DEUDA
PÚBLICA Y NUEVO GOBIERNO MACRI
Por
Héctor GIULIANO (27.11.2015)
En
materia de endeudamiento público – al contrario de lo que
comúnmente se cree – no existe cambio
sino continuidad
de la política de gobierno en la Argentina porque la administración
saliente (CFK-Scioli) y la electa (Macri) tenían y tienen un mismo
objetivo de fondo: volver al mercado internacional de capitales para
tomar más deuda externa.
Tanto
el fracasado Megacanje Kirchner-Lavagna de 2005-2010 como la Hoja de
Ruta Boudou de 2008 partían de la base que la reestructuración o
refinanciación de la deuda de entonces iba a permitir aliviar el
perfil de vencimiento de las nuevas obligaciones para que la
Argentina pudiera volver a colocar bonos en el exterior.
Pero
los errores de diseño del Megacanje – altas tasas de interés en
moneda extranjera, cupones PBI compensatorios de la quita, aceptación
de cláusulas leoninas a favor de los acreedores y, sobre todo,
irresolución del problema de los holdouts – así como las utopías
de la Hoja de Ruta K – idea de arreglos convenientes
con los tenedores que no entraron en el canje y con el Club de París
– dieron paulatinamente por tierra con las esperanzas de paliar el
problema financiero insoluble de la deuda pateando siempre los
compromisos para adelante.
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