Lebac</i></span><span style="font-size: small;">
en </span><span style="font-size: small;"><i>Bomba de las Leliq y Pases Pasivos</i></span><span style="font-size: small;">;
con el agravante que las condiciones de estas últimas son peores
que las primeras.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><br /></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><b><span style="font-size: small;">LA
</span><span style="font-size: small;"><i>LUCHA</i></span><span style="font-size: small;"> CONTRA LA
INFLACIÓN</span></b></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Tanto
el programa suscripto con el Fondo como la proclamada política
oficial del Gobierno Macri sostienen que el objetivo de la nueva
Política Monetaria es bajar la Inflación; pero pese a las
expresiones de deseos y la venta de expectativas (ilusiones a futuro
que la administración macrista vive </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>vendiendo
</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">a la
Opinión Pública desde su asunción en Diciembre de 2015) los
niveles reales de Inflación siguen subiendo muy por encima de las
optimistas proyecciones oficiales.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote12sym" name="sdfootnote12anc"><sup>12</sup></a></span></span></sup></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">A
diferencia de lo que se dice, desde el Gobierno no se está
combatiendo sino que se está promoviendo la Inflación de Precios:</span></span></div>
<ol>
<li><div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Porque
el Gobierno no hace Control de Precios y deja abierta la libertad de
remarcaciones y aumentos discrecionales por parte de las Empresas
(aunque sí hace, en cambio,</span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>
Control de Salarios</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
frenando sus incrementos compensatorios).</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote13sym" name="sdfootnote13anc"><sup>13</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
</span></span>
</div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Porque
desde el Gobierno se autorizan aumentos de Precios y Tarifas de
Servicios Públicos desproporcionadamente altos (incrementos que
conllevan en la práctica incluso una sobre-recomposición de
atrasos) y que se trasladan impiedosamente al Sistema de Precios en
general.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote14sym" name="sdfootnote14anc"><sup>14</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
</span></span>
</div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Porque
desde el Gobierno se pagan y se fijan los pisos más altos del mundo
de Tasas de Interés que se transmiten igualmente a los precios a
través del Costo Financiero de las Empresa.</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Porque
desde el Gobierno – y al revés de sus políticas declaradas - se
aumenta la Presión Tributaria, que también se traslada a los
Precios.</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Porque
desde el Gobierno se ha producido un fortísimo proceso devaluatorio
y esa devaluación se traslada a todo el Sistema de Precios.</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">A
contrario sensu, el Estado no se perjudica con este proceso de suba
generalizada de precios porque gracias al denominado Impuesto
Inflacionario – ese mecanismo de exacción impositiva siempre tan
denostado por el pensamiento liberal – los recursos del Fisco no
sólo mantienen su valor sino que incluso los acrecientan.</span></span></div>
</li>
</ol>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Esto
es, que merced al proceso inflacionario el gobierno Macri logra una
caída de los Salarios Reales – incluyendo Jubilaciones y Planes
Sociales – y aumenta la recaudación de ingresos, con lo que
compensa además la incidencia de menores aumentos del Gasto Público,
licuado fuertemente a su vez por la Devaluación.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Y
con el argumento de querer frenar esta Inflación el mismo Gobierno
que la genera sube y mantiene las elevadas Tasas de Interés que la
retro-alimentan, soslayando que el verdadero motivo de tales altas
Tasas no es la lucha contra la Inflación sino el freno del Tipo de
Cambio. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><br /></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>POLÍTICA
CAMBIARIA DEL BCRA</b></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">La
esencia del negocio financiero estructural y permanente en la
Argentina es el arbitraje entre las Tasas de Interés locales – que
son un múltiplo de las internacionales - y el Tipo de Cambio
vigente.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">En
el margen de rentabilidad de este arbitraje reside la clave de todo
lo que pasa en materia financiera, económica y política en nuestro
país.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Las
altísimas Tasas de Interés – las más altas del Mundo – atraen
capitales externos especulativos o</span><span style="font-size: small;"><i> golondrina</i></span><span style="font-size: small;">,
que lucran con el diferencial de tasas y hoy gozan de la libertad
absoluta de movimientos para entrada y salida del Mercado, una
liberalidad a través de la cual se ha montado una vez más el
negocio irrestricto del </span><span style="font-size: small;"><i>carry trade o
bicicleta financiera,</i></span><span style="font-size: small;"> que es la antítesis de
las Inversiones Extranjeras Productivas (IED).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Exactamente
al contrario de lo que el presidente Macri dice querer lograr, su
política de gobierno no ha hecho sino favorecer este macro-negocio
de arbitraje financiero entre tipos de cambio y tasas de interés
montado sobre el sistema de la Deuda Pública en detrimento de las
Inversiones Productivas, que nunca pueden alcanzar las superlativas
ventajas de ganancias y velocidad de tiempo en las operaciones
respectivas.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Con
lo que el poder y la magnitud de la Economía Financiera ha crecido
aceleradamente en la Argentina bajo su gestión; y lo ha hecho
inducida, promovida y privilegiada desde el propio Estado. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
nuevo acuerdo con el FMI fija la existencia de un régimen de Tipo de
Cambio con Flotación Libre y Bandas de Intervención del BCRA, pero
qué significa esto en la práctica?:</span></span></div>
<ol>
<li><div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Tipo
de Cambio Libre significa la privatización institucional del
Mercado de Cambios, esto es, que el BCRA no puede intervenir
comprando o vendiendo divisas para no afectar el movimiento de su
Oferta y Demanda, con lo que la cotización del Dólar y toda otra
moneda extranjera queda fuera de la regulación operativa del
Estado.</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Al
BCRA se le permite intervenir sólo cuando el valor del Dólar se
coloca por encima o por debajo de una Banda de cotización fijada al
efecto, originalmente entre 34-44 $ - actualizable mensualmente –
y por un monto limitado a 150 MD diarios.</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Fuera
de esta banda el BCRA tiene la posibilidad de aumentar o disminuir
el nivel de las Tasas de Interés como alternativa para influir
sobre el Mercado de Cambios, induciendo el clásico pase entre
colaciones financieras de corto plazo en pesos que ofrece el Estado
(Lebac, Leliq, Letes, Lecap u otros instrumentos públicos) y en
moneda extranjera (básicamente Dólar); pero tales niveles de tasas
deben ser hoy convalidados por la aprobación del FMI.</span></span></div>
</li>
</ol>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">En
función de este arbitraje regulado la Argentina, así como ha
perdido el manejo propio de su Política Monetaria ha perdido también
el manejo de su Política Cambiaria, lo que deja completamente
librado al Mercado – que son los grandes operadores nacionales e
internacionales que lucran con el negocio de </span><span style="font-size: small;"><i>bicicleta
financiera</i></span><span style="font-size: small;"> – el juego del valor de las
divisas y, consecuentemente, el nivel de nuestras reservas
internacionales.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Porque
los capitales especulativos que ingresan para obtener las ganancias
extraordinarias por arbitraje que les ofrece el BCRA y también la
Tesorería aumentan transitoriamente el stock de las Reservas pero
las dejan expuestas a una corrida cambiaria que puede producirse en
cualquier momento, lo que representa un cuadro de dependencia
monetaria y cambiaria total para la Argentina.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Es
la trampa financiera perfecta: si el BCRA no mantiene su régimen de
altas tasas de interés los capitales financieros migran al Dólar y
con ello provocan un doble efecto: disparan su cotización en el
Mercado y merman las Reservas del BCRA; y con ello se cae la
estabilidad de la Política Financiera.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Notablemente,
todas las voces que claman a diario contra las </span><span style="font-size: small;"><i>Empresas
que viven del Estado</i></span><span style="font-size: small;"> –
Proveedores/Contratistas privilegiados, grupos corporativos
beneficiarios de las licitaciones públicas, Capitalismo de Amigos,
etc. - nada dicen ni se escandalizan por estos macro-negociados
financieros que se desarrollan al amparo del Sistema de la Deuda
Pública Perpetua.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>POLÍTICA
BANCARIA DEL BCRA</b></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Los
Bancos y Entidades Financieras en general, incluyendo los grandes
Fondos de Inversión – nacionales y extranjeros – que operan en
nuestro país, son los principales actores de estos negocios
monetarios y cambiarios derivados del Sistema de Endeudamiento del
Estado.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Conforme
los lineamientos desarrollados en función del nuevo acuerdo con el
FMI a partir de Octubre los Bancos han pasado a ser los destinatarios
de la conversión de Lebac a Leliq – aparte de los fondos
excedentes que se derivan a Letes y Lecap del Tesoro – pueden
intermediar en este rubro de negocio con fondos de inversión,
empresas y/o grandes depositantes con los que se fondean, pueden
integrar sus encajes indisponibles con Leliq (lo que introduce una
vulnerabilidad dentro del régimen de encajes obligatorios), pueden
continuar su operatoria – hoy sumamente elevada – en Pases
Pasivos, mantienen el privilegio de las Letras Overnight a través de
las cuales el BCRA les remunera sus saldos diarios de Caja y cuentan
así, en definitiva, con una posición preferencial dentro del
esquema de las Finanzas del Estado.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">No
es casual que bajo este régimen de subsidios y privilegios el Sector
Financiero-Bancario sea el ámbito donde, en medio de la Recesión
Económica más grande de los últimos tiempos, se logren récords de
ganancias (cosa que ya ocurría bajo la administración Kirchner pero
que se potenció a niveles insospechados con la nueva administración
Macri).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><br /></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>DEUDA
Y SISTEMA FINANCIERO</b></span><span style="font-size: small;"> </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
Sistema de la Deuda Pública Perpetua constituye un mecanismo de
endeudamiento permanente y sin capacidad de repago donde el Capital o
Principal se refinancia continuamente mientras se toma más Deuda y
con ello crece más que proporcionalmente la cuenta de Intereses a
Pagar.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Estos
Intereses son en la actualidad el principal rubro de Gasto Público
neto y el factor determinante del Déficit Fiscal; y este Déficit –
en un perfecto círculo vicioso - se cubre con más Deuda.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
préstamo Stand-by del FMI – a cambio del Plan de Ajuste Fiscal en
curso – tiene una finalidad expresa por parte de las autoridades
del Fondo (Christine Lagarde) y del gobierno Macri y es que dicho
crédito actúe como disparador de la </span><span style="font-size: small;"><i>confianza</i></span><span style="font-size: small;">
que permita al Estado Argentino volver a los mercados internacionales
de Capitales, es decir, para volver a endeudarse.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
</span><span style="font-size: small;"><i>detalle </i></span><span style="font-size: small;">reside en que
todavía no se conoce cómo y cuándo el gobierno argentino (el
gobierno futuro, no el actual) va a devolver este préstamo para
poder luego acceder otra vez al Mercado de Deuda Mundial.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Se
entiende que el objetivo primario del gobierno Macri, merced a esta
red de actores e intereses financieros es </span><span style="font-size: small;"><i>comprar</i></span><span style="font-size: small;">
el tiempo que le queda para poder completar su mandato difiriendo con
ello el momento de una futura nueva reestructuración o Megacanje que
deberá ser afrontada por el nuevo gobierno electo en el 2019.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Pero
el apoyo recibido y el tiempo que transcurra no es neutro porque en
este período que le resta el presidente Macri tiene todavía que
hacer más y pesadas concesiones y, sobre todo, sostener la sangría
financiera que el Sistema de la Deuda le exige y que hoy le cuesta al
país – entre Gobierno y BCRA – más de 3.000 M$ por día sólo
de Intereses. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Son
las consecuencias inexorables de dependencia financiera estructural e
institucional que el Sistema de la Deuda Perpetua les impone a los
países cuyos gobiernos dependen del apoyo financiero externo para
poder mantener su supervivencia política.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><br /></span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><b>Lic.
Héctor L. GIULIANO</b></span></span></div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><b>Asesor
del</b></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><b>FORO
ARGENTINO de la DEUDA EXTERNA</b></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; font-weight: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Foro
Regional La Plata, Berisso y Ensenada</span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;">https://www.facebook.com/foro.laplata?ref=hl</span></span></span></span></span></u></span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><span style="color: #280099;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span lang="es-AR"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;">@forodeudalp</span></span></span></span></span></span></span></u></span></span><span style="color: #280099;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span lang="es-AR"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;"><br /></span></span></span></span></span></span></span><span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><a href="http://forodeudalp.blogspot.com.ar/"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;">http://forodeudalp.blogspot.com.ar/</span></span></span></span></span></a></u></span></span></div>
<div align="CENTER" lang="es-AR" style="font-style: normal; font-weight: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: #280099;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><u><span style="background: #ffffff;">forodeudaexternalp@hotmail.com
</span></u></span></span></span>
</div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">forodeuda.lp@gmail.com</span></span></span></span></u></span></span></span></div>
<div style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Buenos
Aires, 1.12.2018</span></span></div>
<div style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Archivo:
GIULIANO ARTICULO 2018 12 01 SALVATAJE MACRI</span></span></div>
<div style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><br /></span></span></div>
<div style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><br /></span></span></div>
<div id="sdfootnote1">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote1anc" name="sdfootnote1sym">1</a>
<span style="font-family: Garamond, serif;">Las abreviaturas MD/M$ y B$ significan
Millones de Dólares/Pesos y Billones de Pesos respectivamente y se
expresan siempre con redondeo, razón por la cual pueden darse
mínimas diferencias entre totales y sumatoria de términos. El
signo (≡), que se utiliza para indicar las conversiones de moneda,
significa </span><span style="font-family: Garamond, serif;"><i>equivalente a</i></span><span style="font-family: Garamond, serif;">.</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote2">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote2anc" name="sdfootnote2sym">2</a><span style="font-family: Garamond, serif;">
Ejemplo: el Memorándum de Entendimiento fija que el gobierno
argentino debe informar diariamente el tipo de cambio, las tasas de
interés de todos los títulos de la deuda emitidos por el Tesoro y
por el BCRA, los totales de emisión monetaria, los depósitos en
bancos, los encajes requeridos, las asistencias de liquidez, las
tasas de interés activas y pasivas, las posiciones en moneda
extranjera, los saldos y la hoja de balance del BCRA; además de
toda una lista de informaciones mensuales a ser provistas igualmente
por las autoridades a la misión del Fondo para su control de
cumplimiento de las condicionalidades del préstamo Stand-by pactado
con nuestro país.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">El nuevo acuerdo
con el FMI – del 17.10.2018 – agrega un cronograma pormenorizado
de las medidas a cumplir por parte del gobierno argentino y tiene
vigencia hasta Junio de 2021.</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote3">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote3anc" name="sdfootnote3sym">3</a><span style="font-family: Garamond, serif;">
El gobierno Macri heredó de la gestión Kirchner una Deuda Pública
de 252.000 MD y al 30.6.2018 – según la última información
oficial disponible – este monto es de 340.600 MD (≡ 9.8 B$), lo
que da un aumento de 88.600 MD.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">La Deuda colocada
por la administración Macri, sin embargo, ha sido realmente mucho
mayor en todo este período – se estimaba entre 140 y 150.000 MD
antes de los desembolsos del FMI – pero los saldos fueron
fuertemente amortiguados por la gran licuación de las deudas en
pesos (expresadas en dólares) como producto de las devaluación
registrada sobre todo durante el corriente año.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">Con la importante
observación que la gran mayoría de esta deuda en pesos, así
desvalorizada en dólares, corresponde a la Deuda intra-Estado en
poder del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la ANSES,
que es la plata de los jubilados. </span>
</div>
</div>
<div id="sdfootnote4">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote4anc" name="sdfootnote4sym">4</a><span style="font-family: Garamond, serif;">
La Deuda cuasi-fiscal de corto plazo del BCRA en la actualidad
(23.11.2018) es de unos 2.0 B$, equivalente a 52.000 MD: 1.915.400
M$ (≡ 51.900 MD), resultado de sumar Lebac/Leliq por 675.400 M$ (≡
18.300 MD), Pases Pasivos por 415.800 M$ (≡ 11.300 MD), Otros
Pasivos (básicamente Swap con China) por 360.900 M$ (≡ 9.800 MD)
y Encajes en Moneda Extranjera de los Bancos depositados en el BCRA
por 463.300 M$ (12.600 MD)</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote5">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote5anc" name="sdfootnote5sym">5</a><span style="font-family: Garamond, serif;">
La deuda conjunta de Tesorería y BCRA constituye el grueso de la
Deuda Pública Nacional pero no es la deuda completa del Estado
Argentino.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">Esta Deuda Total
se desconoce porque las autoridades la mantienen en secreto. Sólo
se tienen los datos citados del Gobierno Central y del BCRA, y
también – aunque con información menos actualizada – los de la
Deuda de las Provincias (que al 31.12.2017 era de 640.000 M$ ≡
34.000 MD).</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">Nunca se
suministran datos consolidados acerca de la Deuda de Municipios,
Empresas Oficiales, Organismos Nacionales, Fideicomisos Públicos y
Deudas por Juicios contra el Estado con sentencia en firme.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">Esta observación
es importante porque el alcance del acuerdo suscripto con el FMI –
además del Tesoro y el BCRA – abarca a las Provincias y a las
relaciones del Estado Central con todos los organismos del Sector
Público Nacional.</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote6">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote6anc" name="sdfootnote6sym">6</a><span style="font-family: Garamond, serif;">
La situación de Insolvencia del Estado Argentino está reflejada en
las leyes de Presupuesto aprobadas por el Congreso.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">El Presupuesto
original del corriente año (2018) contemplaba para este ejercicio
vencimientos de Capital de la Deuda por 66.600 MD, que se
refinancian en su totalidad – hasta el último centavo – y la
toma de deuda nueva por 46.400 MD; en total, un Endeudamiento
Público por 113.000 MD.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">Estas
proyecciones han variado ahora significativamente debido a la
incorporación de la nueva deuda con el FMI, con desembolsos de
28.200 MD este año – 15.000 en Junio, 5.600 en Octubre y 7.600 en
Diciembre - más el traspaso (todavía por montos no determinados)
de gran parte de la deuda por Lebac del BCRA a Letras del Tesoro
(LETE) y ahora también LECAP (Letras Capitalizables del Tesoro),
así como por el otorgamiento de nuevos préstamos y/o adelantos de
desembolsos de créditos vigentes por parte de los Organismos
Multilaterales de Crédito (OMC: Banco Mundial, BID y CAF).</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">Para el año que
viene el Presupuesto aprobado prevé vencimientos de Capital de la
Deuda Pública por 50.700 MD y Endeudamiento Público por 77.400 MD,
lo que implica un aumento del stock de la Deuda de 26.700 MD; pero a
este importe hay que sumarle otros 20.000 MD de Deuda de corto plazo
por Letes, lo que da un total de incremento de la Deuda del Estado
Central de 46.700 MD (prácticamente igual al de este año y
superior al promedio anual del bienio macrista 2016-2017, que da más
de 40.000 MD de aumento de Deuda por año).</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">A este monto
habría que agregarle ahora los nuevos desembolsos del FMI y de los
OMC previstos para el 2019, así como las variaciones que
correspondan a las colocaciones de Letras/Bonos para absorber el
traspaso de Lebac y eventualmente Leliq del BCRA por parte del
Tesoro para poder tener una idea de las reales proyecciones de
aumento de la Deuda durante el año que viene.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">De hecho, el
Congreso ha aprobado una Ley de Presupuesto para el Ejercicio 2019
cuyos montos exactos todavía no están claros: no se sabe si estos
nuevos rubros de deuda han sido incorporados o no totalmente, no se
sabe si el Programa Financiero 2018-2019 - modificado a posteriori
del envío del Proyecto de Ley original (lleva fecha 26.9) – fue
debidamente analizado e incluido en el mismo y no se sabe si tales
cifras de endeudamiento son consistentes con los números totales y
desagregados de las planillas anexas al proyecto.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">Y tampoco se sabe
si los números de este Presupuesto y de las proyecciones ajustadas
para el Ejercicio 2018, que está en curso, son coincidentes con los
compromisos firmados con el FMI porque los acuerdos respectivos no
han sido dados a conocer hasta la fecha por el gobierno Macri. </span>
</div>
</div>
<div id="sdfootnote7">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote7anc" name="sdfootnote7sym">7</a><span style="font-family: Garamond, serif;">
Los Intereses a Pagar durante el corriente año (Ley de Presupuesto
27.431) suman 406.500 M$ (≡ 21.100 MD, al tipo de cambio previsto
de 19.30 $/US$).</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">Una tercera parte
de estos Intereses – 122.600 M$ - no se pueden pagar y se
capitalizan por anatocismo, esto es que se financian
transformándolos en Capital y rinden así nuevos intereses, por el
mecanismo del Interés Compuesto.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">Para el 2019 el
Gasto por Intereses prácticamente casi se duplica en pesos ya que
sube a 746.400 M$ (≡ 18.600 MD, al tipo de cambio previsto de
40.10 $/US$) de los que unos 600.000 M$ (589.400 M$ ≡ 15.000 MD)
se pagan y los 157.000 M$ (≡ 3.900 MD) restantes se capitalizan. </span>
</div>
</div>
<div id="sdfootnote8">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote8anc" name="sdfootnote8sym">8</a><span style="font-family: Garamond, serif;">
La administración macrista aumentó en forma acelerada la Deuda
Pública Externa y la Deuda Interna en moneda extranjera y/o deuda
en pesos indexada por tipo de cambio, lo que llevó a una fuerte
dolarización del endeudamiento del Estado (Estado Nacional y
también Provincias).</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">Al 30.6 de este
año la Deuda Externa – según criterio de residencia del acreedor
– es oficialmente el 46 % de la Deuda Pública Total mientras que
a fines del 2015 era el 28 %.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">Pero según Tipo
de Moneda el 25 % de la Deuda está hoy en Pesos y el 75 % en Moneda
Extranjera (lo que se explica por la elevada proporción de la Deuda
Interna en Dólares).</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">La
extranjerización/privatización de los Acreedores de la Deuda
también ha crecido en forma relevante bajo la gestión Macri: hoy
el 48 % es Deuda con Terceros (45 % Acreedores Privados y 13 %
Organismos Multilaterales/Bilaterales) y el 42 % es Deuda
Intra-Estado mientras que a fines de 2015 ésta era del 57 % del
Total.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">El indicador
Deuda/PBI (el ratio normalmente más utilizado para evaluar el peso
relativo de la Deuda (aunque muy discutible desde el punto de vista
estrictamente financiero) era a fines de 2015 del 53 % mientras que
al 30.6 ha subido al 77.4 %, se estima que hoy pasa el 80-85 % y
para fin de año podría superar el 100 % del PBI. </span>
</div>
</div>
<div id="sdfootnote9">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote9anc" name="sdfootnote9sym">9</a><span style="font-family: Garamond, serif;">
Las autoridades encubren en principio estas maniobras de
sobre-endeudamiento fiscal y cuasi-fiscal, en complicidad fáctica
con los acreedores financieros, no dando a conocer ni permitiendo el
acceso a las informaciones con las que se puedan identificar a estos
Acreedores del Estado, sean tenedores de títulos públicos de
cualquier tipo (nacionales – en letras y bonos - provinciales, del
BCRA y/o de otros entes u organismos oficiales), no informando sobre
los fondos especulativos que ingresan y egresan del país, no
identificando los bancos que intermedian en las operaciones de carry
trade o bicicleta financiera que sostienen toda la operatoria del
BCRA, no informando sobre los compradores de los dólares que vende
el BCRA ni sobre los titulares de contratos de Dólar Futuro que se
siguen suscribiendo, ni sobre los tenedores de Lebac, Leliq y Pases
Pasivos, ni sobre los Títulos Públicos en cartera de los Bancos
(Estatales y Privados), ni sobre los montos por entidad en la
integración con letras de los Encajes Bancarios Indisponibles,
etcétera.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">No existe la más
mínima </span><span style="font-family: Garamond, serif;"><i>transparencia</i></span><span style="font-family: Garamond, serif;">
en lo tocante a este tipo de informaciones que permita llegar al
conocimiento de los actores de las operaciones financiero-bancarias
del Estado porque todo lo relativo al problema de la Deuda Pública,
por definición, es materia secreta.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">Empero, ni el
Gobierno, ni la Clase Política, ni los voceros del establishment ni
la prensa en general dicen </span><span style="font-family: Garamond, serif;"><i>media
palabra </i></span><span style="font-family: Garamond, serif;">al respecto. </span>
</div>
</div>
<div id="sdfootnote10">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote10anc" name="sdfootnote10sym">10</a><span style="font-family: Garamond, serif;">
El stock de Lebac era de 346.300 M$ al 7.12.2015 – fin del
gobierno CFK - y llegó a un pico de 1.383.700 M$ (1.38 B$) a fines
de Marzo de 2018, es decir, que el titular del BCRA Sturzenegger
multiplicó el saldo inicial por 4. </span>
</div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">Al tipo de cambio
de 20.14 $/US$ en ese momento (al 31.3) el valor de estas letras
equivalía a 68.700 MD.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">A posteriori, con
la macro-devaluación producida a partir de Mayo el stock en pesos
de Lebac/Leliq (que son Lebac a 7 días y se colocan sólo en
bancos) tuvo una fuerte licuación expresada en dólares, lo que
redujo el valor del saldo, que actualmente (al 23.11) es de 675.400
M$ (≡ 18.300 MD al tipo de cambio de 36.89 $/US$).</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">A esto, sin
embargo, cabe agregarle el importante saldo creciente de Pases
Pasivos, que suma 415.800 M$, también al 23.11 (≡ 11.300 MD), y
está constituido por obligaciones del Banco a sólo 1-7 días de
plazo.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">La
macro-devaluación licuó gran parte de la deuda del BCRA en pesos
pero tal devaluación se hizo al costo de disparar las tasas de
interés pagadas por el Banco a un nivel astronómico, del orden del
70-60 % anual por Lebac/Leliq y Pases Pasivos en el Mercado
Secundario y en las subastas y operaciones diarias con los bancos
respectivamente.</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote11">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote11anc" name="sdfootnote11sym">11</a><span style="font-family: Garamond, serif;">
A la deuda del BCRA por Lebac/Leliq, efectivamente, hay que sumarle
el stock paralelo (igualmente creciente) de Pases Pasivos del BCRA,
que son operaciones a sólo 1 y 7 días de plazo y pagan la misma
tasa de referencia del 60 %, que es el piso garantizado a los
tenedores de Leliq. </span>
</div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">Actualmente,
sumando los saldos al 23.11 de Lebac/Leliq (675.400 M$) y Pases
Pasivos (415.800 M$) la deuda conjunta a corto y cortísimo plazo
del BCRA da 1.091.200 M$ (1.09 B$ ≡ 29.600 MD).</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">Con un piso de
tasas de interés hoy del 60 % esto significa más de 1.800 M$ por
día (son 654.700 M$ en un año) ó 54.600 M$ por mes.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">El BCRA ha ido
convirtiendo así su </span><span style="font-family: Garamond, serif;"><i>Bomba de
las Lebac</i></span><span style="font-family: Garamond, serif;"> - letras en pesos
a 30 días promedio de plazo - en </span><span style="font-family: Garamond, serif;"><i>Bomba
de las Leliq</i></span><span style="font-family: Garamond, serif;">, que son Lebac
a menor plazo (7 días) y pagan mayores tasas, superiores al 60 %
anual (que llegaron al 73-74 % hace pocas semanas y que equivalen a
tasas efectivas mayores al 100 % anual).</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">Y a esto hay que
agregar los Intereses que paga el Tesoro Nacional, que son
superiores a los 1.100 M$/Día presupuestados para el 2018 (una
cifra ya desactualizada porque las tasas han tenido un aumento
sustancial en lo que va del ejercicio), lo que nos da un total de
intereses diarios (BCRA + Tesorería) de unos 3.000 M$ por Día (más
de 2.900) o su equivalente de 87.000 M$ por Mes (más de 1.0 B$ en
un año, sólo de Intereses ≡ 27.000 MD).</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">Notablemente, el
préstamo total del FMI – que es por 57.100 MD nominales o 56.300
MD reales (al tipo de cambio Dólar/DEG-Derechos Especiales de Giro,
que es la moneda de cuenta usada por el Fondo) – equivale a la
cobertura del pago de intereses conjuntos del Tesoro y del BCRA de
dos años (el bienio 2018-2019) si se mantuvieran las condiciones
actuales de títulos, plazos y tasas de interés.</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote12">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote12anc" name="sdfootnote12sym">12</a><span style="font-family: Garamond, serif;">
Contra una proyección presupuestaria original del 10-15 % de
Inflación anual para el 2018 el dato ajustado del Ministerio de
Hacienda para este año consignado en el Mensaje del Proyecto de Ley
de Presupuesto 2019 es del 32.6 % pero este número ha quedado muy
por debajo de las estimaciones actuales, que dan un 45-48 % o más
de Inflación 2018.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">La proyección
oficial para el Ejercicio 2019 es una Inflación del 23 % (un 34.8 %
promedio, con </span><span style="font-family: Garamond, serif;"><i>arrastre
estadístico</i></span><span style="font-family: Garamond, serif;">).</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote13">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote13anc" name="sdfootnote13sym">13</a><span style="font-family: Garamond, serif;">
La caída de los Salarios Reales en el corriente año 2018 es del
10-15 % según los sectores de actividad, producto de ajustes
salariales promedio del orden del 30 % contra una Inflación
proyectada no menor del 45 %.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">La situación es
peor todavía en el caso de Jubilados/Pensionados, a raíz de la
Reforma Previsional de fines del 2017 – que está impugnada por
inconstitucionalidad ante la Corte Suprema de Justicia – y afecta
igualmente por desactualización o sub-indexación a los Planes
Sociales.</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote14">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote14anc" name="sdfootnote14sym">14</a><span style="font-family: Garamond, serif;">
En lo que va del año – a Octubre de 2018 – el aumento promedio
de Precios/Tarifas se ha incrementado muy por encima de la Inflación
promedio (en algunos casos, prácticamente la duplica).</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">Estos aumentos
repercuten doblemente en el bolsillo de la gente: primero como
usuarios directos y luego como producto del traslado a precios por
parte de las empresas (caso peajes y tarifas de servicios públicos
en general).</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">Lo mismo ocurre
con el traslado a precios de la mayor parte de la Presión
Tributaria y del Costo Financiero de las Empresas por la suba de las
Tasas de Interés. </span>
</div>
</div>
<br />Foro Deuda Externahttp://www.blogger.com/profile/11029019534337121436noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7404813892354197023.post-60554749314129205072018-10-29T08:45:00.002-03:002018-10-29T08:45:57.818-03:00DEUDA PÚBLICA Y PRESUPUESTO DEL FMI Por Héctor GIULIANO<br />
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="color: blue; font-size: large;"><b>DEUDA
PÚBLICA Y PRESUPUESTO DEL FMI</b></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-size: small;"><b>Por
Héctor GIULIANO </b></span>(26.10.2018)</span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><br /></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">El
gobierno Macri, con el apoyo directo e indirecto de gran parte de la
partidocracia con representación parlamentaria se apresta a lograr
la aprobación del Presupuesto 2019 – que acaba de obtener la media
sanción en Diputados - en línea con los dictados del nuevo Acuerdo
Stand-By (SBA)</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote1sym" name="sdfootnote1anc"><sup>1</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">
firmado con el Fondo Monetario Internacional (FMI).</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote2sym" name="sdfootnote2anc"><sup>2</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">
</span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Se
trata, en realidad, del segundo documento suscripto con el Fondo –
anunciado el 26.9 (el primero lo fue el 20.6) - y que tuvo ya
importantes modificaciones, aunque ambos textos todavía no han sido
dados a publicidad.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">O
sea, que se discute y se está aprobando un Presupuesto General que
está armado en función de compromisos asumidos por el Estado
Argentino con un Organismo Internacional (lo que le da categoría de
Tratados a los convenios firmados) pero cuyo contenido exacto y
completo se desconoce.</span></span></div>
<a name='more'></a><br />
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">La
garantía de aprobación de este Presupuesto 2019 por el Congreso es
condición </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><i>sine
qua non</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">
de los próximos desembolsos del FMI (que el Directorio Ejecutivo
del Fondo ha acordado inmediatamente después de conseguida la
aprobación presupuestaria en la Cámara Baja) y que constituye un
préstamo extraordinario del que depende la supervivencia financiera
y política del gobierno Macri hasta las elecciones del año que
viene.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote3sym" name="sdfootnote3anc"><sup>3</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">
</span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><b><br /></b></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><b>LA
CUESTION DEL DÉFICIT CERO</b></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Existe
una engañosa presentación de la fórmula aceptada por nuestro país
de lograr un Déficit Fiscal Cero en el año 2019.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Este
equilibrio en las cuentas fiscales corresponde sólo al Déficit
Primario, es decir, el Déficit del Estado Nacional sin contar los
Intereses a Pagar durante el Ejercicio.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Cuando
al Resultado Primario se le suman estos Intereses ello da el
denominado Resultado Financiero o Final, que en este caso es el
déficit real, verdadero y completo del Presupuesto.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">En
números redondos,</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote4sym" name="sdfootnote4anc"><sup>4</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">
la ecuación central del Resultado Financiero según el Proyecto de
Ley (PL) del Presupuesto 2019 es la siguiente:</span></span></div>
<ol>
<li><div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Déficit
Fiscal Primario 0, como producto de Gastos e Ingresos nivelados en
3.7 B$ (≡ 92.000 MD).</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Intereses
a Pagar por aproximadamente 600.000 M$ (596.000 ≡ 14.900 MD, casi
15.000). </span></span>
</div>
</li>
</ol>
<div style="margin-bottom: 0cm; margin-left: 1.27cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Los
Intereses Totales a pagar en el 2019 - consignados en el Artículo 1
del PL – son, en realidad, 746.400 M$ (≡ 18.600 MD) pero 157.000
M$ de estos intereses (≡ 3.900, casi 4.000 MD) se capitalizan por
anatocismo, es decir, que no se abonan sino que se financian
transformándolos en Capital que devenga así nuevos intereses.</span></span></div>
<ol start="3">
<li><div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Resultado
Financiero (-) 600.300 M$ (≡ 15.000 MD), como producto de Recursos
Totales por 3.57 M$ (≡ 89.100 MD) menos Gastos totales por 4.17 B$
(≡ 104.000 MD).</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote5sym" name="sdfootnote5anc"><sup>5</sup></a></span></span></sup></div>
</li>
</ol>
<div style="margin-bottom: 0cm; margin-left: 1.27cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Saldo
este último que no resulta totalmente claro en su tratamiento porque
el Presupuesto autoriza de esta manera como Gasto más dinero que el
que realmente se eroga dado que los 157.000 M$ citados de intereses
que se capitalizan pasan a convertirse en más Deuda.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Ergo,
desde el punto de vista cuantitativo el importe de los Intereses a
Pagar en el 2019 corresponde íntegramente al Déficit Fiscal
provocado por estos intereses; y como el Resultado Financiero
negativo de los 600.000 M$ (≡ 15.000 MD) se cubre con más
Endeudamiento Público ello significa indirectamente que la totalidad
de los Intereses del Ejercicio, en definitiva, se financia
capitalizando más Deuda del Estado. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><b><br /></b></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><b>FINANCIAMIENTO
DEL DÉFICIT FISCAL</b></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">A
posteriori de presentado el PL de Presupuesto para el año que viene
- con fecha 26.9 – el Ministerio de Hacienda (MH) dio a conocer el
Programa Financiero 2018-2019, en función de lo acordado por el
Gobierno Macri con el FMI, pero los números del proyecto no fueron
ajustados a las nuevas realidades.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">El
Fondo amplió su préstamo Stand-by (por un monto récord histórico
para la Argentina y para el propio FMI) de 50.000 MD según el
convenio original de Junio a 57.100 MD según lo acordado en
Setiembre.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Cabe
destacar que el PL de Presupuesto 2019 (que es el proyecto que
actualmente está en discusión) no hace referencia expresa al
contenido del acuerdo con el FMI - ni al convenio de Junio ni al
modificado de Setiembre - y que, como dijimos, ambos documentos no
han sido dados a publicidad ni puestos en conocimiento del Congreso.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">El
PL contempla un Endeudamiento Público de 3.11 B$ (≡ 77.400 MD), de
los que 2.03 B$ (≡ 50.700 MD) son refinanciación de vencimientos
de Capital y 1.08 B$ (≡ 26.700 MD) son Deuda Nueva (aumento de
Deuda), a la que corresponde sumarle 800.000 M$ (≡ 20.000 MD) más
por concepto de Letras del Tesoro, autorizadas según el Artículo 41
del PL. En total, 46.700 MD.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">La
planilla anexa al Artículo 40, que es el que autoriza las
Operaciones de Crédito Público, totaliza empero un endeudamiento
del Estado por 2.59 B$ (≡ 64.600 MD).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Y
en este total no están contemplados todos los desembolsos del
préstamo del FMI (sólo 11.700 MD) ni el anunciado traspaso de la
Deuda cuasi-fiscal del Banco Central (BCRA) por las Lebac, que a la
fecha (datos al 15.10) suman 787.200 M$ (≡ 21.700 MD, al tipo de
cambio 36.24 $/US$).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Por
ende, el PL de Presupuesto que se discute y que se aprobaría como
Ley del Congreso se basa en datos incompletos, que no son claramente
consistentes y que no incluyen informaciones básicas del nuevo
cuadro de endeudamiento, que ha quedado hoy fuertemente modificado.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><b><br /></b></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><b>DÉFICIT
FISCAL Y PROGRAMA FINANCIERO</b></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">El
Mensaje que acompaña el PL de Presupuesto 2019 dice que el Programa
Financiero del 2018 está cerrado en cuanto a emisiones netas, que en
lo que resta del corriente año (Setiembre-Diciembre) el Tesoro no
tiene que realizar colocaciones de Deuda Nueva y que sólo necesita
refinanciar parte de los vencimientos de Capital.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">A
su vez, se dice que en 2019 se necesitarán <i>sólo</i> 2.500 MD de
colocaciones netas y refinanciar deudas por 20.100 MD (!) y que el
año que viene no se necesitarían nuevas colocaciones en dólares
porque las necesidades financieras estarían cubiertas con los
desembolsos del FMI y otros Organismos Multilaterales de Crédito
(OMC), por 20.000 MD en total.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Las
Fuentes de Financiamiento – sin incluir Letes (10.600 MD) – daban
cuenta de la necesidad de cubrir 28.300 MD durante el 2019, de los
que 11.700 provendrían del FMI, 12.000 de Acreedores Privados y el
resto primordialmente de OMC (4.600 MD).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">El
nuevo Programa Financiero (del 26.9), en cambio, prevé ahora que las
Fuentes necesarias de Financiamiento (también excluyendo Letes, por
8.700 MD) pasa a 34.500 MD, de los que 22.800 MD provendrían del
FMI, 4.600 MD de OMC y sólo 1.700 MD del financiamiento privado.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">En
ambos casos, sin embargo, no está claro cómo se compatibilizan
estas cifras con las del Resultado Financiero general y con las de
Operaciones de Crédito Público detalladas en la Planilla adjunta al
Artículo 40 del PL, que totaliza unos 65.000 MD (64.600).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Se
trata de un cuadro de situación de las Finanzas del Estado que no
queda concreta ni debidamente visible, que se basa en datos que no
forman parte del actual cuerpo del Proyecto y que el mismo se busca
que sea aprobado para cumplir el condicionamiento central de
garantizar un Acuerdo ya firmado por el Ejecutivo con el FMI para
poder obtener sus desembolsos y bajo requisitos que hoy en día se
desconocen.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">En
la práctica, la única realidad es que el Stand-by del FMI serviría
como Préstamo-Puente para paliar la cobertura del endeudamiento que
la administración Macri necesita para llegar al fin de su mandato
sin caer en default ni tener que recurrir consecuentemente a un nuevo
Megacanje de Deuda, pero donde la estructura de dicho financiamiento
no resulta totalmente clara ni está consignada en el PL como
corresponde a la hora de discutir el Presupuesto 2019.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><b><br /></b></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><b>EN
SÍNTESIS:</b></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">De
la lectura del PL original no surge claramente cuánto es el monto
total del endeudamiento público que se autoriza para el 2019, la
forma en que esta deuda va a ser concretamente financiada y a cuánto
va a ascender verdaderamente el nuevo stock de la Deuda del Estado
Central, habida cuenta que en el Mensaje se habla de que su saldo
bajaría (!) a 315.700 MD para fin del año (5.200 MD menos que a
fines del 2017).</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote6sym" name="sdfootnote6anc"><sup>6</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">
</span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Faltan
cifras e informaciones clave que expliquen la consistencia entre los
montos de endeudamiento consignados en el PL de Presupuesto, en los
acuerdos con el FMI del 20.6 y del 26.9 (cuyos textos todavía se
desconocen) y en el nuevo Programa Financiero 2018-2019, que fuera
enviado al Congreso con posterioridad a la presentación del Proyecto
el día 15.9.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Estos
montos en juego, por otra parte, no incluyen en el Resultado
Financiero del PL la nueva Deuda con el FMI (por 11.100 ó 13.400 MD
de desembolsos adicionales a los 15.000 MD ya recibidos), no dicen
nada con respecto al eventual traspaso de la Deuda cuasi-fiscal del
BCRA por Lebac al Tesoro Nacional y no hacen referencia a quién,
cómo y cuándo va a pagar estas nuevas obligaciones que se están
contrayendo. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Pocas
veces en la Historia Argentina un gobierno ha caído en una situación
de dependencia financiera tan grande y tan vulnerable como la actual
administración Macri, con la paradoja que esta ayuda extraordinaria
que el gobierno necesita para poder llegar al fin de su mandato va a
ser percibida para salvarlo del Default pero la cuenta con el FMI –
que en definitiva se toma para diferir una nueva reestructuración o
Megacanje - va a tener que levantarla el gobierno que resulte electo
el año que viene.</span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>Lic.
Héctor L. GIULIANO</b></span></span></div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><b>Asesor
del</b></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><b>FORO
ARGENTINO de la DEUDA EXTERNA</b></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; font-weight: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Foro
Regional La Plata, Berisso y Ensenada</span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;">https://www.facebook.com/foro.laplata?ref=hl</span></span></span></span></span></u></span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><span style="color: #280099;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span lang="es-AR"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;">@forodeudalp</span></span></span></span></span></span></span></u></span></span><span style="color: #280099;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span lang="es-AR"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;"><br /></span></span></span></span></span></span></span><span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><a href="http://forodeudalp.blogspot.com.ar/"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;">http://forodeudalp.blogspot.com.ar/</span></span></span></span></span></a></u></span></span></div>
<div align="CENTER" lang="es-AR" style="font-style: normal; font-weight: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: #280099;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><u><span style="background: #ffffff;">forodeudaexternalp@hotmail.com
</span></u></span></span></span>
</div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">forodeuda.lp@gmail.com</span></span></span></span></u></span></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Buenos
Aires, 26.10.2018</span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="CENTER" style="line-height: 115%; margin-bottom: 0.35cm; orphans: 2; widows: 2;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Archivo:
GIULIANO ARTICULO 2018 10 26 DP PPTO FMI</span></span></div>
<div id="sdfootnote1">
<div class="sdfootnote" style="margin-bottom: 0.35cm;">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote1anc" name="sdfootnote1sym">1</a><span style="font-family: Garamond, serif;">
La denominación SBA corresponde a la abreviatura de Stand-by
Agreement o acuerdo de asistencia financiera del Fondo a sus países
miembros y normalmente tiene carácter contingente, es decir, que se
usa según las necesidades del Estado receptor aunque, en este caso,
el texto del arreglo dice expresamente que los recursos prestados no
son de carácter </span><span style="font-family: Garamond, serif;"><i>precautorio</i></span><span style="font-family: Garamond, serif;">
sino para ser utilizados en firme en la cobertura de las necesidades
del Presupuesto.</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote2">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote2anc" name="sdfootnote2sym">2</a><span style="font-family: Garamond, serif;">
El Poder Ejecutivo, según el artículo 60 de la Ley 24.156 de
Administración Financiera del Estado, está facultado para contraer
unilateralmente – esto es, sin aprobación del Congreso – deudas
con Organismos Financieros Internacionales de los que la Argentina
forma parte.</span></div>
<div class="sdfootnote" style="margin-bottom: 0.35cm;">
<span style="font-family: Garamond, serif;"> En
este caso, empero, es el propio Gobierno Nacional el interesado en
lograr que el Acuerdo con el FMI sea convalidado por Ley para
despejar así toda inconsistencia contra el Presupuesto a ser
aprobado para el 2019 y además para dejar adscripta a la próxima
administración electa a los compromisos firmados por la actual, con
lo que la responsabilidad de la oposición política queda </span><span style="font-family: Garamond, serif;"><i>pegada
</i></span><span style="font-family: Garamond, serif;">al cumplimiento de este
convenio que abarca el período 2018-2021. </span>
</div>
</div>
<div id="sdfootnote3">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote3anc" name="sdfootnote3sym">3</a><span style="font-family: Garamond, serif;">
El acuerdo modificado del 26.9 aumenta los desembolsos del FMI para
lo que resta del 2018 en 13.400 MD – además de los 15.000 MD ya
girados en Junio (que se utilizaron fundamentalmente para sostener
el tipo de cambio y no para cubrir el Déficit Fiscal) - es decir,
un total de 28.400 MD en el corriente año.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;"> Y para el 2019
aumenta tales desembolsos a 22.800 MD, de modo que restarían
solamente girar 5.900 MD para el 2020.</span></div>
<div class="sdfootnote" style="margin-bottom: 0.35cm;">
<span style="font-family: Garamond, serif;"> Dicho
con otras palabras: el gobierno Macri percibe prácticamente la
totalidad del préstamo SBA (51.200 MD) para poder completar su
gestión el año que viene pero le deja la cuenta a pagar con el FMI
a la nueva administración que lo suceda. </span>
</div>
</div>
<div id="sdfootnote4">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote4anc" name="sdfootnote4sym">4</a><span style="font-family: Garamond, serif;">
Las abreviaturas M$, B$ y MD significan Millones de Pesos, Billones
de Pesos y Millones de Dólares respectivamente; y se expresan
siempre con redondeo, de modo que pueden darse mínimas diferencias
entre totales y sumatoria de términos.</span></div>
<div class="sdfootnote" style="margin-bottom: 0.35cm;">
<span style="font-family: Garamond, serif;"> Las
cifras se exponen en Pesos y su equivalente (≡) en Dólares al
tipo de cambio de 40.10 $/US$, salvo que se indique lo contrario.</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote5">
<div class="sdfootnote" style="margin-bottom: 0.35cm;">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote5anc" name="sdfootnote5sym">5</a><span style="font-family: Garamond, serif;">
De hecho – y de concepto – por la condición de Déficit
Primario Cero el Resultado Financiero negativo se corresponde
exactamente con el quantum de los Intereses a Pagar (los 600.000 M$
(≡ 15.000 MD).</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote6">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote6anc" name="sdfootnote6sym">6</a><span style="font-family: Garamond, serif;">
Aunque este subtema será oportunamente tocado por separado – en
un próximo trabajo del autor – se puede adelantar que la clave de
esta esperanza de baja en el stock de la Deuda residiría en la
licuación de las obligaciones en pesos a raíz de la
macro-devaluación producida durante el año.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;"> Según el
Informe de Deuda Pública del Ministerio de Hacienda (MH) al
30.6.2018 – que acaba de editarse en la fecha – el monto del
endeudamiento del Estado Central descendió por el equivalente a
33.800 MD solamente en el segundo trimestre de este año, producto
de 27.300 MD por tipo de cambio y 7.100 MD por variación cambiaria
más CER, menos capitalización de bonos y otros conceptos por 500
MD.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;"> El saldo oficial
de la Deuda al 30.6 es así de 340.600 MD e incluye el desembolso
del FMI por 14.900 MD.</span></div>
<div class="sdfootnote" style="margin-bottom: 0.35cm;">
<span style="font-family: Garamond, serif;"> Cabe
destacar que la Deuda aumentó durante el Trimestre 2 en 25.100 MD
por Financiamiento neto de Amortizaciones pero el citado Ajuste de
Valuación (los 33.800 MD) más que compensó este incremento. </span>
</div>
</div>
<br />Foro Deuda Externahttp://www.blogger.com/profile/11029019534337121436noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7404813892354197023.post-31739295334224660732018-10-13T13:17:00.000-03:002018-10-13T13:17:52.741-03:00La deuda macri: el costo de enmascarar un nuevo default por Héctor Giuliano<br />
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><b>LA
DEUDA MACRI: </b></span></span></span>
</div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><b>EL
COSTO DE ENMASCARAR UN NUEVO DEFAULT</b></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-size: small;"><b>Por
Héctor GIULIANO</b></span> <span style="font-size: x-small;">(12.10.2018)</span></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">La
política del presidente Macri de Gobernar con Deuda ha llevado a una
nueva situación de default del Estado Argentino, un impago que la
administración macrista trata desesperadamente de </span><span style="font-size: small;"><i>no
blanquear</i></span><span style="font-size: small;"> porque sería el reconocimiento de
un triple fracaso propio, un fracaso no heredado sino producto de su
gestión: </span></span>
</div>
<ol>
<li><div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
fracaso por la irracionalidad financiera de haber sobre-endeudado
aceleradamente y en gran escala al país sin capacidad alguna de
repago, ni de Capital ni de Intereses; con intereses que aumentan
más que proporcionalmente en relación al aumento del Principal y a
tasas récord locales y del Mundo.</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
fracaso por la culpabilidad de haber aumentado la </span><span style="font-size: small;"><i>Bola
de Nieve</i></span><span style="font-size: small;"> de la deuda cuasi-fiscal de Lebac
en forma paralela al aumento de la Deuda del Tesoro y bajo
condiciones igualmente inmanejables.</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
fracaso por haber llevado al estrangulamiento del perfil de los
vencimientos de la Deuda – tanto del Banco Central (BCRA) como de
la Tesorería – producto de la toma sistemática de obligaciones a
plazos cada vez más cortos, resultado lógico de su total
dependencia financiera.</span></span></div>
</li>
</ol>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Este
esfuerzo desesperado del gobierno Macri busca diferir un inexorable
nuevo Megacanje (total o en cuotas) dentro del Sistema de Deuda
Perpetua que rige sobre nuestro país – un sistema donde las Crisis
periódicas de Deuda son parte de los Ciclos de la Deuda - tratando
para ello de ganar tiempo merced al sostenimiento con un préstamo
Stand-By ampliado del Fondo Monetario Internacional (FMI), que le
permita una artificial sobre-vida financiera y política para poder
completar su mandato en el 2019. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br />
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>DESARME
DE LA DEUDA POR LEBAC</b></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Originariamente
la idea de las autoridades era ir reemplazando gradualmente la Deuda
de Lebac (que están en pesos) por Deuda en Letras de la Tesorería
Nacional (LETE), que en su mayoría se toman en dólares y/o
indexadas por tipo de cambio.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Esta
dolarización directa o indirecta – que se sigue dando con gran
parte de las obligaciones que vencen – constituye un cambio
particularmente gravoso desde el punto de vista financiero en un
momento en que la devaluación ha venido licuando las deudas en pesos
y su traspaso a nuevos compromisos en moneda extranjera deviene, por
lógica, más caro y más peligroso para el Estado. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">En
la actualidad, empero, el grueso de la deuda de Lebac no es derivado
a Letes sino a Leliq, que son Lebac a sólo 7 días y pagan tasas
superiores de interés; siendo además que una parte relevante de
esas Lebac – la parte que no se renueva mensualmente – deriva en
fondos retirados de pesos que se cambian por dólares y salen del
país.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Este
mecanismo de canje de doble destino – Leliq y Letes, sin contar con
el pase a dólares - no sólo es costosísimo para el Estado sino que
deviene equívoco en su instrumentación. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">La
lógica del denominado </span><span style="font-size: small;"><i>desarme de la bomba de
las Lebac</i></span><span style="font-size: small;"> no está formulada e implementada
en forma muy clara porque el enorme stock de las letras del BCRA no
se ha reducido sustancialmente todavía sino que se ha subdividido e
incluso agravado por mayores tasas y menores plazos:</span></span></div>
<ol>
<li><div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
stock de los títulos emitidos por el BCRA suma al 30.9 de este año
– última información oficial disponible – unos 800.000 M$</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote1sym" name="sdfootnote1anc"><sup>1</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
(797.700 ≡ 19.500 MD), integrados por dos grandes rubros:
LEBAC/NOBAC y LELIQ.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote2sym" name="sdfootnote2anc"><sup>2</sup></a></span></span></sup></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
saldo de Lebac es de unos 370.000 M$ (368.000 ≡ 9.000 MD) y paga
una tasa del 60 % (Emisiones Primarias y Mercado Secundario), lo que
representa 222.000 M$ en un año: un promedio de 600 M$ por día.</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
saldo de Leliq es de 430.000 M$ (428.800 ≡ 10.500 MD) y rinden más
del 70 % de interés anual (hasta 73-74 %), que representan 300.000
M$ anuales: un promedio de 830 M$ por día.</span></span></div>
</li>
</ol>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">O
sea, que la suma de intereses promedio diarios por ambos títulos del
BCRA implica el pago de más de 1.400 M$ por día o 42.000 M$ por mes
(que en el caso de las Leliq son más aún porque permiten la
capitalización por anatocismo por períodos semanales).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
BCRA garantiza a sus acreedores un piso de tasa de Política
Monetaria del 60 % </span><span style="font-size: small;"><i>por lo menos</i></span><span style="font-size: small;">
hasta Diciembre del corriente año (Comunicado del 30.8). </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Este
altísimo costo por pago de servicios financieros de la deuda del
BCRA se suma a los intereses a pagar por la Deuda del Gobierno
Central – que es la sola Deuda Pública a la que se alude
tradicionalmente – que en este año supera ya los 350.000 MD y
devenga intereses a pagar por más de 400.000 M$ anuales (≡ 21.000
MD al tipo de cambio del Presupuesto 2018 de 19.30 $/US$), lo que da
un promedio diario de más de 1.100 M$ por día.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Pero
la realidad es hoy peor que la prevista en el Presupuesto en curso
porque ha habido una fortísima devaluación de por medio y porque
los títulos en pesos del Tesoro que se están colocando (Letes y/o
Bonos) lo hacen a muy corto plazo (4 a 6 meses) y a tasas superiores
al 50 % anual en pesos, lo que eleva mucho más aún el </span><span style="font-size: small;"><i>quantum</i></span><span style="font-size: small;">
de los intereses a pagar. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Esto
quiere decir que en la actualidad la Argentina – sumando Tesoro y
BCRA – estaría abonando más de 2.500 M$ por día de Intereses. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Ningún
país del Mundo abona tasas de este nivel a los capitales financieros
que lucran con el endeudamiento fiscal y cuasi-fiscal del Estado.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<br />
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>EL
COSTO DEL NO-DEFAULT</b></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">A
los fines de no blanquear la cesación de pagos (default) la
administración Macri ha venido adoptando toda una serie de medidas
que en lugar de aliviar la situación la vienen agravando:</span></span></div>
<ol>
<li><div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Dado
el corte de las renovaciones totales de la Deuda por parte de los
Acreedores Extranjeros del Estado desde Abril de este año el
gobierno macrista pidió al FMI un apoyo de emergencia para poder
sustituir Deuda Externa Privada por Deuda con el Organismo
Internacional para no caer en default. Pero se trata de más Deuda
que no se destina sólo a sustituir vencimientos de terceros
privados sino también a sostener el tipo de cambio y el pago de
intereses adicionales del BCRA y del Tesoro. Una nueva deuda - con
el FMI – que, por otra parte, nadie sabe cómo ni cuándo se podrá
cancelar.</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Esta
situación se vio precipitada fundamentalmente no por el lado de la
Tesorería sino por el lado del BCRA, que bajo la conducción de
Federico Sturzenegger llevó la deuda-cuasi fiscal del Banco por
Lebac – a mediados de Abril – a niveles incontrolables
superiores a 1.5 B$ (sumando 1.4 B$ de Lebac más Pases Pasivos).</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">En
coordinación con los grandes bancos y los fondos especulativos
tenedores de las Lebac el BCRA fue renovando gradualmente el stock
de estos títulos a plazos cada vez más cortos (la mayoría a 30
días) y elevando las tasas de interés, con el agravante de
realizar sus colocaciones con curva de rendimientos invertida (tasas
más altas a corto que a más largo plazo).</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">La
deuda inmanejable de la </span><span style="font-size: small;"><i>bola de nieve o bomba
de las Lebac</i></span><span style="font-size: small;"> por parte de su administración
fue el detonante de la nueva Crisis de Deuda que llevó al
presidente Macri a solicitar en forma sorpresiva la ayuda de
emergencia del FMI a los fines del </span><span style="font-size: small;"><i>salvataje
financiero</i></span><span style="font-size: small;"> del BCRA y del auxilio de la
Tesorería para cubrir el monto creciente de los intereses a pagar
por ambas vías y poder llegar al fin de su mandato en el 2019.</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Para
ello, el FMI – actuando en forma muy discutible respecto de sus
funciones estatutarias – le desembolsó al gobierno Macri 15.000
MD en Junio que – en 100 días de gestión Caputo – entraron por
una ventanilla del BCRA y salieron por la otra vendiéndose para
financiar la fuga de capitales.</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
BCRA comenzó un programa acelerado de reducción del stock de Lebac
– por subastas de renovaciones mensuales y por recompras en el
Mercado Secundario – a un costo financiero altísimo y
sustituyendo más de la mitad de las mismas por Leliq. Esto es,
traspasando deuda en Lebac con plazos a 30 días a deuda en Leliq a
sólo 7 días de plazo y a tasas de interés más caras (más del 70
% anual).</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
nuevo presidente del BCRA, Guido Sandleris, ha dejado en claro que
el Banco elevará estas tasas de interés todo lo que sea necesario
para retener la mayor parte de los fondos existentes y contener a la
vez el pase de los pesos no renovados a la compra de dólares.</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Ergo,
el gobierno no está eliminando el peso de la Deuda por Lebac sino
que lo está redistribuyendo entre renovaciones de Lebac, pasaje de
Lebac a Leliq y Pases Pasivos y cancelaciones coordinadas con la
colocación de Letras de Tesorería (LETES, que hoy pagan más del
50 % de interés anual y tienen vencimientos entre 130 y 240 días).</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Las
Leliq son Letras de Liquidez a muy corto plazo – 7 días –
tomadas solamente por bancos y éstos pueden utilizarlas para
integrar el aumento de los encajes obligatorios que viene elevando
el BCRA, con la merma consiguiente de la garantía oficial sobre los
depósitos inmovilizados, que pasan de este modo a estar en efectivo
y también en títulos).</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Paralelamente,
el BCRA – siguiendo los dictados del nuevo Acuerdo con el FMI
(cuyos términos todavía se desconocen en detalle) – ha
establecido un nuevo régimen de Tipo de Cambio Variable o Flotante
por Banda Cambiaria, inhibiendo que el BCRA intervenga en el Mercado
dentro del rango de cotización 34-44 $/US$, lo que deja al Gobierno
expuesto a las variaciones diarias derivadas del movimiento de los
grandes operadores del Mercado del Dólar Mayorista.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote3sym" name="sdfootnote3anc"><sup>3</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
</span></span>
</div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">La
combinación entre dólar estabilizado con bandas cambiarias y
altísimas tasas de interés locales renueva y potencia así , una
vez más, el negocio de </span><span style="font-size: small;"><i>bicicleta financiera</i></span><span style="font-size: small;">
o </span><span style="font-size: small;"><i>carry trade</i></span><span style="font-size: small;"> para
fuertes capitales especulativos internacionales, que desde Agosto
pasado han reiniciado sus operaciones por cifras relevantes en la
Argentina.</span></span></div>
</li>
</ol>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Hasta
aquí la síntesis de las nuevas decisiones-clave del gobierno Macri
frente a la nueva Crisis de Deuda que su administración ha
provocado.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>CONSIDERACIONES
DE BASE</b></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Estas
medidas oficiales – en función de lo acordado con el FMI y con el
apoyo explícito del gobierno norteamericano - son totalmente
favorables al accionar de los capitales golondrina (alentados por las
colocaciones de corto plazo de deudas del BCRA y del Tesoro) y
configuran el cuadro inmediato de situación del que depende la
administración Macri para seguir ganando tiempo mientras la
Inflación reduce los Salarios Reales de la población argentina, las
altísimas tasas de interés provocan mayor recesión en la Economía
Física o Real y las presiones oficiales Tarifarias y Tributarias
estrangulan la Demanda Agregada para lograr la Gran Ecuación buscada
por las autoridades: el Ajuste Fiscal para poder afrontar el costo
creciente de los Intereses de la Deuda del Estado.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Con
el agravante que este mecanismo de succión financiera se
retro-alimenta porque las altas tasas de interés estimulan el
ingreso de más </span><span style="font-size: small;"><i>capitales golondrina</i></span><span style="font-size: small;">
y estas divisas ayudan a sostener una estabilidad coyuntural del
dólar en función de reservas internacionales expuestas a una
perfecta volatilidad financiera basada – una vez más en la
Historia Argentina - en el arbitraje clásico entre tipos de cambio y
tasas de interés.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Es
el costo del enmascaramiento del default producto del fracaso de la
administración Macri y su desemboque en una nueva Crisis de Deuda en
sólo dos años de gestión.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Una
crisis que el gobierno espera diferir con la ayuda del FMI para no
caer en un default formal y no tener que encarar consecuentemente un
nuevo Megacanje de Deuda en las postrimerías de su mandato (como el
que precipitó en su momento la caída del gobierno De la Rúa en
2001).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Una
crisis de Deuda cuyos efectos directos Macri atenúa con el adelanto
de los desembolsos de un préstamo del FMI por más de 50.000 MD que
le servirán a este gobierno para llegar a las elecciones del 2019
pero que deberá pagar el nuevo gobierno electo el año que viene.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm; text-align: justify;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Tales
son las consecuencias fácticas de la nueva </span><span style="font-size: small;"><i>inserción
de la Argentina en el mundo</i></span><span style="font-size: small;"> proclamada e
instrumentada por el gobierno de la alianza Cambiemos. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><br /></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="font-size: medium;"><b>Lic.
Héctor L. GIULIANO</b></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><b>Asesor
del</b></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><b>FORO
ARGENTINO de la DEUDA EXTERNA</b></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; font-weight: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Foro
Regional La Plata, Berisso y Ensenada</span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;">https://www.facebook.com/foro.laplata?ref=hl</span></span></span></span></span></u></span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><span style="color: #280099;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span lang="es-AR"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;">@forodeudalp</span></span></span></span></span></span></span></u></span></span><span style="color: #280099;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span lang="es-AR"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;"><br /></span></span></span></span></span></span></span><span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><a href="http://forodeudalp.blogspot.com.ar/"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;">http://forodeudalp.blogspot.com.ar/</span></span></span></span></span></a></u></span></span></div>
<div align="CENTER" lang="es-AR" style="font-style: normal; font-weight: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: #280099;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><u><span style="background: #ffffff;">forodeudaexternalp@hotmail.com
</span></u></span></span></span>
</div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">forodeuda.lp@gmail.com</span></span></span></span></u></span></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Buenos
Aires, 12.10.2018</span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><br /></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Archivo:
GIULIANO ARTICULO 2018 10 12 NVO MC MACRI</span></span></div>
<div id="sdfootnote1">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote1anc" name="sdfootnote1sym">1</a><span style="font-family: Garamond, serif;">
Las abreviaturas M$/B$/MD significan Millones de Pesos/Billones de
Pesos/Millones de Dólares respectivamente, figuran con su
equivalencia (≡) en Dólares al tipo de cambio de 40.8967 $/US$
(al 30.9.2018) y se expresan siempre en cifras con redondeo, de modo
que pueden darse mínimas diferencias entre totales y sumatoria de
términos. </span>
</div>
</div>
<div id="sdfootnote2">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote2anc" name="sdfootnote2sym">2</a><span style="font-family: Garamond, serif;">
Las Lebac son letras del BCRA a corto plazo - la gran mayoría están
colocadas a 30 días - las Nobac son Notas del BCRA - a plazo mayor
de un año pero hoy de muy escaso monto – y las Leliq o Letras de
Liquidez, instrumentadas hace poco tiempo, son Lebac a sólo 7 días
de plazo, como los Pases Pasivos.</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote3">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote3anc" name="sdfootnote3sym">3</a><span style="font-family: Garamond, serif;">
En los hechos, el BCRA puede intervenir alternativamente en el
Mercado de Dólar Futuro y simultáneamente el Banco Nación (BNA) y
otros Bancos Oficiales pueden operar en el Mercado Spot o de
Contado, pero estas intervenciones serían por importes más
limitados.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">Con respecto a
los Contratos de Futuro suscriptos por el BCRA – en el Mercado
ROFEX, de Rosario – se ignora el monto actual de los mismos pero
se sabe que el Banco ha venido cargando fuertes pérdidas por
diferencia de cambio desde que comenzara la corrida cambiaria de
este año y que pudieran tener un costo financiero final comparable
al que produjo la mega-devaluación Macri de Diciembre de 2015 (que
fue superior a los 50.000 M$ y benefició mayoritariamente a
empresas y personas vinculadas a la administración macrista). </span>
</div>
</div>
<br />Foro Deuda Externahttp://www.blogger.com/profile/11029019534337121436noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7404813892354197023.post-41756662223959521292018-09-17T09:14:00.000-03:002018-09-17T09:14:11.602-03:00CRISIS DE DEUDA, FMI Y PRESUPUESTO 2019 Por Héctor GIULIANO<br />
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><b>CRISIS
DE DEUDA, FMI Y PRESUPUESTO 2019</b></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>Por
Héctor GIULIANO</b> (16.9.2018)</span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><br /></span></span></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEg4W7PpsZNyuyCmLM3Iy_rMJJEYXiW4J4HdBu1CyOkUUjb7LArdsq8aPQgTGpohGmUxbD0RzkZQY2vZzZ6VzETDldSvIQ1JMIB8C7BV0EOllfcAicV0aM09dxA_WxHW1NoiTmTNed8nvc36/s1600/Giuliano.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" data-original-height="150" data-original-width="150" height="400" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEg4W7PpsZNyuyCmLM3Iy_rMJJEYXiW4J4HdBu1CyOkUUjb7LArdsq8aPQgTGpohGmUxbD0RzkZQY2vZzZ6VzETDldSvIQ1JMIB8C7BV0EOllfcAicV0aM09dxA_WxHW1NoiTmTNed8nvc36/s400/Giuliano.jpg" width="400" /></a></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><br /></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><br /></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">La
Argentina se encuentra otra vez en medio de una Crisis de Deuda
Pública – una crisis financiera por insolvencia e iliquidez del
Estado – en la que cayó por culpa de la política del presidente
Macri de Gobernar con Deuda desde el momento mismo en que asumió la
presidencia hasta hoy.</span></span></div>
<a name='more'></a><br />
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">La
administración macrista, bajo una gestión de total
irresponsabilidad financiera fiscal por endeudamiento sistemático y
en gran escala, sin capacidad de repago y por partida triple –
Tesorería Nacional, Banco Central (BCRA) y Provincias – llevó al
país, en poco menos de dos años y medio de gobierno, a un nuevo
default (cesación de pagos), un default que ahora trata
desesperadamente de cubrir o enmascarar con el mega-préstamo de emergencia del Fondo Monetario Internacional (FMI) por 50.000 MD</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote1sym" name="sdfootnote1anc"><sup>1</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">,
del que hasta la fecha se han desembolsado 15.000 MD, y con su
eventual ampliación, así como con la obtención de otras fuentes de
ayuda extraordinaria (caso Tesorería Norteamericana y/o nuevo Swap
con China).</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">El
destino de tales fondos y el discutible comportamiento del FMI al
respecto</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote2sym" name="sdfootnote2anc"><sup>2</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
no aclaran precisamente el panorama financiero, cambiario y fiscal de
la Argentina sino que, por el contrario, lo ensombrecen. </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>LA
GRAN ECUACIÓN</b></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Todo
este fortísimo ajuste fiscal y económico que se está produciendo
desde el gobierno – no ajuste financiero, que por el contrario es
potenciado en sus beneficios – tiene una finalidad central:
aumentar la presión tributaria y recortar los gastos públicos para
poder afrontar el pago del extraordinario aumento de los Intereses
por la Deuda del Estado.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Tal
es la explicación esencial del proceso de ajuste que está en curso
para lo que resta del 2018 y todo el Ejercicio 2019, un proceso que a
su vez está en línea lógica con el rol del FMI como auditor de los
intereses de los Acreedores financieros del Estado Argentino y con
facultades de intervención sobre las cuentas fiscales de la
Argentina </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Esta
</span><span style="font-size: small;"><i>gran ecuación</i></span><span style="font-size: small;"> para
equilibrio de las cuentas fiscales, que han sido distorsionadas por
el Sistema de la Deuda Pública, se obtendría: por un lado, mediante
la licuación por devaluación – expresada en dólares – del
Gasto Público Primario en Pesos (es decir, sin contar el pago de
Intereses de la Deuda) y mediante el recorte de Gastos
Corrientes/Operativos y de Gastos de Capital (Inversiones Públicas)
en el Presupuesto.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Y
por otro lado, aumentando en forma extraordinaria la presión
tributaria (PT), con la implementación de retenciones generalizadas
a las exportaciones y con el paralelo incremento de toda la línea de
tributos existentes, empezando por el IVA y el Impuesto a las
Ganancias, que crecen más que proporcionalmente con respecto a la
Inflación.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Se
ha observado – y se ha observado con razón – que este nuevo
</span><span style="font-size: small;"><i>impuestazo</i></span><span style="font-size: small;">, unido al
simultáneo aumento general y extraordinario de los Precios y Tarifas
de Servicios Públicos (que conllevan a su vez un importante
componente impositivo) constituye en realidad la verdadera clave de
corto y mediano plazo para mejorar las cuentas fiscales en
consonancia con los compromisos asumidos con el FMI.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">La
cara complementaria de la baja de Gastos Públicos – en términos
reales, o sea, sin considerar la Inflación – mientras tanto, está
liderada por la gran licuación de las erogaciones del Estado medidas
en dólares merced a la macro-devaluación del año (más del 100 %
en lo que va del ejercicio) y afecta principalmente a las
remuneraciones de la Administración Pública, las
Jubilaciones/Pensiones y los Gastos Sociales por subsidios y planes
asistenciales (AUH-Asignación Universal por Hijo, beneficios
familiares, planes Jefes/Jefas de Hogar y otros).</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote3sym" name="sdfootnote3anc"><sup>3</sup></a></span></span></sup></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">De
esta manera, combinando el aumento extraordinario de la presión
tributaria y la reducción masiva de los gastos del Estado, la
administración Macri espera llevar a cabo la Gran Ecuación a través
de las medidas en curso para el corriente año (dictadas
prácticamente todas por DNU-Decretos de Necesidad y Urgencia del
Poder Ejecutivo) y del Proyecto de Ley de Presupuesto para el 2019,
que sería elevado al Congreso mañana Lunes 17.9: en esencia, un
fortísimo ajuste fiscal para poder pagar más Intereses de la Deuda
Pública.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote4sym" name="sdfootnote4anc"><sup>4</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
</span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Y
el acuerdo con el FMI está para garantizar el cumplimiento de esta
gran ecuación.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><b>EL
FMI AYER Y HOY</b></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">La
principal peculiaridad del Acuerdo firmado con el FMI en Junio pasado
es que los desembolsos del Organismo no estarían destinados
primordialmente a cubrir el Déficit Fiscal del gobierno Macri sino a
salvar de la quiebra técnica al BCRA, una quiebra por iliquidez e
insolvencia del Banco derivada de la </span><span style="font-size: small;"><i>bola de
nieve</i></span><span style="font-size: small;"> de las Lebac y que fue generada por el
propio gobierno Macri, bajo la dirección operativa de Federico
Sturzenegger al frente de la institución.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">A
este tema nos hemos referido ya en trabajos anteriores y no va a ser
objeto de más desarrollo ahora pero es importante tenerlo presente
porque la </span><span style="font-size: small;"><i>Bomba de las Lebac</i></span><span style="font-size: small;">
que le estalló al actual gobierno no fue </span><span style="font-size: small;"><i>herencia</i></span><span style="font-size: small;">
recibida de la administración Kirchner sino que este aumento
descontrolado de la deuda cuasi-fiscal </span><span style="font-size: small;"><i>Macri
lo hizo</i></span><span style="font-size: small;">, y fue esta </span><span style="font-size: small;"><i>Bola
de Nieve</i></span><span style="font-size: small;"> imparable de las Lebac la que
</span><span style="font-size: small;"><i>reventó </i></span><span style="font-size: small;">la nueva
Crisis de Deuda del Gobierno y motivó el pedido de ayuda urgente
para salvataje del BCRA y para sostén de la gestión de la
administración macrista hasta el fin de su mandato en el 2019.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Y
en este contexto la necesidad de un préstamo de emergencia del FMI
para evitar el default devino indispensable para salvar la
estabilidad financiera y política del gobierno Macri.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Sin
embargo, el resultado de las negociaciones en curso con el Fondo –
que el presidente Macri dio imprudente y prematuramente por aprobadas
recibiendo en cambio una desmentida expresa del FMI</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote5sym" name="sdfootnote5anc"><sup>5</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
- no está todavía muy claro a la fecha:</span></span></div>
<ol>
<li><div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Después
del fracaso por incumplimiento de las metas programadas según el
Acuerdo Stand-By de Junio pasado (incumplimiento producido a menos
de dos meses de firmado!) el FMI exige que el gobierno Macri logre
la aprobación del Presupuesto 2019 con el macro-ajuste fiscal
pactado antes de encarar la revisión de dicho acuerdo (léase
aprobación y eventual aumento del monto a prestar para sostener al
gobierno macrista).</span></span></div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Para
cumplir con el punto anterior el gobierno necesita acordar con los
gobernadores de provincia – alcanzados directa y expresamente por
el acuerdo con el Fondo – garantizar la convalidación fáctica (e
incluso parcialmente también jurídica, vía paritarias) de la baja
de los salarios reales en curso con </span><span style="font-size: small;"><i>tranquilidad
sindical relativa, </i></span><span style="font-size: small;">acordar con los llamados
Movimientos Sociales la forma de paliar parte de los peores efectos
derivados precisamente del ajuste pactado con el Fondo, estabilizar
la cotización del Dólar, garantizar los márgenes de rentabilidad
para el negocio de los capitales financieros a través del Sistema
de la Deuda Pública (toma de más deuda para poder volver a
endeudarse en el Mercado Internacional de Capitales), alta inflación
local pautada como forma de bajar los ingresos fijos en dólares,
provocar la caída de la Demanda y con ello la del Consumo Masivo de
la Población, avanzar en el agravamiento de las condiciones de
Empleo y Pobreza como forma de </span><span style="font-size: small;"><i>domesticar</i></span><span style="font-size: small;">
a la población de menores recursos y abaratar el costo de la Mano
de Obra local, etc. </span></span>
</div>
</li>
<li><div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">En
función del rol del FMI como garante de la adscripción de la
Argentina al Sistema Financiero Internacional – la ampulosamente
denominada </span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>re-inserción
del país en el Mundo</i></span></span><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">
del ingeniero Macri, que fue justamente su principal política que
llevó a la actual Crisis de Deuda – la administración macrista
debe garantizarle al Fondo no sólo que cumplirá puntillosamente
las exigencias del SBA sino además que dejará sellado este acuerdo
para su continuidad por parte del próximo que surja de las
Elecciones del 2019, para lo cual también la mayoría de la
oposición política con representación parlamentaria debe dar su
conformidad por anticipado. Y además (detalle no menor) tendrá
que explicarse en algún momento cómo se piensa devolver la plata
prestada al FMI.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote6sym" name="sdfootnote6anc"><sup>6</sup></a></span></span></sup></div>
</li>
</ol>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Que
una administración financieramente irresponsable y políticamente
debilitada como la actual conlleva el peligro de aceptar cualquier
cosa no es solamente un riesgo para la Argentina sino incluso para el
propio FMI, dado el enorme compromiso de apoyo que le está prestando
al gobierno macrista.</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Y
el Fondo tiene muy malos antecedentes al respecto a través de su
Historia de las últimas décadas por haber sostenido a gobiernos
técnicamente quebrados y en virtual default para prolongar estados
de Crisis de Deuda que después del despilfarro de recursos para
sostener el flujo de pago de intereses a los acreedores de los Países
Deudores como el nuestro terminaron – </span><span style="font-size: small;"><i>gracias
al FMI </i></span><span style="font-size: small;">– más endeudados que antes (casos
de México, Brasil, Perú, Rusia, Países Bálticos, Grecia y toda
una larga lista de Estados sometidos a crisis típicas de
sobre-endeudamiento). </span></span>
</div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Algo
muy parecido a lo que está ocurriendo en la actualidad sucedió en
la Argentina con la Crisis de Deuda y Default del 2001, cuando el FMI
– en función del entonces llamado Blindaje de las Reservas
Internacionales (suscripto en Diciembre del año anterior) – hizo
grandes desembolsos de divisas a nuestro país que sólo sirvieron
para dilatar la cesación de pagos mientras los principales bancos y
fondos especulativos sacaban del país más de 20.000 MD (como hoy,
que se estima que han salido hasta unos 24.000 MD en lo que va del
año) , esto es, para financiar en la práctica la fuga de
capitales.</span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote7sym" name="sdfootnote7anc"><sup>7</sup></a></span></span></sup></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Es
muy probable que también hoy, a la luz de la probada iliquidez e
insolvencia del Estado Argentino, el apoyo urgente del FMI al
gobierno Macri termine resultando un préstamo-puente para cubrir el
default de la Deuda Pública – del Tesoro y del BCRA – una
re-edición frustrada de la política de Déficit Fiscal Cero de
entonces y una forma de diferir y preparar las condiciones para una
nueva o enésima reestructuración de Deuda, expresión ésta que
normalmente se utiliza para tratar de evitar la palabra Megacanje. </span></span><sup><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote8sym" name="sdfootnote8anc"><sup>8</sup></a></span></span></sup></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<br />
</div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: medium;"><b>Lic.
Héctor L. GIULIANO </b></span></span>
</div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><b>Asesor
del</b></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><b>FORO
ARGENTINO de la DEUDA EXTERNA</b></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="font-style: normal; font-weight: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;">Foro
Regional La Plata, Berisso y Ensenada</span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;">https://www.facebook.com/foro.laplata?ref=hl</span></span></span></span></span></u></span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><span style="color: #280099;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span lang="es-AR"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;">@forodeudalp</span></span></span></span></span></span></span></u></span></span><span style="color: #280099;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span lang="es-AR"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;"><br /></span></span></span></span></span></span></span><span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><a href="http://forodeudalp.blogspot.com.ar/"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;"><span style="background: #ffffff;">http://forodeudalp.blogspot.com.ar/</span></span></span></span></span></a></u></span></span></div>
<div align="CENTER" lang="es-AR" style="font-style: normal; font-weight: normal; line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: #280099;"><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><u><span style="background: #ffffff;">forodeudaexternalp@hotmail.com
</span></u></span></span></span>
</div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><span style="color: navy;"><span lang="zxx"><u><span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span style="font-style: normal;"><span style="font-weight: normal;">forodeuda.lp@gmail.com</span></span></span></span></u></span></span></span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Buenos
Aires, 16.9.2018</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;">Archivo:
GIULIANO ARTICULO 2018 09 16 DP-FMI-P2019</span></span></div>
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: Arial, sans-serif;"><span style="font-size: small;"><br /></span></span></div>
<div id="sdfootnote1">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote1anc" name="sdfootnote1sym">1</a><span style="font-family: Garamond, serif;">
Las abreviaturas MD/M$ significan Millones de Dólares/Pesos
respectivamente y se expresan siempre con redondeo, por lo que
pueden darse mínimas diferencias entre totales y sumatoria de
términos.</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote2">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote2anc" name="sdfootnote2sym">2</a><span style="font-family: Garamond, serif;">
En principio, el FMI está facultado estatutariamente para dar
préstamos a los países miembros (en función de su cuota-aporte)
para atender desequilibrios de Balanza de Pagos, que
tradicionalmente se entendían como necesidades derivadas de pagos
internacionales por déficits comerciales, servicios económicos y
financieros y/o urgencias circunstanciales de corto plazo (un año)
pero en los últimos años se fue ampliando en forma relativamente
discrecional el alcance de estos préstamos - fundamentalmente los
créditos tradicionales Stand-By (SBA-Stand By Arragement) –
abarcando casos de shocks de precios de materias primas, catástrofes
naturales, situaciones de conflicto y otras emergencias. </span>
</div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">El nuevo Stand-By
para la Argentina, en cambio, está dirigido primariamente al
salvataje del BCRA – por su altísima deuda cuasi-fiscal en Lebac
– y a sostener el tipo de cambio, con lo que en la práctica se
alimenta así gran parte de la salida de capitales del país.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">Es o puede ser
bastante discutible si hoy el comportamiento del FMI –
estrictamente hablando - está cumpliendo realmente con sus
funciones específicas en el caso argentino. </span>
</div>
</div>
<div id="sdfootnote3">
<div style="margin-bottom: 0cm;">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote3anc" name="sdfootnote3sym">3</a><span style="font-size: x-small;">
</span><span style="font-family: Garamond, serif;"><span style="font-size: x-small;">El previsible
aumento de algunas partidas para paliar la quita fáctica –
económica y financiera – sobre el Gasto Público Social sólo
compensa parcialmente esta reducción de los ingresos reales.</span></span></div>
</div>
<div id="sdfootnote4">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote4anc" name="sdfootnote4sym">4</a><span style="font-family: Garamond, serif;">
En forma engañosa las cifras gubernamentales hablan usualmente en
porcentajes del PBI más que en valores absolutos (un monto de
PBI-Producto Bruto Interno que se desconoce, aunque puede inferirse
o deducirse, pero que no se explicita en números) y se refieren
siempre a la llamada meta de Déficit Fiscal Cero para el 2019, pero
se está hablando del Déficit Primario y no del Déficit Total del
Presupuesto.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">En el armado de
las Cuentas Fiscales del Presupuesto el Déficit Primario es el
producto de Gastos superiores a los Ingresos, pero atención que se
trata aquí de los Gastos Públicos sin contar los Intereses de la
Deuda Pública (que ésta – la Deuda que vence por Capital - no se
registra como Gasto del Ejercicio porque no se amortiza dado que
hasta el último centavo de tales vencimientos de Capital se cancela
con nuevas deudas).</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">Cuando al Déficit
Fiscal Primario se le agregan los Intereses a Pagar por la Deuda del
Estado ello da el Resultado Financiero, que es el verdadero Déficit
Total del Ejercicio.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">En base a
trascendidos periodísticos a la fecha se adelanta que el proyecto
de Presupuesto 2019 – que entra mañana al Congreso – conlleva
un Déficit Fiscal Primario Cero (Equilibrio Fiscal) mientras que
los Intereses a Pagar suman unos 600.000 M$ (en el corriente año
estaban previstos algo más de 400.000 M$), por lo que mientras se
pondera y explicita el Déficit Cero se omite aclarar que el Déficit
real Total va a ser de 600.000 M$ (≡ 15.000 MD, al tipo de cambio
de 40 $/US$).</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">En contrapartida,
el Crecimiento Económico del año próximo – sobre el que
existirían discrepancias entre el Ministerio de Hacienda y la
Misión Técnica del FMI - se estima que sería neutro: una suerte
de Crecimiento Cero, producto del Ajuste recesivo para poder pagar
los intereses crecientes de la Deuda del Estado. </span>
</div>
</div>
<div id="sdfootnote5">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote5anc" name="sdfootnote5sym">5</a><span style="font-family: Garamond, serif;">
Ver particularmente la cita b) de la Nota 8 del presente trabajo –
más abajo - correspondiente al libro de Mussa sobre la Argentina y
el FMI.</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote6">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote6anc" name="sdfootnote6sym">6</a><span style="font-family: Garamond, serif;">
Ver al respecto también la cita b) de la Nota 8 – párrafo final
– que hace referencia a la necesidad de garantizar la devolución
de los préstamos al Fondo, cosa que las autoridades hoy no explican
cómo se va a poder efectuar.</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote7">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote7anc" name="sdfootnote7sym">7</a><span style="font-family: Garamond, serif;">
En Agosto de 2001 el FMI hizo un desembolso de 5.000 MD de dólares
a nuestro país que prácticamente entraron por una ventanilla del
BCRA y se vendieron por la otra, alimentando la salida de capitales
antes de la previsible caída de la Convertibilidad.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">La mala gestión
del Fondo durante la Crisis de Deuda Argentina del 2001 dio lugar
después a una Auditoría Interna de la Oficina de Evaluación
Independiente (OEI), que emitió a posteriori un Informe que terminó
costándole el cargo a varios altos funcionarios del Fondo. </span>
</div>
</div>
<div id="sdfootnote8">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote8anc" name="sdfootnote8sym">8</a>
<span style="font-family: Garamond, serif;">Releyendo a Michael Mussa, que fuera
Economista Jefe del FMI entre 1991 y 2001 y renunció ese último
año en disconformidad con el apoyo que el Fondo le había dado a la
administración De la Rúa-Cavallo para que sobreviviese a pesar del
Megacanje cuasi-delictivo de mediados de ese año y del fracaso de
la Convertibilidad, cabe seleccionar tres citas (entre muchas otras
posibles al mismo efecto) que retratan una preocupante analogía de
fondo con la situación actual:</span></div>
<ol>
<li><div class="sdfootnote">
“<span style="font-family: Garamond, serif;">A través
de filtraciones de la prensa local, el gobierno argentino hizo
circular la versión de que el Fondo aceleraría su cronograma
normal de modo de considerar (favorablemente) la posibilidad de
desembolsar alrededor de US$ 1.250 millones, debido al
satisfactorio desempeño exhibido durante el segundo trimestre. Aún
más importante, el Fondo elevaría el monto desembolsado,
añadiéndole US$ 8.000 millones. Los mercados financieros
reaccionaron de forma favorable a esas noticias, reduciéndose la
corrida a los bancos. Algún tiempo más tarde, el ministro Cavallo
anunció que, juntamente con el incremento de la ayuda del Fondo,
el gobierno argentino implementaría una política fiscal más
ambiciosa, con el objetivo de reducir el déficit fiscal a cero a
partir de ese momento. No obstante, el anuncio de un plan de
déficit cero no garantizó su aprobación ni, aún más
importante, cualquier posibilidad realista de que fuera
implementado exitosamente. Con la economía argentina sumida en una
profunda recesión y hundiéndose bajo la presión de tasas de
interés enormemente elevadas, el ajuste fiscal masivo adicional
necesario para alcanzar el déficit cero no era políticamente
aceptable ni económicamente viable. En el verano (boreal) de 2001,
el gobierno argentino se encontraba evidentemente atrapado, sin
ninguna vía de escape.” (Páginas 68/69).</span></div>
</li>
<li><div class="sdfootnote">
“<span style="font-family: Garamond, serif;">Para
aquellas personas no familiarizadas con la forma de operar del
Fondo, puede ser difícil evaluar hasta qué punto este incidente
(se refiere al falso anuncio de Cavallo de aumento de la ayuda sin
que mediaran consultas previas con el FMI, en un intento de
producir </span><span style="font-family: Garamond, serif;"><i>hechos consumados</i></span><span style="font-family: Garamond, serif;">
para inducir el apoyo de los mercados) implicaba una gran
perversión de sus políticas y principios. El FMI no es un
organismo de ayuda: no se dedica a donar dinero a los países para
aliviar sus dificultades económicas y financieras. El Fondo presta
dinero para apoyar un programa con medidas económicas bien
definidas, especialmente medidas monetarias, fiscales y de tipo de
cambio. El objetivo de tales préstamos es ayudar a que el país
cumpla con sus obligaciones internacionales de pago, en tanto el
país toma las medidas políticas que garanticen, de manera
creíble, que se corregirán los desequilibrios en la balanza de
pagos de modo de evitar, en lo posible, un perjuicio a la
prosperidad nacional e internacional. Para merecer una ayuda del
Fondo, un requerimiento fundamental que se le hace a cualquier
programa es que debe brindar una garantía razonable de que los
recursos prestados serán devueltos en un determinado plazo.”
(Páginas 69/70).</span></div>
</li>
<li><div class="sdfootnote">
“<span style="font-family: Garamond, serif;">Al
recomendar al Directorio Ejecutivo del Fondo la aprobación de un
determinado programa, el director administrativo certifica que
confía en que las autoridades nacionales al firmar la Carta de
Intenciones al Fondo serán implementadas de manera responsable, y
que con la implementación de las mismas están dadas las garantías
para que se le devuelva al organismo internacional lo prestado.”
(página 70).</span></div>
</li>
</ol>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">Como es sabido,
dada la Crisis de Deuda y fracaso de la Convertibilidad –
sostenida con endeudamiento externo creciente durante una década en
la Argentina (desde 1991) – el FMI suspendió el siguiente
desembolso de otros 5.000 MD al país en Diciembre del 2001
precipitando con ello la caída del gobierno De la Rúa.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">Vale la pena
releer al menos parte del pequeño libro de Mussa (fallecido en
Enero de 2012), en lo referido a esta traumática experiencia
conjunta Argentina-FMI.</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">Aunque las
analogías nunca son determinantes ni necesariamente proféticas, es
oportuno tenerlas como recordatorio de hechos de la historia
financiera que la Argentina ya ha tenido experiencia en padecer. </span>
</div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: Garamond, serif;">Las tres citas –
que pudieran ser acompañadas de muchas otras dentro de la misma
obra – corresponden al libro de Michael Mussa, “Argentina y el
FMI: del triunfo a la tragedia” (Editorial Planeta, 2002). </span>
</div>
<div class="sdfootnote">
<br />
</div>
</div>
<br />Foro Deuda Externahttp://www.blogger.com/profile/11029019534337121436noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7404813892354197023.post-40031117851264708312018-07-23T23:16:00.002-03:002018-07-24T01:32:20.892-03:00LA CONSPIRACIÓN DE LAS LEBAC - Por Héctor GIULIANO<br />
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: 20pt;"><b>LA
CONSPIRACIÓN </b></span></span></span><br />
<span style="color: blue;"><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: 20pt;"><b><br /></b></span></span></span>
<span style="color: blue;"><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: 20pt;"><b><br /></b></span></span></span>
<span style="color: blue;"><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: 20pt;"><b>DE LAS LEBAC</b></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: 20pt;"><b><br /></b></span></span></span></div>
<br />
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: 16pt;"><b>Por
Héctor GIULIANO </b><span style="font-size: small;">(21.7.2018)</span></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Como
parte clave de su Política de Gobernar con Deuda, el gobierno Macri
generó durante sus dos años y medio de gestión una impresionante
</span><span style="font-size: small;"><i>bola de nieve</i></span><span style="font-size: small;"> de
endeudamiento paralelo al del Tesoro: la deuda cuasi-fiscal de las
Lebac o Letras del Banco Central (BCRA). </span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">La
administración macrista heredó del kirchnerismo un stock de Lebac
de 346.300 M$</span><sup><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote1sym" name="sdfootnote1anc"><sup>1</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: "arial" , sans-serif;">
y al 30.4 de este año ese total lo había elevado a 1.33 B$
(1.326.500 M$), equivalentes a (≡) 64.100 MD, es decir, que
prácticamente multiplicó el saldo recibido por 4.</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">Tal
aumento del stock de letras fue acompañado por un incremento
extraordinario de las tasas de interés que se pagan por ellas y de
un cada vez más peligroso perfil de vencimientos, dado que más de
la mitad de las Lebac se renovaban y se siguen renovando mensualmente
a plazos de 30 días o menos.</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">A
este pasivo de muy corto plazo hay que agregarle la deuda a cortísimo
término por Leliq (que son Lebac a 7 días y están incluidas dentro
de su saldo) y por Pases Pasivos a 1 y 7 días (que a esa fecha del
30.4 sumaban otros 285.000 M$ más).</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">En
este contexto, hacia fines de Abril grandes fondos de inversión
especulativos colocados en Lebac (liderados por el Morgan Stanley)
empiezan a dejar de renovar las letras a su vencimiento y se pasan al
dólar, con la consiguiente pérdida de reservas internacionales y
salida de capitales del país.</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">Con
esta movida se desata entonces la Crisis de Deuda del BCRA y el
operativo de salvataje – con apoyo del Fondo Monetario
Internacional (FMI) - para Megacanje de las Lebac.</span></div>
<a name='more'></a><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"> </span>
<br />
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><b>ORIGEN
Y MECANISMO DE LAS LEBAC</b></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">Las
Lebac fueron creadas en Marzo del 2002 – después del fracaso de la
Convertibilidad y la declaración del Default o cesación de pagos de
fines de Diciembre del 2001 – bajo la presidencia del Dr. Mario
Blejer al frente del BCRA y uno de sus mentores fue Eduardo Levy
Yeyati, entonces Jefe de Asesores en el Banco.</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">Fueron
creadas utilizando la figura jurídica de Instrumentos de Regulación
Monetaria (IRM) pero en realidad eran Instrumentos de Endeudamiento
Público (IEP) – como bien lo diferencia el Dr. Eduardo Conesa</span><sup><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote2sym" name="sdfootnote2anc"><sup>2</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: "arial" , sans-serif;">
– porque se diseñaron con el objeto de retener los depósitos en
pesos en el mercado con un título público (por el que se llegaron a
pagar tasas de hasta el 140 %) para que esos fondos no se derivaran a
la compra de dólares.</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">El
Kirchnerismo usó las Lebac durante toda su gestión, pero muy
especialmente durante el segundo mandato de Cristina Fernández de
Kirchner, como forma de esterilizar o absorber las grandes masas de
dinero que se emitían para reponer los dólares que se usaban para
cancelar cifras récord de Deuda Externa con Terceros (Acreedores
Privados y Organismos Financieros Internacionales, con el FMI a la
cabeza) a cambio de engrosar una creciente e impagable Deuda
intra-Estado.</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">El
mecanismo – por carácter transitivo – era el de la compra de
Reservas Internacionales con Deuda (en este caso, deuda cuasi-fiscal
del BCRA):</span></div>
<ol>
<li><div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">El
Tesoro tomaba reservas del BCRA para efectuar niveles récord de
pagos de la Deuda Externa</span><sup><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote3sym" name="sdfootnote3anc"><sup>3</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: "arial" , sans-serif;">,
dejando a cambio (como si se tratara de un </span><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;"><i>Vale
de Caja</i></span></span><span style="font-family: "arial" , sans-serif;">)
Letras Intransferibles en dólares a 10 años de plazo en poder del
Banco.</span></div>
</li>
<li><div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">El
BCRA imprimía luego billetes (inicialmente sin respaldo) y los
usaba para adquirir dólares, a los efectos de reponer las divisas
prestadas a la Tesorería, dólares que – trasponiendo los pasos -
se constituían así en la contrapartida de valor de la emisión
monetaria realizada.</span></div>
</li>
<li><div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Pero
a los fines que esta inyección de dinero en el Mercado no
presionara sobre los Precios (léase Inflación) el propio BCRA
</span><span style="font-size: small;"><i>rescataba</i></span><span style="font-size: small;">, absorbía
o esterilizaba ese dinero colocando Lebac que lógicamente devengan
intereses a pagar.</span></span></div>
</li>
</ol>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">Ergo,
ésta era la forma en que el BCRA compraba Reservas Internacionales
con Endeudamiento Cuasi-Fiscal.</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">Y
así fue creciendo en forma gradual el monto de la deuda por Lebac
del BCRA, en condiciones que ya eran preocupantes bajo la gestión
Kirchner pero que la administración Macri – bajo la conducción
operativa de Federico Sturzenegger - llevó a niveles financieramente
más irresponsables aún y por montos directamente impagables.</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><b>CRISIS
DE LAS LEBAC</b></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">El
Macrismo – lo mismo que el Kirchnerismo – usó el mecanismo de
las Lebac como forma de sostener su Política de Atraso Cambiario o
Tipo de Cambio Bajo (Dólar barato). Y esta política, a su vez, bajo
el actual gobierno Macri, fue potenciada al extremo para garantizar
la posibilidad de atención de los pagos de intereses crecientes de
la Deuda Pública Externa y/o Deuda Interna dolarizada, porque el
Estado recauda esencialmente en pesos y esos pesos tienen que ser
convertidos a moneda extranjera con lo que, a esos fines, conviene
que la relación de cambio sea lo más reducida posible.</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">Para
mantener y aumentar el stock de las Reservas Internacionales del BCRA
la administración Macri – carente de recursos genuinos por la
existencia y agravamiento de los Déficits Gemelos (Fiscal y Externo)
– en alianza con los grandes operadores locales (bancos y entidades
financieras en general) y con fuertes fondos de inversión
internacionales que operaban y operan en nuestro país, procedió a
subir las tasas de interés pagadas por las Lebac, de modo que los
capitales especulativos entrasen en gran escala al país para lucrar
con el alto diferencial de tasas nacionales versus internacionales y
con ello aumentasen el stock de reservas del BCRA.</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Ello
significaba – y sigue significando hasta la fecha – que la
Argentina no dispone de un nivel de reservas propio, no tiene un
stock de divisas genuino sino artificial o ficticio dado que tales
Reservas fueron compradas con Deuda, son volátiles y pueden
retirarse en cualquier momento, como efectivamente ocurrió entre
fines de Abril y los meses de Mayo y Junio de este año, en que se
fueron unos 12.000 MD, forzando la emergencia financiera.<a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote4sym" name="sdfootnote4anc"><sup>4</sup></a></span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">Ante
la falta de renovaciones totales de las Lebac y el consiguiente
pasaje de los fondos no renovados a la compra de dólares - aparte de
una suma relevante que se vuelca a colocaciones en pesos de cortísimo
plazo por pases pasivos (1 a 7 días) – el BCRA procedió entonces
(y hasta la fecha) a subir las Tasas de Interés de las letras a
niveles brutales y ruinosos para la Economía (del orden del 47 %
para colocaciones primarias y llegando al 60-70 % en el mercado
secundario, donde el propio BCRA, la ANSES y los Bancos Oficiales
rescatan Lebac antes de su vencimiento).</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">Esto
hizo que los costos financieros del BCRA derivados de las Lebac
aumentasen a niveles extraordinarios y que los intereses a pagar
trepasen a pagos superiores a los 30-35.000 M$ por mes. </span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">Desatada
así la Crisis de las Lebac, una crisis derivada – por lógica –
de la vulnerabilidad estructural de este mecanismo de endeudamiento
del BCRA para sostener el sistema de compra de Reservas con Deuda, el
gobierno Macri decidió recurrir de urgencia al FMI para salvar no ya
a las cuentas fiscales del Tesoro Nacional (que es lo clásico en
este tipo de pedidos de ayuda de emergencia) sino para salvataje de
las cuentas cuasi-fiscales del BCRA, distorsionadas por la enorme
masa de la deuda en Lebac. </span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><b>RESPONSABILIDADES
FINANCIERAS Y POLÍTICAS</b></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">En
la actualidad, a través del salvataje del FMI al BCRA por su
mega-endeudamiento en Lebac, se está consumando probablemente uno de
los negociados financieros más grandes de la Historia Argentina.</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">El
país ha tomado un préstamo Stand-By por 50.000 MD con el Fondo –
un crédito a 3 años de plazo con metas fiscales de ajuste
comprometidas hasta el 2021 y que nadie sabe cómo ni cuándo se va a
devolver – por el que se establece un complejo mecanismo de canje
de Lebac (que están en Pesos) por nueva Deuda Dolarizada, en Letras
de Tesorería (Letes) y/o Bonos del Tesoro.</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">Es
lo peor que puede hacerse en momentos de incertidumbre en que el
negocio por arbitraje financiero entre Tipo de Cambio y Tasas de
Interés está en su apogeo y se encuentra ya en niveles
incompatibles con la liquidez y solvencia fiscal necesarias para
sostener las nuevas formas de endeudamiento por traspaso de la deuda
en moneda local a moneda extranjera. </span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">El
BCRA – ahora bajo la dirección del ex Ministro de Finanzas Luis
Caputo – sigue sosteniendo las renovaciones de Lebac y las
adquisiciones de las mismas en el Mercado Secundario a un costo
altísimo (tasas del orden del 47 % en el primer caso y hasta el
60-70 % en el segundo), paralelamente – con los dólares prestados
por el FMI – el Banco subasta por cuenta y orden de la Tesorería
100 MD diarios para sostener el tipo de cambio en niveles de 28 $ por
Dólar, el Ministerio de Finanzas emite nueva Deuda en dólares y
pesos a tasas también elevadas (32 % en pesos y 5.5 % en dólares)
para absorber con esos recursos el traspaso de las Lebac no renovadas
por los acreedores y el BCRA habilita a los Bancos a comprar esos
títulos y utilizarlos para integrar con ellos los encajes por
depósitos (lo que implica una remuneración indirecta de tales
encajes).</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Ahora
bien, a esta altura del análisis cabe </span><span style="font-size: small;"><i>la
pregunta del millón </i></span><span style="font-size: small;">que parece que nadie se
formula o ninguno formular como corresponde:</span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">Nadie
en el gobierno Macri vio venir esta crisis inexorable por
sobre-endeudamiento mayúsculo e impagable de las Lebac, empezando su
titular, Sturzenegger, que era quien la estaba instrumentando? </span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Nadie
se percató de la operatoria cambiaria y financieramente ruinosa del
</span><span style="font-size: small;"><i>carry trade</i></span><span style="font-size: small;"> o
</span><span style="font-size: small;"><i>bicicleta financiera</i></span><span style="font-size: small;">
que produjo y sigue produciendo la sangría cuasi-fiscal por el pago
de intereses de las Lebac y por la estructura vulnerable de las
reservas internacionales prestadas?</span></span></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Nadie
se dio cuenta que la </span><span style="font-size: small;"><i>bola de nieve</i></span><span style="font-size: small;">
de las Lebac institucionalizaba un mecanismo extorsivo de los
tenedores de letras que se presentaban a su vencimiento con la
alternativa de: </span><span style="font-size: small;"><i>o me das más tasa o me voy al
dólar</i></span><span style="font-size: small;">? </span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">Una
de tres: 1. O los funcionarios del gobierno Macri son ineptos para
manejar la situación que ellos mismos crearon, 2. O son corruptos
que lo hicieron a sabiendas para favorecer el negociado financiero de
las Lebac que se desarrollaba</span><span style="font-size: small;"><i> bajo sus narices</i></span><span style="font-size: small;">
por parte de los acreedores (que por eso se los mantiene en secreto,
lo mismo que la lista de quienes compraron dólares), o 3. Ambas
cosas a la vez (que a la luz de los hechos es la hipótesis más
probable). </span></span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">Aquí
se ha producido un problema muy grave, claro y concreto:</span></div>
<ol>
<li><div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">El
BCRA generó una deuda monstruosa e impagable, con total
irresponsabilidad financiera y con perjuicio para el Banco y para
las Finanzas Públicas de la Argentina.</span></div>
</li>
<li><div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">El
gobierno probadamente no actuó en forma oportuna para evitar o
contener a tiempo la crisis por iliquidez e insolvencia del BCRA
sino que, por el contrario, generó y alimentó las condiciones para
el negocio especulativo por arbitraje entre Tasas de Interés y Tipo
de Cambio que llevaron a esta situación de Crisis de las Lebac.</span></div>
</li>
<li><div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">La
apelación de urgencia al FMI para salvataje de la Crisis del BCRA
por la Cuestión de las Lebac duplica ahora el endeudamiento del
Estado: por traspaso de la deuda cuasi-fiscal al Gobierno Central y
por nueva Deuda Externa con el FMI.</span></div>
</li>
</ol>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">Una
vez más – como ya ocurriera en el 2001</span><sup><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote5sym" name="sdfootnote5anc"><sup>5</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: "arial" , sans-serif;">
– el FMI aparece en la escena para cubrir el salvataje a los
acreedores de los Países Deudores – en este caso, los acreedores
del BCRA – para lo cual el gobierno nacional subordina su Política
de Ajuste.</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">La
Crisis y Megacanje de las Lebac tiene que ser investigada, el daño
financiero para el Estado Argentino tiene que ser cuantificado y los
funcionarios superiores responsables de este negociado deben ser
debidamente identificados, porque:</span></div>
<ol>
<li><div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">El
aumento desbocado del stock de Lebac y sus consecuencias financieras
constituyen un negociado llevado a cabo por la administración Macri
que tiene responsables directos.</span></div>
</li>
<li><div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">Este
negociado ruinoso de las Letras del BCRA constituiría un nuevo
fraude contra los intereses financieros del Estado Argentino que
obliga – dada la falta deliberada de información – a conocer
las personas y/o entidades privadas que participaron como actores en
esta crisis y, obliga además a considerar el problema de la Deuda
Pública Nacional en su conjunto y no solamente la Deuda en cabeza
del Estado Central.</span><sup><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;"><a class="sdfootnoteanc" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote6sym" name="sdfootnote6anc"><sup>6</sup></a></span></span></sup><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: small;">
</span></span>
</div>
</li>
<li><div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">Estas
investigaciones deben hacerse extensivas al verdadero rol del FMI
por su condición de copartícipe en un salvataje del BCRA que es
producto de un negociado financiero interno gestado por la misma
administración de gobierno que le requiere el auxilio financiero
para poder responder a sus acreedores especulativos.</span></div>
</li>
</ol>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">Es
un problema que excede con mucho el ámbito financiero y que toca a
la complicidad de Gobierno, Clase Política y Organismos
Internacionales en el encubrimiento de lo que serían graves
irregularidades en la Política Financiera de la administración
Macri.</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">Es
como si el gobierno, ante el fracaso de su política
económico-financiera, hubiese llevado al país (o se lo hubiese
dejado llevar) a una nueva Crisis de Deuda – cuyo detonante fue el
negociado de las Lebac, en el marco de su Política de Gobernar con
Deuda – para justificar entonces el pedido de auxilio y de
intervención de las Cuentas Públicas por el FMI.</span></div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">Una
forma de apoyo financiero para llegar al 2019, cubrir los daños de
su política de endeudamiento con el Megacanje de las Lebac, pateando
para adelante los compromisos impagables que sigue asumiendo, y que –
punto político clave – se transforma así en compromisos que
alcanzan también al próximo gobierno. </span>
</div>
<div align="JUSTIFY" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: 16pt;"><b>Lic.
Héctor L. GIULIANO</b></span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%;">
<span style="color: black;"><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: 11pt;"><b>Asesor
del</b></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: 11pt;"><b>FORO
ARGENTINO de la DEUDA EXTERNA</b></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: blue;"><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: 11pt;">Foro
Regional La Plata, Berisso y Ensenada</span></span></span></div>
<div align="CENTER" lang="zxx" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: navy;"><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><u><span style="background: #ffffff;">https://www.facebook.com/foro.laplata?ref=hl</span></u></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: #280099;"><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span lang="es-AR"><u><span style="background: #ffffff;">@forodeudalp</span></u></span></span></span></span><span style="color: #280099;"><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span lang="es-AR"><span style="background: #ffffff;"><br /></span></span></span></span></span><a href="http://forodeudalp.blogspot.com.ar/"><span style="color: navy;"><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><span lang="zxx"><u><span style="background: #ffffff;">http://forodeudalp.blogspot.com.ar/</span></u></span></span></span></span></a></div>
<div align="CENTER" lang="es-AR" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: #280099;"><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><u><span style="background: #ffffff;">forodeudaexternalp@hotmail.com</span></u></span></span></span></div>
<div align="CENTER" lang="zxx" style="margin-bottom: 0cm;">
<span style="color: navy;"><span style="font-family: "arial" , sans-serif;"><span style="font-size: x-small;"><u>forodeuda.lp@gmail.com</u></span></span></span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<br /></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">Buenos
Aires, 21.7.2018</span></div>
<div align="CENTER" style="line-height: 100%; margin-bottom: 0cm;">
<span style="font-family: "arial" , sans-serif;">Archivo:
GIULIANO ARTICULO 2018 07 21 BCRA LEBAC</span></div>
<div id="sdfootnote1">
<div align="JUSTIFY" class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote1anc" name="sdfootnote1sym">1</a><span style="font-family: "garamond" , serif;">
Las abreviaturas M$/MD significan Millones de Pesos/Dólares
respectivamente (y B$, Billones de Pesos) y se expresan siempre con
redondeo, por lo que pueden darse mínimas diferencias entre totales
y sumatoria de términos.</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote2">
<div align="JUSTIFY" class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote2anc" name="sdfootnote2sym">2</a><span style="font-family: "garamond" , serif;">
El Dr. Eduardo Conesa – que hasta Diciembre pasado fue Diputado
Nacional por la alianza Cambiemos (a través del Partido Demócrata
de la Capital Federal) – es autor de un importante Proyecto de Ley
(presentado en Junio de 2017) por el que se deroga la autorización
de emisión de Lebac por parte del BCRA, vía modificación de su
Carta Orgánica (Ley 24.144, artículo 18, inciso i) por tratarse en
realidad de títulos de Deuda Pública y no de Operaciones de
Regulación Monetaria propiamente dichas. La iniciativa, empero, no
fue considerada por el Congreso.</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote3">
<div class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote3anc" name="sdfootnote3sym">3</a><span style="font-family: "garamond" , serif;">
La presidenta habló en su momento de la Argentina como pagadora
serial – </span><span style="font-family: "garamond" , serif;"><i>Cristina dixit</i></span><span style="font-family: "garamond" , serif;">
ante Naciones Unidas y en uno de sus discursos de 2014 – citando
que nuestro país habría pagado entre 190 y 174.000 MD en 10 años
de administración K (lo que evidentemente era una exageración)
pero es cierto que el kirchnerismo batió récords de pagos de la
Deuda Externa, deuda que era traspasada a Deuda Interna intra-Sector
Público (fundamentalmente con el BCRA, pero también con el FGS de
la ANSES, con el BNA-Banco Nación Argentina y otros Bancos
Oficiales y con toda una serie de Organismos Nacionales que devenían
así acreedores del propio Estado).</span></div>
<div class="sdfootnote">
<span style="font-family: "garamond" , serif;">No había,
empero, la más mínima demostración de capacidad de repago sobre
esta nueva Deuda Interna y ello presagiaba que – temprano o tarde
– esta modalidad de endeudamiento cuasi-fiscal paralelo iba a
terminar generando problemas (como el autor de esta nota y otros muy
pocos analistas independientes lo vinimos planteando desde hace
varios años).</span></div>
</div>
<div id="sdfootnote4">
<div align="JUSTIFY" class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote4anc" name="sdfootnote4sym">4</a><span style="font-family: "garamond" , serif;">
Al 30.6, con el ingreso de los 15.000 MD desembolsados por el FMI,
las Reservas Internacionales del BCRA suman 61.900 MD a las que,
para llegar a las Reservas Propias del Banco, hay que restarles
primero 13.800 MD de Encajes por Depósitos de Bancos en Moneda
Extranjera y 8.000 MD de Otros Pasivos (Swap con China), o sea, un
subtotal de 21.800 MD; lo que deja un monto de 40.100 MD de Reservas
Netas. </span>
</div>
<div align="JUSTIFY" class="sdfootnote">
<span style="font-family: "garamond" , serif;">Pero
a este importe de Reservas Netas hay que restarle entonces la Deuda
por Lebac – que son pasivos de corto plazo convertibles a dólares
– siendo así que el stock de Lebac, que había bajado de 1.33 B$
el 30.4 a 1.15 B$ al 30.6 (≡ 40.000 MD, después de la devaluación
que licuó los pesos de las Lebac en el equivalente de unos 20.000
MD entre ambas fechas) deja un saldo final de Reservas Propias del
BCRA en Cero. </span>
</div>
</div>
<div id="sdfootnote5">
<div align="JUSTIFY" class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote5anc" name="sdfootnote5sym">5</a>
<span style="font-family: "garamond" , serif;">Algo parecido ocurrió en el 2001
cuando – siendo Ministro de Economía Domingo Cavallo y Federico
Sturzenegger su Secretario de Política Económica - se instrumentó
el Megacanje de Junio de ese año, un canje de títulos sin
demostración alguna de capacidad de repago (con el sólo objeto
principal de patear para adelante vencimientos que caían en los
próximos 5 años), aceptando tasas de interés reales del orden del
15-17 % en dólares y a un costo altísimo así de más de 50.000 MD
por el canje de títulos que tenían un valor nominal original de
27.000 MD</span>.
</div>
<div align="JUSTIFY" class="sdfootnote">
<span style="font-family: "garamond" , serif;">Una
operación financieramente ruinosa para el Estado Argentino, pactada
mientras los grandes bancos realizaban su </span><span style="font-family: "garamond" , serif;"><i>retirada
estratégica</i></span><span style="font-family: "garamond" , serif;"> del país - al
decir correcto de Mario Cafiero y Javier Llorens, en su libro “La
Argentina robada” - sacando del país más de 20.000 MD de las
reservas internacionales en menos de un año que terminaron vaciando
las divisas del BCRA y cuando se hacía cada vez más previsible el
desenlace de la Crisis de Deuda que culminó en el Default de
Diciembre. </span>
</div>
<div align="JUSTIFY" class="sdfootnote">
<span style="font-family: "garamond" , serif;">Y
todo ello - como hoy - avalado hasta último momento por el FMI, que
en Setiembre del 2001 desembolsó 6.000 MD para sostener al gobierno
De la Rúa, dólares que entraron por una </span><span style="font-family: "garamond" , serif;"><i>ventanilla</i></span><span style="font-family: "garamond" , serif;">
del BCRA y se fueron por la otra en concepto de venta de divisas
para pagos a acreedores y alimento de la fuga de capitales. </span>
</div>
</div>
<div align="CENTER" style="margin-bottom: 0cm;">
</div>
<div id="sdfootnote6">
<div align="JUSTIFY" class="sdfootnote">
<a class="sdfootnotesym" href="https://www.blogger.com/blogger.g?rinli=1&pli=1&blogID=7404813892354197023#sdfootnote6anc" name="sdfootnote6sym">6</a><span style="font-family: "garamond" , serif;">
Las cifras oficiales sobre la Deuda Pública se refieren siempre
exclusivamente a la Deuda en cabeza del Estado Central – que al
31.12.2017 era de unos 335.000 MD – pero en este total no se
incluyen las deudas del BCRA, Provincias/Municipios, Empresas del
Estado, Organismos Nacionales y Fondos Fiduciarios, ni los Juicios
contra el Estado con sentencia en firme.</span></div>
</div>
<br />Foro Deuda Externahttp://www.blogger.com/profile/11029019534337121436noreply@blogger.com0