CLUB de PARIS: ¿Pagamos de más?

CLUB de PARIS: 

¿Está bien pagar u$s 2.333 millones de más?

Horacio Micucci

Tras el acuerdo logrado esta semana el Gobierno anunció que el monto que se va a pagar es US$ 9.700 millones, pero hay poca información sobre cada uno de estos tres componentes: deuda, intereses devengados e intereses punitorios.

Sólo existe la estimación que publicó el Banco Central del perfil de vencimientos de la Deuda Externa del Sector Público y del Banco Central a fines de 2013. Allí figura que el total de atrasos incluyendo el capital y los intereses devengados era de US$ 7.367 millones. Por lo tanto si el gobierno anunció que la deuda reconocida en el acuerdo es de US$ 9.700 millones, la diferencia entre esos US$ 9.700 y los US$ 7.367 millones, habría que imputarlo a intereses punitorios.

Y aquí viene la cuestión más espinosa de acuerdo firmado.

La historia enseña que los acreedores no aceptan “quita” en el capital pero si aceptan no computar sobre la deuda intereses punitorios. Sobre todo si, como en este caso, se paga a muy corto plazo. Por lo tanto, comparando con negociaciones previas del Club de Paris estaríamos pagando en exceso US$ 2.333 millones en concepto de punitorios, lo que evita la necesidad de una auditoría del FMI. Por otra parte el plazo de pago a cinco años suena generoso, cuando, por ejemplo en la negociación de 1987, se refinanció a 10 años y medio con un período de gracia de seis años, como relató el economista radical Mario Brodersohn en una nota para clarín.com. Por otro lado, en el primer año (2014) pagamos US$ 1.150 millones y el saldo de US$ 8.550 millones se paga en 4 cuotas anuales de US$ 2.137 millones.

Las preguntas son dos.

Una, es la que da título a este post. ¿Con el objetivo de evitar la necesidad de una auditoría del FMI, está bien pagar más de dos mil millones de dólares en exceso? Y la otra es ¿El plazo de pago de cinco años, no está especialmente diseñado en forma desbalanceada, para estallarle de lleno al próximo gobierno?

Horacio Micucci, es un amigo del Foro Pariótico y Popular